序論：寫作是一種深度的自我表達。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇股票投資策略與技巧范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創作。

篇(1)

【關鍵詞】股票投資 投資失敗 原因分析 投資對策

股票投資有“七賠二平一賺”之說，我國也大致如此。據統計，截止九八年底，“中國股民八成賠錢”（《西安晚報，經濟專刊》99-3-23）；時過14年，這種情況沒有什么好轉，依然是“股民今年超過九成虧損 近四成賠錢過半”（《武漢晨報》12-11-27）為什么會產生這樣的結果呢？本文試對此問題作以探討，并提出相應的對策。

一、股票投資失敗的根本原因

股票投資失敗的具體原因很多且各不相同，但以下幾個方面是根本性和較為集中的：

1.外行居多。這是大多數投資者失敗的根本原因。眾所周知，影響股市狀況、股價變動的因素涉及社會的、經濟的、政治的多個方面。具體可歸納為：

（1）經濟性原因，主要包括經濟景氣情況、財政金融形勢、利率和匯率、產業政策、國際收支和外國股市等；

（2）非經濟性原因，主要有國內政局、戰爭、災害等；

（3）市場內部因素，主要有市場供求關系、股市政策等；

（4）企業個別因素，主要包括企業業績、技術創新能力、利潤分配情況等。

股市大盤及股價走勢對上述因素的反應是超前的。所以，沒有對上述因素進行科學分析和準確判斷的能力，就很難自覺地把握大勢和股價的運行方向和幅度。這樣，沒有相當的經濟學基礎以及對社會洞察力的大多數投資者，與掌握大量資金而且擁有強大陣容的分析人員的機構投資者的較量，其結果不言自明。要知道，進入股市，人人都是為了賺錢。在這種激烈的競爭中，大多數人毫無優勢可言，是處于劣勢的。

2.入市時機和動機不當。一般地，自覺地有充分準備和進行了扎實的前期工作再進入市場的人是極少的。絕大多數情況是受周圍同事、同學、鄰居和朋友的影響或刺激而倉促入市的。股市一跌再跌，所知道的投資者的損失越來越大，大多數人就會有股市是不宜進去的感覺。例如某人賠了多少云云，暗自慶幸自己未予涉足，并堅定了不入市的決心。豈不知，這時候股市的風險得以釋放，已是入市的良機。反過來，某人今日賺了一千，明日賺了三千，過兩天又到了八千，有人就頭腦發熱了，快速致富的心理膨脹了，我還不如他的嫉妒情緒上來了，終于勇敢的入市了。莫不知，人家能夠這樣賺錢，說明股價到了相當的高度，此時進去，只能是兇多吉少。

3.缺乏自我認識。性格的不同，決定著各人適應的環境不一。股市是一個智力、意志和反應靈敏性較量的高效率場所。其中孕育著無限的機會，也蘊藏著巨大的風險。大多數人的失敗，是沒有認識到自己其實是不適應這種現代式的較量的。

二、取得投資成功，避免失敗的對策

以上分析了投資失敗的根本原因。那么，要成為一個成功者，其關鍵所在呢？

（一）投資前期準備工作

1.正確認識自己。入市前，通過對股市的基本情況和股票投資特點的了解，確定自己是否適應從事這種高收益、高風險的投資活動。有無滿腔熱血傾注它，有無充分的時間研究它，有無充分的心理承受它，要做出基本的判斷。要知道，股票投資是一種艱辛的高智力勞動，如不適合自己，請遠離它。不要抱有僥幸的心理去撞運氣，那只是和自己的錢過不去。

2.爭取家庭的認可和支持。投入股市的資金是全家的。個人的成敗不僅改變著自己，也直接影響著家庭的生活。要考慮到整個家庭收入的水平、穩定程度、前景及負擔情況。一定要安排好家庭生活，盡可能贏得家庭成員的理解和支持。這樣才能有一個良好的投資心態。否則，在后方不穩的壓力下投資，很難設想有良好的效果。

3.掌握必要的投資知識、方法和技巧。逢低吸納，逢高賣出是股票投資獲利的基本過程。要在數千支股票中選擇恰當的投資對象，并在動態中準確把握相對的高低點，就必須掌握相關的知識和得當的方法和技巧。

（二）樹立正確的投資理念

投資理念就是投資者對進入股市投資所抱的態度和觀念，以及對投資收益所抱的希望。只有正確的投資理念才能正確的指導操作。進入市場前，應對證券市場有一個正確的認識和具有一定的風險意識。樹立“市場永遠是正確的，而錯誤的永遠是自己”這一指導思想。

（三）遵守投資的原則

“沒有規矩不能成方圓”。掌握和遵守一定的投資原則無疑對減小投資風險，增加投資收益是十分重要的。

1.不打無準備之仗。每次投資前，都做好充分的準備，避免情緒化的隨機投資。

2.基本分析與技術分析并重。前者重在判斷基本趨勢，后者重在確定買賣點，兩者的很好結合，才能有好的效果。

3.多頭市場不做空，空頭市場不做多。順勢而為，就容易輕松取勝，這在任何領域都是有效的。

4.操作失誤，堅決止損。股票投資錯誤的糾正方式就是止損，不能讓錯誤不斷擴大。

5.忌恐慌和貪婪，保持平常心態。任何事情的發展都有一個度，到了一定的度，就會轉向。高了還想再高，低了還想再低，這種一廂情愿的想法是不現實的。要明白適可而止。

6.收集股市資訊，掌握市場熱點。股票投資在很大程度是是投資者判斷的較量。要在股市中先人一步，必須收集各方面影響股市的信息，跟蹤市場熱點，這樣才能掌握主動。

7.炒股為增值，不是談戀愛。買進股票的目的是賣出股票盈利，舍不得賣出股票是不能達到此目的的，甚至由盈利變為虧損。要知道再好的股票也不可能永遠上漲，只有賣出股票才能將紙上富貴變成現實。

（四）把握投資中的關鍵點

1.投資品種的選擇。（1）選擇國家重點扶持的產業的公司股票，這些產業的上市公司往往能得到諸如減免稅、優惠貸款等待遇而得以高速發展，目前如農業、高科技、基礎設施類股票就值得重點關注；（2）高成長股，由于生產經營和資本運作卓有成就，公司的速度遠高于一般經濟增長速度和同行業平均增長速度，業績較以往有明顯增幅。根據價值規律，這種股票將向上定位；（3）機構重倉股，機構憑借較高的專業能力和雄厚的研發實力，對股票的選擇都進行了精心的研究，且其資金實力雄厚，足以影響股價。選擇這樣的股票進行投資往往利潤可觀。

2.選擇良好的買入時機。（1）跌勢末期，股價在低位盤檔已久，長線投資者可入場購進；（2）漲勢確定之初，是中短線投資者入市的最佳時機；（3）行情上升途中的回檔。股價觸及30日均線調頭向上時也是入貨良機。

3.把握正確的賣出時機。（1）漲勢末期，股價在高位形成盤旋形態，長線投資者離場；（2）跌勢之初，是中短期投資者的最佳賣出時機；（3）空頭市場中的每一反彈，都是出貨的機會。

4.投資錯誤時的糾正。股票投資沒有人能做到每次投資都正確。重要的是出現錯誤時能及時認識并采取恰當的措施加以處理。設立止損、止盈點是一個簡單有效的方法，（1）長線投資一般可設為10%；（2）短線投資者一般可以設為3%。

總之，要避免失敗的痛苦，享受成功的喜悅，就必須得正確的認識自己，關心國家和社會；建立正確的投資理念，確定自己行之有效的操作準則，并不斷加以改進，做一個有心人，而這一切都需付出艱苦的勞動。世間自有公道，付出總有回報。沒有人能隨便成功！

參考文獻

[1]徐鵬.股票投資策略探討[J].湖北經濟學院學報（人文社會科學版），2011（12）.

[2]彭澎.股票投資中的人因失誤分析[J].中南工學院學報，2000（04）.

