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理財投資比例精品(七篇)

時間:2023-08-17 17:34:16

序論:寫作是一種深度的自我表達。它要求我們深入探索自己的思想和情感,挖掘那些隱藏在內心深處的真相,好投稿為您帶來了七篇理財投資比例范文,愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑,助力您的創作。

理財投資比例

篇(1)

生命周期的理財理論其核心觀點就是在特定的經濟資源以及環境資源下,采用動態的經濟規劃方案,分析個人終身消費最大化與個人投資之間的關系,該理論能夠將單期投資組合理論有效取代,是目前為止最為直接,效果最為明顯的個人理財技術指導。關于生命周期理財理論的個人理財投資研究,在推動社會經濟進步方面具有積極的意義。

二、個人理財的主要內容

良好的個人理財所能夠的目標就是資金安全以及財務自由,實現這樣的個人理財目標,需要個人理財能夠在用戶資金的流動性比較良好的基礎上,實現多項的資金管理。個人理財所包含的內容有很多,如,合理的消費支出,用戶的住房消費、汽車消費、信用卡消費等;教育期望,良好的個人理財能夠為人們提供教育保障,而教育是社會生存的基礎,對教育費用進行變動分析,調整教育投入方式;風險保障,針對于家庭來說,個人理財能夠為家庭提供經濟保障,防患于未然。并且保障家庭的經濟利益;積累財富,個人理財在用戶的工資薪金基礎上,向用戶提供投資收入增加的方式,如購買股票、債券以及基金等;納稅安排,個人理財能夠幫助用戶在合理的范圍內,科學的利用政策優惠,保障老年人退休之后的生活品質,提供商業養老保險,實現財產分配。以上都是個人理財的終極目標,而實現個人理財的這些目標,需要的在科學的理財工具下實現,如證券、股票、基金、外匯以及信托等[1]。

三、基于生命周期的個人理財投資組合策略

(一)單身期個人理財投資策略

單身期的個人理財的主要是指用戶在畢業至結婚的這一期間,單身期的個人理財至關重要,一般的時間為2到8年,從22歲到30歲。在這個階段的年輕人,剛剛步入到社會中,走向工作崗位。從經濟收入上進行分析,該階段的用戶的資金收入普遍不高,經濟開銷比較大,同時該階段的年輕人能夠奴隸追求高薪工作,廣開財源。在能夠滿足自我資金需求的而基礎上,每一個月都能夠有一部分的資金余存。而針對這一部分的資金余存能夠進行不同類型的投資,在科學的個人理財投資下,不僅能夠幫助青年人積累豐富的工作經驗,還能夠增加其收益。從調查中發現,在單身期的個人理財無風險資產比例占據了總投資的27%,而風險投資比例占據了總投資的73%。風險投資中包含有很多內容,債券所占據比例比較大。總的來說,青年人的個人理財投資風險配置比較多[2]。

(二)家庭組建期的個人理財投資策略

在家庭組建的期間的個人理財,需要面臨理財格局的轉變,在該階段中,用戶的經濟負擔加重。現代社會中的組建家庭大部分為雙薪家庭,整體上的經濟收入有了一定的增加,最終趨向于穩定。在此階段中,家庭最大的經濟支出就是購房支出,此時需要對月供進行仔細規劃,避免造成經濟負擔,在家庭能夠承受的范圍內。在家庭組建期也是新生兒誕生期間,用戶需要充分考慮子女的高等教育費用,緩解子女就學壓力。在家庭中的無風險資產比例在37%左右,風險資產比例在63%。家庭階段的風險承受能力比較高,但是該部分的風險還沒有單身期的風險配置高[3]。

(三)家庭成長期個人理財投資策略

在家庭成長階段,家庭中不再增加新生人口,伴隨著家庭中子女逐漸長大,用戶的經濟收入逐漸增加。當生活逐漸趨向于穩定之后,家庭中的子女陸續升入大學,此時高等教育的支出,使得家庭中的經濟支出大幅度上升。為了避免出現經濟短缺,在家庭成長期,需要逐年積累凈資產,為家庭經濟支出提供保障。在成長期的家庭理財中,其無風險資產所占據的比例在42%左右,而風險資產所占據的比例在57%,同時風險資產中含有的債券風險在50%左右。從這一結果對比中能夠發現在家庭正在成長環節中,其風險的承受能力比較適中,此時的家庭個人理財投資決策的制定可以實現無風險資產投資和風險投資搭配模式[4]。

(四)退休期個人理財投資組合策略

在退休期,家庭的經濟收入逐漸增加,支出逐漸減少,用戶的年齡逐漸增大,因此需要轉變資產結構,避免負債出現,準備退休金。在用戶退休階段的個人理財投資中,需要將金融資產的比重降低,穩定收益,減小風險。經過調查表明,當用戶處于退休期的個人理財投資組合應該選擇無風險資產投資。隨著用戶年齡的增長,債券和基金為代表的風險資產逐漸減小,以定期存款為代表的投資增加。

篇(2)

關鍵詞:個人理財;現狀分析;對策建議

中圖分類號:F832.48 文獻識別碼:A 文章編號:1001-828X(2016)031-000-03

隨著我國市場經濟迅速發展,居民收入水平不斷提高,他們的理財意識和投資理念也在不斷地進步,這導致了居民的理財結構發生較大變化。同時,個人理財業務逐漸成為國內商業銀行產品和服務創新的主要領域,居民理財成為我國當前金融市場不可或缺的組成部分。但是居民在理財過程中出現了理財觀念落后,目標不明確,投資方式傳統、保守等問題,現以杭州地區為例,針對居民的投資理財習慣和理財現狀進行了調查,分析居民對于投資理財的認知和投資方法的偏好,從而引導居民樹立科學的理財觀念,提高風險意識及防范。

