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篇(1)

關(guān)鍵詞：保險(xiǎn)公司 風(fēng)險(xiǎn)管理 措施

中圖分類號(hào)：F840.32 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2012）09-164-02

保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、衡量和控制的技術(shù)方法，也可以指經(jīng)濟(jì)主體用以降低風(fēng)險(xiǎn)負(fù)面影響的動(dòng)態(tài)連續(xù)過程，其目的是直接有效地推動(dòng)組織目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的總體目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化，企業(yè)價(jià)值最大化將通過風(fēng)險(xiǎn)成本最小化實(shí)現(xiàn)。

一、保險(xiǎn)公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)

按照風(fēng)險(xiǎn)影響的范圍不同，可將保險(xiǎn)公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)分為以下三類。

（一）環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)

環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)指除了影響保險(xiǎn)公司經(jīng)營外，也影響其他行業(yè)的企業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)，主要包括：

1.政治因素風(fēng)險(xiǎn)。是指由于戰(zhàn)爭、以及其他政治動(dòng)蕩而帶來的損失的不確定性。它主要影響保險(xiǎn)市場(chǎng)需求量、需求類型、保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用決策及運(yùn)用績效與損益。而戰(zhàn)爭險(xiǎn)的需求量將增加，保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用的績效也將由于變現(xiàn)壓力增大及資本市場(chǎng)低迷而受影響。

2.政策因素風(fēng)險(xiǎn)。是指財(cái)政及貨幣政策的變革、政府法規(guī)、價(jià)格控制等可能由于未能顧及保險(xiǎn)業(yè)的行業(yè)利益或與保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)情況有一定差距而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。它將影響保險(xiǎn)行業(yè)的競(jìng)爭程度、成本結(jié)構(gòu)以及資金運(yùn)用績效。保險(xiǎn)公司的經(jīng)營必須在特定的宏觀經(jīng)濟(jì)政策下進(jìn)行，這就使得保險(xiǎn)公司必須注意研究國家各種宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變化，及時(shí)調(diào)整公司經(jīng)營策略和方針，合理規(guī)避政策風(fēng)險(xiǎn)。

3.宏觀經(jīng)濟(jì)政策風(fēng)險(xiǎn)。來源于通貨膨脹、利率、匯率、房地產(chǎn)景氣等。它將影響保險(xiǎn)市場(chǎng)需求量、需求類型、保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用決策及運(yùn)用績效。其中，利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)我國保險(xiǎn)公司的影響尤其突出。所謂利率風(fēng)險(xiǎn)，是指一個(gè)金融企業(yè)的資產(chǎn)與負(fù)債在期限或利率差價(jià)匹配不當(dāng)時(shí)，或當(dāng)浮動(dòng)利率的金融債務(wù)對(duì)于以后的現(xiàn)金流動(dòng)不穩(wěn)定時(shí)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，由于保險(xiǎn)產(chǎn)品的費(fèi)率厘訂是建立在預(yù)定利率的基礎(chǔ)上，利率的變化勢(shì)必直接影響到公司盈利和償付能力。

近年來我國連續(xù)8次降息是導(dǎo)致目前我國壽險(xiǎn)公司巨額利差損的主要原因，除此之外，利率下降同時(shí)還迫使壽險(xiǎn)產(chǎn)品價(jià)格上升，影響行業(yè)整體市場(chǎng)擴(kuò)張速度；而當(dāng)市場(chǎng)利率走高時(shí)，一般消費(fèi)者可能減少對(duì)于固定預(yù)定利率相對(duì)較低的保險(xiǎn)產(chǎn)品的需求，這也將對(duì)保險(xiǎn)公司的銷售產(chǎn)生影響。

4.自然因素風(fēng)險(xiǎn)。是指由于地震、臺(tái)風(fēng)、洪水和其他自然災(zāi)害造成的保險(xiǎn)公司損失的不確定性。其影響具有雙重性，一方面由于保險(xiǎn)給付將影響保險(xiǎn)公司收益，另一方面由于災(zāi)害的發(fā)生將激發(fā)個(gè)人與企業(yè)對(duì)于應(yīng)用保險(xiǎn)來轉(zhuǎn)移各種風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)，因此也可能會(huì)影響保障型產(chǎn)品的需求量。

（二）行業(yè)環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)

行業(yè)環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)指保險(xiǎn)行業(yè)所特有的外部風(fēng)險(xiǎn)，主要包括：

1.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。來源于產(chǎn)品市場(chǎng)的不確定性，客戶偏好改變、各年齡段人口的比例、替代產(chǎn)品、產(chǎn)品多樣性等。它會(huì)不同程度地影響保險(xiǎn)市場(chǎng)需求量、需求類型、產(chǎn)品類型、保險(xiǎn)公司培訓(xùn)課程的設(shè)計(jì)及營銷方式等。

目前，個(gè)人理財(cái)是我國中、低消費(fèi)階層的一個(gè)極大需求領(lǐng)域，個(gè)人理財(cái)一般分為生活理財(cái)和投資理財(cái)兩種。生活理財(cái)是指設(shè)計(jì)如何把自己的未來妥善安排，即使到年老體弱時(shí)也能保持現(xiàn)有的生活水平；投資理財(cái)則是指不斷調(diào)整存款、股票、基金、債券等投資組合以取得最好的回報(bào)。保險(xiǎn)在這兩個(gè)方面都具有先天的優(yōu)勢(shì)，雖然由于分業(yè)經(jīng)營的限制，保險(xiǎn)公司還無法全面地進(jìn)行代客理財(cái)，但全面的個(gè)人理財(cái)知識(shí)卻是當(dāng)前保險(xiǎn)營銷極好的一個(gè)切入點(diǎn)。

2.競(jìng)爭風(fēng)險(xiǎn)。來源于現(xiàn)有競(jìng)爭者競(jìng)爭、新加入者、策略聯(lián)盟、異業(yè)競(jìng)爭、營銷手段，它將影響保險(xiǎn)公司的新業(yè)務(wù)來源、業(yè)務(wù)成本、業(yè)務(wù)穩(wěn)定程序。競(jìng)爭風(fēng)險(xiǎn)是保險(xiǎn)公司面臨的最嚴(yán)峻的風(fēng)險(xiǎn)之一，除了外資保險(xiǎn)公司即將進(jìn)入帶來的壓力以外，現(xiàn)有競(jìng)爭者之間由于搶占市場(chǎng)的急迫性，也隱含了極大的風(fēng)險(xiǎn)，突出表現(xiàn)在：（1）同業(yè)間價(jià)格競(jìng)爭的不合理性：通過低費(fèi)率、高返還、高手續(xù)費(fèi)、高保障范圍、協(xié)議承保等方式爭奪市場(chǎng)；（2）利用外來力量競(jìng)爭的不公平性：在業(yè)務(wù)經(jīng)營中滲透包括行政權(quán)力、私人關(guān)系在內(nèi)的外來力量，并通過這種力量爭奪市場(chǎng)。這些都有可能導(dǎo)致無限制地承攬風(fēng)險(xiǎn)而忽視對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理。

3.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。主要指資金運(yùn)用限制等給保險(xiǎn)公司帶來的損失的不確定性。它可能使得保險(xiǎn)公司難以建立理論上的最佳投資組合。在一個(gè)競(jìng)爭性的市場(chǎng)環(huán)境中，承保利潤往往很低，甚至為負(fù)，投資利潤在利潤總額中占很大比重，因此保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用非常重要。我國2000年的全國保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)為3373.9億元人民幣，其中銀行存款約占總資產(chǎn)的70％，導(dǎo)致保險(xiǎn)公司受銀行存款利率影響非常明顯。因此，管理機(jī)構(gòu)也正在積極研究放松資金運(yùn)用限制。

（三）企業(yè)環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)

1.營銷風(fēng)險(xiǎn)。來源于與營銷人員有關(guān)的素質(zhì)和人員流動(dòng)等問題、營銷成本、營銷方式方法與市場(chǎng)的配合度、電子商務(wù)及銀行保險(xiǎn)。它將影響個(gè)別保險(xiǎn)公司的新業(yè)務(wù)來源、業(yè)務(wù)成本、業(yè)務(wù)穩(wěn)定程度及業(yè)務(wù)成長等。營銷風(fēng)險(xiǎn)目前在我國保險(xiǎn)市場(chǎng)上表現(xiàn)極為尖銳，壽險(xiǎn)公司招聘的個(gè)人人來自不同行業(yè)，只經(jīng)過短期培訓(xùn)，大多對(duì)金融知識(shí)知之甚少，綜合素質(zhì)良莠不齊，在展業(yè)過程中又比較急功近利，不可避免地對(duì)保險(xiǎn)公司的形象與信譽(yù)造成一定的損毀，而通過營銷員在消費(fèi)者心目中樹立起來的中資保險(xiǎn)公司的形象卻正是其能否在開放后仍然擁有一定市場(chǎng)的關(guān)鍵。

篇(2)

關(guān)鍵詞：財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；防范對(duì)策

一、引言

當(dāng)前，我國已經(jīng)進(jìn)入到了新的歷史發(fā)展階段，在新的發(fā)展環(huán)境下，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生了新的變化。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司發(fā)展過程中是客觀存在的，如何有效降低和預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為財(cái)務(wù)保險(xiǎn)公司自身的健康長遠(yuǎn)發(fā)展提供必要保障成為了現(xiàn)階段財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司所必須面臨的一項(xiàng)重大挑戰(zhàn)。因此，在當(dāng)前對(duì)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與防范對(duì)策進(jìn)行深入分析具有很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。

二、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司存在的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

1.資金管理力度不足，公司發(fā)展安全性缺乏保障

財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司是一種以負(fù)債模式經(jīng)營的機(jī)構(gòu)，在運(yùn)營過程中財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司所涉及的資金量相對(duì)較大且具有較強(qiáng)的流動(dòng)性特征，因此，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司資金管理質(zhì)量的高低與力度的大小會(huì)在很大程度上對(duì)其自身的經(jīng)營安全性與穩(wěn)定性產(chǎn)生重要影響。從近幾年我國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的發(fā)展實(shí)踐來看，我國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司還存在著相對(duì)較為普遍的資金管理力度不足、公司發(fā)展安全性缺乏保障的問題，已經(jīng)在很大程度上阻礙了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的健康長遠(yuǎn)發(fā)展。主要表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：首先，核保、核賠制度的制定缺乏詳細(xì)性。核保、核賠制度主要規(guī)定了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司所應(yīng)對(duì)的相關(guān)賠償工作，因此，核保、核賠制度制定的總體水平高低與可操作性大小在很大程度上對(duì)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營會(huì)產(chǎn)生重要影響。當(dāng)前，我國有相當(dāng)一部分財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司在核保、核賠制度的制定方面對(duì)具體事項(xiàng)和相關(guān)細(xì)節(jié)缺乏詳細(xì)而清晰的規(guī)定，這就在很大程度上導(dǎo)致了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司在運(yùn)營過程中經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)逆向擔(dān)保和融通賠款的現(xiàn)象，在一定程度上增加了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司自身發(fā)展的不穩(wěn)定性因素。其次，資金串用、超額使用的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。由于財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的資金管理在很大程度上是采用資金集中管理的模式，因此，在高度集中管理的形式之下，再加上資金使用的監(jiān)管控制力度不健全，就導(dǎo)致在分支機(jī)構(gòu)當(dāng)中不可避免地會(huì)出現(xiàn)資金的串用和超額使用問題。

2.業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)信息嚴(yán)謹(jǐn)度、可信度不足

對(duì)于財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營來說業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的收集、處理與分析是構(gòu)成其發(fā)展的重要組成部分，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)信息的嚴(yán)謹(jǐn)度高低與可信度大小直接關(guān)系到其業(yè)務(wù)處理與經(jīng)營的安全性高低。但就目前來說，我國有相當(dāng)一部分財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司依然存在著相對(duì)較為明顯的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)信息嚴(yán)謹(jǐn)度、可信度不足問題，業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的失真已經(jīng)對(duì)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司自身的健康平穩(wěn)發(fā)展構(gòu)成了極大的威脅。具體來說，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)信息嚴(yán)謹(jǐn)度、可信度不足主要表現(xiàn)為財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司虛假保單、虛假支付等現(xiàn)象相對(duì)較為明顯地存在著。近年來，隨著我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度的逐漸加快，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)成效繁榮發(fā)展趨勢(shì)，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司如雨后春筍般迅速發(fā)展，在這一背景之下，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)行業(yè)的競(jìng)爭壓力日益增強(qiáng)，如何迅速有效地占領(lǐng)市場(chǎng)已經(jīng)成為了擺在現(xiàn)代財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司面前的一項(xiàng)重大挑戰(zhàn)。在此背景之下有相當(dāng)一部分財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司為了爭取客戶投保對(duì)如何獲取保單給予了過分的重視而忽略了發(fā)展過程中業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性，導(dǎo)致業(yè)務(wù)人員出現(xiàn)非法操作的現(xiàn)象，業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)失真現(xiàn)象嚴(yán)重，這就在很大程度上加重了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司發(fā)展的不穩(wěn)定性，在給財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司自身造成經(jīng)濟(jì)損失的同時(shí)也在很大程度上給消費(fèi)者的財(cái)產(chǎn)資金帶來了很大的安全隱患。

3.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作人員專業(yè)素養(yǎng)不足

財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作歸根結(jié)底要依靠于和依賴于企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作人員，因此，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作人員自身專業(yè)素養(yǎng)的高低與實(shí)踐能力的強(qiáng)弱會(huì)在很大程度上對(duì)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的發(fā)展帶來直接影響。就目前來說，我國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司還存在著相對(duì)較為明顯的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作人員專業(yè)素養(yǎng)不足問題，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作者其自身專業(yè)能力難以有效滿足公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理要求和保障公司的健康平穩(wěn)發(fā)展。首先，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作人員自身專業(yè)基礎(chǔ)不扎實(shí)，專業(yè)知識(shí)不足。我國存在著相當(dāng)一部分財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作者其進(jìn)入公司的方式是以公司領(lǐng)導(dǎo)者親屬身份進(jìn)入的現(xiàn)象，這就在很大程度上導(dǎo)致了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司在選人用人方面存在著一定的問題，這種形式的選人用人制度難以有效保障財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作人員的專業(yè)素養(yǎng)，也難以確保其專業(yè)能力能夠符合公司發(fā)展要求。其次，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作人員風(fēng)險(xiǎn)管控意識(shí)相對(duì)較低。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司在發(fā)展運(yùn)營過程中不可避免地會(huì)遇到一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這就要求財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作人員具備較高的風(fēng)險(xiǎn)管控意識(shí)，能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)公司發(fā)展過程中存在的潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并采取有效措施進(jìn)行預(yù)防和治理。但當(dāng)前我國部分財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作人員由于自身專業(yè)素養(yǎng)不足，因此很難具備較高的風(fēng)險(xiǎn)管控意識(shí)，導(dǎo)致公司面臨著較多潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范對(duì)策

