序論：寫作是一種深度的自我表達。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇互聯網保險監管現狀范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創作。

篇(1)

關鍵詞：互聯網金融；現狀；風險；監管

隨著互聯網工具被越來越廣泛地應用，在這個信息技術時代傳統金融服務已無法滿足當代人對資金融通以及支付的需求，于是依托于互聯網工具的“互聯網金融”便應運而生，并且逐漸發展壯大，我國的互聯網金融在近幾年的時間里更是得到了迅猛的發展。

說到中國的互聯網金融就不得不提國內最早涉足金融業的互聯網公司搜狐，以及把我國互聯網金融推向的阿里巴巴。2002年4月17日搜狐宣布聯合國聯證券有限責任公司共同成立合資公司，該公司主要從事在線金融證券交易技術服務，此舉拉開了中國互聯網金融的序幕。[1]但由于受到當時互聯網技術水平以及金融監管等方面的限制，搜狐的“互聯網金融”最終沒能真正地發展起來。此后，阿里巴巴引領我國互聯網金融走向了新的領域。阿里巴巴通過推出支付寶、余額寶等產品，全面進軍金融領域，引領了我國互聯網金融的熱潮。截至目前，阿里巴巴、騰訊、京東、百度、新浪、網易、盛大等互聯網企業已紛紛進軍中國互聯網金融領域，陸續推出了自己的支付工具，并已開始涉足理財、信貸以及保險等金融領域。

相較于傳統的金融模式，互聯網金融擁有它獨特的優勢。例如，獲取信息更加全面、交易成本相對較低、資源分配廣泛等。我國的互聯網金融正是利用了這些優勢，抓住了時代給予的機遇以及互聯網技術發展的契機，在近十年的時間里從企業數量到金融產品廣度上都得到了巨大的發展。而在取得不錯成績的同時，也要認清我國互聯網金融的現狀，及時敏銳地發現影響我國互聯網金融發展的潛在問題，并找到有效的解決方法，這樣才能保障我國互聯網金融健康發展。

（1）互聯網理財市場。自互聯網金融“領頭羊”阿里巴巴2013年6月13日推出互聯網理財產品“余額寶”已一年有余，在這一年多的時間里諸多電商、互聯網企業陸續推出了自己的理財產品，相較于傳統金融機構銀行推出的理財產品，這些互聯網理財產品在推出初期就憑借著其靈活流動性以及高收益在理財市場出盡風頭。根據2014年3月中國青年報社會調查中心對10234名被訪者進行的一項調查顯示：在購買互聯網理財產品意愿方面，有84.7%的被訪者表示購買過互聯網理財產品；有66.0%的被訪者表示會將銀行存款轉投互聯網理財。在對互聯網理財產品的了解方面，有55.4%的被訪者并不了解互聯網理財產品背后的基金和盈利方式；37.5%的人對要承擔的風險不清楚。而在被訪者的年齡分布方面，90后占36.3%，80后占36.0%，70后占16.7%，60后占10.0%，還有1.0%的人為50后及以上。[2]

通過以上調查數據可以看出互聯網理財產品已在理財市場中占有一席之地，并且部分銀行存款已轉移或將轉移至互聯網理財產品中，這說明在未來一段時間內互聯網理財產品仍將對銀行存款造成一定沖擊。調查數據同時也顯現出目前互聯網理財產品的受眾絕大多數是35歲以下的青年人，這與青年人更多地接觸互聯網以及更能接受新鮮事物不無關系。而互聯網理財產品要想占領更多的理財產品市場份額僅僅依靠青年人是遠遠不夠的，如何吸引擁有更強大投資能力的中年人是未來互聯網理財產品發展的難題之一。雖然被訪者中絕大多數都購買過互聯網理財產品，但投資者對于互聯網理財產品的投資方向及風險并不了解，這暴露出了投資者的風險意識不強、對產品缺乏了解，這很有可能給一些借助互聯網理財產品進行大規模集資的企業提供機會。因此，資金的相關監管問題亟待規范和完善。

（2）互聯網第三方支付。第三方支付是由第三方支付公司替代客戶與商業銀行建立聯系并進行清算的一種支付方式。目前在互聯網小額交易中這種支付方式已被廣泛使用，它在滿足小額支付需求的同時還可以起到信用擔保的作用。我國的第三方支付產品主要有支付寶、拉卡拉、財付通、快錢、網易寶、匯付天下等。根據iResearch艾瑞咨詢統計的數據顯示，2013年第三季度我國第三方互聯網支付市場交易規模已達14205.8億元。[3]

隨著第三方支付產品隊伍的不斷壯大以及交易規模的不斷擴大，一些不容忽視的問題也日益凸顯，這些問題制約著第三方支付產品的發展。首先是資金風險問題。2014年3月13日央行發文暫停了第三方支付平臺中的二維碼支付和虛擬信用卡業務，并表示此舉意在防控風險。同時央行也表示鼓勵互聯網金融創新的政策不會改變，但也要予以適度監管，其中網絡支付應堅持小額支付的原則。[4]除了央行已發文暫停的業務存在風險外，由于在使用第三方支付產品時需要輸入或驗證許多涉及資金賬戶的信息，如果該類信息被缺乏監管或存在問題的第三方支付企業泄露或利用，將造成個人信息的泄露，甚至經濟損失。其次是道德風險問題。互聯網第三方支付不僅僅涉及資金與信息的安全，由于使用第三方支付平臺交易具有匿名性和隱蔽性等特點，這也給資金非法轉移、洗錢、套現等非法活動創造了可能。為防控以上風險，目前我國主要采用的是發放第三方支付牌照的方式對第三方支付產品進行規模控制和資格審查。按照規定，第三方支付機構必須取得央行頒發的《支付業務許可證》才能向用戶提供支付服務。這相當于在市場的入口設置了“安檢”，在一定程度上控制了第三方支付的風險。

（3）互聯網信貸。我國目前的互聯網信貸主要通過P2P方式進行。P2P網絡信貸是指投資者通過互聯網平臺將資金借給有資金需求的借款者，并通過網貸公司提供的平臺自由競價撮合成交。采用P2P方式借貸快捷、便利。在一般銀行貸款需要接受苛刻的貸款申請條件、提供繁復的材料準備，并且等待審批的時間長，而P2P金融服務相較銀行貸款優勢要明顯得多。截至2014年6月我國已有人人貸、拍拍貸、人人聚財、陸金所、微貸網等百余家P2P網絡借貸平臺。

與互聯網第三方支付相似，P2P網絡信貸也同樣存在風險，由于網絡交易的虛擬性，在交易時對于借貸雙方的資信情況很難進行認證。因此，與傳統信貸方式相比互聯網信貸更容易產生欺詐以及不歸還欠款等違約糾紛。此外，互聯網信貸還面臨著被黑客攻擊以及網絡病毒等問題，這很容易引起借貸雙方的資金損失，還可能影響平臺的正常運營。由于目前我國還沒有出臺專門針對P2P網絡信貸的管理辦法，仍需依靠《合同法》《民法通則》等法律對該行為進行約束。因此，在缺乏專業監管與引導的情況下，通過P2P網絡信貸借貸的風險仍然較大。

（4）互聯網保險。2013年9月29日中國保監會對眾安在線財產保險股份有限公司進行了開業批復，眾安保險獲得了保險會審批的國內第一家網絡保險牌照，就此拉開了我國互聯網保險發展的序幕。我國目前的互聯網保險主要是由保險機構通過互聯網平臺開展保險活動，也有一部分獨立的第三方保險網站參與其中。截至2013年底國內經營互聯網保險業務的公司已達60余家，規模保費已達291億元。[5]在互聯網保險取得高額回報的同時，據保監會2014年7月公布的2014年上半年保險消費者投訴情況通報顯示，開創互聯網保險先河的眾安在線財產保險股份有限公司在上半年的億元保費投訴量在財產險公司中是最多的。[6]投訴的主要原因包括客戶對于定損的價格有異議、對理賠的時效不滿意以及對拒賠的原因不認可等。由于網絡的虛擬性，互聯網保險公司與保戶間的溝通都是通過這個虛擬的平臺進行的。因此，保險公司對保戶的評估以及對保戶進行保險條款的告知等都要求保險雙方擁有更強的自覺性。此外，由于目前一些互聯網保險企業屬于中小保險企業，其償付能力有限，這就增加了投保人所承擔的風險。

為了降低互聯網保險的風險、規范互聯網保險市場，相關部門需要在加強監督、完善管理等方面做大量工作。在2014上海新金融年會上，保監會副主席陳文輝表示“互聯網保險具有互聯網和金融的雙重屬性。因此，如何在二者之間建立平衡的規則，是互聯網保險監管面臨的挑戰。”據了解，目前監管層正在醞釀互聯網保險的監管辦法。他認為互聯網保險的監管應該在鼓勵和包容的同時，堅持底線思維、堅持一致性監管原則、堅持保護消費者權益。[7]

通過以上的現狀分析不難看出互聯網金融使金融借助互聯網科技得到了更加廣闊的發展，同時也將互聯網的特性注入到了金融中，這些特性既可以促進金融產品更加完善，但也帶來了一些新增的風險。因此，更需要專業部門制定規范的行業標準以及進行有效的監管，這是我國互聯網金融健康發展的保障，也是我國互聯網金融亟待解決的問題。

參考文獻：

[1] 姚文平.互聯網金融[M].中信出版社，2014.

