序論：寫作是一種深度的自我表達(dá)。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇投資管理公司行業(yè)分析范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

作為一家創(chuàng)立于福建的品牌服飾企業(yè)，九牧王在異地的投資曾經(jīng)是十分謹(jǐn)慎的。旗下5家子公司除九牧王零售投資管理公司注冊(cè)于香港外，其他全部注冊(cè)于福建。這一次，公司選擇在千里之外的商丘市投資設(shè)立子公司，其中存在諸多疑點(diǎn)。

并非梁園產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)方向

近日，九牧王與河南省商丘市梁園區(qū)人民政府簽訂《九牧王服飾生產(chǎn)項(xiàng)目投資協(xié)議書》，九牧王服飾生產(chǎn)項(xiàng)目?jī)?nèi)容包括建設(shè)服飾生產(chǎn)基地、電子商務(wù)和產(chǎn)品展示中心、培訓(xùn)中心、物流中心及配套項(xiàng)目。公司計(jì)劃以現(xiàn)金出資1億元，在河南省商丘市梁園區(qū)設(shè)立子公司。

2012年年報(bào)顯示，公司子公司包括歐瑞寶（廈門）投資管理公司、瑪斯（廈門）投資管理公司，九牧王零售投資管理公司、泉州九牧王洋服時(shí)裝公司、廈門九牧王投資發(fā)展公司。除了廈門九牧王投資發(fā)展公司注冊(cè)資本達(dá)到3億元外，其余幾家公司注冊(cè)資本都在1億元以下。除九牧王零售投資管理公司注冊(cè)于香港外，其余都位于福建省。而此次設(shè)立子公司遠(yuǎn)在河南商丘市，并非公司重點(diǎn)銷售區(qū)域，且投資金額巨大，按照公司公告，項(xiàng)目擬投資總額約為6億元。

對(duì)于記者的疑問，九牧王證券事務(wù)辦公室工作人員表示，河南省商丘市地處中原，區(qū)位優(yōu)勢(shì)明顯，交通通訊便捷，且具有充足的勞動(dòng)力資源，河南省商丘市梁園區(qū)人民政府為支持梁園區(qū)產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)做大做強(qiáng)，對(duì)進(jìn)駐的企業(yè)在建設(shè)、財(cái)稅等方面提供了優(yōu)惠的政策。

有著“三商之源、華商之都”支撐的商丘曾經(jīng)是商朝建都之地，歷史悠久，但畢竟時(shí)過境遷，數(shù)據(jù)顯示，2012商丘市GDP僅為1418.30億元，在河南省僅排名第9位。而公司投資項(xiàng)目所在的商丘市梁園產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)位于商丘市梁園區(qū)西部，總規(guī)劃面積約30平方公里。梁園區(qū)產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)規(guī)劃為鋁產(chǎn)品加工、現(xiàn)代醫(yī)藥兩大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，發(fā)展規(guī)劃為鋁產(chǎn)業(yè)園、醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)園、中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)園、農(nóng)副產(chǎn)品加工園、商貿(mào)物流區(qū)、綜合服務(wù)區(qū)等6個(gè)功能分區(qū)。

可以看出，九牧王所屬的紡織服裝、服飾業(yè)并非商丘市梁園產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)的重點(diǎn)發(fā)展方向。對(duì)此，九牧王證券事務(wù)辦公室工作人員解釋稱，梁園區(qū)是全國商品棉基地和重要的農(nóng)副產(chǎn)品產(chǎn)區(qū)，盛產(chǎn)棉花，形成了糧食、棉花、油料、蔬菜、林果五大農(nóng)副產(chǎn)品主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，其高支棉紗等產(chǎn)品已打入國際市場(chǎng)，紡織已成為梁園區(qū)四大支柱產(chǎn)業(yè)之一。

梁園區(qū)作為一個(gè)出產(chǎn)棉花的地區(qū)和公司主業(yè)能夠扯上一些關(guān)系，但事實(shí)上，整個(gè)河南省的棉花產(chǎn)量大約僅位居全國第五位，而且從梁園產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)的規(guī)劃來看，主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)是鋁產(chǎn)品加工、現(xiàn)代醫(yī)藥，因此九牧王的解釋較為牽強(qiáng)。

子公司大多虧損 新公司或?qū)⒊蔀橥侠?/p>

事實(shí)上，公司已經(jīng)成立的5個(gè)子公司經(jīng)營(yíng)狀況并不理想，2012年合計(jì)虧損達(dá)到3001.79萬元。其中，瑪斯（廈門）投資管理公司虧損1578.06萬元，廈門九牧王投資發(fā)展公司虧損1939.38萬元。瑪斯（廈門）投資管理有限責(zé)任公司具體負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)公司 “FUN”品牌，由于該品牌尚在試運(yùn)營(yíng)階段，銷售規(guī)模較小；廈門九牧王投資發(fā)展有限公司具體負(fù)責(zé)九牧王廈門營(yíng)運(yùn)中心大樓的運(yùn)營(yíng)以及九牧王電子商務(wù)業(yè)務(wù)，由于九牧王廈門營(yíng)運(yùn)中心大樓尚未完工，大樓建設(shè)費(fèi)用投入較大，因此出現(xiàn)虧損。

那么，河南子公司的成立是否將成為公司新的拖累呢？

九牧王證券事務(wù)辦公室工作人員表示，由于項(xiàng)目周期較長(zhǎng)，產(chǎn)生效益需時(shí)較久，公司將積極關(guān)注事項(xiàng)的進(jìn)展情況，根據(jù)進(jìn)展情況分期投入資金并控制風(fēng)險(xiǎn)，確保河南子公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)對(duì)公司總體不產(chǎn)生重大不利影響。

從公司回答可以看出，短期來看河南子公司主要處于成本投入階段，僅僅能夠保證“公司總體不產(chǎn)生重大不利影響”。

市場(chǎng)不振與所得稅優(yōu)惠到期影響業(yè)績(jī)

九牧王2013年一季報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7億元，同比增長(zhǎng)4.70%；歸屬母公司凈利潤(rùn)1.91億元，同比下降8.22%。

招商證券分析師王薇表示，在經(jīng)濟(jì)低迷的背景下，公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)承壓，去年三季度至今收入逐步放緩；盡管2012 年凈利潤(rùn)增速仍保持了行業(yè)內(nèi)相對(duì)較快的增長(zhǎng)，但一季度受優(yōu)惠所得稅到期等影響，開始出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

篇(2)

高亞梅說，西安金博會(huì)是以推動(dòng)西安區(qū)域性金融中心建設(shè)、促進(jìn)陜西金融和資本市場(chǎng)發(fā)展、融通產(chǎn)業(yè)企業(yè)與金融資本對(duì)接、滿足市民百姓理財(cái)投資需求為指向的區(qū)域性大型展會(huì)，陜西金億通希望通過此次展會(huì)，更好地展現(xiàn)為客戶和企業(yè)提供高品質(zhì)投資管理咨詢服務(wù)的能力，為推動(dòng)陜西金融力的提高貢獻(xiàn)力量。