1.建立健全資金管理機(jī)制，提高資金管理安全性

針對(duì)目前我國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司在發(fā)展過程中存在的資金管理力度不足，公司發(fā)展安全性缺乏保障這一問題，必須意識(shí)到以建立健全資金管理機(jī)制，提高資金管理安全性的重要意義。首先，對(duì)核保、核賠制度進(jìn)行具體化、清晰化規(guī)范。核保、核賠是財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司運(yùn)營過程中會(huì)涉及的重點(diǎn)領(lǐng)域，由于部分財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的核保、核賠制度制定缺乏詳細(xì)性，所以企業(yè)發(fā)展的安全性得不到必要保障。因此，當(dāng)前必須從對(duì)核保、核賠制度進(jìn)行具體化、清晰化規(guī)范的角度入手不斷規(guī)范和引導(dǎo)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)經(jīng)營的理性化發(fā)展。其次，建立資金管理和資金使用內(nèi)部監(jiān)督控制機(jī)制。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司之所以存在較為明顯的資金管理不善，資金使用不清晰問題，在很大程度上與財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司自身對(duì)資金管理和資金使用缺乏必要監(jiān)督控制有關(guān)。因此，當(dāng)前可以從建立資金管理和資金使用內(nèi)部監(jiān)督控制機(jī)制的角度入手來規(guī)范公司的資金使用，確保每一個(gè)項(xiàng)目資金的收支情況都能夠得到詳細(xì)具體的說明與管理，提高財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司資金使用的透明度。

2.對(duì)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)信息的收集、歸納與整理進(jìn)行嚴(yán)格把關(guān)

針對(duì)目前我國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司存在的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)信息嚴(yán)謹(jǐn)度、可信度不足這一問題，可以通過對(duì)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)信息的收集、歸納與整理進(jìn)行嚴(yán)格把關(guān)來促進(jìn)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)信息的真實(shí)度和有效性。具體來說，對(duì)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)信息的收集、歸納與整理進(jìn)行嚴(yán)格把關(guān)主要可以從以下兩個(gè)方面進(jìn)行考慮：首先，注重細(xì)節(jié)，強(qiáng)化業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)信息管理力度。業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)信息的收集、歸納與處理分析是一項(xiàng)繁雜而龐大的工作，因此，必須要求業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)信息管理工作者在工作過程中對(duì)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的來源、經(jīng)辦人等相關(guān)細(xì)節(jié)進(jìn)行詳細(xì)記錄與規(guī)范處理，力求能夠在最大程度上實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)信息真實(shí)度與有效性的提高。其次，對(duì)業(yè)務(wù)人員進(jìn)行必要的培訓(xùn)與教育。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)失真這一問題的出現(xiàn)在很大程度上與業(yè)務(wù)人員自身在開展工作過程中所秉持的工作理念有直接關(guān)系。要想有效減少業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)失真現(xiàn)象的發(fā)生就應(yīng)當(dāng)從改變和轉(zhuǎn)變業(yè)務(wù)人員的工作理念著手，通過對(duì)業(yè)務(wù)人員的培訓(xùn)與教育使其明確虛假保單、虛假支付等的危害，改變工作過程中的錯(cuò)誤做法，確保財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)信息的真實(shí)可靠性。

3.建立高素質(zhì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作人員隊(duì)伍

針對(duì)目前我國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司在發(fā)展過程中存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作人員專業(yè)素養(yǎng)不足這一問題，應(yīng)當(dāng)意識(shí)到建立高素質(zhì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作人員隊(duì)伍為手段對(duì)于降低財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要作用。可以從以下兩個(gè)方面著手：首先，對(duì)原有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作人員進(jìn)行專業(yè)化、系統(tǒng)化培訓(xùn)。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作具有較為明顯的復(fù)雜性，因此，不可能通過大批量更新財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作人員的方式來實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低的目標(biāo)，這種方式既缺乏實(shí)際性也缺乏可操作性。當(dāng)前，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司可以通過聘請(qǐng)專業(yè)權(quán)威人士對(duì)原有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作人員進(jìn)行系統(tǒng)化、專業(yè)化培訓(xùn)的方式來提高原有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作人員的專業(yè)素養(yǎng)，夯實(shí)其專業(yè)基礎(chǔ)知識(shí)、增強(qiáng)其對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在新時(shí)代和新發(fā)展環(huán)境下所產(chǎn)生的新變化的認(rèn)知水平，確保其在以后的工作中可以遵循時(shí)展規(guī)律和公司發(fā)展要求開展和落實(shí)相關(guān)工作。除此之外，還應(yīng)當(dāng)著力提升財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作人員對(duì)現(xiàn)階段財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司發(fā)展規(guī)律性的認(rèn)識(shí)，從時(shí)展要求和社會(huì)發(fā)展要求等方面對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作人員進(jìn)行理論化指導(dǎo)，使其理解時(shí)展對(duì)其提出的新要求與新目標(biāo)。其次，引進(jìn)優(yōu)秀人才。除了通過對(duì)原有工作人員進(jìn)行培訓(xùn)的方式來提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作人員隊(duì)伍整體質(zhì)量之外，還應(yīng)當(dāng)積極引進(jìn)優(yōu)秀人才為財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理輸入新鮮血液，提供新的發(fā)展思路。在人才引進(jìn)的過程中應(yīng)當(dāng)注意的是，不僅要對(duì)其學(xué)歷有必要的要求，還要對(duì)其實(shí)踐能力與管理經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行嚴(yán)格把關(guān)，力求能夠在最大程度上確保所引進(jìn)的人才集高水平理論知識(shí)與高水平實(shí)踐能力于一身。

篇(3)

【關(guān)鍵詞】 衍生工具； 風(fēng)險(xiǎn)管理； 內(nèi)部控制

近年來，關(guān)于我國是否應(yīng)當(dāng)允許保險(xiǎn)資金參與衍生工具交易，成為保險(xiǎn)領(lǐng)域一個(gè)熱點(diǎn)話題。據(jù)悉，監(jiān)管部門已經(jīng)提出《保險(xiǎn)資金參與金融衍生產(chǎn)品交易暫行辦法》（征求意見稿）以及《保險(xiǎn)資金參與股指期貨交易監(jiān)管規(guī)定》（征求意見稿），允許保險(xiǎn)公司運(yùn)用衍生品對(duì)沖或規(guī)避現(xiàn)有資產(chǎn)或負(fù)債的市場(chǎng)、信用或流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，這預(yù)示著我國保險(xiǎn)資金管理將進(jìn)入一個(gè)新的階段。然而，衍生工具是一把鋒利的雙刃劍，其在為企業(yè)提供避險(xiǎn)的同時(shí)，自身也蘊(yùn)含巨大的風(fēng)險(xiǎn)，包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)，尤其是衍生工具交易的復(fù)雜性和杠桿性使得其風(fēng)險(xiǎn)管理的難度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過傳統(tǒng)的金融工具（李明輝，2008）。20世紀(jì)90年代中期以來，國內(nèi)外均發(fā)生多起因衍生工具交易而導(dǎo)致巨額損失的案例，遠(yuǎn)的如巴林銀行事件、大和銀行事件，近的如中航油事件、中信泰富事件。因此，對(duì)保險(xiǎn)公司而言，參與衍生工具交易必須要加強(qiáng)衍生工具內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理，從而有效地控制相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。本文擬對(duì)保監(jiān)會(huì)國際組織（International Association of Insurance Supervisors，IAIS）關(guān)于衍生工具風(fēng)險(xiǎn)管理的規(guī)定進(jìn)行介紹和分析，從而為我國監(jiān)管部門制定保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)衍生工具風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制制度以及保險(xiǎn)公司加強(qiáng)衍生工具業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐提供借鑒。

一、IAIS衍生工具監(jiān)管準(zhǔn)則關(guān)于衍生工具風(fēng)險(xiǎn)管理的規(guī)定

1998年10月，保監(jiān)會(huì)國際組織下屬的技術(shù)委員會(huì)衍生工具分委員會(huì)了《衍生工具監(jiān)管準(zhǔn)則》（Supervisory Standard on Derivatives：Report from the Derivatives Sub-Committee of the IAIS Technical Committee）。該準(zhǔn)則就從事衍生工具交易的保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理控制以及報(bào)告框架作出了規(guī)定。在該準(zhǔn)則中，IAIS鼓勵(lì)其成員在考慮各自所監(jiān)管的保險(xiǎn)公司所從事的衍生工具的規(guī)模、范圍和復(fù)雜性的情況下要求保險(xiǎn)公司建立有效的控制和報(bào)告機(jī)制。盡管該準(zhǔn)則旨在為保險(xiǎn)監(jiān)管部門如何評(píng)估保險(xiǎn)公司的衍生工具風(fēng)險(xiǎn)控制提供指南，也就是著眼于外部監(jiān)管，但其對(duì)于從事衍生工具交易的保險(xiǎn)公司建立內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理制度同樣具有借鑒意義。①

（一）衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)

該準(zhǔn)則指出，衍生產(chǎn)品具有固有風(fēng)險(xiǎn)，這些固有風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)被恰當(dāng)?shù)毓芾怼Ｅc傳統(tǒng)的交易活動(dòng)一樣，保險(xiǎn)公司必須應(yīng)對(duì)衍生工具交易的信用、市場(chǎng)、流動(dòng)性、現(xiàn)金流量、操作和法律風(fēng)險(xiǎn)。上述風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)和程度取決于衍生工具是如何被使用的（Para.5）。

（二）衍生工具風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐

該準(zhǔn)則指出，衍生工具風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐包括以下六個(gè)方面：

1.書面政策與程序

該準(zhǔn)則指出，良好的衍生工具風(fēng)險(xiǎn)管理過程的首要要素是以下書面政策與程序：（1）關(guān)于管理風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任關(guān)系的清晰描述；（2）建立恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)度量系統(tǒng)；（3）制定恰當(dāng)?shù)摹⒔Y(jié)構(gòu)化的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)限額；（4）關(guān)于完整而及時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控與報(bào)告的規(guī)定；（5）建立有效的獨(dú)立內(nèi)部控制；（6）使所有從事衍生工具交易的員工均知曉上述政策和程序。

由于衍生工具交易是保險(xiǎn)公司整體活動(dòng)的一個(gè)組成部分，對(duì)衍生工具風(fēng)險(xiǎn)管理的考慮必須要放在保險(xiǎn)公司整體風(fēng)險(xiǎn)管理框架之內(nèi)加以統(tǒng)籌考慮，以保證保險(xiǎn)公司的總體風(fēng)險(xiǎn)敞口處于其風(fēng)險(xiǎn)偏好以內(nèi)。因此，該準(zhǔn)則強(qiáng)調(diào)，衍生工具交易的風(fēng)險(xiǎn)管理過程應(yīng)當(dāng)盡最大可能與保險(xiǎn)公司的總體風(fēng)險(xiǎn)管理框架融為一體。

2.董事會(huì)

作為企業(yè)決策控制的頂端，董事會(huì)在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中的角色主要是監(jiān)督管理層建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理（COSO，2004；劉笑霞和李明輝，2007）。該準(zhǔn)則規(guī)定，從事衍生業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司董事會(huì)在衍生工具方面的職責(zé)主要包括：

（1）制定有關(guān)的政策與指南

董事會(huì)應(yīng)當(dāng)制定公司的總體風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略，包括運(yùn)用衍生工具的目標(biāo)。董事會(huì)應(yīng)當(dāng)制定并批準(zhǔn)關(guān)于衍生工具的運(yùn)用恰當(dāng)?shù)恼撸@一政策應(yīng)當(dāng)與保險(xiǎn)公司的目標(biāo)、戰(zhàn)略和總體風(fēng)險(xiǎn)偏好相一致。該政策應(yīng)當(dāng)包含受托責(zé)任部門的責(zé)任關(guān)系和受托責(zé)任的框架。這樣的政策應(yīng)當(dāng)與所有從事衍生工具的員工溝通。IAIS強(qiáng)調(diào)，保險(xiǎn)公司的總體資產(chǎn)/負(fù)債管理戰(zhàn)略應(yīng)當(dāng)考慮衍生工具敞口。尤其是，衍生工具敞口與其他金融工具的敞口不應(yīng)當(dāng)產(chǎn)生與公司的投資戰(zhàn)略不一致的凈敞口。

董事會(huì)應(yīng)當(dāng)批準(zhǔn)成文的、關(guān)于所運(yùn)用的衍生工具的種類、目的和運(yùn)用條件以及可接納的對(duì)手的指南。并且，董事會(huì)應(yīng)當(dāng)確保經(jīng)批準(zhǔn)的政策和程序在著手從事衍生工具交易之前就已經(jīng)生效。

（2）決定是否從事某種衍生工具交易

董事會(huì)應(yīng)當(dāng)考慮公司涉足不同種類的衍生工具是否適當(dāng)。例如，存在以下情形時(shí)就應(yīng)當(dāng)取消或者限制運(yùn)用某些種類的衍生工具：潛在的敞口不能被可靠地計(jì)量；由于市場(chǎng)缺乏流動(dòng)性，要想終止一項(xiàng)衍生工具十分困難；由于是場(chǎng)外交易，衍生工具無法隨時(shí)出售；無法獨(dú)立地對(duì)定價(jià)進(jìn)行驗(yàn)證；對(duì)手不值得信賴。

（3）制定風(fēng)險(xiǎn)敞口限額

董事會(huì)應(yīng)當(dāng)在考慮衍生工具的使用目的以及其所導(dǎo)致的信用、市場(chǎng)、流動(dòng)性、現(xiàn)金流量、操作和法律風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上對(duì)衍生工具制定風(fēng)險(xiǎn)敞口限額。尤其對(duì)場(chǎng)外交易而言，對(duì)任何一個(gè)交易對(duì)手都應(yīng)當(dāng)有一個(gè)定量化的限額。

IAIS強(qiáng)調(diào)，衍生工具的敞口限額應(yīng)當(dāng)納入到保險(xiǎn)公司根據(jù)投資戰(zhàn)略所制定的整體限額當(dāng)中。風(fēng)險(xiǎn)敞口應(yīng)當(dāng)根據(jù)公司的總體資產(chǎn)負(fù)債表頭寸來計(jì)算。例如，在計(jì)算信用風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，董事會(huì)應(yīng)當(dāng)考慮所有累計(jì)的保險(xiǎn)公司所面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)，無論這些風(fēng)險(xiǎn)是來自于衍生工具、證券、再保險(xiǎn)或是其他的交易。