[2] 孫震，孫慶玲.66.0%受訪者欲將銀行存款轉投互聯網理財[N].中國青年報，2014-3-20（07）.

[3] 王維東.2013年中國第三方移動支付市場交易規模破萬億[Z].艾瑞咨詢，2014-1-21.

[4] 華曄迪，王宇.央行發文暫停二維碼支付、虛擬信用卡業務[DB/OL].新華網，2014-3-14.

[5] 譚謨曉，李延霞.2013年我國互聯網保險規模保費達291億元[DB/OL].新華網，2014-2-25.

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【關鍵詞】互聯網金融；互聯網保險；保險；金融

互聯網、移動設備和移動應用的高速發展給金融業帶來了新的發展創新點，隨著2013年9月首家專業互聯網保險公司眾安保險的開業，互聯網保險的商業模式已形成官網、第三方電子商務平臺、網絡兼業、專業中介以及專業互聯網保險公司等五大類鼎立之勢。然而互聯網保險業同樣面臨著各種挑戰，本文將通過對互聯網保險的現狀進行分析并探討其未來發展趨勢和迎接挑戰的建議。

一、互聯網金融的定義

互聯網金融是指以依托于支付、云計算、社交網絡以及搜索引擎等互聯網工具，實現資金融通、支付和信息中介等業務的一種新興金融。互聯網金融不是互聯網和金融業的簡單結合，而是在實現安全、移動等網絡技術水平上，為適應新的需求而產生的新模式及新業務方式，是傳統金融行業與互聯網相結合的新興領域。互聯網金融與傳統金融的區別不僅僅在于金融業務所采用的媒介不同，更重要的在于金融參與者能通過互聯網所帶來“開放、平等、協作、分享”的信息渠道，通過互聯網、移動設備和應用，使得傳統金融業務具備透明度更強、參與度更高、協作性更好、中間成本更低、操作上更便捷等一系列特征。

二、中國保險發展現狀

中國保險市場基本上還處于一種寡頭壟斷，中國人民保險、中國人壽保險、中國平安保險、中國太平洋保險四大保險公司已經占有目前中國保險市場份額的96%。自中國加入世界貿易組織以來，從20家增加到50多家的外資保險公司占國內全部保險公司數量的40%，但其占我國保險市場份額只在5%上下。2013年中國全年保費達到1.72萬億元，同比增長11.2%，全球排名第四位。中國保險賠款和給付超過3900億元，不但為國民經濟的發展提供了風險保障，而且保險業已成為金融體系的重要支柱。然而我國的保險業還暴露出一些弱點，如中國保險市場結構分布不均；保險業還處在較低水平，居民投保意識薄弱，保費水平較西方發達國家低；保險業的專業經營水平不高；缺乏保險法規與監管等。

三、傳統保險與互聯網保險的特點與區別

1997年，中國保險業開出首張電子保單，觸及互聯網的大門。直到2013年，互聯網保險的創新發展才真正提速。互聯網保險是指保險公司或新型第三方保險網以互聯網和電子商務技術為工具來支持保險銷售的經營管理活動的經濟行為。簡單來講，互聯網保險是保險的一種銷售方式，在現有的市場上經常能看到的幾種模式有保險公司在其網站上并銷售其現有產品；保險公司在第三方公司網絡平臺上銷售其現有產品；保險公司為第三方互聯網公司的銷售活動提供保險服務供投保人選擇購買；保險銷售人員或者保險中介公司在網絡并銷售某保險公司現有的保險產品等等，其有別于傳統保險的銷售方式有以下幾點：

1.銷售方式的差異

傳統保險主要通過銷售人員面對面地銷售保險服務和產品而互聯網保險主要通過互聯網作為銷售平臺，及銷售產品。

2.客戶定位的差異

傳統保險通過保險、人際關系圈和廣泛詢問尋找保險客戶而互聯網保險通過大數據技術和互聯網營銷渠道，盡可能精準定位用戶。

3.產品開發速度的變化

傳統產品投放更新速度較長，通常先設計產品再投放渠道而互聯網保險產品的設計路徑是先了解用戶的需求，在第一代產品反饋下迅速開發二代產品。

4.合同與購買方式的差異

購買傳統保險時需要簽訂紙質格式化合同，客戶可修改空間少。互聯網保險下，客戶就可以實現產品的定制化和定價的個性化及網上支付了。

5.信息透明化

有別于傳統保險，互聯網保險能更大的利用互聯網信息透明化的特點來彌補人們對保險的神秘感和信心不足缺點。

四、保險互聯網化的必要性

中國保險行業協會2014年《互聯網保險行業發展報告》中顯示，截至2013年底，互聯網保險保費規模達291.15億元，近三年的總體增幅高達810%；從事互聯網保險業務的公司逾60家，年均增長率達46%；投保客戶達5436.66萬人，三年間增長了5倍多。在互聯網的時代，保險業往互聯網方向發展有著不可阻擋的趨勢，其必要性和優勢可以分為以下幾點：

1.金融市場運行完全互聯網化，運營及交易成本大大降低

互聯網保險不需要龐大的營銷人員隊伍而只需要維護好互聯網客戶端就可以通過互聯網向全國的潛在客戶銷售產品及提供保障服務。

2.集中數據信息收集能更好支持風險管理

在過去相當長的時間里，由于數據缺失不全導致無法進行合理的風險評估與管理，通過互聯網保險的普遍應用將得到一定的緩解。

3.提高公平交易

消費者對互聯網金融信心逐漸增加的前提下，互聯網保險能使得供求方信息透明化，提高公平交易。賠付過程實現互聯網信息透明化，能提高投保人對購買保險的需要和信心。

4.互聯網保險的創新符合當代消費者和投保者的生活習慣

產品多樣化，及時的更新更能迎合瞬間萬變的經濟環境和符合客戶的保險服務需求。

5.提高保障

互聯網保險打破了區域銷售局面，保險公司的產品能通過互聯網向全國銷售，把保障帶到全國有需要的地方，從而能進一步強化我國個人及企業的保險意識。

五、保險互聯網化的挑戰與建議

面對龐大的市場，金融環境多變和信息技術日新月異的時代，保險業在基于互聯網為載體的機制上看到了創新機會也面臨著各種挑戰，例如必須在保險互聯網化的過程中保證互聯網安全交易；保證個人企業的信息安全；互聯網保險下做到產品設計的合理性與靈活性結合；保險公司在追求銷售量與公司利益找到平衡點；傳統保險通過何種方式加入到互聯網保險下能保障企業的持續經營；互聯網保險下的償付能力控制調整；風險管理體系如何進一步調整以符合互聯網保險的特殊性；保險從業人員與保險等傳統保險行業參與者如何在互聯網保險下找到突破點等等。針對這些挑戰，本文有以下幾個建議：

1.提高監管水平與力度，防范風險

長期以來，保險公司的風險控制體系和管理一直沒有完善起來。2012年保監會正式啟動了第二代償付能力監管體系（“償二代”）的建設，這比“償一代”有了不少改進的地方，但相比起已經在進行的巴塞爾III的銀行風險監管來講還是有一段距離。除了保監會的監督外，保險公司內部也需要針對互聯網保險的特點，增強風險防范意識和提高其對互聯網風險因素的考慮。

2.提高保險從業人員的整體業務與管理水平

進入互聯網保險后，對通過大量保險銷售人員、關系網銷售的需求減少，而對優質人才的需求進一步提高。這類優質人才將集中在保險數據分析，多元化產品的設計上以迎合市場上各種需求，這要求保險從業人員有較強的獨立數據分析能力。

3.提高保險業信息管理系統的應用要求

互聯網保險的其中一大優點是能從中收集到投保人的需求和特點、風險因子等。這能改進現在很多投保流程“走過場”，大量信息丟失的情況。互聯網保險促使保險公司必須調整及優化內部管理系統，否則不利于長期發展。