具體而言，陜西金億通參加金博會(huì)的一個(gè)重要目的，就是要利用金博會(huì)的平臺(tái)，向公眾推廣個(gè)人和家庭的理財(cái)規(guī)劃概念，同時(shí)把公司的理財(cái)明星團(tuán)隊(duì)推介給大家。目前公司70%的員工有5年以上的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，他們分別來自銀行、證券、信托、典當(dāng)行、小額貸款公司等，可以說整合了這些金融子行業(yè)的優(yōu)勢(shì)。30%的員工持有中高級(jí)理財(cái)規(guī)劃師證書，擅長(zhǎng)各類投資理財(cái)規(guī)劃，可為投資者提供全方位服務(wù)。

據(jù)了解，陜西金億通成立于2012年，注冊(cè)資金3000萬元，是一家綜合類的投資管理公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)是金融投資、金融顧問和管理顧問。

高亞梅詳細(xì)講述了陜西金億通的服務(wù)流程和工作方式。

第一，“金億通財(cái)富中心”推出股權(quán)投資加債權(quán)投資的模式，通過嚴(yán)謹(jǐn)?shù)捻?xiàng)目審核和專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，優(yōu)選金億通投資產(chǎn)品，讓客戶實(shí)現(xiàn)保本收益的投資目的，并且通過與多個(gè)成熟優(yōu)秀的金融機(jī)構(gòu)合作優(yōu)選多種金融投資衍生產(chǎn)品，讓客戶根據(jù)自身的投資需求選擇最適合的產(chǎn)品。

第二，金億通財(cái)富中心培養(yǎng)了專屬的精英團(tuán)隊(duì)。團(tuán)隊(duì)成員不但擁有良好的金融背景、突出的專業(yè)能力，還深刻地了解產(chǎn)品、金融市場(chǎng)以及客戶的實(shí)際情況，能夠?yàn)榭蛻袅可碇贫▊€(gè)性化的投資方案。

第三，客戶擁有對(duì)投資產(chǎn)品絕對(duì)的知情權(quán)、參與權(quán)，同時(shí)還擁有對(duì)投資的最終決策權(quán)，真正做到看得明白、投得放心。金億通財(cái)富中心定期送遞投資公示，讓每一位客戶了解投資去向、進(jìn)展以及已分配的投資收益。

篇(3)

這是唐龍國際傳播機(jī)構(gòu)于2000年推出的一種全新的廣告經(jīng)營(yíng)模式。經(jīng)過7年苦心孤詣的經(jīng)營(yíng)，2001年年底唐龍制作、發(fā)行的電視欄目資源已經(jīng)達(dá)到可以日供7小時(shí)成品欄目和5小時(shí)節(jié)目素材的規(guī)模，嫁接的發(fā)行網(wǎng)絡(luò)遍及600多個(gè)頻道，由此，獲得了折價(jià)高達(dá)20億元人民幣的廣告時(shí)段。但這20億元畢竟是概念上、紙面上的，規(guī)模又如此之大，以傳統(tǒng)方式進(jìn)行廣告操作有一定難度，由此，唐龍公司創(chuàng)新推出了"媒體風(fēng)險(xiǎn)投資"。

這一概念提出后，在傳媒業(yè)和企業(yè)界引起極大關(guān)注，通過這種操作，唐龍既可以把本來紙面上的20億元轉(zhuǎn)化成對(duì)企業(yè)的現(xiàn)實(shí)投資，又可以通過扶植企業(yè)發(fā)展，獲取長(zhǎng)遠(yuǎn)的投資回報(bào)，遠(yuǎn)比現(xiàn)在僅收取現(xiàn)金要合算得多。但現(xiàn)實(shí)與理想總有一段差距，據(jù)了解，唐龍接觸過的企業(yè)有500多家，而目前確定合作關(guān)系的企業(yè)只有5家。

其實(shí)，"媒體風(fēng)險(xiǎn)投資"的操作模式有兩個(gè)突出特點(diǎn)：

1．對(duì)中小企業(yè)有利。這些企業(yè)的現(xiàn)金流并不充裕，可要發(fā)展壯大，又必須通過媒體廣告打開知名度，提高銷售業(yè)績(jī)，因此通過"媒體風(fēng)險(xiǎn)投資"的渠道是個(gè)不錯(cuò)的選擇。

2．對(duì)大企業(yè)有利。以前廣告費(fèi)用作為營(yíng)業(yè)費(fèi)用的一項(xiàng)，一向是在稅前從企業(yè)銷售收入中扣除的，而按照我國新的《企業(yè)所得稅稅前扣除辦法》規(guī)定，企業(yè)廣告投放額超過銷售收入2％的部分將不計(jì)入稅前扣除，這對(duì)那些廣告投入大的大型企業(yè)無疑是很不利的。而"媒體風(fēng)險(xiǎn)投資"的模式正好可以使企業(yè)合理規(guī)避這一稅制限定，企業(yè)的廣告照做不誤，但賬面上根本就沒有廣告投放支出。道理很簡(jiǎn)單，這筆支出通過與媒體的合作合同，變成了媒體對(duì)該企業(yè)的投資。這就等于把一部分本來要用來做廣告的銷售收入變成了企業(yè)的實(shí)收資本，而資本是不用交稅的。所以，這類企業(yè)作為廣告大戶，面對(duì)如此"天才的"避稅設(shè)計(jì)，沒有理由不動(dòng)心。

各種企業(yè)都對(duì)"媒體風(fēng)險(xiǎn)投資"的模式感興趣，可為什么最后成功的寥寥無幾？就唐龍來說，筆者認(rèn)為最根本的原因在于唐龍的"媒體風(fēng)險(xiǎn)投資"模式在真正的風(fēng)險(xiǎn)投資和一般廣告運(yùn)作模式之間搖擺不定，沒有找到自己的落腳點(diǎn)。

首先，"媒體風(fēng)險(xiǎn)投資"的概念不準(zhǔn)確。筆者認(rèn)為"媒體風(fēng)險(xiǎn)投資"和真正的風(fēng)險(xiǎn)投資有區(qū)別，也有很深的聯(lián)系。通過對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的分析，可以讓我們更清楚地認(rèn)識(shí)"媒體風(fēng)險(xiǎn)投資"的失誤。