篇(2)

作者：搜狐公司理財頻道?編

編輯推薦：本書定位于大通俗讀物，重點解答百姓基金投資操作中遇到的實際問題、操作細節。比如，去哪里買基金既方便又省錢？怎樣操作可以降低成本提高收益？希望本書能幫助投資者跨越投資門檻，摸清基金投資門道，輕松理財。本書既適用于基金新手，從基金投資的ABC開始；也適用于“老基民”，獲得全面的數據資料，分享專家看市的專業經驗。

《創新與企業家精神》

作者：（美）德魯克 著，蔡文燕譯

編輯推薦：人人都知道創新的重要性，激烈的競爭，瞬息萬變的市場和技術已經讓人們對此深信不疑，但關鍵問題是，該如何進行創新呢？

德魯克在經典之作《創新與企業家精神》中，首次將實踐創新與企業家精神視為所有企業和機構有組織、有目的、系統化的工作，并與我們共同探討這些問題的答案。

作者：（美）比格斯 著，張樺 等譯

編輯推薦：《對沖基金風云錄》當屬投資書籍中最富有啟發性和引人入勝的作品之一。巴頓?比格斯，這位與索羅斯、朱利安等齊名的華爾街傳奇投資家與金融大師，以印象派的筆法描繪了一群專業投資者的生涯，展現了這個充滿激烈競爭的投資世界帶給人們的悲喜。

書中的主人公是華爾街上執著專注的投資人士，他們是一群奇特、危險而迷人的家伙，在投資生存戰中弱肉強食。作者講述了一段又一段投資冒險與個人奮斗的經歷，展示了投資家們形形的生活方式和經營手法，在他們身上，華爾街濃厚的商業文化、深邃的生存之道被演繹得出神入化。

第一手經驗是最好的老師，很少有人能像巴頓?比格斯那樣看到華爾街如此多的起落、獲得如此豐富的經驗。如今，比格斯描繪了專業投資世界的大圖景，也講述了個中人物的小故事。作品像作者本人一樣率直、機智、充滿魅力，它揭開一層層神秘的幕布，讓我們走進華爾街的總裁辦公室和晚餐會，借助作者的眼睛看到殘酷而誘人的對沖基金世界的真實景象。

很少有人能與“美國第一投資策略師”巴頓?比格斯交談，聽他講述投資世界和對沖基金幕后的奇聞逸事，而《對沖基金風云錄》就提供了這樣一個機會。

與其他的華爾街人士相比，巴頓?比格斯在描繪市場時更有品位、更清晰，也更富有見地。他的新書《對沖基金風云錄》不僅為我們帶來大量寶貴的投資經驗，也提供了令人興趣盎然的閱讀享受。

――大衛?F?斯文森（耶魯大學首席投資官）

自從科技股泡沫的輝煌時代以來，投資已經變成了一項危險的工作。經營對沖基金更是如此。在《對沖基金風云錄》中，比格斯透視了這些每天決定巨額資金投向的沖基金人士的性格和心理。這是一部出色的作品。它充滿了趣聞逸事，也呈現了一個絕對內部人士的深改見解。建議你們在讀完本書之前，先別把錢交給華爾街上的任何人。

――安迪森?維金（著名金融專欄作家、評論員）

暢銷書《美元之死》的作者，《債務帝國》合著者

像大師般思考和投資

作者：（美）林奇（Lynch,P.）、（美）羅瑟查爾德（Rothchild,J.） 著，劉建位、徐曉杰/譯

編輯推薦：本書是最受普通投資者歡迎與推崇的投資經典之一：自出版后的10年間，銷量超過百萬冊，暢銷全球。

鼓勵普通投資者建立戰勝專業投資者的信心，普通投資者只要動用3％的智力，即使沒有富裕的金錢、良好的專業教育，也一樣可以獲得良好的投資回報，甚至超過華爾街的專家。普通投資者更有機會在生活中早于專業投資者發現上漲10倍的大牛股。系統講述了一套簡單易學的股票投資策略利用自身優勢，在工作場所或消費時就能發現優秀的公司。將股票分為6大類型逐一分析，總結出10倍股的13個特點，提醒避開6種危險股。如何構建投資組合，應持有的合理股票數量，買入、賣出股票的最佳時機。如何從證券公司、公司年報等渠道獲得信息。如何利用市盈率、每股賬面價值等進行投資分析，在財務報表中找到真正值得參考的數據，在看似沒有機會的股票中找到“黑馬”。分析常見的投資心理誤區，幫助投資者避開投資陷阱沒有深奧的理論，讓一竅不通的投資者也能心領神會。

《商海王道》

作者：王振滔、吳甘霖?著

編輯推薦：此書是企業家與管理學家聯袂合作的經管圖書代表作，由奧康集團總裁王振滔、管理學家吳甘霖聯手寫作，首次探究了奧康集團快速崛起之謎，披露了“溫州商神”王振滔的傳奇成長歷程。

本書寫作方式別開生面，開創了企業家與管理學家合作著書的先河。奧康集團總裁以現身說法對經營管理經驗作了總結；管理學家則從管理學的角度對案例進行全方位的深入分析。這種形式為讀者研究和學習經營智慧提供了一種理論與實踐相結合的全新樣本，因此本書不僅被許多著名企業家贊賞并向讀者推薦，也被中歐國際工商學家贊賞并向讀者推薦，也被中歐國際工商學院領導譽為“MBA的活教材”。

《中國新股民必讀全書》

（原書第7版）

作者：陳火金?主編

編輯推薦：本書以中國新股民為讀者對象，從實用性與可操作性人手，全面系統地介紹了炒股的知識與技巧。具體內容包括：中國新股民入市準備、怎樣從交易市場買賣股票、股票投資的基本分析法、股票投資的技術分析方法等等。

《成交高于一切：

大客戶銷售十八招》

作者：孟昭春?著

篇(3)

《投資者報》數據研究部統計顯示，按復權單位凈值增長率排名，2009年收益率低于20%的4只基金分別是寶盈鴻利收益、銀河收益、申萬巴黎盛利配置、天治財富增長，復權單位凈值增長率分別為9.37% 、9.71%、11%、18%，緊隨之后的是華富策略精選，剛剛邁過20%大關，為21.07%。

為何這5只基金的收益率如此低？《投資者報》研究發現，倉位限制并不構成這些基金失利的借口，如華富策略精選基金的股票倉位可高至80%，寶盈鴻利收益可高至75%，天治財富混合增長可高至70%等，它們在2009年折戟的共性是倉位增減把握不好、擇時擇股技巧不佳。

倉位大起落卻錯踏時點

從2009年倉位變化上看，寶盈鴻利收益可謂大起大落。

2008年一路下探的大熊市讓該基金將股票倉位減至年底的2.51%，然而經過2009年一季度的反彈，該基金倉位仍只有3.99%，全部股票池中只有2只股票――冠農股份和鹽湖鉀肥。和2008年年報相比，只增加了鹽湖鉀肥。

在2009年的一季報中，該基金經理陸萬山承認，“報告期內的操作策略偏向保守，在市場沖高過程中積極減持倉位，以鎖定部分收益。因此，收益率欠理想。”陸萬山同時表示，二季度將修正偏保守的操作傾向，采取較進取的操作策略。

這使其2009年二季度末股票倉位大幅高至73.67%，接近契約規定的75%上限。不幸的是，8月份A股調整讓該基金損失嚴重：8月3日至8月31日市場下跌中，該基金凈值下跌20%，同期偏股型基金凈值平均僅下跌15%。陸萬山肯定被市場調整嚇壞了，三季報顯示，該基金倉位大幅降至38.58%，又錯過10月份市場反彈機會。在三季報中，陸萬山沒有對業績滑落作解釋，只表示對四季度行情相對樂觀，“要逐步將倉位重新提升至上限。”

不過即便四季度增倉，也回天乏力，該基金全年收益只有9.37%，排名墊底。對此結果，寶盈基金公司不愿多談，對《投資者報》記者的采訪問題保持了沉默。

和寶盈鴻利收益一樣，天治財富增長在2009年一季度的倉位只有2.35%，全部股票只有3只――一致藥業、海油工程、民生銀行；二季度其倉位提升至51.34%。這意味著，該基金并沒有抓住一季度的大好行情；三季度基金倉位升至64.39%，但8月份的A股調整讓該基金損失不小。天治財富增長全年只取得18%的收益。

