序論：寫作是一種深度的自我表達(dá)。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來(lái)了七篇金融風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性范文，愿它們成為您寫作過(guò)程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

【關(guān)鍵詞】金融風(fēng)險(xiǎn)管理；發(fā)展趨勢(shì)

金融業(yè)是一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心，在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占據(jù)著重要位置。當(dāng)前，我國(guó)金融業(yè)快速發(fā)展，成就較為突出，同時(shí)，產(chǎn)生了很多金融風(fēng)險(xiǎn)，由于我國(guó)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的研究落后于西方國(guó)家，所以面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題比較嚴(yán)重。金融風(fēng)險(xiǎn)是非常復(fù)雜的，具有不確定性和不可預(yù)見(jiàn)性。所以，要掌握金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展趨勢(shì)，研究出合理有效的金融風(fēng)險(xiǎn)管理策略，完善風(fēng)險(xiǎn)管理制度，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的防范與管理。在金融風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中，要提高金融系統(tǒng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，分散金融風(fēng)險(xiǎn)，協(xié)調(diào)好風(fēng)險(xiǎn)與收益之間的關(guān)系，保證金融風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性。

1金融風(fēng)險(xiǎn)管理意義

金融風(fēng)險(xiǎn)影響著整個(gè)社會(huì)甚至每一個(gè)人[1]。所以，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)意義的了解是非常有必要的。由于個(gè)體對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的抵抗能力較弱，所以，風(fēng)險(xiǎn)管理是非常重要的。金融風(fēng)險(xiǎn)的有效管理有利于經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展，能有效減少金融風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的不良影響及后果，可以及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，有效管理風(fēng)險(xiǎn)。有效的金融風(fēng)險(xiǎn)管理可以大大提高資金的使用率，在其他因素的影響下，依然可以保持企業(yè)運(yùn)用在穩(wěn)定水平，促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，樹(shù)立良好的企業(yè)形象，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中得以生存。

2金融風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展趨勢(shì)

2.1加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)

風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的加強(qiáng)，有利于防范于未然。加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)才有利于對(duì)防線進(jìn)行預(yù)測(cè)與分析，才能進(jìn)一步對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范與管理，將金融風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)損失降到最低。無(wú)論在哪方面，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理來(lái)說(shuō)都是非常重要的。樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，有利于在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前就做好相應(yīng)的應(yīng)對(duì)策略，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效管理，降低或避免金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)損失[2]。所以，相關(guān)部門要對(duì)存在的問(wèn)題進(jìn)行及時(shí)的分析與解決，有效避免風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生或降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生幾率。

2.2提高金融風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)水平

要想提高金融風(fēng)險(xiǎn)管理能力，就必須提高金融風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)水平。首先，要規(guī)范管理管理流程，金融風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別可以通過(guò)根據(jù)自身經(jīng)驗(yàn)或?qū)鹑谫Y料與記錄的分析進(jìn)行進(jìn)行歸納與整理，必要時(shí)候還要詢問(wèn)相關(guān)專家，識(shí)別潛在風(fēng)險(xiǎn)，提高風(fēng)險(xiǎn)管理的科學(xué)性[3]。同時(shí)，金融風(fēng)險(xiǎn)可變性較強(qiáng)，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的變化也要加強(qiáng)關(guān)注，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的過(guò)程是持續(xù)的，有利于新風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)現(xiàn)。積極進(jìn)行以風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量為核心的技術(shù)創(chuàng)新，首先是風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，對(duì)時(shí)常風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)關(guān)注與全面監(jiān)控，有利于防范更大風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。其次是資本挖掘，風(fēng)險(xiǎn)資本的計(jì)量有利于優(yōu)化資源分配，獲得經(jīng)濟(jì)資本獲得最大化的回報(bào)。

2.3完善金融風(fēng)險(xiǎn)管理體制

金融風(fēng)險(xiǎn)管理體制的完善能有效防止金融風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，金融管理方式可以向?qū)I(yè)化、集中化方向發(fā)展，建立考核制度，優(yōu)化內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制，將前、中、后臺(tái)的關(guān)系理順，建立合理的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，有效預(yù)測(cè)金融風(fēng)險(xiǎn)，并及時(shí)作出科學(xué)的應(yīng)對(duì)策略。在對(duì)方案的制定及事實(shí)的各個(gè)環(huán)節(jié)中，要將專業(yè)化，集中化貫穿于整個(gè)過(guò)程中，各個(gè)部門之間積極配合，明確實(shí)施細(xì)節(jié)，讓每個(gè)部門明確操作流程及實(shí)施步驟。將前、后、中臺(tái)的責(zé)任及任務(wù)明確，建立合理清晰的制度，達(dá)到科學(xué)管理的要求。建立專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理體制，做好內(nèi)部控制工作，優(yōu)化內(nèi)部環(huán)境。建立考核制度，發(fā)揮考核制度激勵(lì)與約束的作用，健全風(fēng)險(xiǎn)管理體制[4]。

2.4加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理策略的實(shí)施與評(píng)估

在金融風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中，金融風(fēng)險(xiǎn)管理策略的實(shí)施與評(píng)估是非常重要的一個(gè)階段。合理有效的策略才能對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)揮最大的作用。評(píng)估是對(duì)策略進(jìn)行的一個(gè)評(píng)價(jià)，會(huì)體現(xiàn)出策略在執(zhí)行過(guò)程中的有效性及滿意程度，是對(duì)策是否合理有效的真實(shí)反映。所以，評(píng)估是非常重要的一個(gè)環(huán)節(jié)，它決定了一個(gè)策略能否應(yīng)用到金融風(fēng)險(xiǎn)管理當(dāng)中，同時(shí)也是對(duì)策略的及時(shí)優(yōu)化與調(diào)整，使策略更有效的應(yīng)用到金融風(fēng)險(xiǎn)管理當(dāng)中，產(chǎn)生最好的風(fēng)險(xiǎn)管理結(jié)果。

3結(jié)束語(yǔ)

導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)的因素是非常多的，金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的影響是不可忽略的。隨著世界經(jīng)濟(jì)水平及金融市場(chǎng)國(guó)際化水平的不斷發(fā)展與提高，更加體現(xiàn)出了金融風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。在了解了金融風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展趨勢(shì)后，增強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，提高金融風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)水平，完善風(fēng)險(xiǎn)管理體制，將金融風(fēng)險(xiǎn)管理策略的實(shí)施落到實(shí)處，并進(jìn)行不斷的研究與調(diào)整，做好風(fēng)險(xiǎn)管理工作。作為一名高中生，也要具有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，重視風(fēng)險(xiǎn)，提高風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，防范于未然，提高綜合能力，促進(jìn)自身全面發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

[1]孟令然.淺析金融風(fēng)險(xiǎn)管理及其發(fā)展趨勢(shì)[J].商場(chǎng)現(xiàn)代化,2017,(01):81-82.

[2]鄭棣.論金融風(fēng)險(xiǎn)管理的演變歷史及發(fā)展趨勢(shì)[J].時(shí)代金融,2014,(08):84-86.

[3]吳丹,張曉悅.論金融風(fēng)險(xiǎn)管理的演變和發(fā)展趨勢(shì)[J].東方企業(yè)文化,2014,(03):291-292.

篇(2)

一、金融風(fēng)險(xiǎn)管理理論

1、金融風(fēng)險(xiǎn)的概念

金融風(fēng)險(xiǎn)管理是指各種各樣的經(jīng)濟(jì)主體在籌集和運(yùn)營(yíng)資金融資本的過(guò)程中，通過(guò)對(duì)各種金融風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)、分析和衡量，以最低成本即經(jīng)濟(jì)效益最大化的方法來(lái)實(shí)現(xiàn)在獲得最大安全保障的前提下收獲最大收益的一種金融管理方法。金融風(fēng)險(xiǎn)是每一個(gè)消費(fèi)者和投資者都需要面臨的一個(gè)重大問(wèn)題，是解決經(jīng)濟(jì)主體生存和發(fā)展的關(guān)鍵問(wèn)題，要想減少和回避金融風(fēng)險(xiǎn)就必須要對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的含義和種類有一個(gè)十分清楚的認(rèn)識(shí)。我們從金融風(fēng)險(xiǎn)的概念可以看出，金融風(fēng)險(xiǎn)不等同于經(jīng)濟(jì)損失，它既存在經(jīng)濟(jì)損失的可能，也存在獲得超額收益的可能，因此我們要考慮它的雙面因素。

2、金融風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)

金融風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)總體說(shuō)來(lái)就是在保障經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和籌集資金的順利進(jìn)行的前提下，處置和控制發(fā)生的金融風(fēng)險(xiǎn)，防止和減少金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生所帶來(lái)的損失。從細(xì)處劃分，金融風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)有兩個(gè)方面：一個(gè)是金融風(fēng)險(xiǎn)管理的基本目標(biāo)，即安全性。對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言，其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是在負(fù)債經(jīng)營(yíng)的前提下進(jìn)行的，因此必須在確保資金安全的條件下，才能通過(guò)運(yùn)作、經(jīng)營(yíng)實(shí)現(xiàn)金融主體的收益，這是確保企業(yè)生存和發(fā)展的基本前提。第二個(gè)是金融風(fēng)險(xiǎn)管理的最終目標(biāo)，即收益性。金融機(jī)構(gòu)作為市場(chǎng)環(huán)境下的經(jīng)營(yíng)主體其天然屬性即是追求利潤(rùn)的最大化，所以說(shuō)盈利是其追求的主要目標(biāo)，而安全目標(biāo)是收益目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的前提，沒(méi)有安全性，收益便是一紙空談；收益目標(biāo)是安全目標(biāo)采取的歸宿，若沒(méi)有收益，安全目標(biāo)也就失去了其實(shí)施的意義。

3、金融風(fēng)險(xiǎn)管理的一般程序

金融風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。是指對(duì)還沒(méi)有發(fā)生的存在的或潛在的各種金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行系統(tǒng)的全方面的歸類并進(jìn)行分析研究，其主要解決的問(wèn)題有哪些風(fēng)險(xiǎn)需要考慮，引起金融風(fēng)險(xiǎn)的原因、類型、性質(zhì)及后果。

金融風(fēng)險(xiǎn)衡量。是指對(duì)可能發(fā)生金本文由收集整理融風(fēng)險(xiǎn)的概率或損失的程度和范圍進(jìn)行衡量和估計(jì)，它主要解決的問(wèn)題是該金融風(fēng)險(xiǎn)影響究竟有多大，會(huì)帶來(lái)什么樣程度的損失。這就要求我們合理地運(yùn)用數(shù)理統(tǒng)計(jì)和概率論的方法，在借助電子計(jì)算先進(jìn)設(shè)備的前提下，對(duì)已經(jīng)發(fā)生大量損失的嚴(yán)重程度和頻率，進(jìn)行科學(xué)全面的風(fēng)險(xiǎn)定量分析，以準(zhǔn)確地衡量出風(fēng)險(xiǎn)，并選擇合適的方式處理風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)用最小的資源獲得最好的金融風(fēng)險(xiǎn)管理效果的目的。