所謂風(fēng)險(xiǎn)投資（也稱創(chuàng)業(yè)投資）是指向未上市企業(yè)（主要是高科技企業(yè)）進(jìn)行股權(quán)投資，并為之提供增值服務(wù)，使其快速成長(zhǎng)，以期通過被投資企業(yè)上市、兼并或其他股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式撤出投資，獲取高額投資回報(bào)的一種投資方式。從定義可以看出，其與"媒體風(fēng)險(xiǎn)投資"的主要相同點(diǎn)在于二者都是股權(quán)投資，而最大區(qū)別并不是通常所認(rèn)為的一般風(fēng)險(xiǎn)投資投入企業(yè)的是現(xiàn)金、"媒體風(fēng)險(xiǎn)投資"投入企業(yè)的是折成現(xiàn)金的廣告版面或時(shí)段，而是一般風(fēng)險(xiǎn)投資要向被投資企業(yè)提供增值服務(wù)，參與企業(yè)管理。

通常風(fēng)險(xiǎn)投資公司只投資于本公司熟悉的特定行業(yè)，對(duì)企業(yè)嚴(yán)格篩選，而且派人參加被投資企業(yè)的董事會(huì)，幫助企業(yè)建立財(cái)務(wù)管理制度，完善法人治理結(jié)構(gòu)，因此風(fēng)險(xiǎn)投資公司中有技術(shù)專家、金融財(cái)務(wù)專家、法律專家、企業(yè)管理專家等各方面人才。正是在這些專業(yè)人士的幫助下，企業(yè)能夠很快發(fā)展壯大。而媒體如果挑選企業(yè)的程序不夠嚴(yán)謹(jǐn)細(xì)致，對(duì)企業(yè)所處行業(yè)沒有深入認(rèn)識(shí)，更致命的是媒體不具備專業(yè)人才，缺乏控制、監(jiān)督企業(yè)的手段，也就難免擔(dān)心企業(yè)會(huì)欺騙自己。

其次，以廣告版面或時(shí)段折算投資的方式先天不足。廣告是企業(yè)整體營(yíng)銷策略的一個(gè)組成部分，必須服務(wù)于企業(yè)自身的目標(biāo)市場(chǎng)、市場(chǎng)定位和營(yíng)銷組合等各項(xiàng)決策。因此，企業(yè)必須考慮為做廣告而引入新的投資者是否影響其原有經(jīng)營(yíng)方向，這一做法是否值得，筆者認(rèn)為，媒體的操作方式?jīng)]有打消企業(yè)的顧慮，這是企業(yè)不積極的主要原因。

篇(4)

投資銀行

隨著更多的基金項(xiàng)目和基金管理公司的產(chǎn)生，社會(huì)需要眾多的基金管理人才，基金經(jīng)理就是這一行當(dāng)中的高層次人才。其職責(zé)大致可分為：負(fù)責(zé)某項(xiàng)基金的籌措、負(fù)責(zé)基金的運(yùn)作和管理、負(fù)責(zé)基金的上市、上市后的監(jiān)控。目前這方面的人才十分緊缺，其職業(yè)的前景看好。基金行業(yè)的職業(yè)經(jīng)理人又以基金經(jīng)理需求最大。要成為一名合格的基金經(jīng)理并不容易，一般要具有碩士以上學(xué)歷，有風(fēng)險(xiǎn)控制專業(yè)知識(shí)背景，還要具有較強(qiáng)的多學(xué)科、多行業(yè)分析判斷能力，有敏銳的市場(chǎng)嗅覺，豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)也是必須的。

但是證券、信托、基金這三家均存在行業(yè)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)因素，賺錢相對(duì)較易，短期回報(bào)較高，但風(fēng)險(xiǎn)亦大，且按真正的企業(yè)管理機(jī)制運(yùn)行。在投行業(yè)有一句話是“公司 80%的利潤(rùn)是由不到 5%的員工所創(chuàng)造的”。如果想在專業(yè)方面有所發(fā)展，有所建樹，在這一行業(yè)做是極佳選擇，很多基金經(jīng)理、投資銀行經(jīng)理人員都年薪過百萬。

難點(diǎn)是學(xué)歷要求在逐步提高，最低要求碩士學(xué)歷，相對(duì)于銀行等金融機(jī)構(gòu)其個(gè)人投資管理、金融運(yùn)營(yíng)能力要求更高，如果對(duì)這些行業(yè)有興趣，可以選擇證券投資、金融市場(chǎng)、金融工程專業(yè)方向，如果是學(xué)財(cái)務(wù)管理、法律碩士專業(yè)（本科是金融經(jīng)濟(jì)）的，這也是不錯(cuò)的選擇。

代表企業(yè)：摩根、花旗銀行（美國）、德意志銀行（德國）、美銀美林（美國）、摩根大通（美國）、瑞信、瑞銀（瑞士）、麥格理證券（澳大利亞）、星展銀行（新加坡）等。

咨詢公司

經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)分析人員的行業(yè)分布非常廣泛，但一般只有各個(gè)行業(yè)中的跨國公司、大中型企業(yè)和政府經(jīng)濟(jì)決策部門、公共研究機(jī)構(gòu)才會(huì)設(shè)置。主要負(fù)責(zé)各種市場(chǎng)數(shù)據(jù)的收集和分析。該崗位的重要性越來越明顯。而管理咨詢?nèi)藛T主要是流向一些咨詢公司，比如 IT 咨詢、戰(zhàn)略咨詢、營(yíng)銷咨詢、審計(jì)、上市輔導(dǎo)等。

代表企業(yè)：麥肯錫、羅蘭貝格、埃森哲等知名咨詢公司。

一般企業(yè)

任何有一定規(guī)模的企業(yè)，都會(huì)有一些金融方面的工作，包括公司財(cái)務(wù)狀況的分析、匯總和報(bào)告、項(xiàng)目和部門和企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)算和管理等。一些特別大的企業(yè)還有和專業(yè)金融機(jī)構(gòu)相類似的工作。比如一些企業(yè)自己管理養(yǎng)老金，所做工作就和投資管理公司較相似。也有一些大型企業(yè)有自己內(nèi)部負(fù)責(zé)企業(yè)兼并與收購的部門，與投資銀行協(xié)調(diào)工作。企業(yè)內(nèi)部的金融工作壓力比直接在金融機(jī)構(gòu)工作要小一些。如果你希望在事業(yè)成功的同時(shí)，也有足夠的時(shí)間照顧家庭和有自己的私人時(shí)間，這或許是值得考慮的選擇之一。

代表企業(yè)：各行各業(yè)。

保險(xiǎn)公司

保險(xiǎn)行業(yè)與商業(yè)銀行的就業(yè)體驗(yàn)類似。在保險(xiǎn)行業(yè)，逐漸培養(yǎng)起保險(xiǎn)營(yíng)銷、風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)之后，職業(yè)發(fā)展空間也依然非常大。雖然保險(xiǎn)行業(yè)的工資回報(bào)可能不如投資銀行那么高，但是其較為穩(wěn)定，發(fā)展空間也不小，對(duì)于需要承擔(dān)更多家庭責(zé)任的女生來說也是極好的選擇。