（4）內(nèi)部控制

確保管理層建立與衍生工具規(guī)模、性質(zhì)和復(fù)雜性相適應(yīng)的內(nèi)部控制機(jī)制，是董事會(huì)在衍生工具方面的重要職責(zé)。在該準(zhǔn)則中，IAIS指出，在運(yùn)用場(chǎng)外交易衍生工具時(shí)，董事會(huì)應(yīng)當(dāng)確保公司有適當(dāng)?shù)哪芰韺?duì)衍生工具的定價(jià)進(jìn)行獨(dú)立驗(yàn)證。董事會(huì)應(yīng)當(dāng)保證保險(xiǎn)公司的報(bào)告和內(nèi)部控制機(jī)制是用來監(jiān)控衍生工具的運(yùn)用是否與公司的既定目標(biāo)和戰(zhàn)略以及法律與監(jiān)管要求相符的。

（5）董事會(huì)的專業(yè)勝任能力

了解衍生工具交易的性質(zhì)及相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，是董事會(huì)能夠?qū)C(jī)構(gòu)的衍生工具活動(dòng)進(jìn)行有效監(jiān)督的重要前提。在該準(zhǔn)則中，IAIS強(qiáng)調(diào)，董事會(huì)應(yīng)當(dāng)保證其全體具有充分的專業(yè)知識(shí)理解與衍生工具相關(guān)的重要問題，并且，所有執(zhí)行和監(jiān)督衍生工具交易的個(gè)人都具有充足的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)。

3.高管層

管理層對(duì)主體中包括風(fēng)險(xiǎn)管理在內(nèi)的所有活動(dòng)負(fù)有直接責(zé)任。建立有效的風(fēng)險(xiǎn)管理政策與程序并保證其有效執(zhí)行，是管理層受托責(zé)任的一個(gè)重要內(nèi)容。各個(gè)層次的管理層是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理具體政策的制定者和主要執(zhí)行者（劉笑霞和李明輝，2007）。

IAIS指出，就衍生工具業(yè)務(wù)而言，管理層的職責(zé)包括：具體劃分管理衍生工具的責(zé)任關(guān)系、（建立）恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)度量機(jī)制、恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)承受限額結(jié)構(gòu)、有效的內(nèi)部控制、完整的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告過程。

高管層應(yīng)當(dāng)制定明確的書面操作政策與程序，以實(shí)施董事會(huì)所確定的衍生工具政策。每個(gè)保險(xiǎn)公司的操作政策和程序應(yīng)當(dāng)有所不同，但其詳細(xì)程度應(yīng)當(dāng)與衍生工具使用的復(fù)雜程度和數(shù)量以及保險(xiǎn)公司的戰(zhàn)略與目標(biāo)相一致。

高管層應(yīng)當(dāng)分配充足的資源來建立并維護(hù)良好而有效的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。這些機(jī)制應(yīng)當(dāng)與前臺(tái)、后臺(tái)、會(huì)計(jì)與報(bào)告機(jī)制融為一體。

高管層至少每年應(yīng)根據(jù)公司的交易和市場(chǎng)條件來評(píng)估其書面操作政策與程序的適當(dāng)性，并由董事會(huì)批準(zhǔn)衍生工具政策與程序的變動(dòng)或者重申現(xiàn)有的政策。

4.風(fēng)險(xiǎn)管理（職能部門）

目前，西方許多金融控股公司、跨國公司以及大型上市公司，均設(shè)立獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)，專門負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)管理事務(wù)。可以說，設(shè)立獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理職能機(jī)構(gòu)，已經(jīng)成為西方企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的一個(gè)慣例，實(shí)際上，獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理職能機(jī)構(gòu)已成為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)的核心（劉笑霞和李明輝，2007）。IAIS指出，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)建立一個(gè)正式的組織結(jié)構(gòu)來監(jiān)督和管理公司投資活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。IAIS還就風(fēng)險(xiǎn)管理部門在監(jiān)督和管理衍生工具風(fēng)險(xiǎn)方面的職責(zé)作出了具體規(guī)定：

（1）風(fēng)險(xiǎn)管理的整合性

IAIS指出，來源于衍生工具交易的風(fēng)險(xiǎn)，包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)與來源于非衍生工具交易風(fēng)險(xiǎn)的類似風(fēng)險(xiǎn)一起來進(jìn)行監(jiān)督和管理，這樣，高層管理才能夠定期對(duì)風(fēng)險(xiǎn)敞口進(jìn)行綜合評(píng)估。

（2）風(fēng)險(xiǎn)管理部門的責(zé)任

總部的風(fēng)險(xiǎn)管理職能部門應(yīng)當(dāng)分配資源來度量衍生工具的特定風(fēng)險(xiǎn)，并將其與事先確定的風(fēng)險(xiǎn)限額相比較，進(jìn)而報(bào)告給高管層。風(fēng)險(xiǎn)管理職能部門的責(zé)任主要包括：（a）如果可以的話，對(duì)公司所從事的每一種衍生工具交易的主要風(fēng)險(xiǎn)類型制定具體的限額，這些限額應(yīng)當(dāng)與公司的總體風(fēng)險(xiǎn)管理過程以及其資本頭寸的充足性相一致；（b）依照規(guī)定關(guān)注并迅速報(bào)告違反限額的情況；（c）評(píng)估過去的風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)；（d）監(jiān)督衍生工具交易是否符合公司的總體風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略、對(duì)手的信用以及限額。

（3）衍生工具風(fēng)險(xiǎn)的度量

IAIS要求，度量源于衍生工具的各類風(fēng)險(xiǎn)的系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)完整而準(zhǔn)確，這樣的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)在組織范圍的層面上進(jìn)行度量并對(duì)交易性和非交易性業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行加總，如果適當(dāng)?shù)脑挘瑒t應(yīng)按照類別（group-wide basis）進(jìn)行度量和加總。這樣的系統(tǒng)因公司而異，但都應(yīng)當(dāng)具備以下要求：（a）能夠充分反映風(fēng)險(xiǎn)和所從事的交易的規(guī)模；（b）能夠準(zhǔn)確而及時(shí)地捕捉和度量所有重大的風(fēng)險(xiǎn)；（c）能夠?yàn)楸ｋU(xiǎn)公司不同層級(jí)所有相關(guān)人士所理解。

（4）控制活動(dòng)

一旦風(fēng)險(xiǎn)管理政策和限額已經(jīng)生效，就應(yīng)當(dāng)建立適當(dāng)?shù)某绦騺肀O(jiān)控對(duì)這些政策和限額的遵循性，這些程序應(yīng)當(dāng)有助于預(yù)防和較早地發(fā)現(xiàn)不遵循風(fēng)險(xiǎn)管理政策的行為。在許多情況下，這包含某種形式的日常監(jiān)控。

（5）風(fēng)險(xiǎn)管理政策和程序的監(jiān)控

風(fēng)險(xiǎn)管理職能部門應(yīng)當(dāng)評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)政策和限額是否完善。為此，應(yīng)當(dāng)對(duì)廣泛的市場(chǎng)情景和不斷變化的投資與操作環(huán)境實(shí)施常規(guī)的壓力測(cè)試。一旦保險(xiǎn)公司識(shí)別出其環(huán)境很可能存在風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)保證有恰當(dāng)?shù)恼吆统绦騺碛行У毓芾磉@些風(fēng)險(xiǎn)。

（6）風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告

風(fēng)險(xiǎn)管理職能部門應(yīng)當(dāng)定期向高管層中的適當(dāng)層級(jí)以及董事會(huì)報(bào)告。報(bào)告的頻率取決于是否能夠使高管層和董事會(huì)擁有充分的信息來判斷保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)（risk profile）的變化性。報(bào)告應(yīng)當(dāng)標(biāo)明衍生工具交易是如何實(shí)現(xiàn)既定的目標(biāo)并遵循經(jīng)批準(zhǔn)的政策和程序的。

5.內(nèi)部控制

內(nèi)部控制是風(fēng)險(xiǎn)管理的重要工具。要有效地管理衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)，必須要建立健全內(nèi)部控制，以降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率以及對(duì)保險(xiǎn)公司的影響，從而保證保險(xiǎn)公司目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。在內(nèi)部控制方面，IAIS著重強(qiáng)調(diào)以下幾點(diǎn)：

（1）人力資源

所有執(zhí)行、監(jiān)督、控制和審計(jì)衍生工具業(yè)務(wù)的個(gè)人都應(yīng)當(dāng)具備適當(dāng)素質(zhì)并擁有適當(dāng)水平的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)。

（2）控制活動(dòng)

IAIS強(qiáng)調(diào)，應(yīng)當(dāng)建立適當(dāng)?shù)膬?nèi)部控制系統(tǒng)來保證衍生工具交易處于恰當(dāng)?shù)谋O(jiān)管之下，并且，這些交易只有在符合保險(xiǎn)公司經(jīng)批準(zhǔn)的政策與程序的情況下才能夠進(jìn)行。每家保險(xiǎn)公司所采用的內(nèi)部控制的范圍和性質(zhì)應(yīng)當(dāng)有所不同，但都應(yīng)當(dāng)包括以下程序：（a）前臺(tái)、后臺(tái)、會(huì)計(jì)系統(tǒng)之間的核對(duì)應(yīng)當(dāng)在恰當(dāng)?shù)乃缴线M(jìn)行，這一水平取決于衍生工具交易的范圍（作為指南，活躍地運(yùn)用衍生工具的保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)每天進(jìn)行核對(duì)）。（b）應(yīng)當(dāng)建立有用來限制所有各方從事特定的衍生工具交易的權(quán)力的程序，這要求保險(xiǎn)公司內(nèi)部負(fù)責(zé)遵循、法律和文件事務(wù)的人員之間必須要緊密并定期進(jìn)行溝通。（c）用以確保衍生工具的所有各方都對(duì)交易條款達(dá)成一致的程序。及時(shí)進(jìn)行發(fā)送、接收和核對(duì)的程序應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于前臺(tái)。（d）用來確保正式的文件能夠盡快完成的程序。（e）用來確保交易員對(duì)頭寸的核對(duì)情況作出報(bào)告的程序。（f）用來確保頭寸被恰當(dāng)?shù)亟Y(jié)算和報(bào)告，并確認(rèn)稍后的收付款的程序。（g）用來確保所有的授權(quán)和交易限額均沒有被超越以及所有的違規(guī)行為應(yīng)立即被識(shí)別的程序。（h）用來確保獨(dú)立地檢查比率或價(jià)格的程序。（i）用來監(jiān)督任何需要采取特定行為（如期權(quán)的行權(quán)）或者預(yù)期轉(zhuǎn)移一項(xiàng)基礎(chǔ)資產(chǎn)以確保該項(xiàng)交易被中止或者使保險(xiǎn)公司處于作出或者取得該項(xiàng)轉(zhuǎn)移的位置的衍生工具的程序。

（3）報(bào)告

IAIS要求，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)編制定期而及時(shí)的衍生工具交易報(bào)告，該報(bào)告應(yīng)當(dāng)以清晰可理解的語言并包含定量與定性的信息來描述公司的風(fēng)險(xiǎn)敞口。關(guān)于報(bào)告的頻率，IAIS指出，原則上，這些報(bào)告應(yīng)當(dāng)每天編制以提交給高管層。根據(jù)衍生工具交易的性質(zhì)和范圍，報(bào)告頻率也可以低一些，但I(xiàn)AIS建議至少每月要向董事會(huì)報(bào)告一次。關(guān)于報(bào)告的內(nèi)容，IAIS指出，報(bào)告應(yīng)當(dāng)涵蓋以下方面：（a）對(duì)本期以及相關(guān)的中止頭寸期間衍生工具交易的評(píng)述；（b）對(duì)交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)的分析；（c）在本期任何違反規(guī)章或內(nèi)部限額的具體情形以及所采取的行動(dòng)；（d）計(jì)劃的未來交易。

（4）職責(zé)分離

不相容職務(wù)分離是內(nèi)部控制的一項(xiàng)基本要求，巴林銀行事件、法興銀行事件都反映出，職責(zé)分離不完整是導(dǎo)致衍生工具違規(guī)操作的重要原因。IAIS強(qiáng)調(diào)，負(fù)責(zé)度量、監(jiān)督、清算和控制衍生工具的職能應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于前臺(tái)職能，這些職能應(yīng)當(dāng)配備有充足的資源。

（5）對(duì)外部資產(chǎn)管理人的控制

當(dāng)聘請(qǐng)外部資產(chǎn)管理人時(shí)，董事會(huì)應(yīng)當(dāng)確信高管層能夠監(jiān)督這些外部管理人的行為是否符合董事會(huì)批準(zhǔn)的政策與程序。保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)具有適當(dāng)?shù)膶I(yè)知識(shí)并確信，在合約條款之下，其能夠獲取充分的信息來評(píng)價(jià)這些資產(chǎn)管理人是否遵循公司的投資指令。

6.內(nèi)部審計(jì)

內(nèi)部審計(jì)師在評(píng)價(jià)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性并提出改進(jìn)建議方面具有重要作用。通過對(duì)管理層的風(fēng)險(xiǎn)管理程序進(jìn)行監(jiān)控、檢查、評(píng)估、報(bào)告，并對(duì)其充分性和有效性提出建議，內(nèi)部審計(jì)師可以幫助管理層和董事會(huì)（或?qū)徲?jì)委員會(huì)）加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理（COSO，2004）。

IAIS在準(zhǔn)則中對(duì)建立和完善內(nèi)部審計(jì)制度，從而加強(qiáng)對(duì)衍生工具風(fēng)險(xiǎn)管理的監(jiān)督作出了規(guī)定：（1）內(nèi)部審計(jì)職能部門的建立及其獨(dú)立性。IAIS規(guī)定，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)有一個(gè)涵蓋衍生工具交易并能夠及時(shí)識(shí)別內(nèi)部控制漏洞和操作系統(tǒng)缺陷的內(nèi)部審計(jì)。內(nèi)部審計(jì)部門必須獨(dú)立于衍生工具業(yè)務(wù)部門和監(jiān)督部門。關(guān)于衍生工具交易的問題應(yīng)當(dāng)向高管層和董事會(huì)報(bào)告。（2）審計(jì)范圍。內(nèi)部審計(jì)的范圍應(yīng)當(dāng)由勝任的、對(duì)衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)有充分了解的專業(yè)人士來確定。（3）對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的評(píng)價(jià)。內(nèi)部審計(jì)師應(yīng)當(dāng)對(duì)機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理職能部門的獨(dú)立性和總體有效性進(jìn)行評(píng)價(jià)。為此，他們應(yīng)當(dāng)全面地評(píng)價(jià)與度量、報(bào)告、限制風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)的內(nèi)部控制的有效性。內(nèi)部審計(jì)師應(yīng)當(dāng)評(píng)價(jià)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)限額的遵循性、向高管層和董事會(huì)報(bào)告的信息的可靠性和及時(shí)性。（4）對(duì)衍生工具業(yè)務(wù)的復(fù)核與監(jiān)督。內(nèi)部審計(jì)師應(yīng)當(dāng)定期對(duì)衍生工具操作進(jìn)行復(fù)核，以確定其是否與保險(xiǎn)公司的法定義務(wù)相一致。