金融風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策。金融風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策首先是控制法，即在損失發(fā)生前力圖控制與消除損失的手段，其主要內(nèi)容是避免風(fēng)險(xiǎn)和損失控制，避免風(fēng)險(xiǎn)主要是采取暫?；蛘呓K止某類活動(dòng)或改變活動(dòng)的方式和性質(zhì)的做法。因?yàn)槠湓诮鹑陲L(fēng)險(xiǎn)管理方法中屬于最消極、最簡(jiǎn)單的一種，所以一般較少采取這種方式來(lái)處置金融風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。損失控制是指對(duì)于金融主體不愿意轉(zhuǎn)移也不愿意放棄的金融風(fēng)險(xiǎn)，縮小其損失幅度、壓低其損失頻率的各種控制方法。因其是金融風(fēng)險(xiǎn)控制工具中最為主動(dòng)積極的一種，所以是金融主體采用的比較常見(jiàn)的一種金融風(fēng)險(xiǎn)處理方式；其次是財(cái)務(wù)法，即指籌集資金用以支付風(fēng)險(xiǎn)損失的方法，其主要內(nèi)容是自留風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。自留風(fēng)險(xiǎn)是指當(dāng)某項(xiàng)金融風(fēng)險(xiǎn)由于可以獲利而需要冒險(xiǎn)或無(wú)法避免時(shí)，就必須要保留和承擔(dān)這種風(fēng)險(xiǎn)，由金融主體自行籌集或設(shè)立資金來(lái)進(jìn)行補(bǔ)償。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指金融主體將其面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)所可能導(dǎo)致的損失有意識(shí)地轉(zhuǎn)移給另一金融主體的一種金融風(fēng)險(xiǎn)管理方法。由于其發(fā)生條件是一種動(dòng)態(tài)的投機(jī)性的金融風(fēng)險(xiǎn)，因此不在保險(xiǎn)理賠范圍之內(nèi)，所以金融風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的主要方式是非保險(xiǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。

二、金融風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的變遷與發(fā)展

1、現(xiàn)代金融風(fēng)險(xiǎn)管理的傳統(tǒng)技術(shù)

馬克維茨（1952）的關(guān)于資產(chǎn)組合選擇的論文為現(xiàn)代金融風(fēng)險(xiǎn)分析模式奠定了基礎(chǔ)。馬克維茨認(rèn)為，一個(gè)非常理性的投資者應(yīng)該根據(jù)其金融投資組合的方差和均值來(lái)分析可供選擇的各種投資組合。其提供的場(chǎng)景還存在另外兩種假設(shè)可能，一個(gè)是收益呈正態(tài)分布；二是資本市場(chǎng)的完美性?；谙M(fèi)者的選擇是由兩個(gè)參數(shù)引導(dǎo)（方差和均值），所以投資組合的選擇也可以由這兩個(gè)參數(shù)來(lái)表示。雖然兩個(gè)參數(shù)表示法對(duì)于充分分散化的投資組合的計(jì)算是行之有效的，但其并不適用于單個(gè)證券。單個(gè)證券的風(fēng)險(xiǎn)只能在其所屬的投資組合的環(huán)境中，通過(guò)它在投資組合整體的方差和均值中所占有的比例來(lái)進(jìn)行評(píng)估。極其特別的單項(xiàng)投資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該根據(jù)投資組合的收益率與其自身的收益率的協(xié)方差來(lái)衡量。

2、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理

20世紀(jì)70年代以前，金融風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)與方法主要是利率風(fēng)險(xiǎn)的缺口管理理論和方法。風(fēng)險(xiǎn)因子的變動(dòng)幅度和風(fēng)險(xiǎn)暴露的大小決定了金融風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致?lián)p失的大小，暴露的風(fēng)險(xiǎn)大小取決于頭寸和期限。頭寸越小，期限越短，則風(fēng)險(xiǎn)越??；反之則風(fēng)險(xiǎn)越大。所以如果能使負(fù)債的頭寸和資產(chǎn)合理的匹配在一起就可以使負(fù)債和資產(chǎn)的凈頭寸暴露出來(lái)，這樣就可以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，因此就產(chǎn)生了利率風(fēng)險(xiǎn)的缺口管理技術(shù)與理論方法。

3、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)雙管齊下的金融風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和方法

20世紀(jì)70年代到80年代，根據(jù)金融市場(chǎng)發(fā)展所衍生出的金融工具以及金融工程的技術(shù)發(fā)展逐漸演變出來(lái)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的新方法，為衡量資本收益的變準(zhǔn)差提供了新的價(jià)值衡量標(biāo)準(zhǔn)。而信用風(fēng)險(xiǎn)管理是由于80年代的債務(wù)金融危機(jī)影響而產(chǎn)生的，這就使得大多數(shù)商業(yè)銀行開(kāi)始偏重于信用風(fēng)險(xiǎn)管理，這就促成了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)在理論與技術(shù)上的相結(jié)合，進(jìn)而構(gòu)成了當(dāng)前金融風(fēng)險(xiǎn)管理的基本內(nèi)容。

4、金融風(fēng)險(xiǎn)管理量化和模型化的技術(shù)發(fā)展

20世紀(jì)90年代至今，摩根公司為適應(yīng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理模型，綜合度量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，首次開(kāi)發(fā)出了在險(xiǎn)價(jià)值即var方法。var方法及相關(guān)模型是結(jié)合數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析技術(shù)、資產(chǎn)定價(jià)理論和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的歷史數(shù)據(jù)，在正常的市場(chǎng)條件和給定的置信度的條件下評(píng)估任何一種金融資產(chǎn)在一定的時(shí)期內(nèi)所可能遭受損失的最大值。其根本原理在于根據(jù)資產(chǎn)組合價(jià)值變化的統(tǒng)計(jì)分布找出相匹配的置信水平分位數(shù)，即var值。

var方法不僅僅可以用來(lái)作為管理資產(chǎn)及其組合風(fēng)險(xiǎn)和金融機(jī)構(gòu)評(píng)估的工具，也可以作為金融監(jiān)管部門進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和評(píng)估的手段?；趘ar方法的基本原理，信用風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)可以運(yùn)用和開(kāi)發(fā)var模式。只要運(yùn)用合適的信用資產(chǎn)評(píng)估模型和信用資產(chǎn)收益波動(dòng)模型，確定出信用資產(chǎn)的價(jià)值在不同信用風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)下的概率分布圖，在確定的的置信水平上敲定出該資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)值，就可以將var方法引進(jìn)到信用風(fēng)險(xiǎn)的管理中來(lái)。

5、我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)管理理論的最新進(jìn)展——全面金融風(fēng)險(xiǎn)管理理論

全面金融風(fēng)險(xiǎn)管理需要在金融風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估、識(shí)別和控制下實(shí)現(xiàn)兩方面要求：第一，要求金融風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)全面的考慮風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)格、概率和偏好3種因素，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)管理在主體偏好和客觀計(jì)量的最優(yōu)平衡。第二，trm要求金融機(jī)構(gòu)根據(jù)自己的整體目標(biāo)對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)管理方式、內(nèi)部各風(fēng)險(xiǎn)管理部門進(jìn)行整合。全面的金融風(fēng)險(xiǎn)管理最終的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)的戰(zhàn)略目標(biāo)即價(jià)值最大化?；趯?duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)管理方式和不同的風(fēng)險(xiǎn)因素的影響進(jìn)行整合的目的，金融機(jī)構(gòu)的高級(jí)管理人員進(jìn)行承擔(dān)應(yīng)該金融風(fēng)險(xiǎn)的管理職責(zé)，為此我們應(yīng)該設(shè)立獨(dú)立的金融風(fēng)險(xiǎn)管理部門直接對(duì)高級(jí)管理人員負(fù)責(zé)，進(jìn)而在組織結(jié)構(gòu)上能夠保障全面金融風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)現(xiàn)。

三、推進(jìn)我國(guó)全面金融風(fēng)險(xiǎn)管理理論，積極應(yīng)對(duì)金融產(chǎn)業(yè)全球化挑戰(zhàn)

1、認(rèn)真研究國(guó)際經(jīng)濟(jì)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的影響

當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)正在加速全球經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展，我國(guó)的金融體系發(fā)展不可能獨(dú)善其身，其對(duì)現(xiàn)有世界經(jīng)濟(jì)的依存度越來(lái)越高，要通過(guò)全新的思維來(lái)解讀世界政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，深入探索國(guó)際經(jīng)濟(jì)重大事件的形成與發(fā)展，研究其對(duì)我國(guó)金融主體所產(chǎn)生的影響。

2、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式

要建立起現(xiàn)代的企業(yè)制度，推行科學(xué)的金融管理體系，增加國(guó)有企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，提高勞動(dòng)者自身的素質(zhì)，才能夠徹底的擺脫原有的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的束縛，實(shí)現(xiàn)由外延擴(kuò)張向內(nèi)涵集約的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變。在金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系中，要充分的發(fā)揮市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)主體供求關(guān)系的調(diào)節(jié)作用。

3、加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理

間接融資是我國(guó)企業(yè)融資的一種主要方式，這決定了對(duì)商業(yè)銀行加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。首先，要使商業(yè)銀行成為真正的自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自主經(jīng)營(yíng)、自我發(fā)展、自負(fù)盈虧的獨(dú)立市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體。其次，要加強(qiáng)商業(yè)銀行的自主創(chuàng)新意識(shí)，促使其適應(yīng)市場(chǎng)需求的變化，掌握競(jìng)爭(zhēng)的主動(dòng)權(quán)，領(lǐng)導(dǎo)市場(chǎng)潮流，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。最后，要妥善的處理好安全性、效益性、流動(dòng)性三者之間的關(guān)系，尋找出金融發(fā)展的最佳平衡點(diǎn)。