前三季偏低倉位運行

也許是因為2008年的大熊市，讓申萬巴黎盛利強化配置混合基金的基金經理深深恐懼，2009年前三季，這只基金的股票倉位都沒有超過30%。

2009年一季度，該基金倉位為12.99%，二季度為25.15%，三季度為16.01%， 2009年前三季都在偏低倉位運行，顯然對基金凈值增長不利。

申萬巴黎基金公司對此回答《投資者報》提問時稱，這只基金的投資特點是以極低的風險投資債市獲取穩定收益，并在嚴格控制風險前提下參與股票市場的投資以獲取較高收益。“在確定熊市的情況下，可以將股票倉位降至0，而牛市時，在沒有十足把握獲取絕對收益時，也必須留足一定的‘安全墊’空間，因此，實際操作中倉位緊貼上限的時間并不多。”

申萬巴黎基金經理張維維在回顧該基金前三季度的操作時，曾對基金凈值增長慢做了一番解釋：“年初基金保持謹慎，股票倉位不高，三季度提高了有色和化工板塊的配置，但在股指發生較大幅度調整的背景下，沒有大幅、堅決地調整從而導致了凈值的損失。”

《投資者報》記者發現，申萬巴黎強化配置的業績基準非常低，目標是只爭取超越同期銀行一年期存款利率的收益。這或許可以解釋該基金為何在允許45%的股票倉位范圍下依然如此保守操作。

申萬巴黎基金公司給記者的采訪回復中也提及：“此款產品要盡可能保護投資本金安全，并在可分紅的情況下，爭取定期分紅。”

一錯再錯頻頻致歉

華富策略是2008年年底成立的一只基金，倉位可高至80%，業績基準也不低――滬深300 指數×60%＋上證國債指數×40%，不過，一年下來，該基金收益率只有21.07%。兩位基金經理鞠柏輝、季雷在2009年前三季的季報中，頻頻為欠佳的投資成績道歉。

2009年一季度末，該基金倉位只有22.96%，兩位基金經理對此承認，“由于對市場行情發展估計不足，本基金錯過了幾次好的建倉時點，沒能為投資者創造更好的投資收益。”

二季度，其倉位一舉提升至76.6%，接近契約上限，但業績表現卻不令人滿意――報告期內基金凈值增長率只有8.74%，同期業績比較基準上漲高達40.35%。對此，基金經理表示，市場是震蕩上行態勢且行業及風格輪動較快，建倉時點和品種較難把握。“本基金上半年投資策略較為謹慎，提升倉位不夠及時，品種選擇也以估值低具備潛力為主，所以整體業績表現滯后。”

三季度該基金倉位為66.48%，基金凈值減少3.14%，基金經理于是繼續致歉：“未能在最開始的時機進行減倉和組合防御切換，雖然在后期反彈和探底過程中盡量控制風險，調整好倉位和組合結構，但仍造成了一定的凈值損失。”

篇(4)

[關鍵詞] 股民 股票投資 右側交易法 實戰意義

入世以來,中國股票市場日益向縱深發展,股民隊伍越來越龐大。在股海淘金中,投資者實戰經驗的積累固然必不可少,但科學的投資方法的運用尤顯得十分重要。目前,分散投資法、攤平成本法:以靜制動操作、三成漲跌法等不少投資方法已為廣大股民熟知并運用,并給股民投資帶來實實在在的收益。本文將探析一種確保投資者降低風險的較為實用的投資方法――右側交易買入法(以下簡稱右側交易法)。

一、右側交易法的緣起及其內涵

依據投資的趨勢分析理論,證券市場上股票價格運行波動的方向即運行趨勢不外乎三種,即上升方向趨勢、下降方向趨勢和水平方向趨勢。由于中國股市目前實行的是做多才能盈利的交易規則,使得股民更多地是在股票下跌中尋找最低點買入機會以便獲得盈利,從形態理論來看,多表現為左側交易法,比如在一個V形態的下跌途中,多半是左面買入,而等待右面上漲時賣出,不少機構投資者也稱道此交易法則。但是,仔細分析,左側交易法就是在下跌途中不斷猜底,并抄底的交易方法。這種方法,在牛市上行趨勢下中途換擋時使用沒有多少風險,可是,在熊市中這種交易法完全不具備操作的安全性,一是因為跌無止境,看似抄底買入仍難免被套;二是短線投機者眾多,買入后的最佳賣點往往稍瞬即逝,很難捕獲,尤其在諸如2008年的股災中用左側交易,股民將遭遇投資收益的“滑鐵盧”。

以上可見,所謂左側交易,也叫逆向交易,其特點是,在價格抵達或者即將抵達某個所謂的重要支撐點或者阻力點的時候就直接逆向入市,而不會等待價格轉勢。在熊市中,這種交易自然難以避免虧損。 因此,不少理性投資者采用了與之對應的右側交易法來進行穩健的操作。

所謂右側交易。就是投資者在一只股票真正見底并走出“V型”底,“W底”或“頭肩底”形態時,在圖形的右側選擇介入以實現盈利目的的一種交易方法。這是一個能持續戰勝市場的法則。

二、右側交易法的實戰意義

實戰中的右側交易法,主要有以下積極作用:

1.降低投資者股本縮水和虧損的風險。投資者在中國A股市場中,成功的要素取決于選擇何時進場,也就是時間要素第一。在股價上升通道中,在快速揚升前介入都是合適的。然而在熊市,何時進場就顯得十分關鍵,對投資者股本的影響也很大。因為一個熊市的初級階段,普通人根本無法判斷這個熊市到底是“一般熊市”(指數下跌30%)、“大熊市”(指數下跌40%)或“股災”(指數下跌超過60%)。如果是左側交易法,在下跌階段買入,難以先知先覺知道底部在哪里,一旦猜錯,指數繼續下跌,那么本金就會大大縮水。假設買進的倉位被套牢5%～10%,而這時候底部的確形成,開始翻轉上升,則也要等指數上漲6%～12%才能回本,就是說,賺錢也得等彌補前期的虧損才行。可是,采用右側交易法則不然,因為介入的時候,底部已經探明,因而基本沒有股本縮水和虧損的風險。

2.增進投資者盈利的機會和能力。在股票K線“V型”底,“W底”或“頭肩底”圖形態右則買入的投資者,根據反轉形態理論,其形態頸線突破后的最低理論升幅應該是圖形態底部到頸線的垂直距離,因此,投資者只要耐心持股不動,就會獲得預期的收益率。

過去幾十年中收益率排名前100名的基金,幾乎都是右側交易法的有效執行者。從60年代杰克催佛斯基金,到70年代彼特?林奇的麥哲倫基金,到80年代～90年代歐尼爾的新美國成長基金,成功均來自于右側交易法。

3.右側交易法易于鼓舞投資者信心。右側交易法一般是用在下跌市的尾聲,尤其是熊市的盡頭。漫漫熊途中,由于投資者經歷了一波又一波的股價殺跌,其投資信心遭受巨大的打擊,經歷了從悲觀嘆息、到失望再到絕望的心路歷程,此時采用右側交易法,能讓投資者擺脫恐懼,看到賺錢的契機,這對于恢復長期熊市中投資者的信心自然會起到十分重要的作用。

總之,右側交易就是做趨勢的跟隨者而不是預測者,是一種上佳的投資策略,具有重要的實踐操作意義。

三、運用右側交易法應該注意的問題

右側交易法運用中,應該注意以下問題:

1.右側交易法其運用的前提是股票下跌后探出底部,并且股票K線在底部出現具備右側交易的“W型”等反轉形態。如果在行情下探到某一價位,股票運行做“W型”等反轉形態失敗,則右側交易法不宜實施,因為此時股票長期或中期底部并未真正出現還有向下時運行空間。

2.如果真正的底部探明,右側任何時機介入都是可以的,但現實投資中,做底部一般非常復雜與艱難,且反復無常,所以科學的右側交易介入時機必須是W型”等反轉形態真正確立,其標志是股票價格突破頸線的3%或站上頸線位3個交易日。

3.股票底部走勢做圓弧底形態一般需要較長時間,因此,右側交易法在這里表現為圓弧底形態右側任一點位買進應該都能去的投資收益。

4.左側交易并非一無是處,在短期趨勢中,其操作價值不能否認。而右側交易法在中長期趨勢中,更具積極實戰意義。

綜上所述,投資的真諦在于獲利,因此,除了投資風險的防范外,如何選擇更佳的投資方法提高盈利水平顯得十分必要,尤其是在長期熊市下跌市道里,右側交易法實乃是這樣一種較為理想的實戰技法。

參考文獻:

[1]吳曉求:《證券投資學》[M].人民大學出版社,2009.2第三版

[2]鄭忠:《證券投資實務》[M].高等教育出版社,2002.7.第一版

篇(5)