二、IAIS準(zhǔn)則對(duì)我國保險(xiǎn)公司建立衍生工具風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的啟示

IAIS的衍生工具監(jiān)管準(zhǔn)則對(duì)保險(xiǎn)企業(yè)建立健全衍生工具相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)管理制度作出了原則性的規(guī)定，這些規(guī)定對(duì)于我國保險(xiǎn)公司利用衍生工具來管理保險(xiǎn)資金具有重要的借鑒意義。具體而言，我國保險(xiǎn)公司在建立衍生工具風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制時(shí)，應(yīng)當(dāng)注意以下方面：

（一）制定書面的衍生工具風(fēng)險(xiǎn)管理政策

正如IAIS所指出的，成文的、正式的衍生工具風(fēng)險(xiǎn)管理政策與程序是良好的風(fēng)險(xiǎn)管理的首要要素。衍生工具的復(fù)雜性和風(fēng)險(xiǎn)性，決定其風(fēng)險(xiǎn)管理要比傳統(tǒng)的金融工具更為復(fù)雜，為此，保險(xiǎn)公司必須要根據(jù)自身所從事衍生工具交易的性質(zhì)、規(guī)模、復(fù)雜性來制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理政策。衍生工具風(fēng)險(xiǎn)管理政策應(yīng)當(dāng)就企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)偏好與容忍度、職責(zé)分離、相關(guān)部門和人員的責(zé)任、衍生工具交易的目標(biāo)、所從事的衍生工具的規(guī)模與品種、新交易品種的批準(zhǔn)、風(fēng)險(xiǎn)度量、風(fēng)險(xiǎn)限額、內(nèi)部管理報(bào)告的種類與頻率等問題作出規(guī)定。上述政策應(yīng)當(dāng)涵蓋企業(yè)所有的衍生工具活動(dòng)。

由于衍生工具業(yè)務(wù)只是保險(xiǎn)公司所有業(yè)務(wù)的一個(gè)組成部分，為了保證保險(xiǎn)公司整體風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，上述政策應(yīng)當(dāng)與企業(yè)整體的內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理政策與程序保持一致。并且，為了保證上述政策的落實(shí)，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)保證與衍生工具業(yè)務(wù)相關(guān)的所有個(gè)人均充分了解與其職責(zé)相關(guān)的所有政策和程序。

尤其應(yīng)當(dāng)強(qiáng)調(diào)的是，保險(xiǎn)公司參與衍生工具業(yè)務(wù)，必須嚴(yán)格限于套期保值，禁止從事投機(jī)活動(dòng)，以保證保險(xiǎn)資金的安全。

（二）完善組織結(jié)構(gòu)，明晰責(zé)任關(guān)系

完善的組織結(jié)構(gòu)、明晰的責(zé)任關(guān)系，是實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)的重要前提。所有人員都應(yīng)當(dāng)明確自身在衍生工具方面的職責(zé)以及與其他部門和人員的關(guān)系，以明晰責(zé)任關(guān)系。

1.董事會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)督

董事會(huì)應(yīng)當(dāng)確保管理層建立了衍生工具風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制機(jī)制。董事會(huì)（或其下屬風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)）應(yīng)當(dāng)確定公司的總體風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略，并批準(zhǔn)公司關(guān)于衍生工具運(yùn)用的恰當(dāng)?shù)恼撸@一政策應(yīng)當(dāng)與公司的目標(biāo)、戰(zhàn)略和總體風(fēng)險(xiǎn)偏好相一致。董事會(huì)批準(zhǔn)的衍生工具政策至少應(yīng)當(dāng)包括：（1）確定公司的風(fēng)險(xiǎn)偏好；（2）規(guī)定公司所從事的衍生工具產(chǎn)品以及交易類型；（3）評(píng)價(jià)與批準(zhǔn)新產(chǎn)品或新交易類型的具體要求；（4）提供充分的人力資源和其他資源以確保經(jīng)批準(zhǔn)的衍生工具交易以穩(wěn)健的方式進(jìn)行；（5）確保關(guān)鍵的風(fēng)險(xiǎn)控制職能部門（如風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部審計(jì)）具有恰當(dāng)?shù)慕Y(jié)構(gòu)和人員配備；（6）明確衍生工具交易的管理責(zé)任；（7）識(shí)別公司衍生工具活動(dòng)所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)并建立明確而完整的控制限額；（8）規(guī)定與衍生工具交易的性質(zhì)和規(guī)模相一致的風(fēng)險(xiǎn)衡量方法；（9）規(guī)定頭寸的壓力測(cè)試；（10）需要向董事會(huì)或董事會(huì)下屬委員會(huì)提交報(bào)告的種類與頻率。董事會(huì)應(yīng)當(dāng)確保經(jīng)批準(zhǔn)的政策和程序在著手從事衍生工具交易之前就已經(jīng)生效并為相關(guān)的部門和員工所知。

董事會(huì)（或其下屬的風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)、審計(jì)委員會(huì)）應(yīng)至少每年對(duì)現(xiàn)行衍生工具風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制政策進(jìn)行評(píng)價(jià)，確保其與公司的資本實(shí)力、管理水平一致。新產(chǎn)品推出頻繁或系統(tǒng)重大變化時(shí)，應(yīng)相應(yīng)增加評(píng)估頻度。

董事會(huì)還應(yīng)當(dāng)批準(zhǔn)適當(dāng)?shù)呐c衍生工具業(yè)務(wù)相關(guān)的薪酬政策。衍生工具交易相關(guān)人員（包括高管層、交易部門管理層和交易人員）的薪酬，應(yīng)當(dāng)建立在長期業(yè)績的基礎(chǔ)上，避免根據(jù)具有較大波動(dòng)性的短期業(yè)績決定薪酬。

2.高管層負(fù)責(zé)制定并實(shí)施具體政策與程序

保險(xiǎn)公司高管層應(yīng)當(dāng)制定明確而具體的衍生工具操作政策與程序，以實(shí)施董事會(huì)所確定的衍生工具政策。保險(xiǎn)公司最高管理層中應(yīng)有熟悉衍生工具業(yè)務(wù)的專人負(fù)責(zé)監(jiān)督、核準(zhǔn)衍生工具交易相關(guān)事項(xiàng)，并與董事會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)以及具體業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)部門保持良好的溝通。

高管層在衍生工具風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制方面的職責(zé)主要包括：（1）具體劃分管理衍生工具的責(zé)任關(guān)系；（2）建立恰當(dāng)?shù)难苌ぞ唢L(fēng)險(xiǎn)度量機(jī)制；（3）制定公司衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)限額，這些限額應(yīng)當(dāng)與公司整體風(fēng)險(xiǎn)限額綜合考慮；（4）確保建立并實(shí)施有效的內(nèi)部控制制度；（5）建立完整的衍生工具內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告制度；（6）定期對(duì)衍生工具頭寸進(jìn)行評(píng)估，以確定其是否符合公司的風(fēng)險(xiǎn)管理政策、其風(fēng)險(xiǎn)是否處于公司風(fēng)險(xiǎn)容忍度之內(nèi)。在從事衍生工具業(yè)務(wù)之前，管理層應(yīng)確保已經(jīng)獲得所有的批準(zhǔn)手續(xù)并建立了恰當(dāng)?shù)牟僮鞒绦蚝惋L(fēng)險(xiǎn)控制制度。

3.建立獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)

保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)建立獨(dú)立的、能夠勝任風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐的風(fēng)險(xiǎn)管理部門，來專門負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)管理事務(wù)。風(fēng)險(xiǎn)管理部門應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于衍生工具交易及營銷部門，并能夠向公司的高管層報(bào)告。

保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理部門在衍生工具方面的責(zé)任主要包括：（1）對(duì)公司所從事的每一種衍生工具交易的主要風(fēng)險(xiǎn)類型制定具體的限額。（2）根據(jù)既定的政策和程序來計(jì)量、監(jiān)控衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)并直接向高管層報(bào)告。（3）監(jiān)督衍生工具交易是否符合公司的總體風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略，包括：監(jiān)督違反限額的情況并迅速向不負(fù)責(zé)交易的管理層報(bào)告；對(duì)風(fēng)險(xiǎn)敞口進(jìn)行盯市并對(duì)前后臺(tái)的頭寸和損益進(jìn)行核對(duì)；監(jiān)督每一個(gè)交易對(duì)手的信用敞口是否超過限額，并向不負(fù)責(zé)交易的管理層報(bào)告例外事項(xiàng)。（4）評(píng)估公司過去的衍生工具風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)。（5）編制風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告（包括每天的損益結(jié)果和總頭寸、凈頭寸）并提交給管理層、董事會(huì)或風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)。

4.交易部門

保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)所從事衍生工具交易及風(fēng)險(xiǎn)管理的復(fù)雜性，委派具備相關(guān)資格的專業(yè)人員從事衍生工具交易，并配備相應(yīng)的交易監(jiān)督人員。交易部門的主管應(yīng)加強(qiáng)對(duì)交易員的監(jiān)督。

5.審計(jì)委員會(huì)和內(nèi)部審計(jì)部門

公司內(nèi)部審計(jì)部門或類似機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)定期對(duì)衍生工具風(fēng)險(xiǎn)控制制度的設(shè)計(jì)和執(zhí)行進(jìn)行審查，以及時(shí)發(fā)現(xiàn)存在的內(nèi)控缺陷并提出改進(jìn)意見。內(nèi)部審計(jì)部門應(yīng)當(dāng)向董事會(huì)或其下屬的審計(jì)委員會(huì)報(bào)告其相關(guān)發(fā)現(xiàn)，并與高管層保持良好的溝通。

值得指出的是，無論是董事會(huì)、高管層、風(fēng)險(xiǎn)管理部門、業(yè)務(wù)部門以及其他相關(guān)部門和員工，都必須要具備衍生工具相關(guān)知識(shí)和技能，能夠勝任衍生工具交易與風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)務(wù)。為此，在招聘相關(guān)人員時(shí)，應(yīng)當(dāng)注重專業(yè)勝任能力、職業(yè)操守的考察，并加強(qiáng)交易人員的職業(yè)道德、專業(yè)知識(shí)和技能后續(xù)培訓(xùn)。

（三）建立衍生工具風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、度量和應(yīng)對(duì)機(jī)制

1.風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身的經(jīng)營目標(biāo)、資本實(shí)力、管理能力和衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)特征，確定能否從事衍生工具交易及所從事的衍生工具交易的品種和規(guī)模。

公司在每次從事衍生工具活動(dòng)之前就應(yīng)當(dāng)識(shí)別該活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，包括：信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)。在進(jìn)行衍生工具交易之后，應(yīng)當(dāng)定期識(shí)別持有的衍生工具所暴露的各種風(fēng)險(xiǎn)。

2.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)所從事衍生工具的性質(zhì)、信息系統(tǒng)和歷史資料的完備性等因素采用定量或非定量技術(shù)來科學(xué)地評(píng)估衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)。（1）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估。公司應(yīng)當(dāng)運(yùn)用適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法或模型對(duì)衍生工具交易的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，并按市價(jià)原則管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，調(diào)整交易規(guī)模、類別及風(fēng)險(xiǎn)敞口的水平。衍生工具市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估方法包括風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值法（VaR）、名義價(jià)值法、久期分析法、敏感性分析等。（2）信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估。對(duì)衍生工具信用風(fēng)險(xiǎn)的度量應(yīng)當(dāng)同時(shí)考慮現(xiàn)時(shí)信用風(fēng)險(xiǎn)和因?yàn)檠苌ぞ呶磥韮r(jià)值發(fā)生變動(dòng)后對(duì)手違約而產(chǎn)生的潛在信用風(fēng)險(xiǎn)兩方面（G-30，1993），其中，當(dāng)前信用風(fēng)險(xiǎn)敞口一般用合約的重置成本來估計(jì)，而潛在的信用風(fēng)險(xiǎn)敞口則應(yīng)以衍生工具組合未來價(jià)值波動(dòng)的情況（概率分布）來計(jì)算潛在損失的期望值。在進(jìn)行衍生工具交易之前，保險(xiǎn)公司必須對(duì)交易對(duì)手的信用狀況進(jìn)行評(píng)估。（3）操作風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估。保險(xiǎn)公司可以采用內(nèi)部度量法、損失分布法、Delta-EVT等方法評(píng)估衍生工具的操作風(fēng)險(xiǎn)。（4）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估。在對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮以下因素：市場(chǎng)交易的規(guī)模；市場(chǎng)因子的變化；現(xiàn)金流量（金額和時(shí)間）預(yù)測(cè)；可用于平倉的替代性金融工具；合約的標(biāo)準(zhǔn)化程度；等等。（5）法律風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估。對(duì)于衍生工具交易（尤其是場(chǎng)外交易）而言，其法律風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與評(píng)估主要應(yīng)當(dāng)考慮：交易對(duì)手交易資格（當(dāng)然也包括自身有無權(quán)從事該項(xiàng)交易的評(píng)估）；相關(guān)法律（包括合同法、稅法、破產(chǎn)法、擔(dān)保法等實(shí)體法以及訴訟、仲裁等程序法及國際私法）對(duì)衍生工具交易的影響；合約內(nèi)容法律效力；有關(guān)法律變更對(duì)衍生工具交易的影響。

3.風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)

保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果和公司的衍生工具業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可接受水平，采取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，包括規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、承受風(fēng)險(xiǎn)、抑減（緩釋）風(fēng)險(xiǎn)。

（四）實(shí)施嚴(yán)格的限額控制和不相容職務(wù)分離

保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身衍生工具的性質(zhì)、規(guī)模與復(fù)雜程度以及風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的類型，對(duì)衍生工具制定嚴(yán)格的限額，包括交易量限額、止損限額、到期限額、VAR限額等，并對(duì)超限額交易進(jìn)行嚴(yán)格的跟蹤。在定風(fēng)險(xiǎn)管理限額時(shí)，應(yīng)評(píng)估自有資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)能力。

保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)建立并嚴(yán)格執(zhí)行授權(quán)和止損制度。在進(jìn)行衍生工具交易時(shí)，必須嚴(yán)格執(zhí)行分級(jí)授權(quán)和敞口風(fēng)險(xiǎn)管理制度，任何重大的交易或新的衍生工具業(yè)務(wù)都應(yīng)得到董事會(huì)的批準(zhǔn)，或得到由董事會(huì)指定的高管層的同意。在因市場(chǎng)變化或決策失誤出現(xiàn)賬面浮虧時(shí)，要嚴(yán)格執(zhí)行止損制度。