因此，希望獲得穩(wěn)健回報(bào)的朋友不妨將保險(xiǎn)行業(yè)作為一個(gè)選擇來考慮。

代表企業(yè)：法國安盛公司（AXA）、德國安聯(lián)集團(tuán)（Allianz）、荷蘭國際集團(tuán)（ING Group）、美國國際集團(tuán)（AIG）、忠利保險(xiǎn)公司（Assicurazioni Generali）等。

商業(yè)銀行

篇(5)

一、我國企業(yè)年金市場(chǎng)信托委托模式及相互關(guān)系

我國企業(yè)年金市場(chǎng)主要牽涉六方，即受益人、委托人、受托人、托管人、賬戶管理人、投資管理人。對(duì)于六方的身份資格和相應(yīng)關(guān)系，根據(jù)2004年我國頒布的《企業(yè)年金試行辦法》和《企業(yè)年金基金管理試行辦法》中的相關(guān)規(guī)定，我國企業(yè)年金的受益人是參加企業(yè)年金計(jì)劃并享有受益權(quán)的職工；委托人為企業(yè)與職工；受托人是企業(yè)成立的企業(yè)年金理事會(huì)或者符合國家規(guī)定的法人受托機(jī)構(gòu)；托管人是受托人選擇的具有資格的商業(yè)銀行或?qū)I(yè)托管機(jī)構(gòu)；賬戶管理人是受托人委托的具有資格的企業(yè)年金賬戶管理機(jī)構(gòu)；投資管理人是受托人委托的具有資格的投資運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)。

二、我國企業(yè)年金投資管理存在的問題

1.企業(yè)年金計(jì)劃實(shí)施呈現(xiàn)行業(yè)化特點(diǎn)，籌資渠道有限

由于受到種種政策性的限制，能夠回應(yīng)企業(yè)年金計(jì)劃的企業(yè)并不多，目前我國企業(yè)年金主要集中在電力、金屬、石油、鐵道、民航等大型國有企業(yè)的企業(yè)保障計(jì)劃中。由于企業(yè)年金計(jì)劃在投資管理過程中所需要的管理成本相對(duì)較高，因此中小型企業(yè)參與企業(yè)年金計(jì)劃的積極性并不高，從全國來看，企業(yè)年金基金籌資渠道有限。

2.投資方式單一，投資收益率低

一方面，我國的資本市場(chǎng)與發(fā)達(dá)國家相比還不夠成熟，加之政府對(duì)投融資的相關(guān)限制，使得用于企業(yè)年金投資的方式單一。另一方面，我國施行企業(yè)年金計(jì)劃的企業(yè)大多數(shù)采取在企業(yè)內(nèi)部設(shè)立投資管理委員會(huì)或相應(yīng)的投資管理部門，對(duì)企業(yè)年金進(jìn)行直接的投資管理，其絕大部分的基金投資方式為流動(dòng)性較好、收益率穩(wěn)定的銀行存款和政府債券等。

3.企業(yè)掌握投資決策權(quán)，員工缺乏自

現(xiàn)階段我國企業(yè)年金機(jī)制還不夠完善，企業(yè)員工年金個(gè)人賬戶中的資金由企業(yè)全權(quán)進(jìn)行投資管理，對(duì)于全體員工這個(gè)整體來說，投資渠道的單一化和一致性容易形成企業(yè)年金的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。員工沒有權(quán)利去決定自己賬戶的投資方式，因而一旦發(fā)生投資風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)則必須承擔(dān)全部責(zé)任。

4.投資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制不夠完善

對(duì)于由于投資失敗所導(dǎo)致的企業(yè)虧損和赤字，企業(yè)應(yīng)建立相對(duì)完善的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，如設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)基金用來彌補(bǔ)由于投資失敗帶來的財(cái)務(wù)影響，保障員工的切身利益。

三、確定合理投資管理人的可行性方法

作為企業(yè)年金的投資管理人，其基金的投資計(jì)劃和投資收益結(jié)果直接與企業(yè)年金計(jì)劃的受益人緊密相聯(lián)。受益人的切身利益基于投資管理人對(duì)于企業(yè)年金的各種投資管理計(jì)劃和各種投資組合的運(yùn)作。因此，在選擇企業(yè)年金基金投資管理人時(shí)企業(yè)通常從兩方面考慮：

1.投資管理人角度（即確定投資管理人的依據(jù)）

投資管理人所管理的資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)具有一定的規(guī)模。在選擇企業(yè)年金基金要想成功的運(yùn)轉(zhuǎn)起來并能夠進(jìn)行有效的投資，在一定的程度上依靠投資管理人雄厚的資產(chǎn)規(guī)模，雄厚的資產(chǎn)規(guī)模能夠確保基金在投資運(yùn)營(yíng)過程中的后續(xù)流動(dòng)性，并且能夠使基金及時(shí)、靈活的周轉(zhuǎn)。在投資不利的情況下有效的降低投資失敗的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，在積累豐富經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，良好的投資管理公司應(yīng)具有專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)人員進(jìn)行業(yè)務(wù)的實(shí)際操作，組成一個(gè)比較專業(yè)的投資管理、運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)，實(shí)現(xiàn)合理的人力、物力資源配置。

2.企業(yè)自身角度

篇(6)

私募證券投資是經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的必然產(chǎn)物，面對(duì)著國內(nèi)流動(dòng)性過剩、融資格局不規(guī)范、資本市場(chǎng)層次不足、中小企業(yè)融資難度大等情況，加大對(duì)私募股權(quán)投資基金的研究力度意義重大。在分析當(dāng)前國內(nèi)私募投資基金發(fā)展基本情況及主要問題以后，借鑒國外發(fā)達(dá)國家成熟的私募股權(quán)投資基金發(fā)展經(jīng)驗(yàn)與運(yùn)作、監(jiān)管模式，結(jié)合我國的實(shí)際情況，以求在經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展與資本市場(chǎng)發(fā)展不平衡的背景下，積極探索我國私募投資基金的設(shè)立及運(yùn)作機(jī)制，結(jié)合我國國情建立完善的監(jiān)管制度，創(chuàng)設(shè)良好的政策法律環(huán)境，制定相應(yīng)措施，為我國私募投資基金的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展提供有力保障。