4.提高反欺詐水平

互聯網保險使得投保人能通過互聯網直接購買保險，使通過實名認證、與其他金融機構數據交換和購買等手段改進整體流程預防欺詐更為重要。

總的來講，互聯網保險是保險業在當前經濟與科學技術發展的必然產物。創新是企業能持續發展的重要手段。互聯網保險是保險公司在互聯網金融的大環境下繼續發揮著保險在經濟活動中的作用的手段。只要保險公司能充分發揮其所長，并且能最大限度地利用互聯網作為其載體，我國的保險業將會進入下一個高速發展期，從生活點滴進一步擴大對廣大人民的保障。

參考文獻：

[1]2014年中國保險市場現狀調查與未來發展前景趨勢報告.中國調研報告網，2014年3月25日

[2]劉愈.保險風險管理研究.科學出版社，2005（9）

[3]國內首家互聯網保險公司成立.中國特區報，2013年11月7日

[4]顛覆性或遠超互聯網金融.中證網，2014年3月25日

[5]王爽.互聯網保險井噴三年增幅810%.大眾日報，2014年5月1日

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關鍵詞：監管必要性；國外監管；功能監管

中圖分類號：D9

文獻標識碼：A

doi：10.19311/ki.16723198.2016.13.052

1 互聯網金融發展現狀

1.1 互聯網金融發展模式的概述

一般認為，“互聯網金融”是由謝平（2012）提出的，認為互聯網金融模式是既不同于商業銀行間接融資、也不同于資本市場直接融資的第三種金融融資機制。在互聯網金融模式下，網絡技術的應用大幅降低了交易成本，市場充分有效，接近一般均衡定理描述的無金融中介狀態，可擁有與直接和間接融資相同的資源配置效率。而另一種觀點認為互聯網金融對傳統銀行和資本市場的挑戰只是渠道意義上的，但與傳統金融市場等所經營的產品在產品結構和設計上并無區別（陳志武，2014）。

1.2 互聯網金融的特點

互聯網金融之所以能夠快速發展，主要因為其具有以下特點：

（1）平民化，去中心。與傳統銀行對客戶進行分級分類，互聯網金融的客戶是大眾，無論其資金狀況如何。此外，在整個金融服務過程中，主體也不再是金融機構，而更多的是民眾。這與傳統金融機構有著明顯的差別。

（2）跨行業，跨產品。以余額寶為例，其從客戶手中吸收活期存款性質的資金，用來購買一款增利寶的貨幣基金。整個過程一方面涉及了銀行的存款業務，另一方面則是涉及了證券業務。

（3）成本低，效率高。一方面，由于互聯網金融依托的是互聯網，因此不需要像傳統金融機構一樣設立大量的經營網點及配備大批人員，這大大降低了其經 營成本；另一方面，相比于傳統金融機構需要擁有相當的資金規模，其準入門檻相對不高，這也降低其經營成本。

2 互聯網金融存在的風險及監管現狀

2.1 互聯網金融存在的主要風險

（1）信用中介風。以P2P為例的網絡借貸平臺為例，目前社會的融資領域好地資產項目不多，出現所謂的資產荒，擁有著專業信貸部門的銀行等金融機鎖定出好的資產項目都存在困難。那么，通過P2P進行融資的項目的質量又有多高呢？因此，P2P網絡借貸平臺定然很大的風險。

（2）流動性風險。2013年全國主要90家P2P平臺有74家平臺出現提現困難而這背后正是P2P網貸交易平臺在經營過程中流動性的問題不斷累積造成的，最終導致投資者提現困難，進而引發擠兌等流動性風險。

（3）資金安全風險。2015出臺的《存款保險條例》第二條指出：在中華人民共和國境內設立的商業銀行、農村合作銀行、農村信用合作社等吸收存款的銀行業金融機構，應當依照本條例的規定投保存款保險。而互聯網金融產品既不受準備金制度的約束，也沒有存款保險制度保證客戶權益，那么平臺負責人攜款跑路事件也就屢見不鮮了。

2.2 互聯網金融的監管現狀

截止2014年，盡管互聯網金融的潛在風險已經引起監管當局的重視，但是由于我國目前分業監管體制的存在，導致對其的監管處于缺失狀態，也引起了傳統金融機構的不滿。直到2015年上半年央行出臺《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》給出了對其監管的方向性意見。如：互聯網支付業務由人民銀行負責監管；網絡借貸業務由銀監會負責監管。但是，其重點仍是通過機構對互聯網金融進行監管。

3 對國內互聯網金融監管的建議

結合我國目前的監管現狀與國外的監管實踐，我國可主要從以下兩個方面完善對互聯網金融的監管：

一是逐步強化功能監管，優化監管模式。目前我國的監管模式仍是以機構監管為主導，這在我國金融業發展初期是與金融市場現實狀況相適應的監管模式，機構監管通過設立“一行三會”的方式很好地實現了審慎監管的理念。但是隨著我國金融業的逐漸發展，創新型金融產品的不斷出現也暴露出機構監管的缺陷。一方面打擊了傳統金融行業的發展，另一方面影響了金融體系的穩定性。

而功能監管這種按業務進行監管的模式可以很好地解決混業經營的現象。我國可以在借鑒韓國的做法，在“三會”之上建立一個金融管理委員會，對“三會”的監管職能進行協調，在三大金融行業的大框架下進行合理的功能監管，從而有效解決跨行業金融的產品的監管問題，并且可以推動金融創新。

二是完善相關法律法規，保護金融消費者權益。從國外對互聯網金融的監管中，可以發現強有力的法律體系對監管起到了完善與輔助的作用。相比之下，明顯可以發現我國在相關法律法規方面存在不足之處，尤其是針對互聯網金融的法律法規。而這些法規空白的存在直接損害的是金融消費者的權益。

借鑒國外的經驗我國可以從以下兩個方面完善法律法規，一是對現行法律法規進行完善，例如在《公司法》中加入對互聯網金融公司的法律約束等；另一方面可以改變一貫行業立法的方式，從消費者方面出發加快出臺《金融消費者權益法》、《金融商品銷售法》這樣法規，從而可以更直接有效地在金融創新的背景下保護好金融消費者的權益。

篇(4)

關鍵詞：互聯網金融；銀行業；保險業；證券業；監管

一、前言

互聯網金融是以開放、平等、協作、分享的精神和傳統的金融行業相結合的一個新領域。傳統的金融模式借助了互聯網的網絡互聯， 通信聯通的技術實現了資金相互融通，支付便捷，信息中介的新型的金融模式。

二、互聯網的發展歷程

在最近幾年來，互聯網金融在蓬勃的向前發展，比如說第三方支付，網絡信貸，眾籌融資，P2P等等模式，嚴重的沖擊了傳統的金融業，一些新的理財方式也開始此起彼伏的涌現出來。老一輩的人們原來只會把錢存進銀行，最后得到一點利息，讓自己辛苦掙下的錢得到一點點的升值。而現在理財方式的增加，人們就可以選擇不同的方式讓自己的錢不至于貶值。互聯網金融也會有很多不好的地方，如打著理財的口號進行非法集資，使人們承擔大量風險，監管部門也不好妥善處理，法律法規也還沒出臺對這些行為的監管政策。從下圖展示出從2005年到2015年中國聯網的普及率在不斷增加，說明中國大范圍的人都在使用互聯網，促使了互聯網金融的加快發展。

三、 當前的互聯網金融與傳統金融模式的對比分析

四、 互聯網金融的優勢

互聯網金融企業獲得的客戶渠道不同，客戶可以自己體驗，業務通過互聯網推廣速度快，邊際成本低，投資的門檻低，獲得回報高，操作方便，學習起來容易，上手快，人們不會受到時間和地域的約束在互聯網上尋找資源，進行資金操作。

（一）流程優勢

互聯網金融都是用電腦處理信息，操作流程標準化，避免了人為造成的操作風險，客戶辦理業務也不需要排隊，辦理業務的效率高，節約客戶時間。金融企業也有大量的數據庫，經過電腦整合的數據進行分析，引入控制風險模型，企業從申請貸款到發放貸款只需要幾分鐘的時間，大大的提高了辦事的效率。

（二）支付優勢

金融是我國經濟的大動脈，而支付方式就是動脈血管。所以說支付體系是我國經濟發展的基礎。創新的支付渠道，使支付服務更加便利。如互聯網支付可以通過線上支付的渠道完成從用戶到商戶的資金清算行為，解決了跨行跨地支付和信用保證問題。當電子貨幣的產生使支付媒介的成本降低到了極限。2015年是線下電子支付大規模應用的最為廣泛的一年，餐廳、超市、商場幾乎都可以使用支付寶、微信等移動支付工具。根據中央銀行的數據看出，2015年第二季度全國的銀行機構處理電子支付業務高達249.76億筆，金額594.15萬億元。而移動支付業務達到了22.86億筆，金額26.81萬億元，同比增長了141.34%和445.14%。