保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)實(shí)行嚴(yán)格的不相容職務(wù)分離制度，前臺(tái)、、后臺(tái)部門應(yīng)當(dāng)各有分工、相互制約，尤其是衍生工具交易、確認(rèn)、清算人員不得兼任。公司清算部門應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)超限額交易和保證金給付的監(jiān)控，一旦發(fā)現(xiàn)未按事先計(jì)劃進(jìn)行的交易，應(yīng)當(dāng)及時(shí)反饋和報(bào)告給風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)或董事會(huì)。

（五）建立有效的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告機(jī)制

保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)建立與交易系統(tǒng)銜接的風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)，及時(shí)提供衍生工具相關(guān)的交易和其他數(shù)據(jù)，并對(duì)衍生工具交易的實(shí)際情況進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控。保險(xiǎn)公司管理層應(yīng)當(dāng)通過內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告系統(tǒng)隨時(shí)獲取有關(guān)衍生工具交易風(fēng)險(xiǎn)狀況的信息，并及時(shí)采取應(yīng)對(duì)措施。

保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理部門或其他職能部門應(yīng)當(dāng)根據(jù)相關(guān)的政策與程序向適當(dāng)層次的管理層報(bào)告衍生工具風(fēng)險(xiǎn)度量結(jié)果。至少應(yīng)當(dāng)每天向負(fù)責(zé)監(jiān)管但自身不從事交易的管理人員報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)暴露情況和損益表；向董事會(huì)或其下屬風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)報(bào)告的頻率和內(nèi)容可以根據(jù)市場(chǎng)狀況等因素確定，但應(yīng)當(dāng)能夠使董事會(huì)或風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)獲取充分的信息以便判斷公司風(fēng)險(xiǎn)的變化情況。

（六）加強(qiáng)對(duì)衍生工具風(fēng)險(xiǎn)管理的監(jiān)督

為了保證衍生工具風(fēng)險(xiǎn)管理政策和程序的持續(xù)有效，保險(xiǎn)公司必須要對(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制進(jìn)行有效的監(jiān)督，包括持續(xù)性監(jiān)督和單獨(dú)評(píng)價(jià)，以發(fā)現(xiàn)其制定和實(shí)施中存在的問題并及時(shí)加以糾正。

保險(xiǎn)公司的內(nèi)部審計(jì)部門（或類似機(jī)構(gòu)）應(yīng)當(dāng)對(duì)衍生工具內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制制度進(jìn)行審查，其審查內(nèi)容包括但不限于以下方面：（1）復(fù)核公司總體風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的恰當(dāng)性和有效性，包括相關(guān)政策、程序和限額的合理性和穩(wěn)健性，以及公司對(duì)相關(guān)的政策、程序和限額的遵循性；（2）復(fù)核各種操作控制（包括職責(zé)分離）以及相關(guān)的部門、員工對(duì)既定政策與程序的遵循性，并測(cè)試其有效性；（3）調(diào)查非常事項(xiàng)，如重大的違反限額的行為、未經(jīng)授權(quán)的交易、不一致的估價(jià)或會(huì)計(jì)差異；（4）對(duì)公司衍生工具風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型及其假設(shè)的合理性進(jìn)行審計(jì)；（5）復(fù)核公司風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的充分性，包括衍生工具風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告的內(nèi)容和頻率以及報(bào)告關(guān)系的合理性。內(nèi)部審計(jì)部門的相關(guān)結(jié)論和意見，應(yīng)當(dāng)向?qū)徲?jì)委員會(huì)或類似機(jī)構(gòu)報(bào)告，并在報(bào)告之后檢查相關(guān)建議措施的落實(shí)情況。在必要時(shí)，內(nèi)部審計(jì)部門可以向董事會(huì)和最高管理層報(bào)告。

【參考文獻(xiàn)】

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篇(4)

關(guān)鍵詞:保險(xiǎn)公司;風(fēng)險(xiǎn)管理;理論

在當(dāng)今國際金融市場(chǎng)上，保險(xiǎn)行業(yè)的競(jìng)爭日趨激烈，眾多保險(xiǎn)公司通常通過降低保費(fèi)來留住客戶，從而導(dǎo)致承保利潤越來越低，這就使得保險(xiǎn)投資的重要性日益凸顯，注重保險(xiǎn)投資不僅可以保證保險(xiǎn)行業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，還會(huì)保障保險(xiǎn)行業(yè)利潤的不斷增長，但保險(xiǎn)業(yè)的投資具有一定的風(fēng)險(xiǎn)性，所以研究者們對(duì)保險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的研究顯得尤為重要。就目前來看，關(guān)于保險(xiǎn)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的研究需要解決的問題主要集中在幾個(gè)方面:

一、保險(xiǎn)行業(yè)實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性

保險(xiǎn)公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理主要有以下原因:第一，企業(yè)經(jīng)理人的自我利益對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理有一定的影響。如果企業(yè)經(jīng)理人持有企業(yè)一定的股份，成為保險(xiǎn)公司的股東，那么他在進(jìn)行企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)就會(huì)選擇比較穩(wěn)健的風(fēng)格，從而將企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)降到最低，所以，企業(yè)需要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。第二，稅收的非線性。稅收的非線性指的是如果企業(yè)收入平穩(wěn)，可以有效降低稅收率，從而降低企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，提升企業(yè)價(jià)值，所以，保險(xiǎn)公司需要通過風(fēng)險(xiǎn)管理來降低稅收率。第三，財(cái)務(wù)困境成本。財(cái)務(wù)困境成本是指如果企業(yè)面臨破產(chǎn)或者財(cái)務(wù)出現(xiàn)問題時(shí)，企業(yè)的成本就會(huì)不斷上升，所以，企業(yè)要通過企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理盡量避免上述情況的出現(xiàn)。第四，資本市場(chǎng)的非完全性。資本市場(chǎng)的非完全性是指由于投資具有可變性，當(dāng)投資出現(xiàn)變動(dòng)時(shí)企業(yè)可能沒有充足的資金進(jìn)行新的投資，所以企業(yè)應(yīng)當(dāng)通過加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理來面對(duì)投資帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

二、如何對(duì)保險(xiǎn)公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制

在對(duì)保險(xiǎn)公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制時(shí)，要針對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)采取不同的措施。保險(xiǎn)公司金融風(fēng)險(xiǎn)的分類:

1、精算風(fēng)險(xiǎn)，指金融保險(xiǎn)公司因?yàn)槭鄢霰ｋU(xiǎn)單或者承擔(dān)債務(wù)進(jìn)行融資而帶來的投資風(fēng)險(xiǎn)。

2、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，指因?yàn)槭袌?chǎng)系統(tǒng)存在變化風(fēng)險(xiǎn)而引起的保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

3、信用風(fēng)險(xiǎn)，指由于債務(wù)人無法償還保險(xiǎn)公司的債務(wù)從而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

4、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，指保險(xiǎn)公司在面臨資金周轉(zhuǎn)時(shí)由于資金緊缺周轉(zhuǎn)不開的現(xiàn)象。

5、操作風(fēng)險(xiǎn)，指的是由于保險(xiǎn)公司對(duì)理賠的處理不當(dāng)或者違反了監(jiān)督管理要求而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

6、法律風(fēng)險(xiǎn)，指由于保險(xiǎn)公司相關(guān)人員違法而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

那么，面對(duì)上述風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該采取不同措施進(jìn)行應(yīng)對(duì)。

1．精算風(fēng)險(xiǎn)的控制:精算風(fēng)險(xiǎn)的控制是保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)范圍之一，它存在一定的概率性，所以要對(duì)精算的過程進(jìn)行總結(jié)，通過提升控制的高度(從實(shí)際操作到控制理論)來降低精算的風(fēng)險(xiǎn)。

2．系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的控制:利率風(fēng)險(xiǎn)是保險(xiǎn)公司在系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)中面臨的最重要的風(fēng)險(xiǎn)。所謂利率風(fēng)險(xiǎn)指的是市場(chǎng)利率的變動(dòng)對(duì)保險(xiǎn)公司承保業(yè)務(wù)和投資業(yè)務(wù)產(chǎn)生的影響。為了消除或減小這種影響，可以定量的分析利率和資產(chǎn)與負(fù)債的關(guān)系，此種方法的最終目的是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。所以，有時(shí)雖然風(fēng)險(xiǎn)降低了，但企業(yè)的利潤也會(huì)隨之下降。如何將利潤與規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)完美結(jié)合還需要進(jìn)一步研究。

3．信用風(fēng)險(xiǎn)的控制:要想降低信用風(fēng)險(xiǎn)就要要嚴(yán)格要求保險(xiǎn)業(yè)務(wù)人員，要求保險(xiǎn)業(yè)務(wù)人員在簽訂保險(xiǎn)合同時(shí)要對(duì)客戶進(jìn)行全面考察，避免與信用不良客戶簽訂合同，從而帶來不必要的不良應(yīng)收賬款。

4．流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的控制;要想控制好資金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，就得要求保險(xiǎn)公司保留一定的現(xiàn)金或者容易變現(xiàn)的流動(dòng)資產(chǎn)，以備不時(shí)之需。

5．操作風(fēng)險(xiǎn)的控制:一方面要提高保險(xiǎn)公司管理人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)，在進(jìn)行理賠時(shí)嚴(yán)格按照相關(guān)規(guī)定，杜絕由于理賠不當(dāng)而帶來的風(fēng)險(xiǎn);另一方面加強(qiáng)監(jiān)管力度，避免由于監(jiān)管不當(dāng)而帶來的投資風(fēng)險(xiǎn)。

6．法律風(fēng)險(xiǎn)的控制:保險(xiǎn)公司應(yīng)該嚴(yán)格按照法律辦事，同時(shí)不斷提高企業(yè)管理者和普通員工的的法律素養(yǎng)，不做違法之事，盡量避免由于違法而帶來的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

三、保險(xiǎn)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)理論研究的關(guān)系

首先，投資的風(fēng)險(xiǎn)和承保的風(fēng)險(xiǎn)之間具有一定的聯(lián)系;其次，投資的風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)具有一定的關(guān)聯(lián)性;再次，投資的風(fēng)險(xiǎn)與人之間也有一定的關(guān)系。作為投資主體，保險(xiǎn)公司在經(jīng)營過程中存在的最大風(fēng)險(xiǎn)就是利率風(fēng)險(xiǎn)，即保險(xiǎn)業(yè)務(wù)受到市場(chǎng)利率因素影響而帶來的風(fēng)險(xiǎn)，為了解決這一問題，保險(xiǎn)公司可以采用資產(chǎn)/負(fù)債匹配管理法，從定量角度來研究保險(xiǎn)公司利率風(fēng)險(xiǎn)的問題，當(dāng)然，在采取該種方法時(shí)，也必然會(huì)影響到保險(xiǎn)公司的利潤，如何協(xié)調(diào)好風(fēng)險(xiǎn)與利潤的關(guān)系是理論界需要重點(diǎn)解決的難題。在保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理上，可以采用幾種技術(shù)工具，即標(biāo)準(zhǔn)化與財(cái)務(wù)報(bào)告、設(shè)定承包職權(quán)、制定投資指導(dǎo)方針、設(shè)置激勵(lì)機(jī)制，全面考慮到保險(xiǎn)經(jīng)營中存在的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)與資產(chǎn)負(fù)債匹配風(fēng)險(xiǎn)，與保險(xiǎn)商、高層管理人員簽訂好激勵(lì)合同，提升他們的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，采取這種綜合性的管理措施，可以將保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)降低至最小化。

四、結(jié)語

總之，保險(xiǎn)公司的投資具有一定的風(fēng)險(xiǎn)，雖然人們?cè)陲L(fēng)險(xiǎn)投資的研究上有了很大的進(jìn)展，但是當(dāng)前還有不少問題需要解決，比如說影響投資風(fēng)險(xiǎn)的因素很多，它們各自影響力所占的比重是多少;如何在保險(xiǎn)公司規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)實(shí)現(xiàn)投資利潤的最大化等等。對(duì)保險(xiǎn)公司投資風(fēng)險(xiǎn)的研究不僅要靠相關(guān)機(jī)構(gòu)的研究人員，還應(yīng)該使保險(xiǎn)從業(yè)人員加入進(jìn)來，總結(jié)他們的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，為研究提供充足的根據(jù)。所以，保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資研究還有很長的路要走。

作者:肖毓 單位:成都樹德中學(xué)

參考文獻(xiàn):

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篇(5)

關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)管理；保險(xiǎn)公司；內(nèi)部控制

隨著全球經(jīng)濟(jì)水平與人民生活質(zhì)量的上升，公眾對(duì)物質(zhì)生活保障的需求不斷提高，保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)范圍也不斷擴(kuò)大。但是保險(xiǎn)公司在擴(kuò)大業(yè)務(wù)的同時(shí)，也面臨著國內(nèi)金融市場(chǎng)激烈競(jìng)爭帶來的各種運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此，科學(xué)分析風(fēng)險(xiǎn)管理?xiàng)l件，不斷優(yōu)化內(nèi)部控制工作對(duì)保險(xiǎn)公司而言是至關(guān)重要的。

一、風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)部控制概述

風(fēng)險(xiǎn)管理下的內(nèi)部控制是指在運(yùn)用各類數(shù)據(jù)信息對(duì)企業(yè)經(jīng)營與管控工作進(jìn)行分析研究時(shí)，結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)管理觀念及內(nèi)部控制意識(shí)，使分析基于風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別評(píng)價(jià)之上，對(duì)保險(xiǎn)公司各個(gè)工作流程實(shí)施嚴(yán)格管控。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理主要分為三大類，分別為整合管理工作中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)信息進(jìn)而預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)率，運(yùn)用合理風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)降低風(fēng)險(xiǎn)機(jī)率，以及根據(jù)企業(yè)績效目標(biāo)及實(shí)際運(yùn)營情況對(duì)其進(jìn)行管理評(píng)估并提出改進(jìn)策略。

二、保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理概述

（一）金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)公司生產(chǎn)銷售的保險(xiǎn)服務(wù)都屬于無形產(chǎn)品，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)主要有利差、費(fèi)差與死差三類。根據(jù)不同的投保渠道，各個(gè)保險(xiǎn)產(chǎn)品性質(zhì)有自愿與強(qiáng)制之分；以承保方法為基礎(chǔ)進(jìn)行分類則有原保險(xiǎn)、再保險(xiǎn)、共同保險(xiǎn)與重復(fù)保險(xiǎn)四類；根據(jù)不同保險(xiǎn)標(biāo)，各個(gè)保險(xiǎn)性質(zhì)有財(cái)產(chǎn)與人身保險(xiǎn)之分。由此可見，不同保險(xiǎn)產(chǎn)品，其風(fēng)險(xiǎn)機(jī)率與損失都各有不同。