一、杭州地區居民個人理財現狀及特點

杭州作為浙江省的省會城市,2015年杭州實現GDP1.005358萬億元,同比增長10.2%,增速居全省第一、全國副省級城市第二。2015年杭州市居民人均可支配收入為42642元,同比增長8.7%。其中城鎮居民和農村居民人均可支配收入分別增長8.3%和9.2%。城鄉居民收入比縮小為1.88。總體呈現收入穩步增長、城鄉收入差距縮小態勢。隨著杭州居民生活水平的提高,居民們都希望個人資產能夠得到保值和增值。因此,大多數居民都通過銀行、網絡等途徑進行理財,使用投資房地產、購買銀行理財產品等理財手段實現財產的增保值。

現就以杭州市居民的理財實際情況進行問卷調查。本次總共發放問卷350份,收回324份,其中有效問卷281份,有效率為80%。問卷收回后借助統計軟件對數據進行處理和分析,可以看出杭州市居民理財有如下特點:

(一)銀行存款占比大

通過調查的數據和分析,杭州居民主要的理財方式有銀行存款、基金投資、股票投資等。其中,銀行存款所占比重最大,占32.38%,說明儲蓄是深受普通居民家庭歡迎也是最常使用的一種投資方式。其次是基金投資,占了總比重的22.54%。基金具有購買費用相對低廉,透明度相對較高的特點,所以購買基金的居民比重在上升。位居第三的是股票投資,占19.67%。股票投資的收益雖高,但其風險也是不可忽視的。所以股票投資是一種高收益與高風險并存的理財方法,加之近期股市市場持續低迷,導致很多股民紛紛從股市中退出,所以股票投資的比重有所下降。而期貨投資、外匯投資和金銀投資所占的比例則較小。詳見表1:

(二)成本與個人負擔能力為主要考慮因素

成本與個人負擔能力成為居民選擇理財產品的主因,占26.64%。基于居民的個人收入水平不同,會考慮購買其負擔能力之內的不同成本的理財產品。其次考慮的因素則為投資風險的大小,占23.36%。投資理財具有不確定性,選擇不同的理財產品也意味著將面臨不同的風險與收益。預計收益占18.85%,風險與收益并存,收益的大小會直接影響到投資者的利益大小。另個人偏好,投資觀念對準確選擇適合自己的理財產品具有很大的導向作用。而對于市場熱度,變現能力,政策影響等因素所占的比例較小。詳見表2:

(三)投資收益為理財主要目的

投資收益成為杭州居民理財的主要目的,占總比例的45.49%。很多人認為參與理財就在于獲得與投入的資產相對應的或者更高的收益,理財就是收益。其次是出于資產保值、為自己養老準備,分別占15.57%和13.93%。出于興趣愛好而選擇投資理財的居民占12.70%,另外有11.07%的居民選擇投資理財是出于資產的安全性考慮。詳見表3:

(四)組合投資為主要投資方式

選擇不把雞蛋放一個籃子里的組合投資方式的居民占41.28%。選擇少選或規避高風險投資,以穩健性投資為主的居民占24.20%。根據時刻關注市場變化,提高判斷能力的方式來規避風險所占比例為18.86%。另有少數居民選擇見好就收這種投資方式來回避風險的僅占11.74%。理財方式要多元化,往各方面發展,不要局限于一種方式,這才能使資產得到最大化的利用。詳見表4:

二、杭州居民個人理財存在的問題及原因分析

雖然杭州居民個人理財業務發展迅速,但從調查結果來看,仍存在大部分居民的理財觀念落后,理財目標不明確,理財方式較為傳統等問題。這些都是杭州居民個人理財業務發展將面臨的難題,需要使用科學的方法進行引導。

(一)杭州居民個人理財方面存在的問題

1.居民個人理財觀念落后

據調查數據顯示,杭州市居民的理財知識來源于網絡和金融宣傳的各占59.43%和34.43%,來自專業知識的占比為36.07%。由此看出,更多居民的理財知識是從雜亂無章的互聯網或者書報中獲得的,沒有進行專業的培訓。并且有42.35%的居民對理財還處于不太了解的階段,對各類投資工具均有深入了解的居民僅占13.88%。這說明杭州市居民還沒有從根本上認識到理財的重要性,人人都需理財的觀念還沒有得到普及。詳見表5、6:

2.居民理財追求短期利益,缺乏長期規劃

選擇短期投資規劃和中庸投資規劃的居民分別占50.53%和30.25%,而僅有19.22%的居民對理財制定了長期的投資規劃。不少居民認為在短期獲得最大利益才是最重要的,風險防范意識不強,缺乏對市場的長遠認識,因此沒有確立適合自己的理財目標和合理設置理財計劃。詳見表7:

3.居民的理財方式較為傳統

杭州市居民大部分都選擇了風險中等或較低的理財方式,所占比例為51.60%和37.72%。只有10.68%的居民選擇了高風險高收益的理財方式。所以風險低,投資便捷的儲蓄成為了大眾居民最喜愛的理財方式。居民之所以會采取比較保守的理財方式,主要體現在居民對于理財產品的不熟悉,從而導致居民難以選擇合適的,風險較低又有一定收益的理財產品。詳見表8:

(二)影響杭州居民理財收益的因素分析

正因為居民理財方面存在觀念薄弱,目瞬幻魅罰方式保守等問題,究其原因主要在于政府、金融機構未做出積極的引導和決策,以及社會宣傳力度不足所致。

1.政府部門未發揮積極的引導作用

居民在選擇理財工具時受政府政策影響的因素僅僅只占了總比例的2.05%,這足以表明政府未對居民理財做出積極的引導。如果政府出臺一些支持居民理財的相關政策,居民投資的需求就會增加。作為政府,有責任為居民的投資理財創造良好的外部環境,建立一套完善的投資理財政策,保護各投資者的利益。

2.金融機構產品單一,服務水平不高

雖然各金融機構推出的理財產品不在少數,但都大同小異,種類單一。目前,金融機構還未能提供一些富有特色,能滿足客戶個性化投資需求的理財產品。而金融機構的員工在為客戶服務過程中很難做到耐心為客戶講解,沒有針對不同的客戶制定具有個性化的方案,而是簡單的將客戶的需求進行整合。金融企業缺乏專業理財人員也是影響居民理財投資的一道阻礙。

3.社會宣傳力度欠佳

雖然居民可以從多種渠道獲得理財的相關信息,但大多數介紹沒有把各類產品明確的區分,也沒有將各類理財產品的優劣性,風險與收益做總結歸納。某些中介機構則是挑選一些收益較高的或近段時期內投資熱度比較高的產品向居民介紹,而并非所有的理財產品。社會的宣傳不到位,就會造成居民做出不正確的選擇,從而缺乏對理財的熱情。

三、加強杭州居民個人理財收益的對策建議

(一)杭州居民應樹立理財意識,科學規劃理財方式

要加強杭州居民個人理財收益,首先,要樹立正確的理財意識,可通過互聯網、書籍等渠道學習各種關于理財的知識和技巧,也可參加理財知識培訓加強對理財的認知能力,保證在投資前做好充分的前期準備,同時要樹立一種積極的、樂觀的、著眼于未來的理財態度和思維方式,有時一種積極向上的觀念往往可以幫助投資者作出正確的判斷;其次,杭州居民要根據現階段自己的資產情況和風險承受能力來制定符合自己的的理財目標,做好精細的收入和開支規劃。并且要把目光放的長遠些,不要只著眼于投資所帶來的利益,而要正確分析各種投資的特點;最后,杭州居民要改善自身的理財方式,做到正確識別風險,分析各種理財產品的利弊,風險大小和收益狀況,從以往單一的理財方式向多元化理財方式轉變。

(二)政府應當發揮積極的引導、調節作用

政府要通過各種方式做到科學引導,首先,應當積極出臺一些有利于理財投資的政策,進一步完善融資信用擔保體系和改善個人理財業務的政策環境;其次,要做好對金融機構的監督,針對部分銀行存在的信息不透明、運行情況不公開、信息不對稱等問題,建立健全信息披露制度;最后,政府可引進國外的先進思想和個人理財管理制度,以保證我國金融市場的健康發展。

(三)金融機構豐富理財產品,提高服務水平

金融機構首先應該針對不同居民,推出更多富有特色的,能滿足居民個性化投資需求的理財產品。金融機構所做的一切政策變化,都要以居民的理財需求為導向,在提升自身業務的同時滿足投資者的需求;其次,金融機構要加強對理財人員的培養,必須要有一批專業知識扎實、職業道德高尚、投資經歷豐富的理財師。最后,建立一套以客戶為中心的服務體系,做到讓客戶滿意,讓居民對不同的理財產品有更深的了解。

(四)加強社會宣傳力度

首先,社會方面可以通過各種形式加大對理財知識的宣傳,在居民們常用的渠道對產品做詳細的介紹,做到把產品明確的區分,把優劣勢、風險和收益做歸納總結,讓居民能夠更好地了解到各種產品的異同;其次,社會也可通過相關媒體單位在電視、報紙上刊登相關理財信息,引導居民更好的進行理財;最后,相關機構也應該讓居民了解每種理財產品的功能,真正讓居民樹立正確的理財理念。

四、結論

杭州經濟發展迅速,居民的理財觀念也在不斷地改變,與時俱進。隨著國家政策的改變,越來越多的人將會加入理財的隊伍中。投資理財是使資產保值增值的一種方式,居民需要結合自身的資金狀況和相應的風險承擔能力進行投資,要避免因盲目投資而帶來的不必要損失。

參考文獻:

[1]馬良,孫春來.關于我國居民個人理財有關問題的探討[A].大慶社會科學,2006,(4).

[2]王芊.我國個人理財業務的發展現狀及思考[B].黑龍江對外經貿,2009,(2).

[3]李億平.我國城鎮普通居民個人理財研究[D].西南財經大學,2010.

[4]華金秋.中國居民理財研究[D].西南財經大學,2002.

[5]林元彬.商業銀行個人理財業務的發展現狀及策略研究[D].廈門大學,2007.

[6]彭凌.我國商業銀行個人理財產品的問題及對策[J].生產力研究,2010,(2).

[7]張貴華,石青輝.居民理財產品的差異化營銷策略研究[J].經濟縱橫,2010.

[8]李曉君.個人投資理財存在的問題及對策探討[J].財會通訊,2010,(8).