（三）普惠優勢

普惠金融是指在機會平等和商業可持續發展的原則下，通過增加中央的政策的逐漸引導的過程中、加強金融系統的建設、將金融的基礎設施變得更加完備，適用于社會各階層和群體提供恰當的、有效的金融服務，以農民、低收入人群、殘疾人、老年人等其他特殊群體為普惠金融的主要服務對象。2015年中國大力發展普惠金融，2015年1月20日，銀監會對一系列機構進行了調整，在銀行機構中增加了普惠金融工作部門，負責推廣普惠金融的工作。一方面，顯示出政府發展普惠金融的決心，另一方面P2P網貸正式納入“普惠金融”工作范疇，也意味著P2P行業被監管層認可。

五、 互聯網金融對商業銀行的影響

互聯網金融的崛起對傳統的商業銀行有著巨大的沖擊，對商業銀行的替代是一個漫長的過程，現在互聯網金融對商業銀行的支付領域，信貸模式，中間業務都有著影響。

（一）商業銀行支付功能減退

商業銀行最開始就是擁有支付功能起家，人們將錢存入銀行，銀行聚集大量資金以后就開始進行貸款。銀行的存款，貸款，匯款都是從支付業務衍生出來的。所以支付業務對于銀行來說處于一個非常重要的地位。然而現在互聯網金融在大量的發展支付業務，從客戶的資金到第三方支付平臺再到商家手里，中間已經不再通過銀行。2015年三季度（2015Q3）中國第三方互聯網支付交易的規模已經達到了30747.9億元，同比增長52.6%，環比增長9.3%。

從圖中表現出每年的第三方支付業務的交易規模都在逐步增加，最近的增長速度開始放緩。但也體現出了商業銀行的支付功能開始減退，慢慢被互聯網金融代替。

（二）小微的信貸業務開始減少

由于國內小微企業大多數都不符合銀行的放款條件，對于剛起步的小微企業沒有任何資質和抵押物，資金周轉是一個很大的問題。沒有資金就很難擴大發展，這無疑就打壓了一些新興的企業。國家政策上就對小微企業予以間接的支持，但也不足以解決燃眉之急。在2010年在浙江成立了阿里巴巴小額貸款公司和重慶市阿里巴巴小額貸款公司，主要就是針對了一些中小企業和個人的創業投資。借款者可以隨用隨借，隨借隨還，只要公司具有良好的資質即可，不要任何的擔保和抵押，這樣大大降低了貸款的門檻。阿里巴巴小微信貸是根據淘寶網上搜集的大量信息，利用支付寶來發放貸款，這是銀行從未用過的形式，不僅貸款門檻降低了，申請和發放貸款更加便捷。商戶在淘寶上開店，所有提供的信息就會形成風險評估，風險定價。貸款公司就根據風險的評估給予一定的授信額度，隨時供商戶貸款。在阿里巴巴小額貸款公司的沖擊下，銀行的信貸業務也逐漸減少，影響銀行未來的發展。

（三）促進商業銀行產業的創新

由于互聯網金融逐步走進大眾的視野，使金融業變得更加人性化，個性化。這時的商業銀行也感到危機，想要通過不斷的創新才能在這個互聯網的大環境中立足。中國建設銀行重慶分行就推出了最新的客戶體驗中心，讓客戶能更便捷的辦理業務。從理財產品來看，低門檻，高流動性，高收益為代表的“余額寶”作為互聯網金融下的理財產品，對銀行存款造成嚴重的打擊。央行公布了2014年金融統計數據報告，報告顯示，當月人民幣存款減少1866億元，同比少減2161億元，這就說明互聯網金融對銀行的存款有一定的分流作用。到2014年12月末，金融機構人民幣存款余額同比增速減少到9.1%達到了歷史的最低點。2015年國有銀行的理財產品就開始從封閉式到開放式的轉型，來抵御“余額寶”，“P2P理財”等等的沖擊。

六、互聯網金融對保險業的影響

保險業是通過開發產品、銷售、承擔保險、理賠、客戶服務等等過程，現在互聯網金融的進入后，保險業也通過線上銷售保險。2000年8月太保保險公司和平安保險公司最先開通全國性的網站，太保保險公司的網站是第一個聯通全球性的保險網絡，隨后泰康保險公司也開通了網絡。客戶的擇險，投保，理賠都在網絡上進行。

（一）促進保險產品的開發

在過去的生活中，保險無非就有財產險，醫療險，機動車輛險等，而隨著互聯網金融到達我們生活的各個地方的時候，互聯網金融就發展出多樣的保險產品來適應我們生活的需求。比如：我們在網上買東西需要退貨險，錢放到支付寶中需要安全險，還有個人信用保險等等，這樣互聯網金融就讓保險公司在網絡上就方便的獲得客戶的數據，興趣愛好，個人偏好，更能精準的開發出適合更多客戶的保險產品。互聯網金融將保險業推向一個電子化，網絡化的新時期。

（二）增加了保險的銷售方式

過去的保險公司是銷售員去各個地方進行銷售保險產品，而現在可客戶可以在網絡上就自行選擇投保的產品，購買后就生效了。減少了很多繁雜的程序和人力成本，大大的加快了效率。在中國保險業協會的最新消息中，2015年的互聯網保險的保費高達2234億元相比較2011年增加了69倍。互聯網金融產品與保險產品共同打包銷售，出現一種雙贏的局面，比如平安銀行推出的“陸金所”產品，采取的是等額本息還款的方式，每月都有部分本金和利息回款，年化收益率達到4.6%左右。由此保險業也開始進駐互聯網金融的大市場中，2015年在金融其他行業不景氣的時候，保險業卻異軍突起。

（三）提高了對客戶的服務

保險公司通過網絡獲得客戶信息，對客戶進行分類，不同的客戶給予不同的服務，這樣提高了客戶與保險公司的交互體驗。服務的內容也在不斷的創新，將給客戶提供更多合理的，適合自己的保險產品。目前的保險公司幾乎都推出了手機APP，客戶就可以隨時隨地了解最新資訊，保險的信息查詢。

七、互聯網對證券業的影響

（一）增加了證券業的發展渠道

銀行業，保險業都開始陸續通過互聯網金融來擴大發展，證券業也不例外。網上開戶，網絡選股，網上交易，客戶的資產管理等業務都在網絡上如火如荼的進行。2014年4月份，國泰君安等6家券商相繼獲得了互聯網證券業務試點的資格。證券業協會強烈支持證券經營機構，私募公司等在線上進行拓展客戶，減少一些人力成本。在互聯網平臺之上，促進了券商之間的競爭和創新，例如出現的“眾籌模式”都是一種證券業發展的創新。而互聯網金融的主要特點就是幫助證券業改變原有的經營渠道，減少了很多的信息不對稱，提高了資源的優化配置，為融資，投資都提供了更為便捷的途徑。

（二）拓寬了證券業的數據資源

最開始的證券業由于交易網點的匱乏，很多交易都要依靠銀行來完成，客戶信息獲得的也十分有限。有了互聯網金融，證券業就逐步的擺脫銀行的主導模式，通過電商平臺上獲取更多的新用戶，在網絡上客戶就會獲得更好的體驗，加快了證券業柜臺服務的發展。

八、國家互聯網金融風險的監管

由于現在互聯網金融的大熱，進入門檻降低，大部分群體都可以使用互聯網金融來投資，融資，理財。這樣既大力支持了小微企業和個體商戶，但也面臨著很大的風險，國家的監管跟不上，就有很打著投資理財的公司，騙取老百姓的錢進行非法集資。2016年1月北京市，上海市都相繼出臺了《“互聯網+”行動實施意見》，要求互聯網金融要規范化發展，加大安全監管力度，加快建設安全風險防控平臺，提高風險防控的能力，保障人民的利益。2015年7月19日中國人民銀行《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》既給予了互聯網金融的包容，也做出了明確的要求。根據《指導意見》按照“依法監管、適度監管、分類監管、協同監管、創新監管”的原則，對網絡支付、網絡借貸、股權眾籌融資、互聯網保險、互聯網信托等互聯網金融主要行業分開監管，具體落實監管的職責。（作者單位：重慶工商大學）

參考文獻：

[1] 張小明，《互聯網的運作模式與發展策略研究》，山東大學博士學位論文，2015，5，6.

[2] 李婧，《互聯網金融與傳統金融的比較分析――以阿里金融為例》，華東師范大學商學院，2014.

[3] 井凱，《互聯網金融對傳統經濟模式的影響研究》，山東青年政治學院學報，2014，7.

[4] 章連標，楊小淵，《互聯網金融對我國商業銀行的影響及應對策略研究》，中國民航大學經濟與管理學院，2013，10.