（二）資金使用風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)中最重要的兩部分業(yè)務(wù)就是資金使用與業(yè)務(wù)銷售，這兩部分業(yè)務(wù)的完成質(zhì)量直接關(guān)系到公司整體運(yùn)營情況，由此可見資金使用風(fēng)險(xiǎn)在保險(xiǎn)公司分險(xiǎn)管理工作中的重要性。根據(jù)政府相關(guān)部門出臺(tái)的保險(xiǎn)監(jiān)管制度，當(dāng)下國際經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)發(fā)展迅速，各類經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)接踵而至，隨著我國經(jīng)濟(jì)增速的下降，我國國際匯率也日漸下降，進(jìn)而出現(xiàn)了金融市場(chǎng)、利差損失等風(fēng)險(xiǎn)，甚至導(dǎo)致部分公司的有效償付資質(zhì)下降，提高了保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的急迫性，進(jìn)而致使相關(guān)資金使用問題亟待解決。

（三）資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)問題嚴(yán)重公司資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)與保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債隱患之間存在的不對(duì)等問題對(duì)于保險(xiǎn)公司而言是極其重要的，此外，資金效益、信用與其流動(dòng)性經(jīng)營相關(guān)隱患更為嚴(yán)重。根據(jù)相關(guān)部門調(diào)研顯示，保險(xiǎn)公司萬能賬戶通常在-0.3以下，其缺口通常在-3.5以下，其中較為突出的不匹配問題通常有幣種、信用、流動(dòng)性、收益、運(yùn)營期限等方面的錯(cuò)配隱患。長期以來，國內(nèi)較為少見期限長、高效益的資產(chǎn)運(yùn)營，導(dǎo)致國內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng)的長線短配問題較為普遍。2016年，國內(nèi)保監(jiān)會(huì)對(duì)市場(chǎng)上100余家保險(xiǎn)公司進(jìn)行了資產(chǎn)調(diào)查，通過其實(shí)際負(fù)債情況，保險(xiǎn)公司的負(fù)債缺口常集中于分紅、萬能賬戶、傳統(tǒng)業(yè)務(wù)等方面。同時(shí)，某些中短期保險(xiǎn)產(chǎn)品發(fā)展速度加快，部分公司采取了風(fēng)險(xiǎn)加量、杠桿增加等措施以提高經(jīng)濟(jì)效益，這也存在錯(cuò)配問題。

三、風(fēng)險(xiǎn)管理下保險(xiǎn)公司的內(nèi)部控制措施

（一）優(yōu)化內(nèi)部控制環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理下的保險(xiǎn)公司內(nèi)部控制體系主要分為兩種，靜態(tài)控制和動(dòng)態(tài)控制。靜態(tài)控制主要有四方面內(nèi)容，分別為編制符合保險(xiǎn)公司市場(chǎng)運(yùn)營策略的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)劃，構(gòu)建專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理部門以處理公司內(nèi)所有與風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)工作，進(jìn)行分析化分險(xiǎn)理財(cái)，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)管控制度并強(qiáng)化其執(zhí)行力。動(dòng)態(tài)控制體系，其切入方向相同，首要任務(wù)為構(gòu)建健全的保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理控制體系，以實(shí)際數(shù)據(jù)分析為參考標(biāo)準(zhǔn)，最大限度減少公司各類管控項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)隱患，必要時(shí)可進(jìn)行創(chuàng)新性戰(zhàn)略改革，使其在風(fēng)險(xiǎn)管理導(dǎo)向下，確保靜態(tài)與動(dòng)態(tài)控制體系的相互配合運(yùn)作，以配合公司中長期市場(chǎng)運(yùn)營目標(biāo)經(jīng)營。結(jié)合兩種控制體系，在優(yōu)化公司內(nèi)部控制環(huán)境方面，相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)應(yīng)重視公司核心理念的樹立，根據(jù)不同控制體系需求，強(qiáng)化相應(yīng)員工的內(nèi)部控制素養(yǎng)。同時(shí)，在組織結(jié)構(gòu)建立方面，有效的組織結(jié)構(gòu)建設(shè)可強(qiáng)化權(quán)責(zé)系統(tǒng)與部門間溝通渠道，以保障其正常有序的業(yè)務(wù)執(zhí)行，為內(nèi)部控制環(huán)境提供結(jié)構(gòu)性支撐。

（二）強(qiáng)化保險(xiǎn)公司內(nèi)部控制及風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管評(píng)估體系構(gòu)建根據(jù)政府相關(guān)部門政策文件，針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理下保險(xiǎn)公司的內(nèi)部控制工作，政策要求對(duì)其進(jìn)行制度性監(jiān)測(cè)管控。隨著相關(guān)政策的逐漸完善，規(guī)范保險(xiǎn)公司內(nèi)部控制業(yè)務(wù)執(zhí)行的相關(guān)監(jiān)管體制也逐漸嚴(yán)格，提高了市場(chǎng)內(nèi)保險(xiǎn)領(lǐng)域公司的內(nèi)部控制業(yè)務(wù)能力與管控質(zhì)量。與此同時(shí)，相關(guān)監(jiān)測(cè)管控制度還對(duì)各保險(xiǎn)公司提出了送審評(píng)估要求，即需要保險(xiǎn)公司對(duì)公司內(nèi)部控制工作質(zhì)量進(jìn)行主動(dòng)評(píng)估并將相應(yīng)結(jié)果匯報(bào)于監(jiān)管機(jī)構(gòu)。近年來COSO內(nèi)部控制相關(guān)政策框架逐步頒布，為內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理的整合性運(yùn)行提供了政策指導(dǎo)與要求，有利于各保險(xiǎn)公司內(nèi)部控制業(yè)務(wù)與風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)的科學(xué)整合，確保其統(tǒng)一運(yùn)行的政府工作效率。市場(chǎng)保險(xiǎn)監(jiān)管部門從監(jiān)測(cè)管控方向出發(fā)，針對(duì)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理工作的基本標(biāo)準(zhǔn)、內(nèi)部控制運(yùn)行基準(zhǔn)等業(yè)務(wù)出臺(tái)了一系列相應(yīng)措施，完善其具體指導(dǎo)方案及相關(guān)配套引導(dǎo)策略，為保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理下內(nèi)部控制工作執(zhí)行提供科學(xué)健全的政策支持。從保險(xiǎn)公司自身經(jīng)營出發(fā)，其風(fēng)險(xiǎn)管理具體措施可根據(jù)市場(chǎng)趨勢(shì)與公司運(yùn)營情況而定，通過不同方法對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與處理。根據(jù)不同風(fēng)險(xiǎn)控制節(jié)點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)管控系統(tǒng)可適當(dāng)變動(dòng)，以保證風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警可有效預(yù)測(cè)公司風(fēng)險(xiǎn)，使公司在風(fēng)險(xiǎn)處理上處于主動(dòng)地位，最大限度減少風(fēng)險(xiǎn)損失。對(duì)此，有效的內(nèi)部控制及風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)評(píng)估體系應(yīng)保障涉及項(xiàng)目的全面性，各種方法、標(biāo)準(zhǔn)、程度都應(yīng)根據(jù)政府相關(guān)文件嚴(yán)格制定，保證內(nèi)部控制工作的及時(shí)反饋，不斷優(yōu)化公司內(nèi)部控制及風(fēng)險(xiǎn)管理水平。除此之外，有效的內(nèi)部控制監(jiān)管評(píng)估體系還需要相關(guān)審計(jì)機(jī)構(gòu)的建設(shè)，以發(fā)揮審計(jì)報(bào)告與監(jiān)督作用。保險(xiǎn)公司可根據(jù)其運(yùn)營規(guī)模設(shè)計(jì)不同級(jí)別的保險(xiǎn)審計(jì)部門，保證其工作的相對(duì)獨(dú)立性，直接對(duì)公司董事負(fù)責(zé)。審計(jì)部門不同于其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)，其工作重心在于審計(jì)相關(guān)責(zé)任人的業(yè)務(wù)處理與權(quán)責(zé)履行情況。而審計(jì)人員則需要根據(jù)公司需求而定，而非公司人數(shù)，合格的審計(jì)人才對(duì)公司風(fēng)險(xiǎn)管理下的內(nèi)部控制體系具有科學(xué)認(rèn)知，可有效保障相關(guān)內(nèi)部控制制度的有序?qū)嵤?/p>

（三）保證風(fēng)險(xiǎn)管理下內(nèi)部控制執(zhí)行體制的科學(xué)性健全的風(fēng)險(xiǎn)管理框架對(duì)保險(xiǎn)公司領(lǐng)導(dǎo)層職能履行有著積極推動(dòng)作用，進(jìn)而確保其在相關(guān)制度制定決策時(shí)能夠保證具體策略的科學(xué)性與可實(shí)施性。同時(shí)，保險(xiǎn)公司的內(nèi)部評(píng)測(cè)等方法也可有效減少或預(yù)防市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，保險(xiǎn)公司內(nèi)各部門都應(yīng)有足夠的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)應(yīng)從制度上強(qiáng)化各部門在不同職能上的風(fēng)險(xiǎn)管理工作，專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理部門或管理機(jī)構(gòu)也應(yīng)發(fā)揮專職作用，推廣關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)管理下內(nèi)部控制的觀念教育，使正確的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)有效融入于公司運(yùn)營文化中。無論是領(lǐng)導(dǎo)層還是基層員工都應(yīng)意識(shí)到每一項(xiàng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)性，風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)也是每一個(gè)工作人員應(yīng)有的工作認(rèn)知。有效的風(fēng)險(xiǎn)管理文化建設(shè)可強(qiáng)化員工的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、處理及反饋能力，最大限度發(fā)揮內(nèi)部控制體系的規(guī)范作用。由此可見，健全的內(nèi)部控制體系，在強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)、促進(jìn)公司績效目標(biāo)實(shí)現(xiàn)、優(yōu)化公司經(jīng)營效益等方面都發(fā)揮著舉足輕重的作用。

篇(6)

[關(guān)鍵詞]匯率風(fēng)險(xiǎn)，外匯資產(chǎn)，外匯業(yè)務(wù)，償付能力，資金運(yùn)用

目前保險(xiǎn)業(yè)有超過100億美元的外匯資產(chǎn)，主要來源于保險(xiǎn)公司海外上市融資，外匯保單業(yè)務(wù)收入，少量外資、合資保險(xiǎn)公司的資本金和外匯運(yùn)營資金，以及中資保險(xiǎn)公司股份制改造中吸收的外資股份等，其中以人保財(cái)險(xiǎn)、中國人壽和中國平安三大公司的海外融資為主。自匯率形成機(jī)制改革以來，保險(xiǎn)公司外匯資產(chǎn)面臨嚴(yán)重的匯率風(fēng)險(xiǎn)。至2005年末，人民幣對(duì)美元的匯率上升了2.5%，由此造成中國人壽、人保財(cái)險(xiǎn)和中國平安13.6億元人民幣的匯兌損失。在人民幣預(yù)期升值的情況下，保險(xiǎn)公司若不及時(shí)采取有效措施，損失還將進(jìn)一步擴(kuò)大。因此，盡快提高匯率風(fēng)險(xiǎn)管理水平已成為各保險(xiǎn)公司的當(dāng)務(wù)之急。特別是保險(xiǎn)公司海外投資政策的放開，對(duì)保險(xiǎn)公司的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理水平提出了更高的要求。

一、保險(xiǎn)公司匯率風(fēng)險(xiǎn)的類型及特點(diǎn)

匯率風(fēng)險(xiǎn)，又稱外匯風(fēng)險(xiǎn)，是指經(jīng)濟(jì)主體在涉外業(yè)務(wù)中因匯率波動(dòng)而蒙受損失的可能性。保險(xiǎn)公司所面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)通常是由于匯率波動(dòng)的時(shí)間差、地區(qū)差以及幣種和期限結(jié)構(gòu)不匹配等因素造成的。匯率變動(dòng)帶給保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)可以概括為三種類型：交易風(fēng)險(xiǎn)、折算風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。其中，交易風(fēng)險(xiǎn)是指以外匯計(jì)價(jià)成交的交易因匯率波動(dòng)而引起收益或虧損的可能性；折算風(fēng)險(xiǎn)是指公司為了編制財(cái)務(wù)報(bào)表，將以外匯表示的資產(chǎn)和負(fù)債換算成本幣表示的資產(chǎn)和負(fù)債時(shí)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，它會(huì)影響企業(yè)向股東和社會(huì)公開財(cái)務(wù)報(bào)表的結(jié)果；經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指由于意料之外的外匯匯率變化而導(dǎo)致公司未來經(jīng)營收益增減的不確定性。

以上三類外匯風(fēng)險(xiǎn)的不同特點(diǎn)，見表1。

由于持有外匯負(fù)債、存在對(duì)外支付需求以及經(jīng)營外匯相關(guān)業(yè)務(wù)的要求等方面的考慮，保險(xiǎn)公司需持有一定數(shù)量的外匯；同時(shí)，由于保險(xiǎn)公司所持有的外匯資產(chǎn)的數(shù)量是動(dòng)態(tài)變化的，因此，保險(xiǎn)公司所面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)既包括編制財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)面臨的折算風(fēng)險(xiǎn)、匯兌交易時(shí)面臨的交易風(fēng)險(xiǎn)，也包括潛在不確定性導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

二、匯率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)保險(xiǎn)公司造成的潛在影響

在保險(xiǎn)公司經(jīng)營管理過程中，匯率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)保險(xiǎn)公司的外匯資產(chǎn)和負(fù)債、外匯業(yè)務(wù)、償付能力以及投融資活動(dòng)產(chǎn)生重大影響，形成潛在威脅。

(一)在外匯資產(chǎn)和負(fù)債方面

匯率變動(dòng)對(duì)保險(xiǎn)公司的影響主要取決于外幣凈敞口是在資產(chǎn)方還是在負(fù)債方，主要體現(xiàn)為外幣資產(chǎn)和負(fù)債不匹配帶來的重估風(fēng)險(xiǎn)。

一方面，保險(xiǎn)公司所持有的外匯資本金會(huì)因?yàn)閰R率的變動(dòng)而影響其實(shí)際價(jià)值。人民幣升值會(huì)給持有美元資產(chǎn)的保險(xiǎn)公司帶來負(fù)的財(cái)富效應(yīng)，導(dǎo)致以本幣計(jì)算的外匯資本金縮水。

根據(jù)亞洲開發(fā)銀行和德意志銀行的預(yù)測(cè)，2006年人民幣可能升值3%-4%，摩根士坦利則認(rèn)為，到2006年底人民幣對(duì)美元的匯率將達(dá)到7.5。分析匯率改革以來人民幣對(duì)美元的匯率走勢(shì)(見圖1)發(fā)現(xiàn)，在今后一段時(shí)期內(nèi)，人民幣將繼續(xù)保持穩(wěn)中有升的趨勢(shì)，而且這一趨勢(shì)將持續(xù)較長時(shí)期。如果不采取匯率風(fēng)險(xiǎn)防范措施，保險(xiǎn)業(yè)現(xiàn)在所持有的外匯資產(chǎn)將遭受更大損失。