篇(3)

近期,一則央行將表外理財業務納入廣義信貸測算的消息引起各方高度關注。據了解,根據央行宏觀審慎評估體系(MPA)的調控要求,從2016年三季度起將表外理財業務納入廣義信貸測算。

此前,MPA 能夠有效約束金融機構在表內騰挪資產、規避調控的現象。而表外理財被納入廣義信貸測算后,表內業務轉移至表外處理的現象也將受到約束,其抑制理財規模進一步擴張的信號閃現。

根據銀行業理財登記托管中心日前公布的《中國銀行業理財市場報告(2016上半年)》(下稱“《理財半年報》”),截至2016年6月末,理財資金賬面余額26.28萬億元,其中投向債券、非標和權益類的約占三分之二。保本的理財產品余額為6.1萬億元,已計入銀行表內。非保本理財余額合計20.18萬億元,假設這部分的資產配置結構與整體一致,則約有13.5萬億元的理財資金需要納入廣義信貸測算。

將表外理財納入廣義信貸測算后,廣義信貸指標將擴大化,其測算結果將作為金融機構三季度評估的重要參考。如此,銀行的考核壓力無疑是加大了,至少短期內表外理財規模擴張的速度會受到制約。此外,由于表外理財投向非標的部分中,限制性行業為數不少,預計銀行體系信用投放的行業分布也會有所調整。根據《理財半年報》,截至6月末,40.42%的理財資金投向了債券,現金及銀行存款占17.74%,非標占16.54%。

中金公司固定收益研究組指出,MPA要求廣義信貸增速與目標M2增速偏離不超過22%(M2增速±22%),其實根據上市銀行的數據,資產增速沒有那么快,但部分中小型銀行資產擴張較為迅猛,加強約束后,通過同業業務或表外理財彎道超車的難度大增。該研究組同時強調,這只是一次“測算”,對銀行業的實質影響是有限的,但體現出監管部門防范風險、壓制銀行過快加杠桿的意圖,監管的趨嚴將導致銀行理財規模增速的放緩。

債券和非標資產占比提升

從銀行理財產品資產配置的情況來看,債券及貨幣市場工具、銀行存款和非標準化債權類資產是理財產品主要配置的前三大類資產,共占銀行理財投資余額的90.32%。其中,債券及貨幣市場工具配置比例為56.04%,近年占比持續提升;現金及銀行存款配置比例為17.74%,在低利率背景下占比明顯下降;非標準債權類資產配置比例為15.62%,自2013年下降后在2016年略有回升。此外,其他資產配置具體包括:權益類投資、公募基金、私募基金、金融衍生產品、產業投資基金、理財直接融資工具以及代客境外理財投資QDII,配置比例合計為9.68%。

債券作為一種標準化的固定收益資產,是理財產品重點配置的資產之一,在理財資金投資的12大類資產中占比最高,占理財產品投資余額的40.42%。從債券配置的結構看,信用債占理財投資資產余額的28.96%,且以高信用評級的債券資產為主體,利率債(包括國債、地方政府債、央票、政府支持機構債券和政策性金融債)占理財投資資產余額的6.92%。

進一步來看,理財產品直接投資的信用債以高信用評級的債券資產為主體,整體信用風險相對較低。截至2016年6月末,理財資金直接投資的信用債中,55.7%為AAA級債券,25%為AA+級債券,18.1%為AA級債券,0.82%為AA-級債券,0.38%為AA-及以下債券。

非標準化債權類資產也是銀行理財產品主要投資的資產之一。銀行將發行理財產品募集的資金集中在一起,投向企業貸款、同業貸款、貼現票據、委托貸款及其他金融工具,或者直接進入銀行資產池中,通過單一類信托、券商資管、公募基金子公司等通道機構,利用信托受益權等與非標資產對接。

2013年出臺的“8號文”,對商業銀行理財資金直接或通過非銀行金融機構、資產交易平臺等間接投資于“非標準化債權資產”業務做出了規定。限制了銀行理財資金投資非標準化債權資產規模的上限,為理財產品余額的35%與商業銀行上一年度審計報告披露總資產的4%之間的孰低者。同時規定商業銀行對之前投資但達不到本通知要求的非標資產,應比照自營貸款于2013年年底前完成風險加權資產計量和資本計提。

“8號文”之后,銀行通過理財資金投資非標受到諸多限制,銀行理財產品的非標業務規模逐漸壓縮,所占比重由2013年年末的27.49%下降至2016年6月末的16.54%。從結構上看,截至2016年6月底,投資于非標債權類資產的理財資金中,收(受)益權所占比重最大,占全部非標債權類資產的33.18%;其次是信托貸款,占比為16.45%。

當前,銀行業理財資金主要投向債券市場、貨幣市場、非標市場以及權益市場,各類基礎資產的回報率將決定銀行理財產品的綜合收益率。分類比較各類基礎資產的收益率水平,自2015年年初下降1%-3%不等。3個月期銀行理財產品的年化收益率自2013年年末達到5.93%的峰值后逐步回落,從2015年3月起回落速度加快,由5.35%下降至2016年9月的3.87%。總體來看,銀行理財資金投向各類基礎資產收益均明顯回落,帶動理財收益率持續下行。

銀行理財產品的資金無法直接投資權益類資產,主要通過主動對接券商資管、基金子公司以及私募產品等重要渠道來進行股票質押式回購融資、兩融收益權、結構化配資業務等權益類投資。其中,通過購買券商資管和基金子公司產品,銀行可與券商資管和基金子公司等進行溝通協商,確定權益投資的具體方向;而通過股票質押式回購融資、投資兩融收益權、結構化配資業務等方式,銀行理財產品的資金間接流入股市,但具體流向不在銀行的把控范圍之內。

在給投資者創造收益的同時,理財產品也通過合理配置各類資產直接或間接地進入實體經濟,有力地支持了經濟發展。統計數據顯示,2016年上半年,累計有18.99萬億元的理財資金通過配置債券、非標資產、權益類資產等方式投向實體經濟。截至2016年6月底,投向實體經濟的理財資金余額16.03萬億元,占理財資金投資各類資產余額的60.74%。

從理財資金投向行業分布情況來看,截至2016年6月底,投向實體經濟的理財資金涉及國民經濟90多個二級行業分類,其中規模最大的五類行業為:土木工程建筑業、房地產業、公共設施管理業、電力熱力生產供應業和道路運輸業等,前五類行業合計占比為51.54%。