[5] 劉瀾飚，沈鑫，郭步超，《互聯網金融的發展及其對傳統金融模式的影響探討》，《經濟學動態》，2013年第8期.

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關鍵詞 互聯網金融 監管 行業自律

中圖分類號：F830.31 文獻標識碼：A

1互聯網金融概念及發展現狀

1.1互聯網金融的概念

一般來說，互聯網金融（ITFIN）是指以依托于支付、云計算、社交網絡以及搜索引擎，app等互聯網工具，實現資金融通、支付和信息中介等業務的一種新興金融模式。廣義的互聯網金融既包括作為非金融機構的互聯網企業從事的金融業務，也包括金融機構通過互聯網開展的業務。狹義的互聯網金融僅指互聯網企業開展的、基于互聯網技術的金融業務。據央行的《中國金融穩定報告（2014）》，稱廣義的互聯網金融既包括作為非金融機構的互聯網企業從事的金融業務，也包括金融機構通過互聯網開展的業務。狹義的互聯網金融僅指互聯網企業開展的、基于互聯網技術的金融業務。

1.2國內互聯網金融的發展現狀

（1）互聯網金融發展迅猛。1995年以來，銀行業就開始涉足互聯網，大力拓展網上銀行、電子商務等新型業務，2000年以后，第三方支付業務規模也在不斷擴大，余額寶帶動付融寶、微信支付等各類理財業務迅速擴張，到當前的人人貸P2P的發展壯大，在線信貸逐漸成為大型電商平臺的標配，包括保險和基金銷售在內的各類傳統金融業務正在發生前所未有的變革。

（2）互聯網金融形式多樣化。目前，國內互聯網金融除了傳統的網上銀行功能外，還有金融理財產品銷售、網絡保險產品銷售、網絡證券買賣、第三方電子支付和網絡小額信貸等。由于互聯網技術本身及互聯網金融受眾的無邊界性，使互聯網金融本身具有極強的創新性，各類產品品種豐富，花樣繁多。

（3）互聯網金融的迅速發展有效填補了我國當前信用稀缺的空白。在互聯網金融環境狀態下，我們逐步從熟人社會走向陌生人社會的網絡生活時代。在日常生活中有一些交易往來很難留下痕跡，通過互聯網金融交易各類信息都會被詳細記錄和保存，通過沉淀和積累形成信用記錄并成為互聯網金融體系的信用媒介有效彌補了我國當前信用稀缺的空白，隨著生物識別技術的穩步推進互聯網金融為網上信用體系和生態環境的構建奠定堅實的基礎。

（4）互聯網金融亂象頻發。互聯網金融發展很快，但在既無行業規范標準，又缺少監督管理的情況下，不可避免地出現各種各樣亂象。快速發展的同時，風險也在不斷積累。網貸之家的數據顯示，2013年國內倒閉、跑路的P2P平臺逾70家，涉及金額12億元。隨著互聯網金融擴張，金融交易的虛擬化，交易范圍廣，交易對象跨區域，互聯網金融風險防控面臨考驗：一方面，業務合法性難以界定，違法違規的現象凸顯。不少從事互聯網金融的企業超越了其自身業務范疇。進行變相吸收存款，非法集資活動缺乏應有的監管；另一方面，互聯網金融機構合法性難以確定，投資者合法權益難以得到保障。與傳統上的金融交易不同，網上金融交易是通過互聯網在網上把雙方的信息撮合，而信息的真實性只能依靠雙方的誠信，投資者往往只是憑表面上的收益率進行投資，投資者合法權益難以得到保障。

2國外互聯網金融的發展與監管經驗

2.1對第三方網絡支付的管理

（1）美國：將第三方支付業務納入貨幣轉移業務監管。

美國對第三方支付實行的是功能性監管，監管側重于在交易的過程而不是從事第三方網絡支付的機構。

一是立法層面。美國沒有專門針對第三方網絡支付業務的法律法規，僅使用現有法規或增補法律條文予以約束。第三方支付被視為一種貨幣轉移業務，其本質仍是傳統支付服務的延伸，無需獲得銀行業務許可證。

二是監管機制層面。美國采用州和聯邦分管的監管體制，聯邦存款保險公司（FDIC）負責監管第三方支付機構，但其明確規定各州相關監管部門可以在不違背本州上位法的基礎之上，對第三方網絡支付平臺的相關事項作出切合本州實際的規定。

三是沉淀資金管理層面。美國法律明確將第三方支付平臺上的沉淀資金定義為負債。FDIC規定第三方支付平臺必須將沉淀資金存放于 FDIC在商業銀行開立的無息賬戶中，沉淀資金產生的利息用于支付保險費。FDIC通過提供存款延伸保險實現對沉淀資金的監管。

（2）歐盟：將第三方支付機構納入金融類企業監管。歐盟對第三方支付的監管為機構監管，對第三方支付機構給出明確的界定。

一是立法層面。歐盟要求電子支付服務商必須是銀行，而非銀行機構必須取得與銀行機構有關的營業執照（完全銀行業執照：有限銀行業執照或電子貨幣機構執照）才能從事第三方支付業務。 這也從法律上確定了第三方支付平臺的法律地位，即金融類企業。

二是沉淀資金管理層面。歐盟規定第三方支付平臺均需在中央銀行設立一個專門的賬戶，沉淀資金必須存放這一賬戶之中，這些資金受到嚴格監管，限制第三方支付機構將其挪作他用。

2.2對網絡信貸的管理

（1）美國：納入證券業監管，側重于市場準入和信息披露。

在美國，聯邦證券交易委員會（SEC）要求互聯網信貸平臺注冊成為證券經紀商，認定互聯網信貸平臺出售的憑證屬于證券。 在SEC注冊的成本較高，阻止了其他的潛在市場參與者。SEC重點關注網貸平臺是否按要求披露信息，一旦出現資金風險，只要投資者能夠證明在發行說明書中的關鍵信息有遺漏或錯誤，投資者可以通過法律手段追償損失。

（2）英國：納入消費者信貸管理范疇。通過行業自律引領行業發展。

一是行業自律。英國的網絡信貸在規模和成長速度上不如美國。但是行業自律性比較強。于2011年 8月5 日成立了行業自律組織：英國P2P金融協會，于2012年6月正式出臺了“P2P 融資平臺操作指引”。提出 P2P 融資協會成員應滿足的9條基本原則。在整個行業的規范發展和金融消費者保護方面起到很好的促進作用。二是政府管理。英國對網絡信貸的監管較為寬松，除《消費者信貸法》之外缺乏更多的硬性法律約束。在業務準入方面，英國設立網貸公司需要提出申請并獲得信貸牌照，但無最低資本金規模方面的“門檻”限制。法律規定了嚴格的信息披露制度，規定借貸雙方借貸過程中需要標明利率、期限等要素，并對合同的訂立、履行、終止以及債務追償、行政裁決、司法介入等方面均作出了詳細規定。

2.3對眾籌融資平臺的監管

2012年，美國通過了創業企業融資法案（JOBS法案）。旨在使小型企業在滿足美國證券法規要求的同時，更容易吸引投資者并獲得投資，解決美國當前面臨的失業問題。JOBS 法案放開了眾籌股權融資。而且在保護投資者利益方面作出了詳細的規定。一是適當放開眾籌股權融資。JOBS 法案明確了滿足以下條件的眾籌融資平臺不必到SEC注冊就可以進行股權融資：由SEC注冊的經紀人充當中介；籌資者每年通過網絡平臺募集不超過100萬美元的資金；前12個月內收入不足10萬美元的投資人所投金額不得超過2000美元或其年收入的5%，前12個月內收入超過10萬美元的投資人可以用其收入的10%用于此類投資。但上限為10萬美元。二是保護投資者利益。JOBS 法案對籌資者和提供服務的融資平臺提出了相應要求，以保護投資者利益。對于籌資者，法案明確了四點要求，即要求其在SEC完成備案，并向投資人及中介機構披露規定的信息；不允許采用做廣告來促進發行；對籌資者如何補償促銷者作出限制；籌資者必須向SEC和投資者提交關于企業運行和財務情況的年度報告。同時法案從業務準入、行業自律、資金轉移、風險揭示、預防詐騙、消費者保護等方面對融資平臺進行約束。

2.4對互聯網理財的監管

從美國對互聯網理財（PayPal）的監管實踐看，由于PayPal貨幣市場基金由非隸屬于PayPal的獨立實體進行運作。并嚴格根據美國聯邦證券交易委員會（SEC）的有關規則運作并受其日常監管，而且該貨幣市場基金的資金并未反映在PayPal的資產負債表中，因此當局在無先例可循的前提下，采取了保持現狀、相對審慎的對策、尚未將其作為新興業態專項立法進行監管。