4、加強(qiáng)政府對(duì)金融的監(jiān)管

我國(guó)現(xiàn)有的金融市場(chǎng)十分不成熟，很容易受到市場(chǎng)不法投機(jī)力量的沖擊影響，這就要求必須完善我國(guó)的金融監(jiān)管工作。要想實(shí)現(xiàn)更好的金融監(jiān)管就必須要完善金融方面的立法，建立起一套有法可依的金融監(jiān)管體系，使金融執(zhí)法納入正軌。規(guī)范我國(guó)境內(nèi)投資者的經(jīng)營(yíng)行為，嚴(yán)厲查處金融市場(chǎng)中的違規(guī)經(jīng)營(yíng)。為了維護(hù)公平的競(jìng)爭(zhēng)秩序，堅(jiān)決將害群之馬逐出金融市場(chǎng)，進(jìn)而保障我國(guó)境內(nèi)投資者的利益，確保金融機(jī)構(gòu)的安全運(yùn)營(yíng)，使我國(guó)的金融市場(chǎng)能夠在一個(gè)穩(wěn)定和健康的環(huán)境中快速發(fā)展。

篇(3)

一、我國(guó)商業(yè)銀行的金融風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀

我國(guó)商業(yè)銀行存在的金融風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)以下幾個(gè)方面：一是違約風(fēng)險(xiǎn)，具體是指借款人違反約定，無(wú)法償還借款本金和利息；二是利率風(fēng)險(xiǎn)，具體是指受國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)影響，使銀行的實(shí)際收益比預(yù)期收益要低，還要?jiǎng)佑米约簝?nèi)部資金補(bǔ)充儲(chǔ)戶利率的缺口；三是人為風(fēng)險(xiǎn)，具體是指由于內(nèi)部職工操作不當(dāng)為銀行帶來(lái)的損失，也叫操作風(fēng)險(xiǎn)；四是匯率風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)存在于匯率買賣過(guò)程中或者出現(xiàn)在結(jié)算的過(guò)程中，主要受到國(guó)際匯率的影響而為銀行帶來(lái)的損失。這幾個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn)都需要銀行內(nèi)部的管理系統(tǒng)時(shí)刻關(guān)注和面對(duì)，需要銀行加強(qiáng)管理。但商業(yè)銀行金融風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀不容樂(lè)觀，其中仍存在著很多問(wèn)題急需解決。這些問(wèn)題主要表現(xiàn)如下：

（一）銀行內(nèi)部工作人員缺乏對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識(shí)

在銀行內(nèi)部，工作的復(fù)雜性，決定了需要的工作人員數(shù)量多，而這些工作人員中，整天不作為的、混日子的不在少數(shù)，還有一些人是事不關(guān)己、高高掛起，對(duì)待工作極其不負(fù)責(zé)任。這些人對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不夠充分，嚴(yán)重的會(huì)直接導(dǎo)致操作風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

（二）我國(guó)商業(yè)銀行的內(nèi)部缺乏科學(xué)完善的金融風(fēng)險(xiǎn)管理制度

我國(guó)的商業(yè)銀行的管理對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理制度不夠科學(xué)，也不夠完善，銀行內(nèi)部各個(gè)部門都在各負(fù)其責(zé)，他們之間沒(méi)有實(shí)現(xiàn)完美的協(xié)調(diào)合作，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)缺乏統(tǒng)一的認(rèn)識(shí)。這樣一來(lái)，銀行在金融風(fēng)險(xiǎn)方面的制度僅重視對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)和評(píng)估，而缺乏對(duì)貸出款項(xiàng)的監(jiān)管力度，容易導(dǎo)致違約風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

（三）我國(guó)的商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)水平偏低

我國(guó)現(xiàn)有的科技水平與國(guó)外相比差距還相當(dāng)大。因此，科技水平的落后致使銀行內(nèi)部在應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的技術(shù)水平偏低，許多金融風(fēng)險(xiǎn)調(diào)控系統(tǒng)有待進(jìn)一步完善，這導(dǎo)致銀行內(nèi)部難以抵擋金融風(fēng)險(xiǎn)的侵害，無(wú)形中增加了銀行的金融風(fēng)險(xiǎn)。

（四）我國(guó)的商業(yè)銀行缺乏對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理方面的創(chuàng)新

這些年，我國(guó)的科技水平在突飛猛進(jìn)地發(fā)展，各個(gè)領(lǐng)域的新生事物層出不窮。銀行作為金融投資行業(yè)的核心市場(chǎng)，其各項(xiàng)管理和發(fā)展也需要不斷創(chuàng)新才能適應(yīng)社會(huì)大眾的需求。但我國(guó)的商業(yè)銀行由于享受國(guó)家在存貸方面給予的保護(hù)特權(quán)，壟斷了金融利潤(rùn)，并且缺乏創(chuàng)新的動(dòng)力，再加上銀行在發(fā)展過(guò)程中僅注重?cái)U(kuò)大單方面的規(guī)模，而忽略了長(zhǎng)遠(yuǎn)打算，尤其對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的管理不夠重視。

二、我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)金融管理風(fēng)險(xiǎn)的途徑

（一）定期培訓(xùn)銀行內(nèi)部的工作人員，加強(qiáng)銀行內(nèi)部的管理與建設(shè)

在我國(guó)的商業(yè)銀內(nèi)行中，內(nèi)部工作人員數(shù)量多，工作態(tài)度不夠統(tǒng)一，尤其缺乏金融風(fēng)險(xiǎn)管理方面的技能和對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)危害的深刻認(rèn)識(shí)。因此，商業(yè)銀行要想改變這種現(xiàn)狀，就必須提升工作人員的思想素質(zhì)和專業(yè)水平，定期組織工作人員進(jìn)行培訓(xùn)，在培訓(xùn)過(guò)程中，大力宣傳金融風(fēng)險(xiǎn)方面的管理理念，增強(qiáng)工作人員對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)知，明確銀行工作的重要性。只有這樣，才能把金融風(fēng)險(xiǎn)的思想意識(shí)植入每一位工作員工的心中，讓他們能更認(rèn)真、更謹(jǐn)慎地對(duì)待自己的工作。

（二）我國(guó)商業(yè)銀行要增強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的創(chuàng)新思想和意識(shí)

隨著銀行在社會(huì)中的地位愈發(fā)重要，銀行內(nèi)部一定要加強(qiáng)對(duì)各項(xiàng)金融風(fēng)險(xiǎn)的管理。傳統(tǒng)的管理模式嚴(yán)重阻礙了員工金融風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)能力的增強(qiáng)，一旦發(fā)生金融風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行無(wú)法應(yīng)對(duì)，從而造成嚴(yán)重?fù)p失。因此，商業(yè)銀行作為銀行業(yè)的主力軍，必須有金融風(fēng)險(xiǎn)管理的創(chuàng)新思想和意識(shí)，能帶領(lǐng)內(nèi)部員工用發(fā)展的眼光看待金融風(fēng)險(xiǎn)，不能只注重眼前的利益，這樣才能促使銀行的發(fā)展之路更平坦，前景更廣闊。

（三）要增強(qiáng)商業(yè)銀行內(nèi)部應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)和管理能力

目前，商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)水平偏低，難以應(yīng)對(duì)高科技帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)，這樣一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，勢(shì)必會(huì)對(duì)銀行造成嚴(yán)重的危害。我們要本著“走出去，引進(jìn)來(lái)”的原則，讓國(guó)外的先進(jìn)技術(shù)為我所用，并將其改造成適合我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)，讓我國(guó)商業(yè)銀行的金融風(fēng)險(xiǎn)防控工作更加完善。

篇(4)

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)；金融風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)管理；對(duì)策探討

中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)是在近幾年才開(kāi)始快速發(fā)展起來(lái)的，2013年是互聯(lián)網(wǎng)改變最為迅速的一年，這一年中互聯(lián)網(wǎng)上出現(xiàn)了阿里巴巴等目前規(guī)模極大的商業(yè)金融平臺(tái)，如今仍然對(duì)生活有著極大的影響?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對(duì)傳統(tǒng)的金融業(yè)起到了推動(dòng)的作用，互聯(lián)網(wǎng)金融因?yàn)槠洫?dú)特的性質(zhì)，更高效于傳統(tǒng)金融業(yè)，具有更強(qiáng)的人性化設(shè)置，雖然互聯(lián)網(wǎng)金融的效果極好，但是在目前還處于發(fā)展中階段，在這個(gè)階段，互聯(lián)網(wǎng)金融有著很多風(fēng)險(xiǎn)因素存在，解決風(fēng)險(xiǎn)是重要發(fā)展方式，針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行研究必不可少。

一、互聯(lián)網(wǎng)下的金融風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀分析

我國(guó)目前的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)出現(xiàn)時(shí)間不長(zhǎng)，正處于發(fā)展中狀態(tài)，在這個(gè)階段，不僅需要?jiǎng)?chuàng)新，最需要的就是對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。現(xiàn)階段，我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)管理還遠(yuǎn)不如美國(guó)以及歐洲，不僅如此，甚至在風(fēng)險(xiǎn)管理上都沒(méi)有一個(gè)完整的模式，方式的選擇上也處在起步探索的階段上。

依托在互聯(lián)網(wǎng)上的金融行業(yè)，結(jié)合了金融管理和互聯(lián)網(wǎng)管理，更多的采用了全新的技術(shù)，通過(guò)各種互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)行資金的交易，相較與傳統(tǒng)金融行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)更加的便捷，它不需要過(guò)多的人力，減少了時(shí)間上的浪費(fèi)，為客戶提供更人性化的服務(wù)，可以更高效的給客戶提供想要的信息，提高客戶的滿意度。

二、互聯(lián)網(wǎng)下風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策探討

1.互聯(lián)網(wǎng)下的法律制度風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策

法律是一切社會(huì)活動(dòng)的基礎(chǔ)保障，完善的法律體系是降低風(fēng)險(xiǎn)的重要途徑，我國(guó)并沒(méi)有專門針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的法律制度，所以就需要不斷的將現(xiàn)有的法律進(jìn)行改進(jìn)完善，減少利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行交易時(shí)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。將有利于互聯(lián)網(wǎng)上金融行業(yè)發(fā)展的內(nèi)容進(jìn)行法律的制定，國(guó)家應(yīng)該設(shè)立一個(gè)專門對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進(jìn)行管理的部門，制定對(duì)應(yīng)的規(guī)章制度，降低金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生率。

互聯(lián)網(wǎng)上的金融行業(yè)和傳統(tǒng)行業(yè)不同，它的參與者更多，客戶可以選擇的交易的方式更多，途徑更多直接導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)更大，采用有效的監(jiān)管進(jìn)行協(xié)調(diào)就顯得極其重要?；ヂ?lián)網(wǎng)的功能不同，設(shè)立的監(jiān)管機(jī)構(gòu)也應(yīng)該是不同的。在幾年前，國(guó)家機(jī)構(gòu)就發(fā)現(xiàn)了監(jiān)管工作的重要性，建立了專門的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，在利用互聯(lián)網(wǎng)的金融行業(yè)進(jìn)行高效利用，將作用發(fā)揮到最大化，有效的將金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。在法律上將風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行有效對(duì)策的研究，嚴(yán)格防止不法分子利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行違法的犯罪行為，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管部門和國(guó)家的司法部門進(jìn)行高效結(jié)合，實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)金融穩(wěn)定發(fā)展，保證金融的風(fēng)險(xiǎn)管理得以實(shí)現(xiàn)。