從重點監控行業和領域的情況來看,理財資金投向非標準化債權類資產中重點監控行業和領域主要包括“兩高一剩”行業、商業房地產(保障房除外)和地方政府融資平臺。在監管部門的積極引導和監管下,2015年理財資金投向非標準化債權類資產中重點監控行業和領域的資金量有所下降,其余額從2014年年末的2125.4億元降到1937億元,降幅為12.35%。具體來看,涉及“兩高一剩”行業和地方政府融資平臺的非標資產規模都出現了一定程度的下降,分別較2014年年末下降63.2億元和279.5億元。

截至2016年6月末,理財資金投向非標準化債權類資產中重點監控行業和領域的資金余額為2034.9億元,較2015年年末有所回升,主要為商業地產投資出現回升。其中,涉及地方政府融資平臺的非標債權類資產規模出現了一定程度的下降,較2015年年末下降2.34%。

理財產品收益率不斷下降

近年來,銀行理財產品投資債券及貨幣市場工具的占比持續提升。截至2016年6月末,國內銀行理財產品投資債券及貨幣市場工具余額達14.79萬億元,較年初增加22.53%;債券及貨幣市場工具配置比例達56.04%,較年初上升5.05%。

其中,信用債占理財投資總額的比例穩中有升,2014年、2015年和2016年上半年,信用債占理財投資總額比例分別為25.45%、25.42%和28.96%。此外,信用債中高信用評級債券資產――AAA級債券資產占比穩步提升,2014年、2015年和2016年上半年所占比重分別為47.27%、53.49%和55.70%;同時,AA-級和AA-級以下債券資產占比在2016年上半年明顯下降,2016年6月末占比為1.20%,較年初下降2.65%,信用債整體風險逐步降低。

與此同時,除了投資債券及貨幣市場工具的占比持續提升外,國內銀行理財產品投資非標準化債權資產的余額也在穩步增長,占比自2013年下降后略有回升。截至2016年6月末,非標準化債權類資產的投資余額達4.36萬億元,較年初增長17.23%;非標準化債權類資產在理財資金中的占比較2015年年末略有回升,所占比重由2015年年末的15.73%提升至2016年6月末的16.54%。

在非標準化債權類資產中,收(受)益權、信托貸款和委托貸款所占比重較為穩定,截至2016年6月末,上述非標債權占非標準化債權類資產的比重分別為33.18%、16.45%和13.88%。帶回購條款的股權性融資比重逐年提升,2016年6月末所占比重為7.33%,較2014年年末提升1.62%;而委托債權比重則逐年下降,2016年6月末所占比重為6.31%,較2014年年末下降10.14%。

2016年上半年,銀行理財產品投資現金及銀行存款余額首次出現負增長,截至6月末,投資現金及銀行存款余額為4.68萬億元,較年初減少0.62萬億元。另外,現金及銀行存款余額在理財資金中的占比逐年下降,2014年、2015年和2016年上半年的所占比重分別為26.56%、22.38%和17.74%,這主要是因為2014年以來的6次降息,使得銀行理財資金逐步減少對于現金及銀行存款等低收益率資產的投資,同時將理財資金投向具有較高收益率的債券資產等。

債券是銀行理財資金的主要配置資產,截至2015年3月末,中債國債到期收益率(5年)達到3.46%,中債中短期票據到期收益率(AAA+、5年)最高達到4.83%,銀行理財產品預期年化收益率為5.29%。隨后債券市場收益率不斷下跌,截至2016年9月25日,中債國債到期收益率(5年)僅為2.55%,中債中短期票據到期收益率(AAA+、5年)僅為3.12%,銀行理財產品預期年收益率為3.87%。

從貨幣市場收益來看,銀行間同業存款是銀行理財資金配置的主要品種之一,主要作為流動性管理工具,是理財配置中的低息資產。截至2015年3月末,期限為3個月的Shibor利率為4.90%,之后大幅下降;截至2016年9月25日,3個月期Shibor利率降至2.80%。

而非標市場收益情況與降息進程基本同步。2015年3月以來,伴隨著降息的進程,貸款類信托和債權投資信托收益率均逐漸下降。截至2015年3月末,貸款類信托年收益率為9.23%,債權投資信托年收益率為9%;截至216年9月25日,貸款類信托年收益率降至6.81%,債權投資信托年收益率為7%。

權益市場收益情況則呈現較大的波動性。2015年6月,上證指數達到最高點5166.35點,深證綜指達到最高點3140.66點,隨后,上證指數與深證綜指一路下跌。2016年年初以來,上證指數與深證綜指分別在3000點與1900點附近徘徊。

綜合考慮以上各類基礎資產的收益率情況,整體呈不斷下降的趨勢,受此影響,3個月期銀行理財產品的年化收益率自2013年年末達到5.93%的峰值后逐步回落,從2015年3月起回落速度加快,由5.35%下降至2016年9月的3.87%。

降杠桿不減權益配置動力

對于市場來說,投資者最關注的是在低利率的背景下,銀行理財資金投資權益類資產的渠道是否會發生質的變化?目前來看,銀行理財產品的資金無法直接投資權益類資產,主要通過各種中間方式實現間接投資權益類資產。

近年來,對接券商資管、基金子公司以及私募產品是銀行理財資金投資權益類資產(包括A股、H股以及非上市公司股權等)的重要渠道。在該過程中,銀行可與券商資管和基金子公司等進行溝通協商,確定權益投資的具體方向。