2.5對比特幣的管理

目前，部分發達國家對比特幣的快速發展已高度關注。2013年初，法國政府核準，由法商Paumium經營的比特幣交易平臺“比特幣中央”取得一般歐洲銀行用來辨別身份的國際銀行賬號（IBAN），由此其躋身準銀行之列，但同時也受到了相應的政府監管。2013年3月19日，美國財政部下屬金融犯罪執法網絡（FinCEN）《關于個人申請管理、交換和使用虛擬貨幣的規定》：將比特幣等虛擬貨幣納入反洗錢監管范圍。作為獲得和轉移虛擬貨幣的管理者和交易員，或者是作為轉移虛擬貨幣的買入者和賣出者，都在FinCEN監管之內，對于金額超過1萬美元的交易，都必須記賬，并向主管部門匯報。

3對中國互聯網金融監管的建議

（1） 完善針對互聯網金融的法律法規。進一步修改完善現行法律法規，比如加大對互聯網犯罪的量刑力度，明確造成互聯網金融風險應承擔的民事責任。啟動對互聯網金融的立法，對互聯網公平交易規則，且在識別數字簽名、保存電子交易憑證、保護消費者個人信息、明確交易主體的責任等方面作出詳細規定，以保證互聯網金融業務的有序開展。

（2）促進互聯網金融監管合作。針對互聯網金融混業特征日益顯現的趨勢，應及時協調分業與混合兩種監管模式，實現對互聯網金融風險的綜合監管。一行三會、工信部等相關管理部門應建立部際會商協調機制、形成監管合力，共同推動互聯網金融健康發展。金融監管應從“機構監管型”轉向“功能監管型”，對處于發展初期的互聯網信用中介、互聯網理財服務、互聯網金融信息平臺的監管應加緊調研，及時納入監管體系，監管的重點也要由資產負債和流動性管理為主轉向金融交易的安全性和客戶信息的保護并重。同時要加強國際間互聯網金融監管的合作促進制定統一的監管標準，加強國際間溝通協調。

（3）完善互聯網信息技術。建立互聯網金融的技術標準，進一步完善金融業統一的技術標準，增強網絡金融系統內的協調性，有利于各種風險的監測和預防，同時要盡快與國際上有關計算機網絡安全的標準和規范接軌。積極整合各種資源，采用大協作的思路，以客戶為中心建立共享型互聯網金融數據庫，并通過數據庫進行歸類整理分析和業務流程的監控。在軟硬件方面，加大自主知識產權的信息技術的研發力度，切實在關鍵技術諸如防火墻技術數據加密技術和智能卡技術等有所提升，減少對發達國家的依賴，建立網絡安全防護體系。

（4）建立完善針對互聯網金融的消費權益保護機制。互聯網金融業務量雖然相對較少，但參與面相當廣，很多消費者缺乏專業的金融知識，很多也沒有權益保護和風險意識。因此要強化對此類的金融消費權益保護。金融提供方要通過技術安全、優化服務、強化內控等措施，充分進行風險提示、確保交易安全、信息安全和投訴渠道暢通。要進一步明確各金融消費權益保護管理機構的具體職責和權利，以便更好地保護金融消費權益，提高消費者風險識別能力。

（5）加強互聯網金融行業的自律管理。2013年12月3日中國支付清算協會發起組建了75家機構參與的互聯網金融專業委員會，通過了《互聯網金融專業委員會章程》《互聯網金融自律公約》。一方面加強行業研究，促進同業交流，積極探索創新模式，推動互聯網金融可持續發展。另一方面探索建立自律機制，引導成員單位加強內控建設，重點針對合規經營、風險管理、客戶身份識別、交易資金安全、消費者保護等方面進行約定，以促進互聯網金融健康發展，維護公平、有序的競爭秩序，防范業務風險。

參考文獻

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關鍵詞：互聯網金融；發展現狀；相關問題

作為“互聯網+”的范疇，互聯網金融發展的每個階段都會有其顯著的特征及問題。因此，本文將主要探討互聯網金融在中國的發展狀況、趨勢以及出現的相關問題。

從2015年春晚的微信搶紅包到2016年春晚的支付寶“集五福”與微信搶紅包的激烈之爭，使我們切身體驗到了這種將民俗注入網絡元素的互聯網金融形式，同時也讓我們看到了互聯網金融的巨大發展前景，因此，我們需要再次審視互聯網金融當前所處的發展階段。

一、 我國互聯網金融的發展現狀

我國的互聯網金融仍處于起步階段，在信息披露與人才儲備等方面與發達國家相比還有一定的差距。

第一，第三方支付發展迅速。我國第三方支付的出現極大地解決了網絡交易中的資金安全性弱和資金流動性差的問題。當前第三方支付的市場總體逐步趨近成熟、行業的細分結構逐步穩定、市場的集中程度較高，同時市場監管也日益完善。

第二，P2P網貸行業增長迅猛，并衍生出了多種交易結構。據CECRC測算，截止到2016年上半年，全國的網貸平臺已逾2000多家，其中投資人數已接近300萬人，這表明了我國網貸平臺發展迅猛。但由于我國的P2P行業仍處于探索的階段，相關的法律體系和金融監管舉措都存在著空白，因此需要進一步的規范。

第三，中國的眾籌融資模式始于2011年，到現在為止，初具規模的眾籌網站已有十幾家。現階段我國的眾籌模式主要分為會籍式、憑證式以及天使式。其中前兩種帶有公益的性質，但是第三種就具有了十分明確的財務回報的要求。總體上看來，我國對于知識產權的保護不足、對非法集資的法律界定不清晰以及缺乏有效的監督機制，因而會嚴重阻礙眾籌模式在國內的發展。

第四，互聯網保險業務也在逐步發展。1997年，中國保險信息網上線，這是中國首家正式上線的保險網站。2013年，眾安在線完全通過互聯網進行銷售和理賠的模式，又使中國保險業在互聯網金融創新上完成了一次重大的突破。

二、我國互聯網金融的發展趨勢

從互聯網金融發展現狀來看，我國互聯網金融呈現出3個重要發展趨勢：

第一，融合共生的趨勢。互聯網與金融之間是互補的，這可以從物理空間中的經濟形態與虛擬空間中的互聯網所進行的對接融合來體現。互聯網金融來勢迅猛，傳統的金融機構早已與互聯網平臺進行跨界合作，挖掘雙方的互補空間，在合作的過程中融合共生以實現共贏。

第二，時空融通的趨勢。金融是一切跨越時間、空間的價值交換。經濟發展一定階段時，人們日益增長的物質需求和傳統的金融供給不足的矛盾會日益凸顯。人們愈發需要更加方便、快捷、廣泛的金融服務，而互聯網的出現恰好可以彌補傳統金融的不足，使得金融回歸其“初心”。當互聯網實現實時數據交換時，就會極大改善金融的融通度，從而使價值實現即時融通，交易效率出現質的飛躍。

第三，金融格局綜合化趨勢。互聯網金融的發展淡化了金融行業專業化與分工的界限，降低了對市場參與者的要求，并極大放寬了金融服務的可能性邊界。

三、我國互聯網金融發展階段中出現的問題

（一）監管體系不完善。我國互聯網金融在發展的過程中，既擁有機遇，也會存在不確定性風險，而其中最為重要的就是監管層面上的問題與風險。當前我國的很多企業采用的是“分業經營，分業管理”的經營模式，因此，要全面精準的落實混合行業的管理就會十分困難，從而造就了監管體系的不完善。

與此同時，互聯網金融的發展在防范風險、建設信用體系以及宏觀調控等方面都帶來了新的挑戰。由于互聯網金融是一個新興交叉性的行業，因此行業的監管會涉及到很多的部門，需要多部門進行共同監管，從而無法對我國互聯網金融進行有效地監管，同時也使得很多互聯網企業游走在監管的真空地帶。

（二）風險控制能力不足。隨著互聯網金融的影響逐步擴大，它在給人們帶來巨大便利的同時，也帶來了各種潛在性風險。由于金融與互聯網行業本身就存在著高風險，因此，兩者結合后更容易碰撞出更大的風險。互聯網金融不僅存在著傳統金融業所特有的各種風險，而且還兼備技術與法律方面風險。例如，支付寶的快捷支付出現了很多次的盜刷事件，由于快捷支付可以繞開銀行，并且首次關聯也不需要輸入銀行卡取款密碼，而只需輸入手機驗證碼就可以完成支付，所以就會出現潛大的技術性風險。因此從根本上講，風險的管理與控制是互聯網金融在成長過程中的重要問題。