2.互聯(lián)網(wǎng)下的安全風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策

互聯(lián)網(wǎng)健康發(fā)展的重要基礎(chǔ)就是互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)，技術(shù)是基本。互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)該在金融方面設(shè)定一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行技術(shù)指導(dǎo)，將互聯(lián)網(wǎng)的金融行業(yè)變成一個(gè)整體，方便管理，將整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)的安全性能都進(jìn)行提高，從而降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率。網(wǎng)絡(luò)之所以發(fā)展的迅速，能夠受到大家的支持，原因之一就是互聯(lián)網(wǎng)上的資源極其豐富，將各種資源進(jìn)行利用整合，建立一個(gè)給客戶提供便捷的交易方式的數(shù)據(jù)庫(kù)，在后臺(tái)建立一個(gè)監(jiān)管的系統(tǒng)，實(shí)時(shí)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)上的金融數(shù)據(jù)金銀監(jiān)控，防止出現(xiàn)安全問(wèn)題。信息技術(shù)在隨著社會(huì)的進(jìn)步不斷的提升，無(wú)論在硬件還是軟件上都進(jìn)行著不同程度的技術(shù)研發(fā)工作，對(duì)于容易發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)以及安全問(wèn)題的地方加強(qiáng)防火墻或加密等技術(shù)的處理，保證金融行業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)上的工作是安全性高、風(fēng)險(xiǎn)低的。

互聯(lián)網(wǎng)的金融安全還受到在互聯(lián)網(wǎng)上進(jìn)行金融工作的企業(yè)實(shí)力的影響，運(yùn)營(yíng)商的技術(shù)實(shí)力強(qiáng)，就可以構(gòu)成一個(gè)強(qiáng)大的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)，保證金融行業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)上持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展，選擇自身能力強(qiáng)的企業(yè)加入也是對(duì)弱小企業(yè)的負(fù)責(zé)，因?yàn)榧夹g(shù)能力不夠強(qiáng)大的企業(yè)，即使加入了互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)中也無(wú)法保全自身，甚至還會(huì)影響整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的資金安全。

在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)存在風(fēng)險(xiǎn)的最有效的防范措施就是在互聯(lián)網(wǎng)上建立一個(gè)內(nèi)部的控制機(jī)構(gòu)，這個(gè)機(jī)構(gòu)的作用是盡可能的在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生前進(jìn)行規(guī)避；在風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題發(fā)生時(shí)降低損失，盡快解決；在風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題發(fā)生后將影響降到最低，并吸取教訓(xùn)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，避免下一次風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。首先要有一個(gè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制管理的安全風(fēng)投部門，設(shè)立數(shù)據(jù)庫(kù)進(jìn)行企業(yè)信用的評(píng)價(jià)工作，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的金融工作進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，建立預(yù)警體系，在金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前進(jìn)行預(yù)測(cè)，及時(shí)處理，將風(fēng)險(xiǎn)有效規(guī)避。金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)也影響著互聯(lián)網(wǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，金融產(chǎn)品雖然有著高收益的特征，但同時(shí)也具有極高的風(fēng)險(xiǎn)，降低風(fēng)險(xiǎn)的唯一方式就是找到一個(gè)收益和金融風(fēng)險(xiǎn)共同的平衡點(diǎn)，將雙方都進(jìn)行考慮，保證資金的安全性自己互聯(lián)網(wǎng)金融的安全性。

3.互聯(lián)網(wǎng)下的信用風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策

我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)在迅速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融也在迅速發(fā)展，征信的體系是否完善很是重要，目前，傳統(tǒng)金融的征信體系還不夠完善，因?yàn)殂y行對(duì)貸款對(duì)象的信用判斷僅僅是依靠之前的借貸情況進(jìn)行的，這種體系還存在著漏洞，互聯(lián)網(wǎng)上的金融行業(yè)可以利用科技，采用電子平臺(tái)，對(duì)客戶進(jìn)行信用的判斷以及整體的分析，雖然如此，但是實(shí)際上，金融平臺(tái)的很多數(shù)據(jù)并沒(méi)有加入到整個(gè)征信的體系中，不能達(dá)到預(yù)期的目的和效果，由此可見(jiàn)，將征信體系進(jìn)行完善的重要性。征信體系是基礎(chǔ)，還要加以輔助的機(jī)構(gòu)進(jìn)行工作，建立一個(gè)完善的征信工作數(shù)據(jù)平臺(tái)，平臺(tái)要求是適合應(yīng)用于互聯(lián)網(wǎng)體系下的金融行業(yè)的，在平臺(tái)上加入對(duì)客戶的信用認(rèn)證以及等級(jí)評(píng)估等內(nèi)容，方便征信體系的進(jìn)行。

互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融的最大差距就是大數(shù)據(jù)，互聯(lián)網(wǎng)對(duì)于大數(shù)據(jù)的處理以及搜集的能力很強(qiáng)，將其充分利用，可以有效解決互聯(lián)網(wǎng)上金融信息的信用問(wèn)題，直接的將互聯(lián)網(wǎng)上的交易風(fēng)險(xiǎn)降低，切實(shí)的將金融服務(wù)給客戶創(chuàng)造便利，將服務(wù)的范圍擴(kuò)大。想要將金融信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)避的重要方式之一就是對(duì)貸款對(duì)象進(jìn)行審查的工作要嚴(yán)要求并且標(biāo)準(zhǔn)化。將不同等級(jí)的用戶分散開(kāi)，防止出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題后果嚴(yán)重、無(wú)法挽回。將貸款標(biāo)準(zhǔn)提高，從本質(zhì)上減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能。

4.互聯(lián)網(wǎng)下的其他風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策

政府對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管作用遠(yuǎn)沒(méi)有行業(yè)自律的作用大，優(yōu)勢(shì)也極其明顯，行業(yè)自律可以對(duì)更大范圍的內(nèi)容體現(xiàn)其作用。在互聯(lián)網(wǎng)上的金融業(yè)的行業(yè)自律甚至可以對(duì)整個(gè)金融業(yè)產(chǎn)生影響，這種情況會(huì)帶來(lái)極大的風(fēng)險(xiǎn)，所以，出臺(tái)一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)上的金融風(fēng)險(xiǎn)的防控對(duì)策很有必要。建立一個(gè)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進(jìn)行管理的協(xié)會(huì)，給予其促進(jìn)整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展以及制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則的權(quán)力，并且這個(gè)協(xié)會(huì)應(yīng)該具備自我管理的能力，發(fā)揮引領(lǐng)的作用。還要在金融業(yè)中設(shè)立專門的領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)，這個(gè)機(jī)構(gòu)的主要任務(wù)和目的就是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融這個(gè)行業(yè)建立一定的標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)行服務(wù)以及最為重要的服務(wù)社會(huì)工作，對(duì)于整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)都起到模范帶頭作用。

互聯(lián)網(wǎng)中最容易發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)往往是帶給消費(fèi)者的對(duì)消費(fèi)者的權(quán)益進(jìn)行保證很有必要，達(dá)到這個(gè)目的的方式有三種。第一種是在互聯(lián)網(wǎng)的體系上要建立一個(gè)對(duì)消費(fèi)者進(jìn)行保護(hù)的機(jī)制，這種機(jī)制要滿足跨行業(yè)以及地區(qū)的要求；第二種是建立一個(gè)用來(lái)解決消費(fèi)者在互聯(lián)網(wǎng)上產(chǎn)生的金融糾紛問(wèn)題，給消費(fèi)者帶來(lái)更大的安全感，降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率；第三種是從消費(fèi)者方向出發(fā)的，在根本上提高消費(fèi)者的自我保護(hù)意識(shí)，加強(qiáng)金融消費(fèi)的安全教育，讓不法分子沒(méi)有可乘之機(jī)，可以直接有效的減少消費(fèi)者的權(quán)益遭受損害的現(xiàn)象發(fā)生。

消費(fèi)者選擇互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的前提就是信任，對(duì)于一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，口碑是最為重要的財(cái)富，因?yàn)樗绊懼诨ヂ?lián)網(wǎng)上的金融用戶對(duì)企業(yè)的信心，也影響著消費(fèi)者的選擇，在互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)中，不可避免的一項(xiàng)就是謠言帶來(lái)的不良后果，一個(gè)謠言處理不當(dāng)甚至?xí)绊懙竭@個(gè)金融企業(yè)的健康發(fā)展，不實(shí)的謠言是導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生聲譽(yù)上風(fēng)險(xiǎn)的主要原因，在互聯(lián)網(wǎng)的金融行業(yè)發(fā)展過(guò)程中，對(duì)企業(yè)的良好口碑進(jìn)行樹(shù)立，讓消費(fèi)者對(duì)企業(yè)有著信心，不會(huì)在謠言產(chǎn)生后立刻放棄企業(yè)，相信企業(yè)的聲譽(yù)，減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的后果。

三、結(jié)束語(yǔ)

本文主要是針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)上的金融行業(yè)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，主要從信任、法律、政府等方面進(jìn)行闡述，針對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)種類，探討出合適的、高效的解決對(duì)策，將風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率降低并且有著在風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題發(fā)生后將損失降到最低的能力。

參考文獻(xiàn)：

[1]劉志洋，湯珂.互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)與風(fēng)險(xiǎn)管理[J].探索與爭(zhēng)鳴，2014，11：65-69.

[2]陳秀梅.論我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系的構(gòu)建[J].宏觀經(jīng)濟(jì)研究，2014，10：122-126.