一、私募投資基金的概念與種類

（一）私募投資基金的概念

通過一百余年的發(fā)展，證券投資基金作為一種投資籌資工具，在國際資本市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)應(yīng)用比較廣泛。在國際資本市場(chǎng)中，按照資金募集方法的差異，投資基金主要包括公募投資基金與私募投資基金兩種，其中前者以公開的方式將投資基金募集起來，而后者是與公募投資基金相對(duì)的，從現(xiàn)行證券法律條款來看，尚缺少明確的定義。從夏斌的“中國私募基金報(bào)告”和《中華人民共和國投資基金法》相關(guān)信息可知，私募投資基金通過建立專門的投資基金，主要采取非公開方式，向機(jī)構(gòu)投資者、個(gè)人投資者等募集資金。因?yàn)橹挥性诨鸸芾砣藛T和投資者私下協(xié)商以后，才能銷售或贖回私募投資基金，所以《中華人民共和國投資基金法》中也將其定義為向特定對(duì)象募集的基金。

（二）私募投資基金的種類

當(dāng)前，國際金融領(lǐng)域在對(duì)私募投資基金作出分類時(shí)，主要根據(jù)實(shí)際投資對(duì)象進(jìn)行。由于投資對(duì)象存在差異，主要分為私募產(chǎn)業(yè)投資基金、私募證券投資基金、私募期貨投資基金以及私募認(rèn)股權(quán)證基金。根據(jù)實(shí)際投資對(duì)象，主要分為股票投資、債券投資以及貨幣市場(chǎng)工具投資，與之對(duì)應(yīng)的包括股票投資基金和債券投資基金，其中前者分為價(jià)值型投資、成長(zhǎng)型投資、平衡型投資以及博弈與操縱型投資，與之對(duì)應(yīng)的包括價(jià)值型投資基金和成長(zhǎng)型投資基金。而后者有著良好的流動(dòng)性，便于投資管理，可以獲得較高的收益率。

二、我國私募投資基金的發(fā)展歷程

在我國現(xiàn)行法律體系里面，缺乏對(duì)私募證券投資基金的準(zhǔn)確定義，然而從實(shí)際市場(chǎng)來看，地下私募基金已經(jīng)具備私募證券投資基金的特點(diǎn)，在其規(guī)模以及對(duì)證券市場(chǎng)的影響上，逐步形成了一個(gè)巨大的力量。

從國內(nèi)外學(xué)者研究成果來看，在我國私下私募基金興起與發(fā)展的過程中，主要經(jīng)歷了以下三個(gè)時(shí)期：

一是1993年-1994年，證券公司由經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)逐步發(fā)展為承銷業(yè)務(wù)，相應(yīng)的需要定向吸引固定的客戶，時(shí)間一長(zhǎng)就形成一種非正規(guī)信托關(guān)系，證券公司角色也出現(xiàn)了變化，即大客戶把資金交與證券公司，委托其投資。這些資金一般都會(huì)發(fā)展為隱秘的“一級(jí)市場(chǎng)基金”。

二是1997年-1998年，該時(shí)期一級(jí)市場(chǎng)極為活躍，上市公司把在股市中集資的閑置資金交與主承銷商，委托其投資。此時(shí)形成的地下私募基金與嚴(yán)格意義上的私募基金更為接近，同時(shí)基本以公司的形式存在。由《公司法》可知，企業(yè)只有少數(shù)資產(chǎn)才能在股市投資，投資咨詢公司僅僅提供一些簡(jiǎn)單的咨詢服務(wù)。

三是1999年以后，因?yàn)橥顿Y管理公司眾多，很多證券公司員工選擇跳槽，尤其是在這一年出來的很多證券資深員工，因?yàn)橛兄S富的專業(yè)知識(shí)，通過對(duì)市場(chǎng)營(yíng)銷技巧的合理運(yùn)用，在進(jìn)入投資管理公司以后，為市場(chǎng)帶來了極大的反響。同時(shí)這一年國家允許綜合類券商開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，接受委托實(shí)行對(duì)現(xiàn)金、國債及上市證券的管理。由地下秘密活動(dòng)逐步變?yōu)榈厣瞎_操作以后，券商間的競(jìng)爭(zhēng)也越來越白熱化。

三、私募基金的證券投資運(yùn)作方式

中國現(xiàn)有私募證券投資基金一般由銀行銀行、證券公司、信托投資公司、投資咨詢公司、投資顧問公司、投資管理公司以及個(gè)人等通過代客理財(cái)?shù)姆椒ɑI集資金，同時(shí)負(fù)責(zé)資金的運(yùn)作。上市公司募集的資金、民營(yíng)企業(yè)資金、國有企業(yè)資金以及個(gè)人資金等是資金主要來源。

由于投資方向的不同，主要有一級(jí)市場(chǎng)申購基金和二級(jí)市場(chǎng)投資基金。其中前者由銀行和證券公司將大眾投資資金集合起來，將私下購來的個(gè)人股東賬戶利用起來，以批量申購新股的方式，賺得無風(fēng)險(xiǎn)的新股，同時(shí)對(duì)平均收益率基金進(jìn)行申購。該基金無保底條款，投資方向與運(yùn)作方法比較明確，新股里面已經(jīng)簽賣的收益能夠?qū)崟r(shí)轉(zhuǎn)到客戶個(gè)人賬戶中，客戶能夠?qū)崟r(shí)中止委托，非常靈活。基金收益按10%的比例作為一級(jí)市場(chǎng)申購基金管理者收益，二級(jí)市場(chǎng)投資基金為投資到二級(jí)市場(chǎng)股票的基金，通常采取固定比例分紅、保本保息分紅等合作形式，保本收益率至少為10%。

二級(jí)市場(chǎng)投資基金運(yùn)作形式如下：

（1）委托者自行開戶，之后為受托者授權(quán)，讓其全權(quán)負(fù)責(zé)運(yùn)作，委托者負(fù)責(zé)保管資金帳戶，受托者負(fù)責(zé)管理股票帳戶，期限至少為半年。委托的過程中，委托者能夠隨時(shí)對(duì)賬戶中市值進(jìn)行查詢，不過無法取款，主要在券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中應(yīng)用。

（2）由委托者和受委托一起出資成立合資公司，根據(jù)投資公司的名義來運(yùn)作。

（3）委托者自行開戶，受托者一般按照10%的比例將股票或保證金存入委托者帳戶中，充當(dāng)?shù)盅海芡姓叩玫轿姓呶幸院?，全?quán)負(fù)責(zé)操作，委托者負(fù)責(zé)監(jiān)控。在市值下跌至規(guī)定比例后，受托者必須繳納一定保證金，不然由委托者強(qiáng)行平倉。

（4）委托人自行開戶，并接受受托者的投資咨詢服務(wù)，收益率以口頭方式約定，委托人要繳納一定數(shù)額的咨詢費(fèi)，受托者獲得券商的返傭，該方式在證券投資咨詢公司比較適用。二級(jí)市場(chǎng)投資基金通常有保底收益率，約為10%-12%。