股票質押式回購融資,是指上市公司按一定的抵押率把股權抵押給券商從而獲得資金,而這部分資金最終來源于銀行理財產品。通過這種途徑,銀行理財資金間接進入股市,但具體流向不在銀行把控的范圍之內。投資兩融收益權指的是銀行將理財產品的資金拆借給券商,同時券商需要以融資融券業務的收益權作為質押。通過投資融資融券業務的收益權,銀行理財產品的資金也間接進入股市,具體流向同樣不在銀行把控的范圍之內。

結構化配資業務指的是銀行將理財產品的資金借助信托、券商資管、基金子公司和陽光私募的產品,為高凈值客戶、機構客戶提供配資服務,銀行理財產品資金作為優先級或夾層享受固定收益。結構化配資包括:傘形信托和一對一單賬戶配資兩種類型。

傘形信托配資,簡單來說就是一個信托通道下設立很多小的交易子單元,雖然共用一個信托賬號,但每個子信托完全獨立,單獨投資操作和清算;銀行理財資金則借助信托產品,通過為各子信托客戶配資、增加杠桿后投資于股市。傘形信托的門檻通常為300萬元,配資比例一般為1:3,作為銀行理財產品資金入市的開路先鋒,杠桿比例曾一度達到1:8、1:9;但隨后由于其高杠桿存在的高風險已被證監全面叫停。

目前,銀行的一對一單賬戶配資業務仍在正常開展。所謂一對一單賬戶配資業務,即銀行將理財產品的資金借道信托產品等,通過一對一的方式向高凈值客戶等提供配資,配資杠桿率已降至1:1,資金門檻則通常是千萬元級別;由此,銀行理財產品的資金通過單一結構化配資的方式投資于股市,作為優先級享受固定收益,利率通常在6%左右。

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會否理財看個人“財商”

許多白領每月工資達七八千元甚至上萬元,但到了月底卻成了所剩無幾的“月光一族”,幾年下來也存不下多少錢。相反,有些人工資并不高,但開源節流、生財有道,幾年下來資產快速增長。正所謂“你不理財,財不理你”,專家認為,資產的多少與個人的收入、學歷無關,而與是否擅于理財,即“財商”有關。

專家認為,做好理財有三要素。一是“天時”,即了解金融和投資的產品;二是“地利”,即了解社會和經濟環境;三是“人和”,即了解個人現在和未來的目標。

掌理財要訣,享豐盛人生

要做好理財,首先要對所處的經濟環境(“天時”)有個把握,即把握大的趨勢。判斷宏觀經濟可抓住“五率”,即稅率、利率、通貨膨脹率、經濟增長率、匯率、專家認為,目前中國的市場經濟體系已基本形成,政治經濟形勢穩定,經濟已進入快車道,未來中國經濟仍將保持高速發展,社會經濟生活逐漸與全球接軌。在這種環境下,個人進行投資盈利的可能性就大。

那么,投資渠道(“地利”)有哪些呢?專家認為有四大類:一是金融投資,包括貨幣、股票、債券、基金投資等;二是房地產投資,包括房產投資、地產投資,個人一般是投資于房產;三是實業股權投資,如自辦企業,加盟特許經營,參股,獲得期權或股權;四是邊緣投資,如郵幣卡等收藏品投資。

專家認為,選擇投資渠道應按照先后順序,一般是先選金融、房產、股權,最后是邊緣投資。一項對國際富人投資資產安排比例的調查顯示,富人的金融投資占了70%,其中股票35%,債券23%,貨幣12%;房地產投資占17%:邊緣投資占13%。

關于股票投資,最重要的是選擇正確的股票,今后個股分化的趨勢會更明顯,關鍵是挖掘真正的藍籌股。對于基金投資,其優勢是專家理財、省時省力,建議應該定期定量地買,例如將每月工資的固定一部分買入基金。買基金最好是長期持有,不到急于用錢時不賣,分享經濟高速增長的成果。

如何合理安排支出與投資?在支出投資順序方面也是大有講究的。專家建議,首先是拿出5%~10%的收入存到退休賬戶,償還債務(如按揭)的比例要低于收入的35%,用低于10%的收入購買商業保險,還要預留生活備用金以應急,以上這些是保證未來生活安全無憂,必須優先安排。其次,用20%~30%的收入進行投資組合,以實現資產增值。最后才是安排當月家庭開支,以及興趣愛好開銷、奢侈消費等。

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關鍵詞 大學生 理財觀念 消費方式

一、大學生理財發展概述

調查發現,當代大學生中的大部分人每月自己支配著一定數額的零用錢,這些錢的來源不同,有的完全由家庭支持,個別完全是自己雙休日、假期等打工的收入,有的是二者兼有。從零用錢的數額來看,除向學校繳納學費、住宿費等費用外,現過半數的大學生月生活開銷在500~1000元,平均在1000元左右,小部分大學生每月能支配1500元以上。除去必要生活費的開支,他們很多人還留有一定的“流動資金”。

(一)大學生理財投入水平

由于大學生每月可支配資金有限、理財意識不強,大學生理財投資整體處于比較低的水平。許多大學生認為只需要打理好每天的生活就好,并不需要專門劃分出一些資金進行理財投資。還認為理財投資收益較少,手續又比較麻煩,沒有進行理財投資的必要。

根據調查顯示,大部分大學生對于理財都是持觀望狀態,他們缺少理財知識,人都很看重金錢,現在騙子太多,好多大學生覺得把錢投資進去,還能不能收回成本,因為投資有風險,他們的錢來源單一,害怕被騙,所以大部分大學生對于投資理財方面都沒有什么經驗,都存在顧慮。據調查顯示,讀金融專業的學生,理財觀念會比不是讀金融的學生強,他們也更愿意去投資理財,因為他們學金融投資,觀念改變行為,所以他們的理財投入水平就會高。但是除了金融專業的大學生外的其他大部分學生,對理財投資是少之又少。