篇(5)

關(guān)鍵詞：金融風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)管理，金融管理是現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)任務(wù)的重中之重，是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的神經(jīng)中樞。它直接決定著經(jīng)濟(jì)的繁榮與穩(wěn)定，關(guān)乎到我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的安危。文章論述了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理策略，預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。對(duì)實(shí)現(xiàn)金融的安全性和使用的真實(shí)性有著重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一、現(xiàn)狀分析。

風(fēng)險(xiǎn)是作為金融的實(shí)質(zhì)而客觀的存在的，金融是不可能拋開(kāi)風(fēng)險(xiǎn)而獨(dú)立存在的，它們是相互統(tǒng)一的機(jī)體。凡是金融的活動(dòng)就是有風(fēng)險(xiǎn)的。所以先要獲取金融活動(dòng)的利潤(rùn)就得先對(duì)它的風(fēng)險(xiǎn)因素有所掌控。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是特定的金融業(yè)，是指作為結(jié)果發(fā)生的不確定性的損失或金融活動(dòng)的負(fù)面影響。分析風(fēng)險(xiǎn)的大小對(duì)活動(dòng)影響的范圍和怎樣將這種影響控制在最小的范圍內(nèi)是風(fēng)險(xiǎn)管理的主要內(nèi)容和職能。只有在對(duì)各種因素有著透徹的分析才的情況下，采取合理有效的措施把損失降到最低影響控制在最小。風(fēng)險(xiǎn)的管理對(duì)于金融風(fēng)險(xiǎn)的控制是動(dòng)態(tài)的具體問(wèn)題具體分析的過(guò)程。發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的存在到解決和控制它最后得到信息的反饋，其實(shí)是一個(gè)周而復(fù)始的循環(huán)過(guò)程。

自20世紀(jì)70年代以來(lái)，經(jīng)濟(jì)大蕭條過(guò)后，世界的大多數(shù)國(guó)家金融危機(jī)頻頻爆發(fā)導(dǎo)致社會(huì)動(dòng)蕩。我國(guó)的經(jīng)濟(jì)逐步的市場(chǎng)化與世界的聯(lián)系日益密切，受到金融浪潮的影響的系數(shù)也大大的增加。金融風(fēng)險(xiǎn)的影響也越發(fā)的廣闊。所以做好金融風(fēng)險(xiǎn)的防范和管理有著十分重要的作用。

二、我國(guó)的特殊國(guó)情對(duì)于金融風(fēng)險(xiǎn)的成因和表現(xiàn)有著巨大的影響。從金融業(yè)的角度來(lái)看的根本原因：

1.一個(gè)全面的和復(fù)雜的金融業(yè)務(wù)活動(dòng)必然受到環(huán)境變化的影響，這時(shí)將會(huì)出現(xiàn)這樣或者那樣不同的問(wèn)題，最后導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的形成以及資金的缺失。。

2.我們現(xiàn)在的管理方法和體系是和當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)現(xiàn)狀完全不配套的。完全根據(jù)分析得出的結(jié)論均衡的假設(shè)和靜態(tài)的假設(shè)，卻要應(yīng)用于非均衡狀態(tài)的，理論的生搬硬套解決不了靈活多變的實(shí)際問(wèn)題。所以問(wèn)題的出現(xiàn)就是常態(tài)了。

3.金融政策如何能高效正確的實(shí)施可以說(shuō)管理人員是一個(gè)關(guān)鍵的部分。反之如果管理人員的業(yè)務(wù)能力不高覺(jué)悟低下，就會(huì)給目標(biāo)帶來(lái)極大的風(fēng)險(xiǎn)。從外部環(huán)境來(lái)看：

（1）風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。在現(xiàn)實(shí)的情況當(dāng)中，監(jiān)管力度的加強(qiáng)能大大的提高管理的能力和效率。反之則會(huì)降低管理的效率。如果部門的內(nèi)部和外部之間，部門的內(nèi)部之間，不能很好的溝通相互的交換意見(jiàn)就會(huì)形成應(yīng)為信息不暢而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

（2）金融交易的信用風(fēng)險(xiǎn)。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)魚龍混雜的情況下這種風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的實(shí)質(zhì)問(wèn)題更是越來(lái)越影響著現(xiàn)階段的金融市場(chǎng)秩序。即使對(duì)我國(guó)銀行進(jìn)行大規(guī)模的整頓削減其中的不合理貸款，控制劣質(zhì)貸款的比例，但跟發(fā)達(dá)國(guó)家相比我們的不良信貸還是相當(dāng)大的占有總體信貸的份額。不利的監(jiān)管約束軟化債務(wù)人的信貸風(fēng)險(xiǎn)，銀行自身的約束。

（3）金融改革的風(fēng)險(xiǎn)。這事指新的政策實(shí)行所帶來(lái)的不良效應(yīng)，，因?yàn)槿魏问挛锒际呛门c壞辯證的統(tǒng)一。不容否認(rèn)現(xiàn)階段的體質(zhì)改革是為了妥善解決實(shí)際操作中出現(xiàn)的問(wèn)題。但是從另一個(gè)方面來(lái)看，這就帶來(lái)了一些不曾見(jiàn)過(guò)的新的因素，同時(shí)也帶來(lái)了新的風(fēng)險(xiǎn)。從風(fēng)險(xiǎn)分析的角度來(lái)看，這些未知的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)影響到改革的效果成效，所以政策所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)也是不容忽視的。

三、現(xiàn)階段我們的風(fēng)險(xiǎn)管理模式是不適合我們國(guó)情的。

首要解決的問(wèn)題就是如何科學(xué)的合理的把這個(gè)系統(tǒng)進(jìn)行準(zhǔn)確的定位。從大的方向來(lái)看應(yīng)該實(shí)施一下的措施：

（1）加快金融行業(yè)的法制化進(jìn)程。我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的逐步發(fā)展，科學(xué)的完善的先關(guān)法規(guī)是防止金融犯罪的重要手段。在上世紀(jì)的90年代我國(guó)已經(jīng)基本上形成這種制度。但是由于多種原因至今仍不完善，要達(dá)到預(yù)期的效果還有很長(zhǎng)的一段路要走。

（2）建設(shè)繁榮完善的金融市場(chǎng)秩序。為促進(jìn)金融體系的改革是一個(gè)前提條件。這就要求發(fā)展成規(guī)范統(tǒng)一的市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)秩序穩(wěn)定利率市場(chǎng)化。同時(shí)發(fā)揮資本在市場(chǎng)中的作用。在配合以強(qiáng)有力的貨幣政策，確保經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)遏制通貨膨脹。實(shí)現(xiàn)國(guó)庫(kù)的平衡。以提高我國(guó)抗擊風(fēng)險(xiǎn)的能力。

（3）加強(qiáng)金融監(jiān)管。金融監(jiān)管的重要性是不可忽視的，我們改變現(xiàn)階段監(jiān)管體系的現(xiàn)狀，從根本上進(jìn)行變革這種體制。要從從單一的現(xiàn)場(chǎng)檢查，逐步向現(xiàn)場(chǎng)檢查和非現(xiàn)場(chǎng)檢查轉(zhuǎn)變?？傊鹑跈C(jī)構(gòu)的監(jiān)管，以降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，提高資產(chǎn)質(zhì)量為根本。（作者單位：沈陽(yáng)師范大學(xué)國(guó)際商學(xué)院）

參考文獻(xiàn)

[1]唐國(guó)儲(chǔ).風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部控制與國(guó)有商業(yè)銀行海外上市[J].金融論壇，2005，（5）.

[2]吳曉雄.金融風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)與前沿研究[J].西南交通大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版）.2009（02）

[3]張慧麗.全球金融危機(jī)對(duì)我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的啟示[J].商場(chǎng)現(xiàn)代化.2009（13）

篇(6)

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；風(fēng)險(xiǎn)管理；董事會(huì)責(zé)任

一，商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理與董事會(huì)的關(guān)系

銀行運(yùn)用的是資金，撬動(dòng)的是信用，經(jīng)營(yíng)的是風(fēng)險(xiǎn)。因此，風(fēng)險(xiǎn)治理和風(fēng)險(xiǎn)管理是銀行管理的頭等大事。銀行風(fēng)險(xiǎn)治理的重要性在次貸所引起的全球金融危機(jī)之后日益凸顯出來(lái)。金融危機(jī)所暴露的銀行管理一個(gè)重要問(wèn)題是，受年度業(yè)績(jī)壓力、績(jī)效考核、薪酬機(jī)制的影響，高級(jí)管理層在很多情況下往往過(guò)多地追求短期利益-在此情況下，如果董事會(huì)不能代表股東發(fā)揮在銀行風(fēng)險(xiǎn)管理中的指導(dǎo)和監(jiān)督作用，股東的長(zhǎng)期利益便很難得到保障。金融危機(jī)中很多出現(xiàn)問(wèn)題銀行，其沒(méi)能很好管理和控制風(fēng)險(xiǎn)的根源之一便是董事會(huì)在風(fēng)險(xiǎn)治理中沒(méi)有發(fā)揮其最主要的和最終的風(fēng)險(xiǎn)指導(dǎo)和監(jiān)督的職責(zé)。因此，建立或完善良好的風(fēng)險(xiǎn)治理機(jī)制，加強(qiáng)、完善和提升董事會(huì)在風(fēng)險(xiǎn)管控中的作用，是包括中國(guó)銀行在內(nèi)的全球金融業(yè)刻不容緩的事情。

1.風(fēng)險(xiǎn)管理與董事會(huì)的關(guān)系

1999年，由英格蘭及威爾士特許會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)(簡(jiǎn)稱ICAEW)以尼格爾.特恩布爾維主席的十人工作小組公布的《內(nèi)部控制：綜合準(zhǔn)則董事指南》首次將內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理相提并論，為公司及其董事會(huì)提供了明確、具體、可行性強(qiáng)的內(nèi)部控制指導(dǎo)意見(jiàn)。例如，“風(fēng)險(xiǎn)管理是董事會(huì)的集體責(zé)任……董事會(huì)最終要對(duì)內(nèi)部控制負(fù)責(zé)”等。2003年，特雷德韋委員會(huì)了《企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架》討論稿，將風(fēng)險(xiǎn)管理定義為：企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理是由企業(yè)董事會(huì)、管理層和其他員工共同參與的，應(yīng)用于企業(yè)戰(zhàn)略制定和企業(yè)內(nèi)部各層次、部門識(shí)別可能對(duì)企業(yè)造成影響的事項(xiàng)，并在其風(fēng)險(xiǎn)偏好范圍內(nèi)管理風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供合理保證的過(guò)程。

風(fēng)險(xiǎn)管理做不好，董事會(huì)負(fù)有相當(dāng)大的責(zé)任。2002年美國(guó)《財(cái)富》雜志調(diào)查美國(guó)企業(yè)失敗的原因，大部分都與董事會(huì)及CEO的決策失誤密切相關(guān)。由此可見(jiàn)，一般企業(yè)中(特別是西方國(guó)家)風(fēng)險(xiǎn)管理成為了進(jìn)行公司治理的重要一環(huán)，負(fù)有決策與監(jiān)督職能的董事會(huì)在其中起著提綱挈領(lǐng)的關(guān)鍵作用。

2.商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的特殊性

金融機(jī)構(gòu)是風(fēng)險(xiǎn)的“聚居地”，商業(yè)銀行尤為突出。風(fēng)險(xiǎn)管理早已是商業(yè)銀行日常經(jīng)營(yíng)管理中的重要部分，滲透入銀行的各個(gè)方面。商業(yè)銀行本身就是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)，要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，并從風(fēng)險(xiǎn)中獲取收益，同時(shí)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)也有損失的可能，所以利益相關(guān)各方的責(zé)任、權(quán)力和利益都包括在風(fēng)險(xiǎn)治理這個(gè)概念里面。