另一方面，對(duì)外匯負(fù)債來說，保險(xiǎn)公司的外匯負(fù)債主要是應(yīng)付外匯賠款。人民幣升值將使保險(xiǎn)公司在支付等額的外幣賠款時(shí)所對(duì)應(yīng)的人民幣實(shí)際價(jià)值降低。

總之，如果外幣資產(chǎn)多于外幣負(fù)債，凈敞口在資產(chǎn)方，人民幣升值雖然會(huì)導(dǎo)致外幣資產(chǎn)和負(fù)債在折算成人民幣時(shí)都有所減少，但資產(chǎn)減少的更多，從而對(duì)保險(xiǎn)公司造成不利影響；如果外幣凈敞口在負(fù)債方，人民幣升值則會(huì)帶來正面影響。

(二)在外匯業(yè)務(wù)方面

匯率變化對(duì)保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)的影響主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：

1.影響外幣保單的實(shí)際人民幣收入。外幣保單與國內(nèi)一般保單最大的差異，是外幣保單是以外幣定價(jià)。保戶用外幣繳納保險(xiǎn)費(fèi)，保險(xiǎn)公司在給付滿期金或理賠金時(shí)，也依保戶指定的外幣支付。人民幣升值將使保險(xiǎn)公司外幣保單的實(shí)際人民幣收入下降。

2.影響保險(xiǎn)公司的再保經(jīng)營。由于保險(xiǎn)公司的直保業(yè)務(wù)通常是用人民幣計(jì)價(jià)，如果在再保業(yè)務(wù)中再保攤回賠款以美元計(jì)價(jià)，那么在人民幣升值的情況下，再保實(shí)際攤回賠款的人民幣價(jià)值將會(huì)下降，保險(xiǎn)公司所承擔(dān)的實(shí)際自負(fù)賠款額度上升，從而增加了保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

3.影響保險(xiǎn)外匯業(yè)務(wù)需求。長期持有外幣資產(chǎn)的民眾在匯率風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)提高后，會(huì)主動(dòng)尋求規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)和分散投資風(fēng)險(xiǎn)的措施，從而大大增加對(duì)長期型的外幣保單，如外匯儲(chǔ)蓄類保險(xiǎn)(外幣的教育金保險(xiǎn))、外幣投資類保險(xiǎn)等投資理財(cái)性質(zhì)的保險(xiǎn)產(chǎn)品的需求，這將為保險(xiǎn)公司拓展保險(xiǎn)業(yè)務(wù)創(chuàng)造出巨大的市場(chǎng)空間。盡管當(dāng)前外匯保險(xiǎn)業(yè)務(wù)范圍，僅限于人身意外險(xiǎn)和財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)等短期險(xiǎn)種，不包括投資理財(cái)性質(zhì)的保險(xiǎn)產(chǎn)品和長期壽險(xiǎn)，隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，境內(nèi)居民購買外匯人身保險(xiǎn)的限制將會(huì)逐步放寬，境內(nèi)保險(xiǎn)公司將逐漸可以經(jīng)營長期型外幣保單、甚至是投資理財(cái)類外幣保單業(yè)務(wù)。

(三)在保險(xiǎn)公司償付能力方面

保險(xiǎn)公司的償付能力是影響公司經(jīng)營的最重要因素。影響保險(xiǎn)公司償付能力的因素主要有資本金、準(zhǔn)備金和公積金、業(yè)務(wù)規(guī)模及保險(xiǎn)費(fèi)率。除此之外，保險(xiǎn)資金的運(yùn)用、再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)等情況也會(huì)對(duì)償付能力產(chǎn)生影響。

人民幣升值會(huì)引起保險(xiǎn)公司外匯資本金的實(shí)際人民幣價(jià)值貶值，也會(huì)給公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營帶來重大影響，進(jìn)而，會(huì)影響到保險(xiǎn)公司的償付能力。在外匯資金投資方面，由于政策的限制，中資保險(xiǎn)公司不能進(jìn)行外匯衍生品交易，這使得保險(xiǎn)公司無法利用金融衍生產(chǎn)品作為對(duì)沖工具來規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。在保險(xiǎn)外匯資金投資收益不高的情況下，如果未來人民幣升值幅度過大，所獲得的投資收益將無法彌補(bǔ)匯率變動(dòng)所帶來的損失，也會(huì)對(duì)保險(xiǎn)公司的償付能力帶來一定影響。

(四)在引進(jìn)戰(zhàn)略投資者方面

匯率變動(dòng)也會(huì)對(duì)國際商業(yè)資本的進(jìn)入產(chǎn)生影響。從積極因素看，對(duì)于已進(jìn)人中國的外國直接投資，其利潤匯出因人民幣升值而實(shí)實(shí)在在地獲得增加，其所獲得的人民幣收益的國際購買力也得到了提高，匯兌收益將促進(jìn)已進(jìn)入外資的擴(kuò)張。在此示范效應(yīng)下，如果海外預(yù)期人民幣繼續(xù)升值，將有利于增強(qiáng)我國保險(xiǎn)公司在引進(jìn)戰(zhàn)略投資者時(shí)的談判地位；

從消極方面看，初始資本門檻提高將對(duì)新資本的進(jìn)入產(chǎn)生抑制作用。一國貨幣升值后，就會(huì)使該國成為更昂貴的投資地。人民幣匯率升值將導(dǎo)致中國對(duì)外資的吸引力下降，減少外商對(duì)中國的直接投資。

(五)在海外并購方面

海外并購是我國保險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)國際化的主要途徑。匯率變動(dòng)會(huì)影響國內(nèi)保險(xiǎn)企業(yè)的并購成本，從而在一定程度上影響保險(xiǎn)企業(yè)的對(duì)外投資能力。一方面，人民幣升值，企業(yè)進(jìn)行對(duì)外投資時(shí)，一定數(shù)量的人民幣兌換的外幣數(shù)量就會(huì)相應(yīng)增多，這將在一定程度上刺激中國保險(xiǎn)企業(yè)的海外擴(kuò)張欲望。另一方面，人民幣升值后，保險(xiǎn)公司外債本息還付壓力減小，可以在外國向當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)貸款，適時(shí)進(jìn)行海外并購。

三、保險(xiǎn)公司匯率風(fēng)險(xiǎn)的防范與化解

隨著國家外匯政策的逐步開放，保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)范圍和投資領(lǐng)域也在逐步擴(kuò)大，這對(duì)保險(xiǎn)公司匯率風(fēng)險(xiǎn)管理提出了更高的要求。保險(xiǎn)公司應(yīng)增強(qiáng)緊迫感，學(xué)習(xí)運(yùn)用先進(jìn)的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理工具和方法，盡快提高匯率風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

(一)樹立匯率風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)

長期以來，中國的人民幣匯率水平保持相對(duì)穩(wěn)定，這使得一些保險(xiǎn)公司的匯率風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)較弱，把為防范匯率風(fēng)險(xiǎn)所付出的成本看作是額外負(fù)擔(dān)。現(xiàn)在隨著人民幣匯率靈活性的逐漸增大，各保險(xiǎn)公司必須要增強(qiáng)匯率風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。保險(xiǎn)公司必須要在公司內(nèi)樹立全面、全員、全過程的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，培育公司統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)管理文化，依靠最高管理者到基層員工各個(gè)層次的相互配合，把風(fēng)險(xiǎn)管理貫穿到業(yè)務(wù)的每個(gè)環(huán)節(jié)。

(二)完善匯率風(fēng)險(xiǎn)管理體系

為了更加系統(tǒng)、有效地管理匯率風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司要改善公司治理結(jié)構(gòu)，完善風(fēng)險(xiǎn)管理的組織架構(gòu)，建立分工合理、職責(zé)明確、關(guān)系清晰的組織體系，制定匯率風(fēng)險(xiǎn)管理方面的相關(guān)制度，為匯率風(fēng)險(xiǎn)的有效控制提供必要的前提條件。應(yīng)建立科學(xué)、有效的激勵(lì)約束機(jī)制，建立風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的績效考核標(biāo)準(zhǔn)和激勵(lì)制度，激勵(lì)經(jīng)營管理人員不斷提升匯率風(fēng)險(xiǎn)的管理水平。要建立風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任制度和檢查制度，明確各崗位的義務(wù)和職責(zé)，并通過風(fēng)險(xiǎn)管理部門、合規(guī)部門和審計(jì)部門的監(jiān)督，促進(jìn)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)制度的有效執(zhí)行。

(三)加強(qiáng)保險(xiǎn)外匯資金運(yùn)用管理

保險(xiǎn)公司可以通過加強(qiáng)保險(xiǎn)外匯資金的運(yùn)用管理，提高保險(xiǎn)外匯資金的經(jīng)營效率等途徑，減弱甚至抵消匯率浮動(dòng)帶來的損失。

1.加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理

加強(qiáng)外匯資金的資產(chǎn)負(fù)債管理是加強(qiáng)外匯資金運(yùn)用管理的前提。保險(xiǎn)公司應(yīng)在充分考慮外匯資產(chǎn)和負(fù)債特征的基礎(chǔ)上，制定外匯資金投資策略，使不同的外匯資產(chǎn)和負(fù)債在數(shù)額、期限、性質(zhì)、成本收益上相匹配，以便有效控制匯率風(fēng)險(xiǎn)。

2.擴(kuò)大保險(xiǎn)外匯資金運(yùn)用規(guī)模

某保險(xiǎn)集團(tuán)公司海外投資收益率扣除匯兌損失后，依然高于國內(nèi)投資，從一個(gè)側(cè)面說明擴(kuò)大保險(xiǎn)外匯資金的運(yùn)用可以從一定程度上減少匯率損失。因此，保險(xiǎn)公司和監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)共同努力，擴(kuò)大外匯資金運(yùn)用規(guī)模，實(shí)現(xiàn)外匯資金有效益的流動(dòng)，以收益沖抵匯率風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失。

3.提高保險(xiǎn)外匯資金投資績效

即使在人民幣存在預(yù)期升值的情況下，選擇適當(dāng)?shù)耐顿Y渠道、提高保險(xiǎn)外匯資金的投資績效依然有可能抵消匯兌損失的影響。根據(jù)《保險(xiǎn)外匯資金境外運(yùn)用管理暫行辦法》及實(shí)施細(xì)則的規(guī)定，保險(xiǎn)公司的外匯資金可投資于銀行存款、外國債券、銀行票據(jù)、大額可轉(zhuǎn)讓存單以及中國企業(yè)海外上市股票等投資工具。但目前，保險(xiǎn)外匯資金的投資領(lǐng)域主要集中在境內(nèi)銀行存款，投資品種比較單一，收益局限性較大。因此，保險(xiǎn)公司應(yīng)拓展外匯資金的投資渠道，優(yōu)化投資組合，以提高外匯資金的投資收益，減弱匯率風(fēng)險(xiǎn)的消極影響。

4.充分利用專業(yè)投資管理公司

根據(jù)規(guī)定，保險(xiǎn)外匯資金的境外運(yùn)用應(yīng)該實(shí)行托管制，并委托境內(nèi)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司或境外專業(yè)投資管理機(jī)構(gòu)管理。同時(shí)，由于各保險(xiǎn)公司單獨(dú)進(jìn)行外匯資金投資的成本較高，因此可以選擇委托資產(chǎn)管理公司投資的方式，通過外匯資金投資專業(yè)化來提高投資績效、降低匯率風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失。

(四)使用金融產(chǎn)品交易

管理匯率風(fēng)險(xiǎn)是保險(xiǎn)公司面臨的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，這有賴于金融衍生品市場(chǎng)的完善，尤其是外匯衍生品的豐富。對(duì)遠(yuǎn)期、掉期業(yè)務(wù)等金融工具的有效使用有助于保險(xiǎn)公司防范匯率風(fēng)險(xiǎn)。由于目前市場(chǎng)上缺乏人民幣匯率衍生工具，所以，通過資金管理的方式，即資產(chǎn)負(fù)債方式來管理匯率風(fēng)險(xiǎn)比較適合保險(xiǎn)公司。保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)逐步放寬避險(xiǎn)工具的使用，切實(shí)做好對(duì)沖方面的制度安排，并取消對(duì)保險(xiǎn)資金投資金融衍生品部分限制，以便保險(xiǎn)公司能夠更好地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

(五)合理配置外匯資產(chǎn)幣種

由于外匯市場(chǎng)上，各外匯對(duì)人民幣的匯率波動(dòng)情況不一樣，為分散外匯波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，可以考慮對(duì)外匯資產(chǎn)的幣種及相應(yīng)的持有量進(jìn)行調(diào)整，使一幣種外匯資產(chǎn)升值所帶來的影響與另一幣種外匯資產(chǎn)貶值所帶來的影響產(chǎn)生抵消效應(yīng)，從而從一定程度上緩解匯率風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值。例如，在當(dāng)前時(shí)期內(nèi)，根據(jù)匯率走勢(shì)，可以適當(dāng)減少美元資產(chǎn)持有量、增加歐元資產(chǎn)持有量。但是，由于各外幣之間以及外幣與人民幣之間存在多重關(guān)系，影響匯率波動(dòng)的因素增多、也更加復(fù)雜，所面臨的風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較大，因此，現(xiàn)階段不宜過多進(jìn)行外幣間的對(duì)沖。

篇(7)

(一)企業(yè)文化是一個(gè)“以人為本”的系統(tǒng)

關(guān)于企業(yè)文化的范疇，早在上世紀(jì)80、90年代已經(jīng)基本成形，其中比較有影響力的主要有以下幾種:威廉•大內(nèi)(1981)提出了Z理論，并最早提出了企業(yè)文化的概念，將其研究的內(nèi)容界定為人與企業(yè)、人與工作的關(guān)系;特倫斯•E•迪爾和艾倫•A•肯尼迪(1982)認(rèn)為，根深蒂固的傳統(tǒng)和廣為接納與共享的信念支配著當(dāng)代的企業(yè)組織，這些傳統(tǒng)和信念叫做企業(yè)文化，企業(yè)文化構(gòu)成的主要要素有企業(yè)環(huán)境、價(jià)值觀、英雄人物、習(xí)俗儀式、文化網(wǎng)絡(luò);約翰•P•科特和詹姆斯•L•赫斯克特(1992)認(rèn)為，企業(yè)文化由共同價(jià)值觀和部門行為規(guī)范組成，在深層次不易察覺的層面上，企業(yè)文化代表著擁有這種文化的人們的基本價(jià)值觀念，在容易察覺的層面上，企業(yè)文化體現(xiàn)了企業(yè)的行為方式或經(jīng)營風(fēng)格;艾德佳•沙因在《組織文化與領(lǐng)導(dǎo)》(1992)將組織文化定義為由人工制品(物質(zhì)形態(tài)層次)、信奉的價(jià)值觀和基本隱性假設(shè)三個(gè)層次組成的系統(tǒng)。而在管理實(shí)踐領(lǐng)域，對(duì)企業(yè)文化的定義更加強(qiáng)調(diào)價(jià)值觀對(duì)行為的指導(dǎo)作用。