（三）信息安全亟待加強。我國互聯網金融有關信息安全方面的問題愈演愈烈，并受到了廣泛的關注。與傳統的金融機構相比，互聯網金融易受到網絡內外的系統攻擊，因此存在著較高的信息安全問題。例如2014年支付寶員工售賣用戶信息事件，以及2015年蘇寧易購大量泄露用戶訂單信息事件等，這些主要都是由于其內部管理體系不完善，信息保護意識不足造成的。

以大數據為基礎的互聯網金融可以通過分析海量的數據，來掌握客戶全方位的信息，從而為客戶提供更加具有針對性的金融服務。大數據本身也是需要大數據庫的支持，隨著數據的不斷集中及用戶規模的不斷擴大，信息安全就逐步產生了巨大的隱患。

因此，隨著新技術和新設備的迅速普及與應用，應當高度關注網絡信息的安全問題、提高技術水平并完善監管體系來促使我國互聯網金融的可持續發展。

（四）易成為洗錢等犯罪活動的溫床。互聯網金融是在虛擬空間中進行交易的，因此不會留下任何除交易信息外的物理痕跡。同時互聯網金融業務的運行沒有嚴格的資格審查，而且具有極強的隱蔽性和匿名性，手機和網絡用戶可以通過的設置用戶名和登錄密碼就可以在第三方支付平臺去流轉資金。這種方式隱藏的巨大漏洞很可能被犯罪分子利用來進行“黑錢”的劃撥，并實施洗錢、收受賄賂等活動，之后通過投資回報的方式合法化不合法的收入。互聯網金不被時空所限制的特征使得犯罪分子很容易的完成巨額資金的快進快出，這會使金融反洗錢部門的監管更加困難。

四、總結

雖然近幾年我國互聯網技術有了很大的飛躍，但是我國互聯網金融的發展仍舊處于起步階段，在消費者信息的保護、監管的完善以及風險的防范等方面與發達國家相比仍有很大的差距。2016年的中國經濟正處于一個十字路口，新常態下的經濟發展方式將是互聯網金融發展的較好時期。回顧過去的一年，可以看到2015年中的互聯網金融已經呈現上升的趨勢，而這種市場熱度將會在經濟新常態的倡導下在2016年將再次有一個理性的升溫。

在我國要快速可持續的發展互聯網金融，需要跳出思維定式，并處理好以下三個關系：

一是處理好創新與監管的關系。監管要靈活的視實際情況而定，更加強調有預見性的監管，并防范潛在風險的蔓延。當然金融創新也不能觸碰底線，要堅守住金融以信用為核心的根本規律。不斷促使金融創新與監管形成良性的循環，經過不斷的創新大浪的淘沙后浮現出較為清晰的格局。

二是正確處理防范風險與發展行業的關系。由于我國大部分互聯網企業的風險防范意識薄弱，存在重視拓展業務而忽略防范風險的現象，因此需要引起高度重視。

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2014年12月10日，中國保險監督管理委員會了《互聯網保險業務監管暫行辦法(征求意見稿)》(以下簡稱《辦法》)。《辦法》中最為市場關注的是對互聯網保險業務的經營區域做出的具體描述。本文將結合《辦法》出臺的相關背景，對目前中國大陸互聯網保險市場的發展歷史、發展現狀、發展原因和面臨的風險，以及對未來幾年內互聯網保險市場可能出現的發展方向做一初步研究。

關鍵詞：

互聯網保險；新經濟形勢；發展與研究

1中國大陸互聯網保險市場的發展歷史和現狀

根據《辦法》中對“互聯網保險業務”的定義，互聯網保險業務“是指保險機構依托互聯網和移動通信等技術，通過自營網絡平臺、第三方網絡平臺等訂立保險合同、提供保險服務的業務”。其中“，保險機構”包括保險公司和保險專業中介機構(全國性的保險專業公司和保險經紀公司)，“自營網絡平臺”指保險機構依法設立的網絡平臺“，第三方網絡平臺”是指為保險機構提供輔助服務的網絡平臺。

1.1中國大陸互聯網保險市場的發展歷史2000年左右，一些保險公司及其他機構開始嘗試在公司網站或其他平臺上銷售保險產品。2010年，淘寶網設立保險頻道。2010～2012年，淘寶網規模保費年均增速10倍。2012年，實現保費收入接近10億元，超過20余家中小壽險公司的年度保費總收入[2]。2013年，騰訊財付通平臺、蘇寧易購等電商進入保險銷售市場。2011年，保監會頒布《保險、經紀公司互聯網保險業務監管辦法(試行)》(保監發[2011]53號)。2011～2013年，涉足互聯網保險業務的保險公司數量從28家上升到60家；同期客戶數量從816萬人增長到5437萬人，增幅566%；規模保費收入從32億元增長到291億元，增幅810%，年均增長率202%[3]。2013年9月29日，由阿里巴巴、騰訊、平安、攜程等共同發起的全球第一家專業網絡保險公司——眾安在線財產保險公司正式成立。2014年2月25日，由中國保險行業協會研究撰寫的《2011—2013年互聯網保險行業發展報告》。根據這個報告，相比世界上一些發達國家(比如美國，互聯網保險占比達到30%左右)，目前我國互聯網保險收入在整個保險市場中的占比尚不到3%，仍然具有極大的發展空間。2014年4月，保監會《關于規范人身保險公司經營互聯網保險有關問題的通知(征求意見稿)》，同時，保監會相關人員表示正在抓緊起草制定互聯網保險業務的監管辦法《。通知》中對可以進行互聯網保險業務的保險公司的償付能力充足率提出了明確要求(150%以上)，同時，在業務開展過程中，保險公司必須明示保險產品屬性，充分履行風險提示義務。2014年9月，許多保險公司的理財型保險產品在第三方平臺上消失。

1.2互聯網保險市場興起的原因《互聯網保險行業發展報告》數據顯示，人身險網銷產品以萬能型、分紅型和投資連接型的兩全躉繳產品、保險期限5～10年之間為主。設計的主要特點是滿足客戶資金增值需求，相應保障責任非常微小。保險公司使用這類產品形態在設計網上銷售的理財產品時，可以通過提高結算利率、降低退保費用等方法，將客戶持有保單的期限降低到1年甚至1年以下，同時獲得高于銀行同期存款以及其他同期理財產品的收益《。中國保監會關于規范高現金價值產品有關事項的通知》(〔2014〕12號)中，將這類產品明確為“高現金價值保險產品”，即第二保單年度末保單現金價值與累計生存保險金之和超過累計所繳保費，且預期該產品60%以上的保單存續時間不滿3年(投資連結保險產品、變額年金保險產品除外)。

1.2.1高現金價值產品和低廉的銷售成本的結合在互聯網保險興起以前，理財型產品的銷售渠道主要是通過銀行、郵政等金融機構的網點實現。銀行手續費率[4]根據產品性質及期限，如一般五年期限的躉繳類理財產品，普遍高達3％以上。而淘寶網除了更加積極和有效率地向保險公司提供眾多消費客戶外，手續費率只有0.2%。在這樣的低成本和大客戶群的基礎上，保險公司可以在實際經營成本不變的情況下給予客戶較高的回報(高現價產品)，從而保證銷售量和商譽。2012年，當期銀行一年、兩年、三年定期存款利率為3%、3.75%、4.25%，按照上浮10%計算可以分別達到3.3%、4.125%、4.675%。而某公司在淘寶網上率先推出了一款躉交萬能險產品，無初始扣費，無保單管理費，保底收益2.5%/年，1年后退保或領取不收取任何手續費、當期預期年化結算利率為5.2%。簡單地分析這個產品可以發現，客戶只要持有滿一年就可以拿回全部本金和5.2%的收益。

1.2.2“長尾效應”1897年，意大利經濟學家帕累托提出了著名的“二八定律”，即20%的人口享有80%的財富“。二八定律”成為長期以來保險公司在界定主流客戶群，計算投入和產出的效率，制定客戶目標和銷售政策的理論基礎。恰恰與此相反，網上銷售業務的客戶群體明顯表現出“長尾”的特征。2004年10月，克里斯•安德森在從對亞馬遜和Netflix之類網站的商業和經濟模式的研究中提出了“長尾”的概念，即：只要產品的存儲和流通的渠道足夠大，非主流產品和客戶群體所共同占據的市場份額可以和主流產品和消費人群所占據的市場份額相匹敵甚至更大，而這一現象的發生正是基于網絡時代的技術環境為個人意愿自由表達提供的巨大空間。在對根據淘寶網提供的一個客戶數據分析[5]和傳統上保險公司通過銀行保險(以下簡稱“銀保”)銷售理財業務的客戶特征的比較中，發現以下三點問題。(1)近50%的網上客戶從未接觸過理財，也不曾購買過理財產品。(2)35歲及以下的客戶占網上客戶的80%，銷售額占70%。其中，成交金額僅為1000元的客戶占比23%。在傳統銀保理財業務中，理財產品銷售的最低金額通常為10000元，35歲以下的客戶群體被認為是收入較低的年輕人群體。(3)46歲到55歲的客戶群體成交單價最高，人均5000元。這一點與傳統銀保理財業務中的客戶群體年齡分布相同，但在傳統業務中，件均保費一般要達到五萬元以上。　以“淘寶”為代表的第三方互聯網保險銷售平臺激活并滿足了小額賬戶的金融需求，網絡技術、支付平臺、物流管理的發展和消費習慣的變化使保險公司在低成本條件下接觸并滿足了普通客戶群體龐大的理財需求，破除了大金融機構(銀行)的壟斷地位，滿足了新金融機構的資金需求。