(二)大學生理財方式

當代大學生對于自己的“流動資金”,在選擇傳統銀行存款的同時,還有一部分大學生涉足新型的理財方式,如支付寶、余額寶、招財寶存款方式進行理財。即使是在這種投資理財方式多元化的大環境下,大學生由于用于投資的資金不多、投資風險承受能力較小,大多數選擇較保險的存款方式進行理財投資。

在調查中,大學生最主要的理財方式和途徑是銀行存款和支付寶、余額寶、招財寶存款這類只作儲蓄用途而無法產生多余價值的存款類方式,而對于股票投資、基金投資、保險等方式則少有人選擇。隨著社會的進步,經濟的發展,理財已經變得越來越重要,但大學生對于理財活動的態度卻十分尷尬。對理財活動興趣不大或沒興趣的人仍占多數。

二、大學生理財存在的問題

(一)大學生經濟獨立意識較差

1.經濟來源單一。調查結果顯示,有88.54%的大學生依靠家庭提供生活費。這是現階段我國大學的普遍情況,大學生已經習慣了依賴父母,而且絕大多數大學生打工的目的是為了增長社會閱歷,而不是為了補貼生活費。這反映了我國大學生經濟獨立意識普遍較差。

2.存在“面子”消費。據了解,部分大學生存在攀比消費和超前消費現象。一些同學表示,為了購買某些奢侈品或者價格較高的物品,他們不惜節衣縮食,以泡面度日,甚至犧牲其他的必要開支或者向其他同學借錢來滿足自己的消費需求。這些情況都可以反映出一些大學生消費時不量入為出,而虛榮心的驅使極易形成無休止的“面子”消費。

(二)理財觀念淡薄,長遠思考欠缺

1.儲蓄觀念淡薄。據了解,大多數大學生對自己一個學期的花費沒有具體預算,因為缺乏合理預算,生活上的支出比較隨意,結果經常是前松后緊。對于每月定時提供生活費的大學生來說,多數同學都是“月光族”,有些甚至于月末要向別人借錢度日。

2.理財習慣不良。調查結果顯示,僅有50.2%的大學生有記賬的習慣,而其中僅有24.51%的大學生會對所有支出記賬,剩余的25.69%的大學生會對數額較大的消費記賬。這顯示了多數大學生沒有良好的理財習慣,這對其日后的消費理財發展極其不利。當前的市場經濟,能夠產生暴利的投資理財領域幾乎不存在了。要理財致富,就要依靠長期的資金運作進行投資來積累財富。

(三)理財知識缺乏,理財方法單一

1.理財觀念認識存在偏差。不少大學生認為,理財就是進行投資,自己的錢不多,都是父母給的,根本用不著理財。其實這是對理財概念認識上的一種偏差,投資當然是理財的重要內容,然而對于資金不多,剛剛開始掌握一定資金支配的大學生來說,財務規劃是遠比投資更重要的內容。所以記賬是大學生理財需要學會的第一項理財技能,也是培養大學生理財意識的關鍵步驟。

2.理財方式保守單一。據調查可以知道,絕大部分大學生都是通過銀行存款、支付寶、余額寶、招財寶存款方式進行理財。這種通過存款理財的方式雖然收益低、但風險也低,比較適合大學生進行穩定投資。少部分大學生通過購買股票、基金的比例占9.49%,購買保險的比例占2.37%,做小生意的比例占3.95%。即使是在這種投資理財方式多元化的大環境下,大學生由于用于投資的資金不多、投資風險承受能力較小,大多數選擇較保險的存款方式進行理財投資。

三、對大學生理財的建議

(一)培養良好的消費習慣,形成合理的消費結構

大學生應學會理性消費,不但要注重改善自身的消費習慣和消費結構,也要克制消費欲望的膨脹,在滿足自身精神條件的情況下不斷地改善自己的經濟條件。大學生要樹立正確的消費觀關鍵在于自身,我們應該積極積累消費經驗,學習消費知識,遵循正確的消費原則,杜絕從眾盲目消費、攀比消費、情緒化消費等不良消費行為。大學生只有養成良好的消費習慣,形成合理的消費結構,才能為更好地進行理財投資打下基礎。

(二)樹立正確的理財觀念,學習更多的理財知識

樹立正確的理財觀念對于大學生具有重要的意義,也是大學生樹立理財意識的首要條件。我們應該學會衡量、預測與分析金錢在投資理財中的分配比例,也要學會明確參與投資理財的目的不是賺錢,而是把提升自身理財能力作為最終的目標。大學生應利用空閑時間學習必要的理財理論知識,如可以參加學校開辦的投資與理財的專業課、公選課和主題講座等,不斷拓展自身投資理財相關知識,逐步培養自己的理財意識,充分了解消費、金融及投資方面的相關知識,學會合理安排個人的財務開支。

(三)積極參與投資理財活動,增強大學生理財能力

大學生在樹立正確的理財觀念、掌握基本的投資理財知識的基礎上,應從自身實際出發,充分考慮家庭經濟條件和當地物價水平,建立一個個人財務賬簿,記錄平時自己的各項支出,以便更好地確定投資理財的分配比例。同時,大學生也要積極參與各項社會、學校舉辦的投資理財活動,如模擬炒股比賽、ERP沙盤大賽、理財辯論賽等,從而積累實踐經驗,加深對理財知識的理解和增強自身的理財能力。

(作者單位為肇慶學院)