四、私募投資基金的利與弊

（一）私募投資基金的正面影響

由于私募基金隨著市場(chǎng)化的發(fā)展而出現(xiàn)，如果在法律上承認(rèn)這種地下機(jī)構(gòu)投資者活動(dòng)，為其提供良好的發(fā)展環(huán)境，不僅有利于減少交易成本和抵御金融風(fēng)險(xiǎn)，還能夠推動(dòng)我國證券市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展。一是與國內(nèi)金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化相適應(yīng)，并滿足實(shí)際市場(chǎng)需要，私募基金將促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；二是私募基金的出現(xiàn)，將加快培育成熟理性的機(jī)構(gòu)投資者；三是私募資金憑借其產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)，可以變?yōu)槲覈C券市場(chǎng)制度及產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)改革中的主體之一；四是有助于穩(wěn)定市場(chǎng)，抑制過度投機(jī)行為；五是在私募基金的形成與發(fā)展期間，加快了我國證券市場(chǎng)的國際化進(jìn)程，有利于應(yīng)對(duì)WTO下的考驗(yàn)，并跟上世界經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程；六是可以實(shí)現(xiàn)國內(nèi)證券市場(chǎng)和證券投資基金市場(chǎng)監(jiān)管效率的提升；綜上所述，私募基金的合法化、規(guī)范化發(fā)展，有利于我國基金市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展。

（二）私募投資基金的負(fù)面影響

當(dāng)前，私募投資基金存在如下負(fù)面影響：一是中國私募投資基金缺少相應(yīng)法律規(guī)范，無法給與其限制和支持，其運(yùn)作時(shí)經(jīng)常與法律法規(guī)出現(xiàn)抵觸；二是在一級(jí)市場(chǎng)新股申購高收益率與二級(jí)市場(chǎng)私募基金、委托理財(cái)高保底收益率影響下，在股市進(jìn)入了很多銀行信貸資金，對(duì)金融秩序帶來了嚴(yán)重破壞；三是二級(jí)市場(chǎng)私募基金和證券市場(chǎng)存在的違法違法行為，破壞了證券市場(chǎng)的正常秩序，導(dǎo)致市場(chǎng)的價(jià)值投資理念出現(xiàn)扭曲；四是私募基金在膨脹過程中造成的風(fēng)險(xiǎn)，最終會(huì)增加證券市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，為社會(huì)信用基礎(chǔ)帶來嚴(yán)重危害。

因此，政府要盡快歸整私募證券投資基金的無序狀態(tài)，確保其處在正常軌道上發(fā)展，并讓其合法化，只有這樣才能促進(jìn)我國證券市場(chǎng)的發(fā)展。

五、發(fā)展私募投資基金的相關(guān)建議

（一）賦予私募投資基金的合法地位

由上文分析可知，發(fā)展私募基金的利遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其弊，不論是國內(nèi)還是國外，加快私募基金的發(fā)展都有重要意義，讓私募基金合法化，讓其有法可依，這樣才能滿足當(dāng)前市場(chǎng)需求。要在立法上規(guī)定私募基金，盡快將私募投資基金和相關(guān)法律法規(guī)關(guān)系協(xié)調(diào)好。

（二）建立適合國情的監(jiān)管體制

只有加強(qiáng)監(jiān)管，才能保證市場(chǎng)的規(guī)范發(fā)展，若是自行募集基金，則需要解決監(jiān)管問題，比如資格審查條件、信息披露程度、風(fēng)險(xiǎn)提示、監(jiān)管職責(zé)的確定等。如果讓證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管，那么監(jiān)管力度應(yīng)和公募基金區(qū)別開來。私募基金信息披露不需要面對(duì)社會(huì)，只需要面對(duì)監(jiān)管部門及投資者，監(jiān)管部門要實(shí)時(shí)了解基金運(yùn)作狀況，投資者可以實(shí)時(shí)了解基金投資和資產(chǎn)的具體情況。不包括特定事件必須進(jìn)行信息披露的，要限制資金運(yùn)作和資產(chǎn)情況披露的頻率和時(shí)間。

篇(7)

葉東:第一公司肯定要經(jīng)濟(jì)效益;第二是環(huán)境效益;第三就是社會(huì)效益,這才是“三好學(xué)生”的標(biāo)準(zhǔn)。

一踏入青云創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司(簡(jiǎn)稱“青云創(chuàng)投”)位于北京中關(guān)村腹地的清華科技園辦公區(qū),方正得體的中式裝修風(fēng)格,以及隨處可見的環(huán)保細(xì)節(jié),隱約透露出一股傳統(tǒng)士大夫精神的氣韻。

“雖然哥本哈根的世界氣候會(huì)議沒能達(dá)成最后的協(xié)議,但是這次會(huì)議無疑帶給國內(nèi)迄今為止最有成效的一次綠色意識(shí)的普及運(yùn)動(dòng)?！鼻嘣苿?chuàng)投總裁葉東對(duì)《首席財(cái)務(wù)官》雜志頗為感慨地表示。

一只蝴蝶掀起的完美風(fēng)暴

去年底哥本哈根氣候會(huì)議,作為中國企業(yè)家之一參會(huì)的葉東敏銳地捕捉到,世界已經(jīng)發(fā)生改變,政府的意志已經(jīng)轉(zhuǎn)移到低碳時(shí)代,中國凸顯出很重要的作用,比這更重要的是,幾乎所有人對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)、綠色經(jīng)濟(jì)、循環(huán)經(jīng)濟(jì)等等都一下子關(guān)注起來。據(jù)中國風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì),清潔技術(shù)在2009年已經(jīng)成為15個(gè)行業(yè)中風(fēng)險(xiǎn)投資感興趣度最高的行業(yè),比例高達(dá)78.9%?！叭绻@是一場(chǎng)完美風(fēng)暴,青云創(chuàng)投作為中國最早進(jìn)入清潔領(lǐng)域的資本管理公司,我們正好在暴風(fēng)眼上?！?/p>

這不禁讓人想起來混沌理論中著名的蝴蝶效應(yīng):在一個(gè)動(dòng)力系統(tǒng)中,初始條件下微小的變化能帶動(dòng)整個(gè)系統(tǒng)長(zhǎng)期且巨大的連鎖反應(yīng)。提出這一理論的美國氣象學(xué)家愛德華?羅倫茲用一句日后成為名言的詩意描述來闡述這一令人難以理解的理論,“一只蝴蝶在巴西輕拍翅膀,可以導(dǎo)致一個(gè)月后德克薩斯州的一場(chǎng)龍卷風(fēng)?！?/p>

在2001年7月成立清華創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司(青云創(chuàng)投的前身)之初,葉東就把投資方向鎖定在清潔技術(shù)領(lǐng)域,確切地說如今風(fēng)行的“Clean-tech”一詞便由葉東引入國內(nèi)。