[關鍵詞] 保險 保險投資 保險投資政策

一、保險投資的含義

保險投資是指保險公司將其暫時閑置的保險基金進行合理合法的運營，使其達到增值目的的過程。在許多情況下，人們將保險投資與保險資金的運用混用，從嚴格意義上說，這兩個概念是有區別的。在會計上，資金運用專指企業資金占用和使用的情況，它既包括企業擁有的各種財產，也包括企業的各種債權。保險投資是指增加企業債權或金融資產的活動，是資金運用的一種形式，因而其范圍要小于保險資金運用。

從投資形式看，保險投資分為直接投資和間接投資兩大類。直接投資就是將資金投向生產經營過程，參與生產經營活動，其主要形式有合資入股、直接經商辦廠、購置不動產等。由于這種投資風險較大、變現能力差，它在保險資產總額中所占的比重不大。間接投資就是購買政府、銀行、企業等發行的債券和股票以及向企業、個人發放貸款等，其投資收益的形式是利息、股息、股票差價等。由于間接投資方式的流動性、變現性、收益性較高，保險公司一般都非常注重間接投資。

隨著商品經濟、信用制度的快速發展以及證券市場的不斷完善，保險投資出現了證券化趨勢，證券市場也成為保險投資的主要場所，這是因為證券市場上的投資工具更符合保險經營的特點。因此，現代保險業的投資主要是指證券投資。

二、我國保險投資方面存在的問題

我國保險投資雖然取得了一些成就，但與迅速發展的保險業務相比仍不相適應，與發達國家的差距還很大。一個主要原因就在于我國長期以來重視保險的經濟補償職能，而對保險的資金融通職能未給予足夠重視。

保險基金要么作為財政收入的一個來源，由財政安排使用，用于擴大再生產，進行基建投資；要么存入銀行，作為銀行的信貸資金來源，由銀行運用。這種做法使許多人形成了一種觀念，認為保險基金通過財政分配或存入銀行由信貸分配，都是為國家提供建設資金，支援生產建設，保險業不需要自己運用資金。這種觀點人為地把保險補償職能與積累資金職能、融通資金職能割裂開來，同時也把保險資金與財政資金以及與銀行的信貸資金混為一談了。

1．從政府監管方面來看：《保險法》對保險投資的渠道限制得較窄。

2．從保險企業的角度看：由于我國長期實行計劃經濟體制，管理體制落后，許多公司在科學投資決策、內部約束機制、保險投資觀念、投資結構合理度方面比較薄弱和欠缺，缺乏綜合投資、穩定收益的經營管理水平。

3．從中國資本市場的角度來看：有待于不斷完善的金融市場也限制了保險投資的渠道。

總之，我國保險投資存在多方面的問題是由多方面的原因引起的：它既是理論上對保險融資職能的重視不夠問題，又有實踐中保險公司管理體制落后的問題；既有宏觀方面國家監管薄弱的問題，又有微觀方面投資品種少、投資人才匱乏、投資理念滯后、投資技巧低下等問題。

三、建立保險投資體制的設想

要建立有效的保險投資體制，就要基于我國的實際，提高理解認識水平，把保險的經濟補償與融通資金職能結合起來，它們是互相促進，共同發展的關系。要辯證地看待中國金融市場與中國保險投資的關系，一方面，保險投資受制于現有的金融市場條件；另一方面，保險投資又可以為金融市場如企業債券市場、股票市場、房地產市場的發展做出巨大的貢獻。保險監管部門應對內、外資保險公司投資渠道盡快實行統一政策，逐步放開保險投資渠道；同時以監督償付能力為中心，加大監管力度。就保險公司而言，要加快現代企業制度建設，提高管理水平和投資水平，化解金融風險，使保險投資走上健康發展的道路。

（一）重視保險的金融功能

重視保險業的金融功能，是建立保險投資體制的基礎和關鍵。保險業的金融功能表現為：

1．聚集資金的功能。

2．創造金融資產的功能。

3．高效運用資金的功能。

（二）促成保險業的金融化

保險業的金融化是指保險業具有獨特的互相聯系與制約的負債業務與資產業務。收取保費、支付保險金或賠款是保險公司的負債業務，而利用負債業務形式的積累基金進行社會融資活動，可視為資產業務。

保險業的金融化是兩種業務相互促進的產物，這種關系寓于保險業經營活動的本身。保險公司通過收取保費，積聚并建立了雄厚的保險基金，在發生意外事故時及時地提供保障，發揮其經濟補償作用。保險業越發達，基金融作用就愈突出。

（三）在逐步放寬保險投資渠道的同時，加大政府對保險投資的監管力度

1．建立保險投資與金融市場良性循環的關系。

2．逐步放寬保險投資渠道。

3．加大保險投資監管力度。

（四）加快保險公司現代企業制度建設，提高管理水平

建立和完善中國保險投資體制是一個系統工程。只有保險公司建立了現代企業制度，加強經營管理，才可能為高水平、高效益的保險投資提供根本的制度保證。

（五）確立科學的投資政策，提高保險投資水平

投資政策指的是在管理一個保險公司投資策略中必須考慮的目標與約束條件。主要包括以下內容：

1．經營目的。

對于大多數公司來說，資產經營將是它實現其整體目的的一個重要因素。這一目的既可以是一個有形的目的，比如具體的投資收益，也可以定性化為整體經營穩定。

2．風險容忍度。

確定風險容忍度，對于投資管理者確定投資組合、盈利預期、設立股票合理的止贏止損點等均有很大幫助。

3．變現性要求。

在現實中，經常出現一些要求滿足變現性的情況，如未預見的退保、大額的賠付、突發的大面積的自然災害等等。把各險種結合起來，確保總的投資組合沒有持有過量的現金或短期投資是很重要的，否則，保險投資人將失去潛在的收益。

4．投資組合管理。

投資組合管理包括確定投資品種、投資的數量、各類投資品種的占比以及每種投資類型的目標、質量約束、結構隨時調整等組合管理風格。如何確定高風險、高收益與低風險、低收益投資品種的組合及搭配，既能充分發揮資金的盈利能力，又能合理的分散經營風險、確保保險基金的安全性。即一方面追求利潤最大化，一方面化解經營風險。

5．制定合理的階段性經營目標。

應當根據特定組合管理風格和投資資產的目標及約束來制定合理的經營目標。階段性經營目標不可定的過高，即股票投資中所言“不可過貪”，否則將加大投資風險。也不可定的過低，這將會失去許多盈利機會。

篇(6)

他們愿意去玩投資的“心跳”游戲，不止一場，甚至是每一天，早已成為習慣。

他們似乎更洞察人性……

因為在經歷過大大小小與風險、市場較量的掙扎中，他們越發了解自己的弱點和痛處。

他們過著看似“無束縛而自在”的生活……

但每個人在這樣生活的背后都有著自己一套獨特的規則和哲學。

他們就是那些藏匿在朝九晚五喧嚷人群中的“全職投資”者，

我們一不小心，打翻了他們心中的五味瓶，發現生活果然是如人飲水。

有人會問，為什么我們需要一份工作？這自然是為了賺錢和滿足養家糊口的基本需要。而“投資”本身就是賺錢的直接途徑之一，你有沒有考慮過將它也當成一份工作來做呢？“投資”不再是附屬于生活的一種理財行為，你完全可以將每天的8小時貢獻給它。全職投資者大概也是“因此而生”吧。

以投資為工作的人們，基本以兩種形式存在。第一種是個人的形式，這可能最符合大家的想象，一個人單獨在家里，每天面對著電腦進行各種技術分析和完成投資交易。實際上這種形式的人并不算太多，它需要個人有很高的專業素養和投資經驗。第二種是集體的形式，幾個或者更多的全職投資人組成自己的“集體”，在這個集體里面大家互相交流信息，分享經驗。因為投資市場也需要投資者有一個開放的心態，強調溝通和合作，所以，這種形式更加常見。例如，網絡上各種聊天群體，或者各種投資俱樂部……全職投資者最愛出沒的地點主要集中在自己家里，證券公司、期貨公司的大戶室或者是那些有便利上網條件的地方。

通過采訪調查發現，全職投資者普遍具備良好的專業素質，這是指對金融領域的知識和經驗。同時有比較強的學習能力。他們中大部分人的心理素質都不錯，因為投資領域對人性的考驗是非常殘酷的，控制不了人性的弱點往往容易造成投資失敗。在邁入全職投資行列之前，他們一般已具備一定的經濟條件和經濟實力，做投資首先要有“原始積累”。