參考文獻

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投資新亮點

“創新”是金融發展的永恒主題。2012年以來,市場普遍看好債券市場的上漲勢頭,債券基金的發行也是捷報頻傳。于是,基金公司進一步瞄準了銀行理財市場,推出了以“理財概念”為主的創新型債券基金。作為“債券型”基金,其投資范圍主要涉及銀行定期存款、通知存款、大額存單、國債、債券回購、短期融券、中期票據、央行票據、金融債、企業債等。產品最大的賣點在于可投資同業存款,將存款儲蓄資金直接轉換成基金理財產品,相當于銀行理財產品中的非保本浮動收益產品,并且信息披露更規范更透明。投資者可以借此類產品享受銀行間金融市場利率,從而獲取超過活期6~10倍的收益。短期理財基金的運作方式和銀行理財產品相似,按月或按季實行周期滾動運作,定期開放申贖。

超越銀行理財產品的新特質

短期理財型基金的直接競爭對手是銀行理財產品。首先從認購門檻看,短期銀行理財產品的認購門檻一般為5萬元,有的甚至是幾十萬元、上百萬元,這個資金門檻可能是普通投資者難以企及的。而短期理財型基金1000元的認購門檻恰恰填補了普通投資者低風險理財的空白,使該產品具備了相當的誘惑力。其次,從資金使用效益和所承受的風險來看,短期銀行理財產品到期后會遇到一時無法找到合適的投資產品進行再投資的風險,使得斷續投資的長期投資收益難以達到單個產品的短期收益水平。而能夠長期持有的短期理財基金則便于彌補這一短板,在產品到期日,若投資者沒有提出贖回,理財基金每期本息將自動滾入下一期,不留任何收益空白期。從流動性角度看,銀行理財產品投資期間都超過30天,在封閉期間是不可以贖回的,而短期理財基金則具備貨幣基金良好流動性的特點。比如某短期理財產品,每個月初募集,當月月末前就結束,整個存續期間不足30天,一個周期結束后的資金可以重新流入銀行渠道,實現了基金公司、銀行理財經理、投資者的多贏。某債券型基金,則對每筆申購份額采取僅封閉首個月的運作模式,以后天天可以申購。從募集限額看,銀行理財產品有募集上限規定,一旦達到限額就募集結束。而理財基金產品沒有募集上限規定。從產品的申購、贖回費用看,短期銀行理財產品沒有交易成本,理財基金產品也是零費用(無申購和贖回手續費)。從約定收益率來看,短期銀行理財產品一般都是預期收益率,而這次理財基金產品首開基金業約定收益率先河,在收益率上將有預定的收益區間,約定預期收益率。如某基金針對認/申購起點金額為1000元,首期參考年化收益率區間為3%~4%;針對認/申購起點金額為500萬元,首期參考年化收益率區間為3.24%~4.24%。由此可見,此類短期理財基金非常適合穩健型投資者的需求。

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老年理財需注意啥?

由于年事已高,老年人在日常生活中難免患病或發生意外,需要相應的醫治費用。發生這類情況,既影響自己的生活,還會累及子女。老年人可選擇投保意外傷害保險和健康保險,以便在發生不測時減輕自己和子女的負擔。

老年人在投資理財活動中,應關注國家投資政策導向和利率水平的變化,進行綜合分析,確定重點投資品種和各種投資的比例。根據老年理財的安全性、流動性、收益性原則,應將用于養老的資金重點投資在免征利息稅的國債、金融債券、貨幣市場基金、銀行理財產品、保險理財產品等品種上,比例宜控制在投資總額的40%左右;考慮到資金的靈活調度,投資儲蓄的資金比例亦應控制在投資總額的40%左右;對于部分家庭經濟寬裕,又具備金融理財知識和良好心理素質的老年人,如手頭積蓄較寬松,可將少量資金用于股票、收藏等風險投資,一般應控制在20%以內。

同時,老年人在理財時要注意投資期限,即便是相同的收益率,由于期限不同,投資時就要充分考慮。有的老年投資者過分偏重短期理財產品,但如果短期品種到期后沒有及時找到合適的產品,就會產生資金閑置期,其綜合收益就不如長期品種。很多老年人沒有充沛的精力和快速的反應力及時分辨投資品種,因此要注意準確選擇投資品種的期限,宜采取“長短結合,統籌兼顧”的原則,按照資金使用的需要,作出合理的安排。

老年理財警惕“五大險區”

值得注意的是,在投資理財活動中,少數老年人由于對新事物、新知識了解甚少,缺乏科學理性的分析能力,加上防范意識薄弱,容易造成不必要的經濟損失。老年人理財切記避開以下“險區”——

一、輕信他人貪小便宜。目前,“馬路騙子”的騙術花樣百出,有的故意在路邊丟棄假錢幣、假文物,引誘他人上鉤,然后以“見者平分”為由,詐騙錢財;有的利用過期作廢、不可兌換或偽造的外幣,通過“串通表演”手法進行誘騙。一些老人由于“貪便宜”心理作怪,容易上當失財。天上不會掉餡餅,老年人防騙先要戒貪心。

二、圖高利息集資。近年來,非法集資案時有發生,有的地方民間借貸活動活躍,集資人往往承諾支付15%~20%的年利息,甚至會約定支付更高的利息。一些老年人為獲得高利息而對其情有獨鐘,而一旦非法集資或民間借貸砸盤,不但得不到高利息,還會血本無歸。

三、隨意放債。俗話說“六十不放債”,意指老年人不宜借錢給別人。有的借款人不守信用,借錢時說盡好話,信誓旦旦,可一旦把錢借到手,便以種種理由推拖,即使有錢也不愿還款。因此,老年人一般不要隨意借錢給別人。

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