“那個(gè)時(shí)候國內(nèi)對(duì)清潔技術(shù)還沒有一個(gè)完整的理解,我們出去見的那些目標(biāo)企業(yè)全部是主打污水處理、固體廢物處理、空氣凈化等環(huán)保概念。如今這場(chǎng)完美風(fēng)暴逐漸延伸到上游產(chǎn)業(yè),包括節(jié)能、太陽能、風(fēng)能、新材料、可持續(xù)交通、生態(tài)農(nóng)業(yè)、智能電網(wǎng)等,其發(fā)展路線也從環(huán)境保護(hù)、可持續(xù)發(fā)展一路走向循環(huán)經(jīng)濟(jì)、清潔技術(shù)?！比~東見證了中國清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)最近10年來的整個(gè)發(fā)展脈絡(luò)。

早在青云創(chuàng)投2001年成立之初,葉東及其合伙人就試圖尋找一個(gè)能夠定義中國未來最大市場(chǎng)的領(lǐng)域。

“我當(dāng)時(shí)的想法很簡(jiǎn)單,就是要從資本的角度介入中國未來最大市場(chǎng)。當(dāng)時(shí)大家看到的就是TMT(Technology,Media,Telecom)產(chǎn)業(yè),但這在美國是最大的行業(yè),如果要在中國做一個(gè)最大的行業(yè),首先就要排掉TMT?！背錾碛谥袊谝慌鷩H投資專業(yè)學(xué)的葉東分析思路非常清晰。2000年中國最熱的一個(gè)概念就是“世界工廠”,在產(chǎn)業(yè)界和媒體興奮于中國制造在全球迅速取得一個(gè)又一個(gè)的世界第一時(shí),葉東卻注意到了硬幣的另一面:一個(gè)城市最大的污染源往往來自工廠,世界的污染源當(dāng)然也出自世界的工廠。從這個(gè)邏輯上看,既然中國擁有世界級(jí)的工廠,那么所造成的污染也肯定是世界級(jí)的。那么如果能把這些污染轉(zhuǎn)變?yōu)榄h(huán)境友好的、綠色的東西,或者變成一個(gè)清潔的東西,一夜之間就會(huì)形成一個(gè)巨大的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。于是葉東及其合伙人就從那個(gè)時(shí)候介入了清潔技術(shù)市場(chǎng),注冊(cè)了清華創(chuàng)業(yè)投資管理公司(青云創(chuàng)投的前身,以下簡(jiǎn)稱“清華創(chuàng)投”)。

最初的清華創(chuàng)投從污水處理、固體廢棄物處理、空氣污染處理做起,2004年起開始向上游產(chǎn)業(yè)延伸。過去八年,青云創(chuàng)投共投資了26家公司,累計(jì)投資將近3億美元。東江環(huán)保、佩爾優(yōu)、至誠環(huán)保、北京嘉禾木、南京中電光伏、江西塞維、福建海源等等這些如今在綠色領(lǐng)域聞名遐邇的公司,都是青云創(chuàng)投的得意之作。同時(shí),青云創(chuàng)投的投資也往往是這些企業(yè)獲得的第一批投資,平均項(xiàng)目投資額還不到1000萬美元,盡管如今它們已發(fā)展成為中國最大的乃至世界最大的清潔技術(shù)領(lǐng)域的領(lǐng)頭企業(yè)。

目前,風(fēng)險(xiǎn)投資圈內(nèi)公認(rèn)今年青云創(chuàng)投將進(jìn)入集中收獲期,旗下的七個(gè)投資項(xiàng)目都計(jì)劃在這一年實(shí)現(xiàn)IPO,用“守得云開見月明”來形容葉東再合適不過。

浮現(xiàn)中的清潔經(jīng)濟(jì)

在葉東看來,國內(nèi)清潔經(jīng)濟(jì)的發(fā)展并不一定和西方走同一條路線。比如,現(xiàn)在西方國家,低碳概念幾乎覆蓋了所有經(jīng)濟(jì)層面。但在中國,僅僅低碳兩個(gè)字不能覆蓋所有環(huán)境友好的題材,比如垃圾廢棄物的處理,水污染的處理,和碳的排放關(guān)系不大,而用綠色似乎也不妥當(dāng)。對(duì)此,葉東給出的定義是“清潔經(jīng)濟(jì)”。葉東認(rèn)為,“清潔遠(yuǎn)比綠色更好,綠色經(jīng)濟(jì)太詩意化了,而且綠色的不一定全是清潔的,清潔的東西達(dá)到兩個(gè)目的就可以了,一是降低污染,二是降低能耗,或者完全使用新能源?！?/p>

去年年底,葉東正式提出清潔經(jīng)濟(jì)的概念?！艾F(xiàn)在已不是單純的清潔技術(shù)的問題,清潔技術(shù)是一個(gè)非常西化的詞,它更多的是以技術(shù)為核心,解決生產(chǎn)、生活中的問題,達(dá)到清潔的目的,它覆蓋不了中國所有的相關(guān)領(lǐng)域。”

在葉東眼里,清潔技術(shù)不是一個(gè)產(chǎn)業(yè),它是一條橫向貫穿的線,可以把所有的產(chǎn)業(yè)像串珍珠一樣串起來。很多人說青云創(chuàng)投是專項(xiàng)基金,葉東覺得并不確切,專項(xiàng)基金只是一個(gè)細(xì)分的概念,需要到非常成熟的市場(chǎng)去運(yùn)作,而青云創(chuàng)投邏輯上可以覆蓋所有的產(chǎn)業(yè),實(shí)際上和每個(gè)產(chǎn)業(yè)都能發(fā)生關(guān)系,進(jìn)而覆蓋到經(jīng)濟(jì)的各個(gè)層面,從生產(chǎn),到生活,到生態(tài),到生命,這就形成了一個(gè)完整的“清潔經(jīng)濟(jì)”的概念。

實(shí)際上,葉東已經(jīng)開始將清潔經(jīng)濟(jì)的概念付諸行動(dòng),從LED節(jié)能燈、生態(tài)農(nóng)業(yè)、到新材料、智能電網(wǎng)和交通都陸續(xù)進(jìn)入了青云創(chuàng)投的視線。僅在去年的7、8、9三個(gè)月,青云創(chuàng)投就陸續(xù)向LED燈生產(chǎn)商――真明麗投資3000萬美元,向地源熱泵供應(yīng)商挪寶新能源投資3000萬美元,向從事餐廚垃圾無害化處理的嘉博文投資1170萬美元。

“2010年是十的最后一年,在這個(gè)時(shí)候談低碳,談綠色,談清潔,談環(huán)保正當(dāng)其時(shí)。”葉東放言,未來30年,中國將是綠色經(jīng)濟(jì)、清潔經(jīng)濟(jì)、低碳經(jīng)濟(jì)的時(shí)代,按照“三十年河?xùn)|,三十年河西”的老話,今年已經(jīng)到了過河的時(shí)候了。