目前全職投資的領域主要集中在期貨、股票和外匯。其中做期貨和外匯者比較多，股票市場因為近年行情不景氣，所以，大部分人只做階段性投資。

“全職投資”一般會經歷三個發展階段。第一階段是原始積累時期，首先要獲得進行投資的基本資金。第二階段：初步涉水時期，在這期間，一方面不斷學習和積累投資經驗；另一方面要保證有一個相對穩定的收入來源，目的是為了在投資時能擁有更平靜的心態，這將降低投資失敗所帶來的風險。第三階段：進階時期，已經有了比較豐富的經驗和資金積累。這時可以考慮將手中不超過30%的流動資金用于投資，其他資金按照個人理財的需求分散到不同的金融領域。

痛并快樂著

被訪人：劉偉賢 40歲 “全職投資”時間：10年

投資領域：期貨

在一般人眼里，期貨市場是高風險的投機樂園，沒有十足的把握和視死如歸的勇氣，誰也不愿意去涉足。但劉偉賢在這個市場闖蕩的十年間，雖有失敗和挫折，但他始終樂于游歷其中，用他自己的話來說就是：在期貨市場中痛并快樂著，這是自己所選擇的人生。

沒想到今天選擇這種“動蕩”生活的劉偉賢，十年前曾任職于政府部門，捧著人人羨慕的“鐵飯碗”。1994年，正是一波“下海”經商的熱潮，劉偉賢性格里的不安分因子開始作祟，竟然扔下了“鐵飯碗”和一幫哥兒們搞起了自己的公司開始創業。回憶當時，劉偉賢承認自己是一時沖動，但是也因此開始與期貨結緣。

創業成功的幾率本來就低，劉偉賢那年所搞的公司很快因為經營不善而面臨倒閉。在他萬分著急尋求出路的時候，碰上了從事期貨經紀的一位老同學，這位老同學給他講述了不少期貨市場驚心動魄的投資場面。劉偉賢聽了之后，大為心動，本來他大學念的就是經濟，對金融投資一直非常感興趣，而且在那個時候，為了挽回自己失敗的投資，想“博一博”的念頭不斷涌現。于是，劉偉賢開始了自己第一筆的期貨投資，沒想到一做就是十年。

劉偉賢覺得：在自己十年的投資中，無論是成功抑或失敗的交易都會讓他印象深刻。記住成功的同時不能忘卻失敗。劉偉賢回憶起剛做期貨時難忘的經歷：“1994年，我趕上了一波國際咖啡的上漲行情，這是幾十年難遇的機會啊，竟然被我趕上了。只能感嘆是運氣幫了我大忙。不過，隨后我就面臨了第一次的失敗，沒過幾個月，我在做多深圳鋁的交易里栽了跟頭（當時期貨還在深圳交易所進行交易)。虧得非常厲害，10多萬元的資金只剩下2000元左右了。”經歷過這一起一落之后，劉偉賢感受到了期貨市場對人性的歷練，在這個投資風險和收益被10倍放大的市場中，人性的弱點也隨之被放大。做到今天，他覺得投資期貨除了要有專業的知識和技巧以外，如何控制自己的情緒、穩定心態也相當關鍵。

買賣期貨雖然表面上只是一種投資行為，但實際更多的卻是對人性的考驗。在自己十年的全職期貨投資生涯里，劉偉賢曾經也有過想退出的時候。1996年，劉偉賢在做空大豆的一筆交易中虧損了30%。這看似不是什么嚴重失誤。但當時，他認為自己在做了兩年多交易以后，本應該對市場已有一定把握了，可這筆交易卻顛覆了劉偉賢的認知。他開始懷疑自己對市場了解是否足夠，自信心倍受打擊，萌生了退意。幸虧在朋友的鼓勵下他才沒有放棄。

兩年之后，又一個打擊讓劉偉賢幾乎離開了期貨市場。做了四年的投資，應該說是老人了，但那次交易劉偉賢卻犯了致命的錯誤。“在一筆綠豆交易里，本來已經做好了投資決定，我卻因為別人的一句話而改變了原定的交易計劃，最終導致了失敗。”劉偉賢現在回想，感覺自己當時就是沒有控制好人性的弱點，那時太沖動了。這次失敗之后，劉偉賢差不多一個月沒有再做交易。他不斷思考和修正自己的投資思路，甚至想過是否改變全職做期貨的現狀，重新去上“朝九晚五”的班。這次的失敗或許是一個機會，讓劉偉賢對自己四年以來所做的投資進行反思。劉偉賢花了一個月，終于明白：四年投資打下的基礎不能白白浪費，他已經離不開這個市場，脫離不了這樣“動蕩”的生活方式了。所以，他決定繼續全職做期貨，繼續選擇這種痛苦與快樂并存的生活，這樣，轉瞬又過了六年。

現在劉偉賢每天的生活都很“悠閑”，因為他并不需要每天都跟著市場轉，一般是看好一波中線行情后做交易，頻率大概是一周一次。畢竟是十年的“老人”了，投資的失敗再也無法像當初那樣讓人焦慮和煩躁了。劉偉賢現在已經頗有點“氣定神閑、指點江山”的派頭，在他眼里，投資的成功率是否能提高才是現在自己所追求的目標。

“全職投資”Q&A

Q:你認為進行“全職”投資，需要哪些方面的條件？

A:有三個條件是缺一不可：首先是資金，我覺得最好至少有50萬元左右的資金才能做期貨。第二個條件就是專業知識，有了錢以后必須要知道怎樣才能賺錢，不然，錢是不會自動“生錢”的。第三個條件是你的意志和體魄，因為期貨交易的高風險，它無時無刻都在考驗著你的心理承受能力，我覺得做期貨需要有賺錢的“野心”、視死如歸的“決心”，這樣才能在“玩的就是心跳”的期貨投資中戰勝市場。

Q:你覺得“全職”做投資和一般的工作相比較，優點是什么？缺點是什么？

A:我目前做投資主要會到期貨公司，跟證券公司一樣，期貨公司會為大戶們提供比較良好的工作環境。而且自由度非常大，什么時候愿意“上班”都可以。缺點就是心理壓力太大了，像我這樣做了快十年的投資，最近開始覺得隨著年齡逐漸增加，身體和心理狀況都不如過去好了，所以有退出這個投資市場的打算。

Q:“全職”做投資的風險會不會很大？

A:我覺得風險是由你自己控制的，就像戰爭一樣，我們要講究戰略，風險控制無疑是戰略中最重要的一個環節。我一般會將自己20%的流動資金用于投資期貨。在交易中要善于運用各種資金分配的辦法，例如金字塔加碼法等來控制自己的風險。這樣就不至于被風險所擺布，而是由我們自己來把握風險。

Q:萬一投資失敗，對個人財務產生危機將如何處理？

A:拿出不能超過20%的流動資金來做，無論輸贏，都不會影響你自己的生活。

《錢經》點評：

（《錢經》簽約理財師 北京INKO投資咨詢有限公司董事總經理 楊晨）

現在的劉先生已經很冷靜，而且感覺經驗豐富。不是有這么句話嗎？曾經滄海難為水。在期貨這個風起云涌的投資市場中，能夠走過十年，從開始的取巧心，到后來的幾次放棄，再堅持走過來，真的很不容易。

劉先生在這十年中，可以說是屬于賭徒型的投資人。這種投資人很有見解且風險承受能力很高。也因為劉先生的見解，才在后來慢慢地意識到，自己是該退出的。畢竟快40歲了，不能再像十年前30歲那樣，有沖勁，風險承受能力也高。現在更應該為了家庭、孩子的教育多考慮一些。而且隨著年齡的增加，自己的風險承受能力也會降低，對家庭的責任、孩子的義務，都會增加。這些也就是劉先生為什么會將100%的投資資金，放棄80%，只用20%的流動資金繼續投資在期貨中。那剩余的80%的資金就可以用來幫助劉先生的家庭，做出一個比較合理、穩定、系統的長期投資組合。

1、 家庭保險

首先是為家庭購買所需要的保險，可以選擇分紅性質的保險，一次性付清保費的方法。作為保障家庭成員健康、醫療、養老等的保險費用，并且附帶定期的意外保險或是萬能壽險也是可以選擇的。