2《辦法》對經營地域的描述和高現價產品的風險分析

《辦法》稱“，高現金價值的人身保險產品、機動車保險產品不得將經營區域擴展至未設立分公司的省、自治區、直轄市。”這一規定被市場解讀為對高現價產品的風險提示和變相限制。那么，經營高現金價值產品究竟具有怎樣的風險呢？

2.1投資收益風險2012～2013年，以上文所述某公司在淘寶網上推出的年化收益5.2%的產品為例，以網上銷售費用0.2%計算,加上其他銷售費用以后，保險公司直接成本要達到5.5%以上。2014年，網上銷售的高現價產品根據年限(1～3年)的不同，收益普遍達到年化6%～7%，加上銷售費用成本，保險公司直接成本達到6.3%～7.5%。同期，2012年全保險行業簡單年化資金運用收益率約3.59%，2013年為5.01%，2014年為6.04%。這樣，在2012～2014年度當中，高現價產品的投資收益盈虧平衡點要分別達到行業平均水平的153%、108%、130%左右。2013年的一項研究表明[6]，以達到行業水平150%的超額收益水平為例，在符合保險資金運用監管要求的條件下，在不同的投資組合中，權益投資收益率要達到行業平均收益的110%～150%，其他投資類(不動產類資產和其他金融資產)的收益要達到行業平均收益的165%～423%。2014年12月，保險公司固定收益類投資、股票和證券投資基金、其他投資占比分別為66.3%、11.1%和23.7%。風險較大的權益類和其他投資類的占比從2013年9月末的25.32%上升到34.8%。對于依賴于高現價產品保費收入的中小型保險企業來講，權益類和其他投資類的占比可能還要高于行業的平均狀況，項目匹配和規模匹配的風險日益增加，此外，還有資金運用存在的壞賬風險和道德風險。

2.2久期匹配和現金流風險在投資項目和產品設計的久期匹配和現金流風險方面，網上銷售的保險理財產品期限多為一年甚至一年以下，問題更加嚴重一些。在以負債端(保費收入)一年左右的期限匹配資產端(投資資產)更長年限的模式中，每年都必須保證有足夠的新增保費來覆蓋到期保費的流出(現金流)。(1)在市場競爭環境下，每年新保費的成本呈逐年上升的趨勢。(2)市場利率環境、資金價格的變化以及其他外部不可抗因素的變化都會對保險公司持續的現金流需求帶來不可預估的影響。(3)對于對新保費現金流依賴度較高的企業來講，公司本身的經營風險，如投資項目的成敗、管理層的變化、市場商譽等風險因素的疊加會迅速地反映在新保費的獲取成本和獲取時間上，對公司整體的經營帶來了巨大的打擊。互聯網高現價產品的發展使保險行業的投資管理能力和風險管理能力具有了前所未有的重要性。不同保險企業的資產沖動和投資沖動在高現價產品銷售的背景下風險若隱若現。正是在這樣的情況下，監管機關做出了適當的限制和風險提示，對市場參與者的規模、資質提出了要求。

3對互聯網保險行業發展方向的初步研究

2014年，人身險行業通過互聯網銷售渠道實現年化規模保費353.18億元，占人身險總保費收入的2.09%，同比增長5.5倍，成為除人、銀郵渠道和團險渠道外的第四大銷售渠道。保險企業自有平臺、第三方平臺(包括銀行和其他第三方平臺)都是互聯網保險重要的參與者。以淘寶為代表的第三方互聯網保險銷售平臺上文已經做過研究，現在，本文將對在互聯網保險的新浪潮中另外的兩方參與者——保險公司和銀行的發展做一個初步探討。

3.1保險企業從目前的觀察來看，保險公司并沒有改變在傳統銷售模式中的根本地位，仍然只是處于一個產品的提供者、經營風險的承擔者和費用的支付者的角色。根據保監會相關數據統計，2014年互聯網保險保費收入中，95%是通過第三方平臺(主要包括淘寶等銷售平臺和銀行平臺)實現的。而產生上述現象的原因有以下兩點。原因之一，目前積極參與到互聯網保險經營的保險公司主要是一些新公司和規模較小的公司。這些公司缺乏傳統經營渠道、人員和客戶資源，依賴自有平臺經營網上業務缺乏基本的客戶資源沉淀和受眾群體，在這種情況下選擇成熟的第三方平臺進行銷售可以迅速積累客戶量和推廣商譽。原因之二，對于一些成熟的中大型保險企業而言，雖然網上銷售的平臺技術和專業銷售技能是可以在短時間之內形成，這些企業也具備自有平臺經營所必需的客戶資源積累，但是，這些企業需要面對的是自身的盈利要求(按照前文的分析，在同樣規模的保費收入和投資收益的情況下，高現價產品的盈利能力要大大低于傳統保險產品)、渠道沖突、投資項目儲備和發展戰略。從行業發展的前景來看，一方面，互聯網保險發展對保險公司改變在金融行業和關系中的地位帶來了良好的契機。在謹慎原則下，通過對投資項目和投資利益的鎖定，保險公司可以通過自有平臺對現有(特定)客戶和其他客戶進行推送和營銷，也可以通過其他公共平臺和第三方平臺進行宣傳和推廣。網上保險、保險、自主營銷多條銷售渠道齊頭并進可以顯著完善保險公司的經營手段和提高與任何渠道負責人的合作談判地位。另一方面，如同前文所提到的眾安在線財產保險公司，保險公司也可以更加深入地從互聯網業務各項內部環節和節點入手，更貼切地為互聯網用戶和各種互聯網業務定制保險產品。

3.2銀行平臺在第三方平臺中，銀行具有特殊的意義。銀行具備了在短時間內進行互聯網保險(金融)業務的所有技術、人力、支付、客戶、經驗等各種條件，銀行需要面對的是和現有傳統業務的渠道和內部沖突。在互聯網保險的發展浪潮中，銀行再一次扮演了資源輸出者的角色。但是，在這一次的資源重置過程當中，銀行失去了絕對優勢的議價地位。銀行無法像以前一樣，將存貸差上的損失通過中間業務收入的方式來彌補，因而只能小心翼翼地在存款流失、客戶流失、同業競爭、保證盈利以及內部渠道沖突中尋求最佳的平衡，要通過對自身利益的權衡讓渡來維系最優質的客戶資源。我們可以看到，在銀行以不同的方式，在不同的時間段，針對特定的客戶群體推出不同的產品和服務中，審慎、盡責的互聯網保險業務將成為一個重要的組成部分。互聯網保險業務的興起改變了傳統保險行業的生態，使客戶、保險公司、渠道之間的關系發生了深刻的變化。網上業務的透明和便利使客戶的利益和客戶的滿意度成為參與各方博弈中的最為重要的因素。為維護客戶的利益，保險公司需要進一步加強投資管理和風險管理，銀行要向客戶提供更多的產品和服務，第三方銷售平臺要承擔對產品應有的審查和誠信責任。上述各方都擁有著不同特性的客戶群體，并且在各自的客戶群體當中具備比較優勢，各種平臺之間的競爭和合作滿足了全社會成員的各類金融理財需求和社會資源的有效配置。面對發展如此迅猛的新經濟浪潮，互聯網保險各方具體的參與者都應當具備強烈的學習欲望，認清企業面臨的機遇和挑戰，審時度勢，使企業發展進入一個新的階段。

參考文獻

[1]對《互聯網保險業務監管暫行辦法(征求意見稿)》公開征求意見[EB\OL].中國保險監督管理委員會網站,2014-12-10.

[2]網銷來了,人會消失嗎?[N].證券日報,2013-11-7.

[3]中國保險監督管理委員會[R].2011-2013年互聯網保險行業發展報告.

[4]電商網站爭相賣保險國華借道淘寶“三天一個億”[N].都市快報,2012-12-28.

[5]單款保險三天網銷成交破億[EB\OL].中國保險網,2013-9-16.