和大多數(shù)人不一樣,葉東認(rèn)為清潔經(jīng)濟(jì)的范圍并不狹窄,“它發(fā)生在經(jīng)濟(jì)的各個(gè)層面,是一個(gè)非常完美的風(fēng)暴。它不是一個(gè)單獨(dú)的產(chǎn)業(yè),而是一場(chǎng)觀念的革命?！?/p>

說到這個(gè)產(chǎn)業(yè)最大的熱點(diǎn)在哪里,葉東認(rèn)為,具體的熱點(diǎn)已經(jīng)開始泛化。葉東進(jìn)一步闡釋了自己的觀點(diǎn),如果把清潔經(jīng)濟(jì)當(dāng)作一項(xiàng)萬里長(zhǎng)跑來看,眼下大家才跑了不到100米,現(xiàn)在的熱鬧只不過是有一大堆人參加比賽,只是表象上的熱鬧。從這個(gè)意義上講,整個(gè)清潔經(jīng)濟(jì)的路還很長(zhǎng),目前清潔技術(shù)領(lǐng)域萬箭齊發(fā)、百花齊放,各行各業(yè)都往清潔技術(shù)這個(gè)方向轉(zhuǎn)變。因此,青云創(chuàng)投并不會(huì)把自己限定在某一熱點(diǎn)的領(lǐng)域。同時(shí),國內(nèi)清潔技術(shù)的發(fā)展和其他領(lǐng)域不一樣,還得密切關(guān)注政府的導(dǎo)向,比如“十二五規(guī)劃”。此外,清潔技術(shù)的成熟也很可能帶來突破性的機(jī)會(huì)。葉東拿城市垃圾來舉例說,盡管目前城市垃圾確實(shí)是一個(gè)巨大的問題,但現(xiàn)在沒有一個(gè)好的技術(shù)路線,不是燒就是埋,如果此時(shí)出現(xiàn)一個(gè)革命性的技術(shù)進(jìn)步,這個(gè)市場(chǎng)就會(huì)迅速爆發(fā)起來。

經(jīng)歷了整個(gè)清潔經(jīng)濟(jì)由冷向熱漫長(zhǎng)轉(zhuǎn)變的葉東提醒各方參與者,不管是投資方也好,生產(chǎn)方也罷,不要完全陷入某種熱點(diǎn)性的東西,而應(yīng)花更多的功夫,選擇更合適自己的東西,發(fā)現(xiàn)自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力?！白鳛镃FO來說,可以看到有很好的趨勢(shì)出現(xiàn)之后再跟進(jìn)也不遲。從國家層面來講,提倡從高碳到低碳,從高能耗到低能耗,從高污染到低污染,從TMT到清潔經(jīng)濟(jì),這是一個(gè)漫長(zhǎng)的轉(zhuǎn)變,期間也會(huì)生發(fā)出無窮的機(jī)會(huì),大可不必為眼前的短期波動(dòng)所干擾。”

三好學(xué)生的利成于益

在葉東用環(huán)保可再生紙印制的名片上,清晰印著“Doing Well By Doing Good”、“利成于益”,這是青云創(chuàng)投一以貫之的理念。而葉東形象化地稱之為“做三好學(xué)生”。

怎么樣才算三好學(xué)生?在葉東看來,第一公司肯定要經(jīng)濟(jì)效益;第二就是環(huán)境效益;第三就是社會(huì)效益。對(duì)于青云創(chuàng)投來說,對(duì)項(xiàng)目公司的這些考核都很詳細(xì),這是使企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的最根本的東西,這里面包括安全、包括健康和環(huán)境,國外簡(jiǎn)稱為“SHE”。葉東明確表示,公司是一個(gè)資本方,資本需要有核心競(jìng)爭(zhēng)力,而核心競(jìng)爭(zhēng)力就一定要包括對(duì)社會(huì)的關(guān)注,對(duì)環(huán)境的關(guān)注。

何為利成于益?曾經(jīng)是校園詩人的葉東把利益兩個(gè)字進(jìn)行了解構(gòu):利即是利潤(rùn),益就是做好事,也就是說,作為商人,應(yīng)該在重視益的基礎(chǔ)上賺錢,這可以叫做clean capital(清潔資本,綠色資本)?！扒嘣苿?chuàng)投不是把做好事當(dāng)成一個(gè)行為模范,而是將其變成一種商業(yè)模式,既做好事又得利。做好事在前,賺錢在后,公司在給財(cái)務(wù)投資者帶去利益的同時(shí),對(duì)社會(huì)、對(duì)環(huán)境也有貢獻(xiàn)。”

而這樣的理念也得到了國內(nèi)工商界乃至全球工商界的認(rèn)同,青云創(chuàng)投也分別作為惟一投資機(jī)構(gòu)先后榮獲 “2008年中國最佳企業(yè)公民成長(zhǎng)大獎(jiǎng)”和“2009年第五屆中國優(yōu)秀企業(yè)公民”獎(jiǎng)?！昂臀覀円煌@獎(jiǎng)的很多都是世界500強(qiáng),對(duì)于他們來說,這些社會(huì)責(zé)任就是做好自己。而青云創(chuàng)投不僅要自己做好,還要幫助所投資的那些公司建立起自省、自檢的監(jiān)控系統(tǒng),讓‘利成于益’的思想植入到這些公司里,就像蠟燭本身雖有能量,依然需要點(diǎn)亮一樣。顯然這更具有廣泛性。在給每個(gè)公司投資前,青云創(chuàng)投項(xiàng)目組都先派出社會(huì)效益、環(huán)境效益的評(píng)選小組,隨后才做財(cái)務(wù)、技術(shù)等評(píng)估?！捎谝妗皇切g(shù)的層面,而是道的層面。”

中文功底深厚的葉東將辦公區(qū)內(nèi)的三個(gè)會(huì)議室分別命名為義云堂、勤云坊和慧云軒,也是意在將利成于益的整體價(jià)值觀從價(jià)值取向、行為模式和商業(yè)智慧等不同維度整合在一起?！拔也痪们疤岢鲆粋€(gè)‘青云幫’的概念,就是希望青云創(chuàng)投所投資的企業(yè)都能擁有一致的價(jià)值觀?！?/p>

作為中國乃至世界最早的清潔技術(shù)領(lǐng)域投資公司,46歲的葉東感慨,在青云創(chuàng)投的戰(zhàn)略發(fā)展上,并沒有可參考的范本。如今,哈佛商學(xué)院已將青云創(chuàng)投收錄到案例庫中,而商務(wù)社會(huì)責(zé)任國際協(xié)會(huì)(Business for Social Responsibility, BSR)也將其列為案例研究的對(duì)象。