2、家庭投資

畢竟劉先生在期貨市場中摸爬滾打多年，在個人的風險承受能力上都會高于常人。所以，建議可以將投資組合的風險提高一點。以剩余資產的30%用于投資房產，20%用于投資人民幣結構性理財產品，25%～40%選擇以混合配置型基金或是股票型基金為主的高風險高收益投資工具，并且因為劉先生現在不是特別忙，建議用剩余的10%投資收藏品。

玩的就是“心跳”

被訪人：鄭言 35歲 “全職投資”時間：4年

投資領域：期貨和外匯

“我從來都不愛過‘朝九晚五’的生活，從我大學畢業后家里人一直希望我‘穩定’下來，但是我每次都讓他們失望，哈哈。”鄭言帶著半調侃的語氣笑著說，“但是選擇做‘全職投資’是我的夢想，我愿意在這里'穩定'下來，這就是我一直希望做的工作……”說這番話的鄭言卻又讓人感受到了他的執著和認真。

才不過四年的時間，鄭言就從房地產銷售成功地“轉型”為一名全職投資人，是興趣和熱情促使他進入到了投資領域。而且仗著自己年輕、精力充沛和學習能力強，鄭言每天都在期貨與外匯之間徘徊，這兩個領域都讓他感受到了投資市場的無窮魅力。目前國內期貨市場每天基本就是4個小時交易，而外匯則是全天候的，在完成每天的期貨交易以后，還可以隨時做外匯買賣。這樣就增加了投資盈利的可能性。選擇在兩個領域中“游弋”還有另外的原因，因為單一個投資市場的機會是不會持續出現的，當這邊“風平浪靜”的時候或許另一個市場正“翻云覆雨”呢。鄭言認為：當找不到期貨市場的機會，他就會轉移目標到外匯市場，畢竟期貨市場的交易范圍小，品種不多；而外匯市場卻是全球全天候的，總能有適合的機會。

鄭言描述了自己曾經的“瘋狂”經歷：有一次，他在早上期貨市場開市之后開始做期貨交易，中午休市時研究外匯走勢，發現某幣種有行情可以做。于是等下午期貨收市之后就開始做外匯買賣，由于外匯市場的不間斷性，他那天竟然通宵在做那只幣種的外匯交易，一直到第二天期貨市場開市！或許能選擇做“全職投資”的人就是天生的冒險家，越刺激越感到快樂，鄭言就在期貨和外匯之間玩著“心跳”游戲，樂此不疲。

雖然一些朋友不是很認同鄭言的這種工作和生活方式，覺得這樣的風險太高，他早晚會承受不住投資所帶來的壓力而崩潰，不如早點返璞歸真的好。在自己曾經迷茫的時候，原來做房地產銷售的上司就提醒了他：只要碰上有潛力的產品，優秀的團隊和企業，成就一個優秀的銷售人員時間會非常短；但是金融行業不一樣，如果要完全掌握某個領域成為這方面的“行家”需要的時間將漫長得多。而優秀銷售人員的職業生涯可能會非常短暫，未來可挖掘潛力不大；但是能成為金融某一領域的“行家”卻有可能持續更長的職業生涯，職業潛力不可估量……所以，現在鄭言心里特別踏實，他覺得自己的每一天都非常有意義。每做一次交易，隨著他對期貨和外匯的了解不斷加深，鄭言離行家的距離不斷縮短……

“全職投資”Q&A

Q:你認為進行“全職”投資，需要哪些方面的條件？

A:首先是熱愛，其次是全身心的投入與專注，樂觀，積極的性格。因為投資市場，特別是期貨、外匯市場簡直就是“濃縮的人生”，每天都跟盈虧打交道，讓人性的弱點變得更加清晰。

其實，我認為全職做投資并不適合大多數人，因為相對于其他行業來說，這是一個投入期和成長期比較長的行業。所以，決定要全職做投資的話，必須經歷兩個階段，第一個是“虧錢學習階段”，就是在不斷的失敗中總結經驗，最后讓自己不再糊涂地虧錢，并學會控制風險。第二階段是“賺錢成長階段”，在這個階段你會慢慢減少虧損的次數，提高盈利的比率，實現對市場更加深刻的了解。

Q:你覺得“全職”做投資和一般的工作相比較，優點是什么？缺點是什么？

A:專家才能是贏家，全職可以縮短成為專家最終成為贏家的時間，而且一旦成為贏家就可以真正達到有錢有閑的境界，缺點是這是一條漫長而又艱辛的歷程。

Q:“全職”做投資的風險會不會很大？

A:商業社會，哪行沒有風險，風險無處不在，重要的是學會控制。而且“二八”法則同樣適用于期貨投資和外匯投資。因為市場的機會只會出現在20%的時間里，其他80%的時間適合耐心等候市場的變化，伺機而動。

到現在，我自己也總結了幾點關于風險控制的心得。以外匯交易為例:首先要控制好資金的使用率，尤其是對于普通投資者來說，不應該滿倉交易，一般建議維持半倉以下，最好是三分之一倉。另外要善于利用外匯交易系統，完善的外匯交易系統通常都設有止損點和限價指令，投資者可以自行設定止損點，這樣即使交易更加系統和有計劃，同時也能規避你的心理弱點。最后要強調的就是一定要懂得“止損”這一不變的真理。

在學會懂得規避投資市場風險的同時也學會了規避人生的風險。

Q:萬一投資失敗，對個人財務產生危機將如何處理？

A:已經失敗過了，不能被失敗徹底打垮，從頭兒再來。

《錢經》點評：

與其說為鄭先生理財，不如說為他分析一下自己的責任和對家庭的義務更為實際。

他作為一個成功的全職投資人，可以說，在期貨和外匯市場中，樂此不疲，已經全身融入到了這個充滿風險、陷阱、高回報、刺激的游戲當中。自己承擔著因為投資帶來的資金風險。而這種風險，也同樣會影響到家庭的正常生活。雖然已經超越了專家的瓶頸，走向了贏家的平臺，問題是天下哪有不會翻的船？

我們都見過賭徒會因為輸得精光，而負債累累，但仍然希望可以借錢去翻本。同樣的，鄭先生也有可能會因為投資的失敗，挪用家庭的儲備金。如果投資成功還好，投資失敗，家庭的正常生活如何維持下去呢？作為一個男人，有些時候，尤其是像鄭先生這樣的年齡和背景，更應該考慮一下自己對家庭的責任、對孩子的教育、對愛人的關心。這些看似簡單的東西，其實就是一個男人的責任，尤其是作為一個全職投資人，更應該明白，這份責任、高于投資市場為自己帶來的刺激與快樂。

建議鄭先生將投資分散、多元化，這樣可以減少家庭因為自己的投資而受到風險的影響。并且，強烈建議鄭先生，為家庭建立一份家庭備用金，而這筆資金要放到愛人的賬戶中保管。

終于進了大戶室

被訪人：老于 38歲 “全職投資”時間：2年 投資領域：股票

走進一家正在營業的證券公司，大廳里面密密麻麻的電腦讓人感覺擁擠而雜亂，里面狹小的空間里都是人，或一人一臺電腦，或兩人一臺電腦；旁邊大顯示屏前也人滿為患，大多是年齡不小的散戶。最近股市行情又再度熱鬧，證券公司往日冷落的門庭似乎重新有了點人氣，這樣的人聲鼎沸已有兩年未見。而在證券公司的二樓，一字排開幾間獨立、類似辦公室模樣的屋子，按老于的說法：樓下的喧嚷只是風景而已，而樓上一如既往從來是表面平靜而內有乾坤。這里就是人們耳熟能詳的所謂“大戶室”，而老于就是每天準時9點半到這里“上班”的全職股民。

老于覺得自己和股票有解不開的緣分，在全職投資股票之前，他就是證券公司的股票分析師。1999年以前，股市行情運行比較正常，證券公司的工作報酬頗豐，老于的工作也算是份美差。那年剛好遭遇“5?19”行情，“那時候每天看大盤都讓人熱血沸騰，所有股票在漲，行情有熱火澆油的架勢。普通老百姓都坐不住了，更何況是我這種在證券公司里的人。雖然自己做過幾年分析師，但在那種環境下似乎都身不由己了，投入了十幾萬元到股市中。沒想到，老天跟我開了個大玩笑，‘5?19’行情以后，我選的那幾只股票就開始跌，我徹底被套……”老于似乎有點往事不堪回首，幸好這次投資的失敗倒沒有挫傷老于的信心。