一般地。商業(yè)銀行不但面臨著利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)等市場(chǎng)上普通企業(yè)都將遭遇的風(fēng)險(xiǎn)類型，由于其經(jīng)營(yíng)貨幣流通的特殊性質(zhì)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)形式表現(xiàn)顯著，歷來(lái)是有關(guān)商業(yè)銀行研究的重點(diǎn)。從內(nèi)部機(jī)制上嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的滋生與擴(kuò)散是銀行管理的重要課題，商業(yè)銀行在公司治理方面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理具有相當(dāng)重要的作用。

二、商業(yè)銀行董事會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任分析

為了同時(shí)在制度與機(jī)制控制、職責(zé)履行上貫徹風(fēng)險(xiǎn)管理，并基于商業(yè)銀行的內(nèi)部治理機(jī)制考慮，筆者認(rèn)為，商業(yè)銀行董事會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任可以主要從內(nèi)部組織體系與職責(zé)分配兩方面加以實(shí)現(xiàn)。

1.商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理體制下的組織體系

一個(gè)合理、科學(xué)、風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)控的商業(yè)銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系可以被分為三個(gè)層級(jí)：第一層，董事會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，是風(fēng)險(xiǎn)管理的最高層，制定和處理有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的戰(zhàn)略級(jí)事務(wù)，決定和引領(lǐng)管理層和基層的風(fēng)險(xiǎn)管理工作方向-第二層，風(fēng)險(xiǎn)管理部，風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)下設(shè)的、獨(dú)立于日常交易管理的實(shí)務(wù)部門，作為專門的組織負(fù)責(zé)具體金融風(fēng)險(xiǎn)管理策略的制定和工作的協(xié)調(diào)、實(shí)施，它的兩個(gè)分部――戰(zhàn)略組和監(jiān)控組，分別負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)管理政策、制度、風(fēng)險(xiǎn)度量模型和標(biāo)準(zhǔn)的制定及具體管理實(shí)施，監(jiān)督控制經(jīng)濟(jì)主體內(nèi)部金融風(fēng)險(xiǎn)和評(píng)估各業(yè)務(wù)部門的風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)績(jī)等，第三層，業(yè)務(wù)系統(tǒng)，與整個(gè)經(jīng)濟(jì)主體的金融風(fēng)險(xiǎn)管理狀況直接相關(guān)，具體負(fù)責(zé)本業(yè)務(wù)部門的風(fēng)險(xiǎn)管理操作，它既與第二層級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)管理部相獨(dú)立，又與其建立有機(jī)聯(lián)系。執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理不制定的有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理制度和策略，并給予支持和協(xié)助，如及時(shí)向風(fēng)險(xiǎn)管理部匯報(bào)、反饋有關(guān)信息等。

2.銀行董事會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任

篇(7)

關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)管理；內(nèi)部控制；企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理

Abstract：Risk management transited from disperse study of multiple fields to integrated framework of enterprise risk management in last fifty years. This paper summarizes the major views about traditional risk management theory，financial risk management theory，internal control theory and enterprise risk management theory，and reviews the future development tendency of risk management after the subprime crisis.

Key Words：risk management，internal control，enterprise risk management

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1674-2265（2011）02-0023-05

2007年次貸危機(jī)的爆發(fā)，各大金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)，使得風(fēng)險(xiǎn)管理再度成為理論界研究的熱點(diǎn)，雷曼兄弟、美林等公司都曾經(jīng)是風(fēng)險(xiǎn)管理的先行者，但還是在危機(jī)面前走向了破產(chǎn)，那么究竟該如何進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理呢？在回答這個(gè)問(wèn)題之前，我們有必要回顧一下風(fēng)險(xiǎn)管理理論的演進(jìn)與發(fā)展，從歷史的脈絡(luò)中來(lái)尋找企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的精要所在。

一、傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理理論

風(fēng)險(xiǎn)管理作為一門學(xué)科出現(xiàn)，是在二十世紀(jì)60年代中期。1963年梅爾和赫奇斯的《企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理》、1964年威廉姆斯和漢斯的《風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)》出版標(biāo)志著風(fēng)險(xiǎn)管理理論正式登上了歷史的舞臺(tái)。他們認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)管理不僅僅是一門技術(shù)、一種方法或是一種管理過(guò)程，而且是一門新興的管理科學(xué)，從此風(fēng)險(xiǎn)管理迅速發(fā)展，成為企業(yè)經(jīng)營(yíng)和管理中必不可少的重要組成部分。

傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)象主要是不利風(fēng)險(xiǎn)（也就是純粹風(fēng)險(xiǎn)），目的就是為了減少純粹風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)和可持續(xù)發(fā)展的影響；企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理所采取的主要策略就是風(fēng)險(xiǎn)回避和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，保險(xiǎn)則成為最主要的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。

在這個(gè)階段，研究者的主要工作就是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)象的界定和區(qū)分，辨別出那些對(duì)企業(yè)只有不利影響的風(fēng)險(xiǎn)類型并著手解決，是傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要思路。實(shí)踐中，純粹風(fēng)險(xiǎn)確實(shí)對(duì)企業(yè)的可持續(xù)經(jīng)營(yíng)具有很大的影響，特別是那些沒(méi)有預(yù)測(cè)到的純粹風(fēng)險(xiǎn)，往往會(huì)直接拖垮一個(gè)企業(yè)，而且企業(yè)對(duì)純粹風(fēng)險(xiǎn)的管理涉及到機(jī)會(huì)成本的問(wèn)題，這更加需要企業(yè)在綜合權(quán)衡的基礎(chǔ)上做出風(fēng)險(xiǎn)管理決策（Gahin，1967），因此，純粹風(fēng)險(xiǎn)一直被當(dāng)作風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)象和目標(biāo)。而具體的解決辦法，是以保險(xiǎn)作為主要手段，通過(guò)購(gòu)買保險(xiǎn)來(lái)轉(zhuǎn)移那些影響企業(yè)的純粹風(fēng)險(xiǎn)，至于如何購(gòu)買保險(xiǎn)、購(gòu)買什么樣的保險(xiǎn)就屬于風(fēng)險(xiǎn)管理決策的范圍了，而不僅僅是一種技術(shù)手段，實(shí)際上，風(fēng)險(xiǎn)管理就是從保險(xiǎn)行為中延伸出來(lái)的管理手段，因此，保險(xiǎn)在這個(gè)時(shí)期的風(fēng)險(xiǎn)管理中具有重要的作用（Denenberg，1966）。

此外，這一時(shí)期風(fēng)險(xiǎn)管理的應(yīng)用從企業(yè)擴(kuò)展到了市政領(lǐng)域。Todd（1969）、Vaughan（1971）通過(guò)對(duì)美國(guó)九個(gè)州市政管理的調(diào)研發(fā)現(xiàn)，市政官員對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識(shí)還十分薄弱，提出加強(qiáng)市政領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)管理是市政官員的重要職能，目的是保證市政財(cái)務(wù)預(yù)算免受意外災(zāi)害的影響，以保持提供應(yīng)有的市政服務(wù)的能力。

而這個(gè)階段風(fēng)險(xiǎn)管理理論的重要成就是實(shí)現(xiàn)了與主流經(jīng)濟(jì)、管理學(xué)科的融合。風(fēng)險(xiǎn)管理方法論的提出無(wú)疑是最為重要的，1965年Hedges第一次提出了有關(guān)構(gòu)建企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的方法論，界定了分析風(fēng)險(xiǎn)管理的觀察視角問(wèn)題，指出風(fēng)險(xiǎn)管理往往存在著兩種不同的視角：一是基于首席財(cái)務(wù)官職位的財(cái)務(wù)政策視角，二是基于風(fēng)險(xiǎn)管理官職位的風(fēng)險(xiǎn)與保險(xiǎn)視角，同時(shí)指出，保險(xiǎn)是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要工具，但是保險(xiǎn)并不意味著風(fēng)險(xiǎn)管理的全部，從而將風(fēng)險(xiǎn)管理的范圍進(jìn)一步拓展，并且明確了保險(xiǎn)只是風(fēng)險(xiǎn)管理的一種工具，使得風(fēng)險(xiǎn)管理從方法論角度更為全面和完善。Close（1974）將風(fēng)險(xiǎn)管理與現(xiàn)代管理學(xué)中的復(fù)雜組織系統(tǒng)模型相結(jié)合，為風(fēng)險(xiǎn)管理學(xué)科的發(fā)展提供了更為主流的理論來(lái)源；Cummins（1976）將風(fēng)險(xiǎn)管理與傳統(tǒng)的企業(yè)理論相結(jié)合，運(yùn)用現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析方法來(lái)確定風(fēng)險(xiǎn)管理的最優(yōu)策略，從而使風(fēng)險(xiǎn)管理融入到金融市場(chǎng)理論中并成為金融學(xué)的一個(gè)重要領(lǐng)域。

二、金融風(fēng)險(xiǎn)管理理論

如果說(shuō)傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理理論是為了解決純粹風(fēng)險(xiǎn)，那么金融風(fēng)險(xiǎn)管理就是為了應(yīng)對(duì)投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題，是為了實(shí)現(xiàn)“風(fēng)險(xiǎn)最小條件下的收益最大，或是收益一定條件下的風(fēng)險(xiǎn)最小”目標(biāo)，這是金融風(fēng)險(xiǎn)管理與傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理的最重要區(qū)別。