曾經(jīng)長期任麥肯錫公司總經(jīng)理的馬文•鮑爾將企業(yè)文化更為通俗地定義“我們做事的方式”。概括起來，本文認(rèn)為:企業(yè)文化可以看作一個(gè)“以人為本”的系統(tǒng)，由企業(yè)環(huán)境、人、價(jià)值觀和行為方式構(gòu)成。其中，企業(yè)環(huán)境指公司所處的社會(huì)、經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)環(huán)境，是對(duì)企業(yè)文化影響最大的一個(gè)因素;人是系統(tǒng)的根本，是價(jià)值觀和行為的載體，人分為群體和個(gè)體并存在相互作用關(guān)系;價(jià)值觀和行為是系統(tǒng)的核心內(nèi)容，兩者間存在著激勵(lì)、約束和反作用的關(guān)系;在系統(tǒng)中，存在著個(gè)體與群體、行為與價(jià)值觀的融合或沖突，這兩種力量的綜合作用決定了企業(yè)是強(qiáng)文化還是弱文化。大量研究表明，當(dāng)企業(yè)文化在個(gè)體與群體和價(jià)值觀與行為兩個(gè)維度都達(dá)到較高的一致性時(shí)，企業(yè)呈現(xiàn)強(qiáng)文化，從而具備了成為優(yōu)秀企業(yè)的必要條件之一，即擁有更好的績效的企業(yè)一般擁有強(qiáng)文化。企業(yè)從價(jià)值觀到行為的作用結(jié)果最終決定了其生產(chǎn)的產(chǎn)品的質(zhì)量和效率，這是企業(yè)在產(chǎn)業(yè)保持競(jìng)爭力的根本。

(二)企業(yè)文化的定位

如同中國傳統(tǒng)文化觀念所強(qiáng)調(diào)的“以文教化”一樣，企業(yè)文化必須有清晰的目標(biāo)。即要建立起一個(gè)有效的企業(yè)文化系統(tǒng)，首先要明確企業(yè)文化要服務(wù)什么、或者說要從解決哪些核心問題，從此入手塑造企業(yè)共同的價(jià)值觀和行為方式，這就是企業(yè)文化的定位。定位是企業(yè)文化建設(shè)的首要任務(wù)，是企業(yè)文化建設(shè)的基礎(chǔ)和成功的前提，是企業(yè)文化的核心和集中表現(xiàn)。企業(yè)文化只有通過準(zhǔn)確的定位，才能從中發(fā)掘出自身最具價(jià)值的文化要素，最終構(gòu)建出獨(dú)具個(gè)性的企業(yè)文化。正確的文化定位能夠有效地激發(fā)員工的工作熱情，提高企業(yè)的競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)。相反，如果定位不準(zhǔn)，那么企業(yè)文化不但不能起到預(yù)期的作用，反而會(huì)將企業(yè)引入經(jīng)營誤區(qū)，削弱競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)。

二、保險(xiǎn)公司的文化建設(shè)應(yīng)著力于培養(yǎng)員工的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)

保險(xiǎn)公司作為專門從事保險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營的組織，管理的主要對(duì)象是風(fēng)險(xiǎn)，這也從跟本上決定了風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)公司企業(yè)文化建設(shè)的緊密關(guān)系。同其他企業(yè)一樣，保險(xiǎn)公司的企業(yè)文化系統(tǒng)可以定義為由企業(yè)環(huán)境、人、價(jià)值觀和行為方式構(gòu)成的統(tǒng)一整體。保險(xiǎn)公司的企業(yè)文化應(yīng)該定位在那里?這也是保險(xiǎn)公司企業(yè)文化建設(shè)面臨的首要問題。沙因的企業(yè)文化理論強(qiáng)調(diào)在梳理考察企業(yè)的外部適應(yīng)性和內(nèi)部融合性的基礎(chǔ)上開展企業(yè)文化建設(shè)。所謂外部適應(yīng)性主要指企業(yè)對(duì)外部的企業(yè)環(huán)境的認(rèn)識(shí)與適應(yīng)過程，而內(nèi)部融合性主要指企業(yè)作為一個(gè)獨(dú)立的實(shí)體組織，為了應(yīng)對(duì)外部的企業(yè)環(huán)境變化，而對(duì)內(nèi)部價(jià)值觀、資源、制度、流程等的整合過程。實(shí)際上，對(duì)外部適應(yīng)性的梳理就是企業(yè)文化建設(shè)的必要性因素進(jìn)行認(rèn)識(shí)的過程，而內(nèi)部融合性梳理是對(duì)企業(yè)文化建設(shè)的可行性進(jìn)行分析。運(yùn)用這一方法對(duì)保險(xiǎn)公司的企業(yè)文化系統(tǒng)進(jìn)行分析，可以清楚地識(shí)別其外部的環(huán)境驅(qū)動(dòng)因素和內(nèi)部融合因素，從而發(fā)現(xiàn)保險(xiǎn)公司核心價(jià)值觀和行為的關(guān)鍵所在，明確企業(yè)文化的定位。

(一)外部環(huán)境變化對(duì)保險(xiǎn)公司企業(yè)文化系統(tǒng)存在風(fēng)險(xiǎn)管理適應(yīng)性的要求

企業(yè)文化必須與外部的企業(yè)環(huán)境相適應(yīng)。外部環(huán)境的變化對(duì)其企業(yè)文化建設(shè)有著強(qiáng)烈的驅(qū)動(dòng)作用，促使其文化與環(huán)境相適應(yīng)。作為保險(xiǎn)公司，影響企業(yè)環(huán)境的因素包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政策環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境、社會(huì)因素、氣候變化和技術(shù)創(chuàng)新等因素。近些年來，保險(xiǎn)公司的外部環(huán)境已經(jīng)發(fā)生很大變化。一是經(jīng)濟(jì)環(huán)境方面，隨著金融危機(jī)的爆發(fā)，全球金融市場(chǎng)日益動(dòng)蕩，宏觀經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)性和復(fù)雜性明顯增強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)逐步加大，對(duì)保險(xiǎn)的需求和所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)影響顯著。二是政策環(huán)境方面，保險(xiǎn)監(jiān)管在三支柱監(jiān)管體系的基礎(chǔ)上強(qiáng)化了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)注，制定了風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)政策和指標(biāo)體系，采取更加保守而準(zhǔn)確地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)正在成為監(jiān)管趨勢(shì)。三是市場(chǎng)環(huán)境方面，無論在保險(xiǎn)市場(chǎng)還是證券市場(chǎng)，投保人和投資者都對(duì)所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的信息披露有著強(qiáng)烈的需求，保險(xiǎn)公司面臨著提高風(fēng)險(xiǎn)信息透明度的挑戰(zhàn)。四是社會(huì)因素方面，保險(xiǎn)公司面臨的老齡化和長壽風(fēng)險(xiǎn)帶來的挑戰(zhàn)，老年人的撫養(yǎng)比率逐年上升和個(gè)性化需求日漸增強(qiáng)的趨勢(shì)給人身保險(xiǎn)和年金業(yè)務(wù)帶來挑戰(zhàn)。五是氣候變化方面，全球氣候變化所引發(fā)的自然災(zāi)害和次生災(zāi)害日益頻繁，社會(huì)經(jīng)濟(jì)損失金額不斷加大，造成的保險(xiǎn)損失相應(yīng)日益增長，保險(xiǎn)公司面臨的累積責(zé)任和賠付壓力不斷增高。六是技術(shù)創(chuàng)新方面，在信貸市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和保險(xiǎn)市場(chǎng)聯(lián)系性和聯(lián)動(dòng)性日趨緊密的背景下，金融創(chuàng)新呈現(xiàn)多樣化和靈活化的特點(diǎn)，由此產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)不斷涌現(xiàn)，風(fēng)險(xiǎn)的傳遞更加復(fù)雜，對(duì)保險(xiǎn)公司的投資連結(jié)型產(chǎn)品和投資業(yè)務(wù)帶來風(fēng)險(xiǎn)管理的新挑戰(zhàn)。上述外部環(huán)境的變化表明，保險(xiǎn)公司當(dāng)前經(jīng)營面臨的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性明顯加大，為企業(yè)文化建設(shè)帶來了挑戰(zhàn)，促使保險(xiǎn)公司的文化系統(tǒng)在堅(jiān)持盈利導(dǎo)向的同時(shí)必須加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理導(dǎo)向以保證公司的持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營，增強(qiáng)企業(yè)文化與風(fēng)險(xiǎn)日增的外部環(huán)境的適應(yīng)性。

(二)風(fēng)險(xiǎn)管理是保險(xiǎn)公司文化系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)內(nèi)部要素融合的最佳路徑

企業(yè)文化作為一個(gè)系統(tǒng)，存在著從價(jià)值觀到行為、從群體到個(gè)體的有機(jī)統(tǒng)一的內(nèi)在要求。要實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)內(nèi)部的價(jià)值觀、資源、制度、行為等各種要素的內(nèi)在統(tǒng)一，必須找到一條合適的路徑，不同類型的企業(yè)有著不同選擇。對(duì)于保險(xiǎn)公司而言，風(fēng)險(xiǎn)管理是其經(jīng)營管理活動(dòng)的主要內(nèi)容，而風(fēng)險(xiǎn)管理的范疇又完全覆蓋了保險(xiǎn)公司文企業(yè)化系統(tǒng)中價(jià)值觀、行為方式、人力資源配置等核心領(lǐng)域，因此，風(fēng)險(xiǎn)管理為企業(yè)文化系統(tǒng)內(nèi)部諸要素的整合提供了有效的、甚至可以說是最佳的路徑。

一是價(jià)值觀層面，保險(xiǎn)作為一種契約化的金融產(chǎn)品，提供的是一種經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償或保障，既體現(xiàn)了消費(fèi)者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好、習(xí)俗和態(tài)度，也體現(xiàn)了人們?cè)敢馔ㄟ^購買保險(xiǎn)來對(duì)付風(fēng)險(xiǎn)的行為方式，體現(xiàn)了人們之間的一種最大誠信原則，受道德、習(xí)俗、傳統(tǒng)、民族、地域等文化特征的影響明顯。保險(xiǎn)公司的價(jià)值觀建立在以大數(shù)法則和道德法律約束為條件形成的保險(xiǎn)基本原則的基礎(chǔ)上，追求可承受風(fēng)險(xiǎn)條件下的利益最大化，體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)管理的核心理念。

二是行為層面，保險(xiǎn)公司經(jīng)營管理行為主要包括產(chǎn)品開發(fā)、核保、理賠、營銷、再保險(xiǎn)轉(zhuǎn)分、財(cái)務(wù)管理、投資、審計(jì)等一系列活動(dòng)，實(shí)際上就是對(duì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、計(jì)量、分散、控制、監(jiān)督等系列風(fēng)險(xiǎn)處理過程，目的在于保證自上而下的業(yè)務(wù)決策行為和執(zhí)行以及前、中、后臺(tái)的業(yè)務(wù)操作與企業(yè)價(jià)值觀指導(dǎo)下所形成的不同層面的制度、流程相一致，實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的及時(shí)有效控制。

三是資源配置層面，人力資源是保險(xiǎn)公司企業(yè)文化系統(tǒng)中最主要的資源，保險(xiǎn)公司的人才隊(duì)伍以擁有風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量等方面專業(yè)才能的精算師、核保師、理賠師等為核心構(gòu)建，組織架構(gòu)中既有橫向以企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)為基礎(chǔ)構(gòu)建的相互獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管控的三道防線，又有縱向由高級(jí)管理層、職能部門層和員工操作層三個(gè)層面構(gòu)成的風(fēng)險(xiǎn)決策、建議、操作的治理架構(gòu)和管理機(jī)制，因此，保險(xiǎn)公司企業(yè)文化系統(tǒng)中資源層面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理存在剛性需求。此外，無論從理論上還是實(shí)踐中，保險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理都有著密切的聯(lián)系，這也決定了風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)保險(xiǎn)公司企業(yè)文化的影響。一方面，風(fēng)險(xiǎn)管理學(xué)起源于保險(xiǎn)學(xué)，保險(xiǎn)學(xué)作為風(fēng)險(xiǎn)管理的重要手段，是風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域最早形成系統(tǒng)理論并反復(fù)實(shí)踐的，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理學(xué)的發(fā)展有著重要的影響;另一方面，現(xiàn)代企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的思想、架構(gòu)、工具的發(fā)展對(duì)保險(xiǎn)公司實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理都產(chǎn)生著積極的促進(jìn)作用。因此，保險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理無論在理論基礎(chǔ)上、思想上還是方法上都有很多共同之處，有著深刻的文化淵源。

綜合上述分析發(fā)現(xiàn)，外部企業(yè)環(huán)境因素的變化促使保險(xiǎn)公司有必要不斷加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，而內(nèi)部要素分析則表明以風(fēng)險(xiǎn)管理為主線對(duì)保險(xiǎn)企業(yè)文化內(nèi)部要素進(jìn)行整合是可行的，并且是理想路徑。因此，保險(xiǎn)公司企業(yè)文化系統(tǒng)的構(gòu)建應(yīng)基于風(fēng)險(xiǎn)管理為核心，定位于服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。

三、結(jié)論與建議

作為企業(yè)的“血型”，企業(yè)文化展示了企業(yè)的個(gè)性。企業(yè)文化的范疇雖然有著不同的界定，但是核心內(nèi)容是企業(yè)的價(jià)值觀和行為。考慮到企業(yè)所處的環(huán)境和人的因素，企業(yè)文化可以看作一個(gè)受企業(yè)內(nèi)外部因素綜合影響的系統(tǒng)。企業(yè)文化定位是構(gòu)建企業(yè)文化的前提，也指明了企業(yè)文化的核心內(nèi)容和實(shí)踐方向。保險(xiǎn)公司企業(yè)文化外部環(huán)境適應(yīng)性分析和內(nèi)部融合性的結(jié)果都表明，風(fēng)險(xiǎn)管理作為保險(xiǎn)公司企業(yè)文化系統(tǒng)的定位既是必要的，也是可行的。風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)是貫穿保險(xiǎn)公司企業(yè)文化系統(tǒng)中從價(jià)值觀到行為的主線索。中國保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)過30多年的持續(xù)高速增長，所形成的結(jié)構(gòu)問題、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、誠信缺失等突出的問題，與保險(xiǎn)公司普遍存在著注重規(guī)模和盈利而忽視風(fēng)險(xiǎn)管理的企業(yè)文化是密切相關(guān)的。