在這以后的幾年中，中國股市開始了漫漫熊途，浮浮沉沉的樣子讓投資者漸失信心。從2000年到2002年，那幾年證券公司里的氣氛開始變壞，先是效益減退，薪水下降。“這種變化只要看看人的臉色就能感覺出來，以前紅光滿面的同事們現在都灰頭土臉的，天天都一副碰上倒霉事情的樣子……”老于說。在這樣的環境下，老于作出了一個決定：離開證券公司，不將自己的命運交給別人了，他要憑自己多年的投資經驗和積累的本金獨立做股票投資，最后目標是進入大戶室。進入大戶室并不是貪戀那里的環境和設施，而更多的是對自己投資水平的一種肯定。

從2003年到現在，老于一直在全職做股票投資，雖然時間不長，但他的行業淵源卻頗深，這使他在熊市中依然覓得了不錯的投資機會。老于的投資策略屬于穩健型，他信奉價值投資理念。比起單純某只股票，老于更重視行業分析，從宏觀面研究各個行業的發展狀況從而挑選出合適的潛力股票。兩年時間不算太長，除了認真鉆研和分析以外，老于也承認自己運氣不錯，挑選的股票都能在自己的預期內漲，當初的本金已經漸漸變大了。2005年年底，老于終于邁進了大戶室的門檻。

“全職投資”Q&A

Q:你認為進行“全職”投資，需要哪些方面的條件？

A:我認為知識面是非常重要的，具備一定的專業知識才能去做投資。投資不是簡單地靠直覺、靠經驗，會看點K線圖不算什么，一定要系統的理論知識。另外就是有一個良好的心態，理性看待風險，對自己的投資有一個規劃。要知道投資不可能天天賺錢，更重要的是根據市場機會和自己的資本大小來決定交易頻率，頻繁交易的結果未必能掙大錢。

Q:你覺得“全職”做投資和一般的工作相比較，優點是什么？缺點是什么？

A:相對于“朝九晚五”的工作，我覺得全職做投資壓力不大，比較自由。但是缺點就是因為以個人為主，所以，視野不夠開闊，信息交流不夠及時，有時會導致對市場的反應遲鈍。

Q:“全職”做投資的風險會不會很大？

A:就股票市場而言，2005年的風險已經比2004年小了，2006年的風險將會更小。但作為一份主要工作來說，投資的收益是不確定的，這是一個風險。

Q:萬一投資失敗，對個人財務產生危機將如何處理？

A:盡量避免個人財務發生危機，因為在做投資之前我基本會做好一個資金分配，不會將雞蛋放在一個籃子里的，這樣即使投資失敗也不至于影響生活質量。

《錢經》點評：

現在老于的應急資金分配得很好。對他而言，最重要的是如何把自己的全職投資事業發揮得更淋漓盡致一些，而且使自己的視野更加開闊。

篇(7)

關鍵詞：學生理財；投資

中圖分類號：F83文獻標識碼：A文章編號：1672-3198（2013）08-0106-02

1引言

俗話說“吃不窮，穿不窮，算計不到一世窮”！經歷了上次的金融海嘯，不少人的財富都縮了水，我們不得不重新審視自己的消費狀況和財務狀況。19世紀，英國人口學家和政治經濟學家托馬斯·羅伯特·馬爾薩斯在消費理論發展史上第一次提出了“有效消費”概念。到20世紀，學者們根據對消費所持態度分為自由主義和批判兩種研究路線。21世紀，美國的Melanie Wallendorf教授認為，加強教育機構與家庭之間的合作，使家長參與大學消費教育、理財教育的進程，會使大學的金融教育更有效有力。作為社會的特殊消費群體，80、90后的學生對生活質量和消費觀念都已經發生改變，理財已經不是工薪階層的專有名詞，它在學生之中也掀起一股熱潮。本文通過對百名大學生進行調查分析其消費情況，提出建議并試著制定了一套屬于學生自己的理財方式。

2 問卷調查情況

為了解大學生消費水平和財務狀況，筆者對武漢某高校一百名大學生進行調查，其中有61%的學生每月花費在800元以上，70%以上的學生都有多余生活費，90%以上的學生都認為有必要進行個人理財，但是只有8%的學生有記賬的習慣，43%的學生參與過一些諸如存款、炒股、炒基、投保之類的理財活動。

調查結果表明，就武漢市的整體消費水平來說，對于高校學生，每月800元的花費不算少。百名學生中接近一半的學生吃比穿和玩的花費要少，消費結構不合理。學生之中普遍存在攀比心理，有39%的學生看到別人買新東西不僅羨慕還會去買。從調查來看高校學生的普遍財務狀況是每月略有結余，基本無負債、無投資，具有一定的流動性。從財務狀況本身來看，沒有太多負擔和壓力，財務安全性尚好，基本能夠支持自己的學習和生活。但對于多數學生來說，財務狀況能夠反映出大學生在節約意識、儲蓄意識及投資意識上的一些問題，雖然大部分學生支持個人理財的觀點，但普遍只是嘴上說說卻沒有實際行動。而在進行理財的學生中以定期存款的理財方式占絕大多數。

3正確對待大學生理財

盡管學生還未擁有獨立的經濟能力，卻是一個獨立的消費群體，調查中的學生大都打過工或獨立賺過錢，但卻沒有對其合理規劃。不少高校學生都將時間和金錢浪費在游戲、逛街、戀愛上，當然不是說不能游戲、不能逛街、不能談戀愛，只是筆者認為應該適時適事，適可而止。理財是一件長見識、擴眼界、增財富的益事。比如炒股，先不說學生該不該炒股，就說有些學生揮霍金錢去游戲人生、打扮自己，倒不如在課余時間結合自己所學知識去投資，一方面關注經濟形勢，一方面鞏固課堂知識，一方面增長課外見識，一方面培養心理素質，有可能的話還會給自己添一筆小財富。雖然股市風險較大，可是隨著我國市場經濟和經濟體制的不斷發展和完善，高校學生在不耽誤學業的情況下來點經濟實踐活動未嘗不可。而且，在股市上，沒有絕對的高價，也沒有絕對的低價，所謂“高價賣出，低價買入”，都是相對而言的。股價隨時都會變化，所謂最高價，只是曇花一現而已。所謂最低價，也不會只有一瞬間，只有放平心態，再加上學校和家庭的正確引導，學生才能從實踐中學到在課堂上所學不到的。

現在不少高校都組織模擬炒股大賽和理財交流會等活動，從一定程度上也說明學生理財在逐漸被社會廣泛認可，被學校重視。總之，高校學生在不影響學習的情況下，進行適當的投資理財活動是可行的。

4建議

現在高校學生以80、90后為主力軍，不管從行為還是思想上都與前代人大相徑庭，他們都是在溫室里長大的，既有追求新事物的好奇心，又不太經得起誘惑和打擊，作為其中的一員，筆者認為社會應對高校學生理財積極引導，而從自身也該提高心理素質和專業知識。下面就介紹幾種適合學生的理財方式。

4.1記賬

有些學生會說，“我連基本生活費都不夠，哪來多余的錢去理？所以沒必要學著理財”，非也！其實最有效最原始的理財是從記賬開始的，它是把花銷控制在合理水平的前提，也是理財中很重要的一部分。可很多高校學生覺得記賬是家庭主婦才干的事，麻煩，難以堅持，沒有多大意義，而且已經out了。許多理財專家都說理財源于記賬，關鍵是記的同時進行分析規劃，是一個統籌管理的過程，并不是記記就完了。在這里，筆者結合親身經歷介紹一些記賬技巧：首先要有獨立的記賬本，每次消費和得到的錢要詳細入賬，注明買的東西和金額，買東西養成要發票的習慣，這是月末匯總的憑證，也方便月末分析。不能因為花的多就不記，有人剛開始會記，但往往“不忍心”繼續下去，可是也正因為如此才有必要記賬！其次，記賬要分類，重點記錄“大宗消費”，比如，超市、商場、下館子，并在月末總結次數和金額，長此以往，會自然而然地減少購物次數，節省不必要的開支，并養成有目的的購物習慣。最后，月末匯總分析是關鍵，不僅要看支出，還要看有沒有收入，比如打工、獎學金之類的。并且根據平常索取的發票和各種單據對賬，總結該月的合理消費和不合理消費，從而對下月支出進行預算，合理優化消費結構。