金融風(fēng)險(xiǎn)管理理論的重要組成部分，就是自二十世紀(jì)50年代開(kāi)始發(fā)展起來(lái)的一系列現(xiàn)代微觀金融方法：Markowitz（1952）提出的資產(chǎn)組合理論為金融風(fēng)險(xiǎn)管理提供了有利的支撐，用統(tǒng)計(jì)學(xué)中的方差來(lái)度量風(fēng)險(xiǎn)， 用期望值來(lái)度量收益，并且首次在此基礎(chǔ)上研究了證券資產(chǎn)的投資組合問(wèn)題，指出投資者的理性投資行為是以追求在相同風(fēng)險(xiǎn)下的收益最大化或在相同收益下的風(fēng)險(xiǎn)最小化為基礎(chǔ)；在此基礎(chǔ)上，Hart 和Jaffee（1974） 又提出了將銀行所有資產(chǎn)和負(fù)債視同為一種特定類型的證券組合來(lái)進(jìn)行管理的理論框架， 根據(jù)該理論框架， 商業(yè)銀行的資產(chǎn)分布、貸款分布應(yīng)形成一個(gè)合理的投資組合， 應(yīng)避免風(fēng)險(xiǎn)過(guò)度集中；Sharpe（1964）提出的資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）則是開(kāi)創(chuàng)了現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)定價(jià)理論的先河，提出了投資的回報(bào)與風(fēng)險(xiǎn)成正比的基本規(guī)律，即資產(chǎn)的期望報(bào)酬等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率加上風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益率，揭示了在均衡條件下證券的期望收益率和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，證明了通過(guò)證券組合可以有效地分散和規(guī)避非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，但是無(wú)法分散具有整體特征的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；因此，對(duì)于企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理來(lái)說(shuō)，每種業(yè)務(wù)的費(fèi)用至少應(yīng)等于資本的CAPM成本，從而可以確保投資的回報(bào)率經(jīng)過(guò)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后能夠?qū)崿F(xiàn)最大化；Black和Scholes（1973）提出了著名的Black―Scholes期權(quán)定價(jià)模型，解決了期權(quán)定價(jià)問(wèn)題，推動(dòng)了金融衍生產(chǎn)品的迅速發(fā)展和現(xiàn)代金融風(fēng)險(xiǎn)管理市場(chǎng)的形成，為企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理提供了更為精確的工具，企業(yè)可以通過(guò)金融衍生工具市場(chǎng)的交易進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，既可以通過(guò)金融衍生品交易來(lái)轉(zhuǎn)移市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，也可以通過(guò)信用衍生品的交易來(lái)進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)管理。這些理論的提出，使得風(fēng)險(xiǎn)管理突破了傳統(tǒng)模式下依靠保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的思路，開(kāi)始利用風(fēng)險(xiǎn)獲取收益，標(biāo)志著風(fēng)險(xiǎn)管理理論開(kāi)始向縱深發(fā)展。

這個(gè)階段風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)象十分繁雜，但是影響最大的則是外匯風(fēng)險(xiǎn)。布雷頓森林體系的崩潰使得匯率的波動(dòng)性明顯加大，原油價(jià)格的大幅上漲使得企業(yè)的生產(chǎn)成本難以控制，這些對(duì)于那些大型跨國(guó)公司來(lái)說(shuō)影響都很大，其中外匯風(fēng)險(xiǎn)是最致命的，匯率的波動(dòng)影響企業(yè)的已實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)、持有的金融資產(chǎn)的價(jià)值以及預(yù)期的收入，因此以企業(yè)的預(yù)期效用最大化為原則的風(fēng)險(xiǎn)管理，在具體策略和措施的實(shí)施中也受到企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度的影響：如果企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的目的是為了減少外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口至零，那么企業(yè)將會(huì)采取分散化的財(cái)務(wù)策略；如果外匯風(fēng)險(xiǎn)僅僅是被看成另外一個(gè)必須考慮的風(fēng)險(xiǎn)變量的話，那么企業(yè)將會(huì)采取集中化的財(cái)務(wù)策略；同時(shí)，企業(yè)在管理外匯市場(chǎng)中的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)往往采取不對(duì)稱的態(tài)度，即針對(duì)不同的貨幣，采取不同的管理行為和策略：在“軟”通貨中，企業(yè)會(huì)采取有利措施來(lái)抵消可能會(huì)帶來(lái)的未預(yù)期損失，相反在“硬”通貨中，企業(yè)偏向于保留部分正向敞口（Folks，1972；Rodriguez，1974、1978）。

金融風(fēng)險(xiǎn)管理的工具以ART為主，這是一種隨著資本市場(chǎng)和保險(xiǎn)市場(chǎng)融合而出現(xiàn)的、綜合保險(xiǎn)和衍生品兩者特點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移產(chǎn)品，是一系列非傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移產(chǎn)品、風(fēng)險(xiǎn)工具和風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)的總稱，一般分為用來(lái)防范傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的非傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)工具和基于資本市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理工具（James Lam，2003）。其中，專屬保險(xiǎn)公司是用來(lái)防范傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的非傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)載體的重要方式，它可以為母公司提供稅收減免優(yōu)惠，從而提升公司的盈利能力和市場(chǎng)價(jià)值（Davidson和Thornton，1987、1988；Wood、Glascock和Bigbee，1988）。而Ullrich（1992）的研究揭示了專屬保險(xiǎn)公司的另外一個(gè)優(yōu)勢(shì)，即提供給母公司更優(yōu)先的成本優(yōu)勢(shì)：相對(duì)于商業(yè)保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，專屬保險(xiǎn)公司能夠?yàn)槟腹径皇菫樯虡I(yè)保險(xiǎn)公司提供儲(chǔ)備基金的投資收入；為母公司在手續(xù)費(fèi)和利潤(rùn)獲取方面實(shí)現(xiàn)成本減少；為母公司進(jìn)入再保險(xiǎn)市場(chǎng)提供方便以降低交易成本；通過(guò)提供有競(jìng)爭(zhēng)力的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)而進(jìn)化成母公司的利潤(rùn)中心；協(xié)助母公司規(guī)避周期性的商業(yè)保險(xiǎn)市場(chǎng)。

三、內(nèi)部控制理論

實(shí)際上，內(nèi)部控制理論是風(fēng)險(xiǎn)管理理論的重要分支，特別是2004年COSO頒布了《企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理―整合框架》后，風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制的關(guān)系更為緊密，內(nèi)部控制融入到企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理（ERM）框架中。

（一）內(nèi)部會(huì)計(jì)控制

內(nèi)部會(huì)計(jì)控制是內(nèi)部控制理論發(fā)展的第一個(gè)階段。Grady（1957）指出，內(nèi)部會(huì)計(jì)控制就是一個(gè)綜合了組織的計(jì)劃和商業(yè)中運(yùn)用的協(xié)調(diào)過(guò)程的制度，用于預(yù)防未預(yù)期到的或是錯(cuò)誤的操作帶來(lái)的資產(chǎn)損失、檢查管理決策中用到的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和客觀性、提升運(yùn)營(yíng)效率和鼓勵(lì)遵守已制定的政策等。Scott（1976）則認(rèn)為，內(nèi)部控制不應(yīng)當(dāng)被看成是一個(gè)人格因素，而是應(yīng)當(dāng)看成是一個(gè)經(jīng)營(yíng)和管理環(huán)境的函數(shù)，而且環(huán)境的一個(gè)重要因素是實(shí)際行為，而不是態(tài)度，因此內(nèi)部控制更強(qiáng)調(diào)其管理本性。

美國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)（AICPA）是這個(gè)階段促進(jìn)內(nèi)部會(huì)計(jì)控制發(fā)展的重要力量，它的一系列公告和文件，如《SAP No.1》、《SAS No.1》和《SAS No.55》等，不僅對(duì)于推動(dòng)內(nèi)部會(huì)計(jì)控制的完善具有積極的作用，而且對(duì)于完善、發(fā)展的方向以及具體的業(yè)務(wù)操作等都提供了有價(jià)值的意見(jiàn)。

（二）內(nèi)部控制整體框架

1992年COSO了《企業(yè)內(nèi)部控制―整體框架》，第一次系統(tǒng)構(gòu)建了企業(yè)的內(nèi)部控制體系。COSO框架下的內(nèi)部控制，更多的是基于獨(dú)立會(huì)計(jì)師的視角，明確指出，內(nèi)部控制是由企業(yè)董事會(huì)、經(jīng)理層以及其他員工影響實(shí)施的，旨在為財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、經(jīng)營(yíng)效果和效率以及現(xiàn)行法規(guī)的遵循而提供合理保證的過(guò)程；同時(shí)提出了企業(yè)內(nèi)部控制構(gòu)成的概念，認(rèn)為內(nèi)部控制整體框架主要由控制環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息與溝通、監(jiān)督五大要素組成，由此內(nèi)部控制的概念完全突破了審計(jì)的局限，向企業(yè)全面管理控制的范疇發(fā)展。1994年COSO委員會(huì)又提出了《對(duì)外報(bào)告的修改篇》，增加了與保障資產(chǎn)安全有關(guān)的控制，從而進(jìn)一步擴(kuò)大了內(nèi)部控制的范圍。

在COSO報(bào)告的基礎(chǔ)上，這一階段的研究對(duì)內(nèi)控報(bào)告和內(nèi)控信息披露格外重視，從而使得內(nèi)控領(lǐng)域的研究更加具有整體化的色彩。內(nèi)控報(bào)告對(duì)投資者加深對(duì)公司的全面了解具有積極作用，密切了投資者和公司之間的溝通聯(lián)系，強(qiáng)化了投資者對(duì)公司經(jīng)營(yíng)能力和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的信任，增強(qiáng)了投資者對(duì)公司的信心（Willis，2000）；內(nèi)控信息的披露也間接具有分辨公司好壞的功能，那些不敢提供內(nèi)控報(bào)告的公司較之那些提供了內(nèi)控報(bào)告的公司來(lái)說(shuō)，往往會(huì)具有更差的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，同時(shí)內(nèi)控報(bào)告的公布使企業(yè)能夠彰顯自己的核心能力和競(jìng)爭(zhēng)策略，以圖對(duì)投資者的決策施加影響，這也間接使得外部投資者能夠?qū)镜膬?nèi)部控制施加影響，從而使得內(nèi)部控制的發(fā)展真正進(jìn)入到了全面、綜合的階段（Mcmullen，1996；Newson，2002）。

這個(gè)時(shí)期，英國(guó)的內(nèi)部控制理論發(fā)展也很迅速?？ǖ虏麍?bào)告、哈姆佩爾報(bào)告，以及作為綜合準(zhǔn)則指南的特恩布爾報(bào)告堪稱英國(guó)內(nèi)部控制研究史上的三大里程碑。1992年的卡德伯利報(bào)告以內(nèi)部控制、財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量以及公司治理之間的關(guān)系為前提，從財(cái)務(wù)角度入手并將內(nèi)部控制置于公司治理的框架下，特別強(qiáng)調(diào)內(nèi)部控制聲明的重要性，并且重視獨(dú)立的審計(jì)委員會(huì)對(duì)內(nèi)部控制的意義，還第一次提出了實(shí)行獨(dú)立董事制度的觀點(diǎn)，在很多領(lǐng)域開(kāi)創(chuàng)了英國(guó)內(nèi)部控制和公司治理的先河。1998年的哈姆佩爾報(bào)告明確提出了內(nèi)部控制的目的是保護(hù)資產(chǎn)的安全、保持正確的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)記錄、保證公司內(nèi)部使用和向外部提供的財(cái)務(wù)信息的可靠性，認(rèn)為董事對(duì)內(nèi)部控制具有關(guān)鍵的作用，并且強(qiáng)調(diào)了“內(nèi)部控制不局限于財(cái)務(wù)方面，而是應(yīng)該包括更多的管理過(guò)程”的觀點(diǎn)。1999年的特恩布爾報(bào)告則是英國(guó)內(nèi)部控制和公司治理研究的集大成者，為公司及董事會(huì)提供了具體的、頗具可行性的內(nèi)部控制指引：高度重視董事會(huì)在內(nèi)部控制中的地位和作用，包括制定正確的內(nèi)部控制政策、對(duì)內(nèi)部控制有效性的復(fù)核以及實(shí)行正確的風(fēng)險(xiǎn)管理政策等；尤為重要的是，該報(bào)告較早地認(rèn)識(shí)到內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)系并且對(duì)公司管理層在風(fēng)險(xiǎn)控制和管理中的角色進(jìn)行了分析與界定，從而為內(nèi)部控制向全面風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展提供了初步的借鑒。