說到記賬就不得不說預算。要做到合理消費，把錢用在刀刃上，光簡單加總、總結還不夠，還要規劃下月支出，筆者認為支出跟風險一樣，也可以分為系統支出和非系統支出，所謂系統支出就是不能被意識行為影響的，必須消費的那部分支出，比如基本生活費、學費、醫藥費等，對應的非系統支出就是支不支出不影響基本生活的那部分支出，如煙酒、逛街血拼、零食、網游等。對于非系統支出進行合理規劃是理財中控制消費的關鍵，如何規劃呢？筆者建議，刨去每月必須生活費，再留一些防止意外支出的錢，其余全部存定期或者投資，絕對不輕易向同學借錢，同時讓同學監督自己如果借錢買無關緊要的東西絕對不借，“逼”自己合理消費。

現在也有一種網絡記賬也很適合學生，能使學生擁有一個免費的秘密網上賬本，它包括批量增加新賬目、設置預算、生成圖表等功能，還能導出Excel或Word長期保存。

4.2定期存款

在學生中，定期存款是最常用也是最穩定的的理財方式。工薪階層每月工資零存整取與活期儲蓄，一年下來利息相差2倍之多！算一筆賬，現在的活期存款年利率為0.36%，三個月定期存款為1.71%，先拿出三個月的基本生活費，其它全存三個月定期，比如說是2000元，則：

活期利息=2000*（0.36%/12*3）=1.8

定期利息=2000*（1.71%12*3）=8.6

可以看出三個月的定期與活期利息相差近7元，看似很少，但是時間長了也是不小的數目。三個月到期后根據收入支出情況和對賬本的分析總結，進行再分配，如有剩余繼續存三月定期。按最簡單的計算，如果每學期（6個月）能多留500元，現行存款利率不變，根據年金終值得出四年后終值：

活期本息和=500*{[（1+0.36%/2）8-1]/（0.36%/2）}=500*（S/A，0.36%/2，8）=4025.3

半年定期本息和=500*（S/A，1.98%，8）=4291.5

顯而易見，定期要比活期存下來的錢多得多，所謂錢生錢利滾利就是這樣了。而且，筆者建議，存錢之前應該關注宏觀經濟形勢：經濟景氣時，存三個月的定期，到期再存三個月，如此循環，因為此時國家可能會提高利率、控制通貨膨脹；有經濟衰退的跡象時，存一年或更長定期，因為隨著經濟的衰退，國家有可能降低利率刺激消費。

4.3股票

現在的炒股大軍中，學生也占到一定的比例。股票每日波動在10%以內，風險有一定控制，入市沒有過高限制，雖然這部分人中經濟管理類的學生占大多數，但真正了解股票的其實還是少數，也就是說，大部分炒股的學生都是憑直覺行事，民間叫做草根炒股法，實質就是跟風、憑直覺，雖然通過買賣股票可以得到運用知識、積累信息、增加財富的好處，可股票畢竟具有一定風險，可能會損失，會占用時間，影響學習。學生炒股重在體驗其流程，參與投資理財，在一定程度上市值得肯定的，但是投資一定要有度，不能奢望自己快速致富，不能抱著“一定要賺錢”的想法。

筆者認為，先學知識后實踐，觀念樹立尤顯重要。學生炒股的資金大多數都是來自父母，所以不少學生都抱著一定要賺錢的想法，聽取一些小道消息或是股評，但是這是炒股的大忌！每個股民都有自己買股票的風格，不少股民尤其是學生股民買股票往往憑感覺，有的甚至不知道公司主營業務是什么就魯莽交易。對于學生來說因為主要任務是學習，沒有過多的時間去關注股市信息，因此，在這里介紹一下適合學生的快速選股方法：（1）找熱點，即根據政策預計行業、地域等板塊的未來發展性，這就需要每天抽出一些時間看新聞，關注最新的新聞報道和國家政策，比如最近各國不斷對華在不同行業出臺貿易保護政策，油價上調，年底可能取消房貸7折，北方暴雪導致菜價上調等，這些政策面得消息與有關板塊的走勢是密不可分的。（2）選自選股，在前一步驟選的熱點板塊中依靠公司和交易所的公開信息或是權威的研究報告判斷股票質量，重點研究公司基本面，不要急于買入，先跟盤一段時間，等熟悉股性，再等好的介入點模擬買入幾只。建議學生在投資組合中還是多關注行業的龍頭企業，如果有老大，最好不選老二，因為這些企業大多都是國有控股，實際控制人是國家或各地國資委，在漲跌上比較有規律性，一般波動也比較小，而一些中小企業雖然可能在短期行情很好，漲勢很猛，但是波動率（股票報酬率變動的標準差）大，風險高。（3）對模擬買入的幾只股票進一步篩選，主要從行業、主力大單實力、技術、基本面四方面關注研究。其中技術分析對學生來說有些復雜費時間，雖然技術分析進行證券買賣的見效快，獲得利益的周期短，但是它考慮問題的范圍相對較窄，對市場長遠的趨勢不能進行有益判斷，若想要進行周期較長的分析必須依靠別的因素。

要知道在股市上，沒有人能永遠賣到最高價，該入市時就入市，該出手時便出手。會買只是小徒弟，會賣才是大師傅，賣出很難，難就難在如何戒貪之上，貪多一點就成貧。許多學生由于賺錢心切，都想買在底部，賣在頂部，可是人人都想的美事，還輪得到你嗎？所以說該賣就賣，炒股的人都不傻，偏偏不少人把別人當成傻子，不斷的追高，不停地捂著，死守不放，總想在股價見頂時賣出，總以為會有傻子接最后一棒，可是只有接棒的骨頭還有肉可啃時才可能賣得出去的，否則，被砸傷的只有自已。風險與收益總是正成比的，這是股市的恒定規律，但有的人偏偏只認得收益，不識得風險，人一旦貪心作怪，便會進入思維盲點，全無風險意識了。

4.4基金、國債

如果是經濟管理類的學生在不影響學習的情況下可以適當涉足股票市場，但如果是其他專業學生或是相對保守、對數字不太敏感的學生，筆者不建議選擇需要知識與基礎的投資領域，可以投資一些風格比較穩健的開放式基金或國債。另外，每月結余部分如果比較穩定可以考慮進行基金定投，這樣也可以達到強制儲蓄的目的，定投的品種可以選擇股票型基金或指數型基金，以積少成多。基金相對股票比較穩定，但是也有些基金經理人為了滿足個人利益套取基民資金而建老鼠倉，他們利用自身融資的優勢，從社會融入大量資金坐莊拉升股票，再將個人資金賣出，賺個缽滿盆滿，而且不少國內外學者都通過實證研究發現不少基金經理人有投機行為。因此，對于有資本有專業知識的高校學生來說，拿錢讓別人炒股不如自己親身體驗來得實在。希望越大失望越大，買基金和國債的理財方式重在穩定，它不可能像股票一樣有高回報，但是與股票一樣基金也需要見好就收，不能太貪心！

5結論

理財對每個高校學生來說都具有重要的現實意義，目前學生大都沒有財務獨立，更沒有穩定的收入來源，學生理財的首要原則應該是勤儉節約，在支出方面要嚴格管理，投資方面要冷靜理性；慎用最好不用信用卡，筆者認為，信用卡容易助長人們養成不良消費習慣，先買東西后付錢的方式暫時還不太適合中國人，更別說是學生了，學生還款能力低，信用卡債務一旦無法償還對學習和生活都有很大影響；學生為鞏固課堂知識、積累投資經驗，嘗試進行投資，這個出發點是不錯的，但是在投資錢一定要做好準備，一定要以專業知識為基礎，擺正心態，期貨和現貨交易最好不要涉足！堅持穩健策略，不能急功近利；理財不是賺錢，不是有些學生想的那樣一勞永逸的，而是樹立科學合理的觀念，讓自己的財富合理化，必須付出長期的努力和極大的耐心，才能為未來的投資打下堅實基礎！

參考文獻

[1]劉建和.股票投資策略與實戰技法[M].北京：經濟管理出版社，2007.

[2]莊恩岳.炒股就是炒心態[M].杭州：浙江人民出版社，2008.

[3]胡曼.大學生投資心理分析[J].現代商業，2007，（14）：189-190.