從上述內(nèi)部控制理論的發(fā)展過(guò)程來(lái)看，內(nèi)部控制理論的演進(jìn)經(jīng)歷了“平面―三維” 的過(guò)程：在內(nèi)部會(huì)計(jì)控制階段，控制環(huán)境、控制活動(dòng)和會(huì)計(jì)系統(tǒng)三要素構(gòu)成了一個(gè)平面的控制系統(tǒng)；在內(nèi)部控制整體框架中，控制環(huán)境、控制活動(dòng)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、信息與溝通、監(jiān)控五要素，則演變成了一個(gè)三維的控制系統(tǒng)。

四、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理理論

COSO的《Enterprise Risk Management ―Integrated Framework》，是一份具有劃時(shí)代意義的風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告。它是在1992年《Internal Control―Integrated Framework》的基礎(chǔ)上，結(jié)合《薩班斯―奧克斯法案》在報(bào)告方面的要求進(jìn)行擴(kuò)展研究而最終形成的。該報(bào)告對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理（ERM）下了一個(gè)全新的、綜合的定義：“企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)過(guò)程，它由一個(gè)主體的董事會(huì)、管理層和其他人員實(shí)施，應(yīng)用于戰(zhàn)略制定并貫穿于企業(yè)之中，旨在識(shí)別可能會(huì)影響主體的潛在事項(xiàng)，管理風(fēng)險(xiǎn)以使其在該主體的風(fēng)險(xiǎn)容量之內(nèi)，并為主體目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供合理保證”，并列出了風(fēng)險(xiǎn)管理的八要素：內(nèi)部環(huán)境、目標(biāo)制定、事項(xiàng)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)反應(yīng)、控制活動(dòng)、信息和溝通、監(jiān)控，從而為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理提供了更為具體的思路。

學(xué)術(shù)界的研究很大一部分體現(xiàn)在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理與公司價(jià)值的關(guān)系上。Allayannis等（2001）分析了運(yùn)用衍生品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響，運(yùn)用托賓Q作為企業(yè)價(jià)值的替代變量，通過(guò)對(duì)1990―1995年間720家非金融企業(yè)運(yùn)用外匯衍生品情況的研究，發(fā)現(xiàn)運(yùn)用了外匯衍生品后，企業(yè)的價(jià)值呈現(xiàn)正增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的報(bào)酬對(duì)于那些在外匯領(lǐng)域具有風(fēng)險(xiǎn)敞口的企業(yè)來(lái)說(shuō)，在統(tǒng)計(jì)和經(jīng)濟(jì)意義上都具有重要影響，比那些同樣面臨外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口卻不實(shí)行對(duì)沖的企業(yè)高大約4.87%的市場(chǎng)價(jià)值；而對(duì)于那些本身不具有外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口，但是在經(jīng)營(yíng)中涉及到進(jìn)出口業(yè)務(wù)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，衍生品對(duì)沖帶來(lái)的市場(chǎng)機(jī)制提升并不明顯。同時(shí)，還發(fā)現(xiàn)了有利的證據(jù)支持風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖能提升企業(yè)價(jià)值的假設(shè)。Hoyt和Liebenberg（2008）運(yùn)用美國(guó)上市保險(xiǎn)公司的資料數(shù)據(jù)，對(duì)2000―2004年期間共166家保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行了分析，得出的結(jié)論是，采用ERM的公司，其公司價(jià)值的增加具有較大的普遍性，這種價(jià)值的增加體現(xiàn)在公司特征上，表現(xiàn)在采用了ERM的公司往往規(guī)模更大，行業(yè)多樣化、國(guó)際化程度更高以及財(cái)務(wù)融資能力較強(qiáng)等；同時(shí)，本文的研究還發(fā)現(xiàn)，采用ERM的公司價(jià)值比未采用ERM的公司平均高出3.6%，且在統(tǒng)計(jì)和經(jīng)濟(jì)意義的檢驗(yàn)方面均為顯性，從而證明了ERM對(duì)提升公司價(jià)值的積極作用。Kallenberg（2007）分析了風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)于公司價(jià)值的影響，指出隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)交流越來(lái)越成為企業(yè)經(jīng)營(yíng)的重要內(nèi)容。他以ABB公司為例分析了開(kāi)放的、直接的風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)于建立公司信譽(yù)和維護(hù)公司價(jià)值的重要意義，ABB公司的股價(jià)在2001―2002年間下跌了90%，其中50%是與石棉危機(jī)有關(guān)的。

對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理要素的研究也受到了學(xué)者們的關(guān)注。Andreas Muller（1999）分析ERM流程的角度是成本控制，他認(rèn)為ERM包括風(fēng)險(xiǎn)剝離（risk stripping）、風(fēng)險(xiǎn)地圖（risk mapping）、風(fēng)險(xiǎn)組合和套期（risk packing and hedging）三個(gè)階段。Colquitt等（1999）以實(shí)證研究的方法分析了風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理在ERM過(guò)程中的角色及作用。Lisa Meulbroek（2002）在傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理流程風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)衡量（可能性預(yù)測(cè)和后果評(píng)估）、風(fēng)險(xiǎn)策略制定和方法選擇的基礎(chǔ)上，提出了建立公司價(jià)值模型來(lái)提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力的方法。CAS（2003）對(duì)ERM流程的分析注重了企業(yè)環(huán)境因素的影響，在傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理流程的基礎(chǔ)上，著重強(qiáng)調(diào)了環(huán)境分析的基礎(chǔ)性意義，提出了ERM流程包括環(huán)境分析、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)量化、風(fēng)險(xiǎn)整合、風(fēng)險(xiǎn)優(yōu)化和利用、風(fēng)險(xiǎn)控制與評(píng)估等步驟的循環(huán)。

對(duì)利益相關(guān)者與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理關(guān)系的研究是最近的一種趨勢(shì)。注重企業(yè)的社會(huì)責(zé)任、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)以及可持續(xù)發(fā)展在風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用，逐漸將這些問(wèn)題納入到企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的分析框架中，從而將風(fēng)險(xiǎn)管理的目的拓展到了利益相關(guān)者最大化方面。CAS―ERM報(bào)告（2003）就提到了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的目的就是為了增加組織的利益相關(guān)者在短期和長(zhǎng)期的價(jià)值；Marsiglia等（2005）、Forstmoser（2006）的研究分別從企業(yè)價(jià)值所面臨的社會(huì)責(zé)任和可持續(xù)性挑戰(zhàn)、企業(yè)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)的管理問(wèn)題出發(fā)，來(lái)研究風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題，從而將對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的研究擴(kuò)展到了一個(gè)新的領(lǐng)域。

五、展望與趨勢(shì)

始于2007年的次貸危機(jī)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理提出了新的挑戰(zhàn)，未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)管理需要在以下兩個(gè)方面進(jìn)行加強(qiáng)：

第一，企業(yè)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的衡量問(wèn)題。次貸危機(jī)中，很多金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性是在極短時(shí)間內(nèi)枯竭的，償付能力在幾個(gè)月中發(fā)生了根本性的變化，那么，以防范企業(yè)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)為直接動(dòng)因的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理，該如何來(lái)衡量企業(yè)的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)呢？該使用什么工具來(lái)動(dòng)態(tài)監(jiān)控呢？

第二，風(fēng)險(xiǎn)管理工具的使用問(wèn)題。本來(lái)作為風(fēng)險(xiǎn)管理工具的金融產(chǎn)品如CDS等，反而變成了導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源，本意是要分散、降低風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)果反而集聚、惡化了風(fēng)險(xiǎn)，那么該如何來(lái)使用這些具有兩面性的工具呢？

參考文獻(xiàn)：

[1]Fikry S. Gahin，A Theory of Pure Risk Management in the Business Firm[J]，The Journal of Risk and Insurance， 1967，34（1）：121-129.

[2]Herbert S.Denenberg，J.Robert Ferrari，New Perspectives on Risk Management：The Search for Principles[J]， The Journal of Risk and Insurance，1966， 33（4）：647-661.

[3]J.David Cummins，Risk Management and the Theory of the Firm[J]，The Journal of Risk and Insurance，1976， 43（4）： 587-609.

[4]Harry Markowitz，Portfolio Selection[J]，The Journal of Finance，1952，7（1）：77-91.

[5]William F Sharpe，Capital Asset Prices：A Theory of Market Equilibrium under Conditions of Risk[J]，Journal of Finance，1964，19（3）：425-442.

[6]James Lam，Enterprise Risk Management：From Incentive to Controls[M].London：John Wiley and Sons，2003：88-91.

[7]Thomas Ullrich， Pooling Risks in a Captive Insurance Company[J]， The John Liner Review ， 1992， （6）： 41-49.

[8]Richard R. Scott，Attribution of Internal Control[J]，Journal of Black Studies， 1976，6（3）：. 277-290.

[9]George Allayannis，James Weston，The Use of Foreign Exchange Derivatives and Firm Market Value[J]， The Review of Financial Studies spring，2001， 14（1）： 243-276.

[10]Robert E. Hoyt，Andre P. Liebenberg，The Value of Enterprise Risk Management：Evidence from the U.S. Insurance Industry[R]，the Society of Actuaries， 2008.

[11]Kristian Kallenberg，The Role of Risk in Corporate Value：A Case Study of the ABB Asbestos Litigation[J]， Journal of Risk Research，2007，10（8）： 1007-1025.

[12]L.Lee Colquitt，Robert E. Hoyt，Ryan B.Lee，Integrated Risk Management and the Role of the Risk Manager[J]，Risk Management and Insurance Review， 1999，2（3）： 43-61.

[13]Lisa Meulbroek.Integrated Risk Management for the Firm：A Senior Management’s Guide[R]，Harvard Business School Working papers. 2002.

[14]Casualty Acturial Society Enterprise Risk Management Committee，Overview of Enterprise Risk Management[R].2003.