序論：寫作是一種深度的自我表達。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇財務風險的概念及分類范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創作。

篇(1)

【關鍵詞】 風險預警系統;財務知識管理;本體

財務風險管理是企業風險管理的一個重要組成部分,是企業經營風險的集中體現。財務風險預警是財務風險管理發展的一個新階段。財務風險預警的重點是抓住小范圍、低程度的財務風險事件與財務狀況變化,采取控制措施,防止小事件引發大風險而使企業陷入財務危機。21世紀的經濟是世界經濟一體化條件下的經濟,是以知識決策為導向的經濟。企業管理進入知識經濟時代,企業的工作環境和工作內容都徹底發生了變化,知識管理的理念和方法不斷滲透到財務管理中,為財務管理創新提供了機遇。而財務風險預警是一項重要的知識依賴的技術工作,在企業財務風險管理中如何引入知識管理的理念和方法,構建財務風險預警系統,幫助管理者準確地了解企業財務狀況,指導風險應對工作的開展,從而降低經營風險,減少財務損失,是企業管理者關注的問題。本文運用知識本體(ontology)方法研究財務風險預警管理,探索科學化、智能化和系統化的財務風險預警機制。

一、基于知識本體的財務風險預警系統需求分析

財務風險預警系統是現代企業預測和防范風險的一個重要工具,它在收集大量相關信息的基礎上,借助計算機技術、信息技術、概率論和模糊數學等方法,設定風險預警指標體系及其預警警戒線,捕捉和監視各種細微的跡象變動,對不同性質和程度的財務風險及時發出警報,提醒決策者及時采取防范和化解風險的措施。可見,財務風險預警系統建立的關鍵是如何有效地捕獲企業內外部信息并形成有用的知識,有效的財務風險預警知識系統應滿足如下四點需求。

一是信息收集與轉換功能。財務風險預警知識系統應通過收集與企業經營相關的產業政策、國內外市場競爭狀況、企業本身的各類財務信息和生產經營狀況信息,并進行分析轉換,按一定形式和規則存入知識庫。

二是預警指標管理與更新功能。系統應建立起財務風險評價指標體系,并根據其中的評價指標計算公式,利用財務風險信息子系統提供的資料,計算出具體的指標值,供綜合評價和預警使用。

三是財務風險綜合評價功能。系統應根據已計算出的各種風險指標的值,利用各種科學的綜合評價模型和預測模型,對企業目前的財務風險進行綜合評價和對企業未來的風險進行預測。該功能是根據對企業運營過程跟蹤、監測的結果,運用現代企業管理技術和企業診斷技術對企業財務狀況的優劣作出判斷,找出企業財務運行中潛在的危險。

四是財務風險報警功能。系統應根據已計算出的反映企業財務風險的風險指標值、綜合評價值以及預測值,按照一定的報警模式發出不同程度的警報。

筆者在財務風險預警知識管理研究中引入本體的概念,本體原本是一個哲學上的概念,用于研究客觀世界本質。在本體中概念的關系可以被描述得更加廣泛、詳細、深入和全面,通過對概念添加屬性值,以及在屬性與屬性之間添加映射關系,一些不便描述的語義關系就可以清晰地描述出來。同時,在本體中可以使用形式語言,這就為實現知識檢索創造了條件。在對財務風險預警知識形式化定義后,本體概念模型能夠實現對財務風險預警知識理解的唯一性和精確性;另外,利用本體技術對知識的聯系進行形式化映射,可以產生和約束新的知識規則,增加財務風險預警知識本體表示方法的實用性。

二、財務風險預警系統知識本體建模

通過分析財務風險預警領域知識的概念、關系和知識結構,采用分層次的思路建立財務風險預警領域本體,并分別對財務風險預警評價模型、指標體系和財務狀況監控知識與案例進行形式化描述。本系統模型建立概念本體,評價模型本體、指標本體、資源本體和通訊本體等。下面以財務風險預警定量模型概念本體為例說明財務風險預警知識本體建模。

概念本體是用來描述某個領域內的一些基本概念和概念之間關系的本體,這些概念是被該領域內人們所共同認可的,概念是對事物認知的抽象,包含的內容很廣,與模型相關的內容有:關系、函數、公理與實例等;關系表達了財務風險預警領域內概念間的互相作用,n個概念之間的關系可以表示為 R:Cl×C2×…×Cn;函數是一種特殊的概念關系,表示在n元關系中確定了n-1個概念,則第n個概念是唯一的,即F:Cl×C2×…×Cn-1Cn;公理表示永遠為真的概念,即真命題;實例是具體的模型元素。財務風險預警定量模型概念本體形式化定義如下。

CO::=(Fn,Cc,R,Ac,Ic)。

其中,Fn是領域名,Cc是領域內的術語集,R是關系集,Ac是公理集,Ic是實例集。

R形式化為:R::=(Ra,Rc),Ra是Cc上的屬性集,形式化為:Ra::=(dc:Identifier,dc:Title,dc:Creator,dc:Description,dc:Date),前綴dc表示重用DC元數據集中的標識符、題名、創建者、描述及日期元素;Rc是術語間的關系集,Rc域是Cc1×Cc1,形式化為:Rc::=(SubConceptOf,SuperConceptOf,IsPartOf,HasPart,Equal,Pre,Next),SubConceptOf和SuperConceptOf

是包含和被包含的關系,IsPartof和HasPart是聚集關系,Equal是等價關系,Pre描述了概念和概念之間的直接前驅關系,Next描述了概念和概念之間的直接后繼關系。Ac是公理集,Ac形式化為:Ac::=(SubConceptOfSuperConceptOf-,IsPartOfHasPart-,PreNext-,IsPartOfIsPartof*,HasPartHasPart*,EqualEqual*,……),表達了SubConceptOf和SuperConc-

eptOf,IsPartOf和HasPart,Pre和Next都是逆反關系,IsPartOf和HasPart和Equal都是可傳遞的。Ic形式化為:Ic::=(IRa,IRc),IRa是屬性集實例,IRc是概念的關系實例。

概念是對人類知識的抽象,概念本體是按照分類法來組織領域概念及其客觀關系的,概念本體作為一類獨立的本體存在,由領域專家或知識工程師管理。財務風險預警定量模型概念本體的描述說明如下:

Fn=財務風險預警定量模型;

Cc=(Z計分模型,人工神經網絡模型,多元邏輯(logit)模型,F計分模型……);

IRa={(“Prop1”,“Z計分模型”,“Z-score”,“通過將反映企業償債能力的指標(X1,X4)、獲利能力指標(X2,X3)和營運能力指標(X5)五種財務比率有機聯系起來,綜合分析預警企業財務風險。”),(“Prop2”,“人工神經網絡模型”,“Artificial-Neural-Network”,“通過大量神經元的復雜連接,采用由底到頂的學習方法,以自組織和非線性動力學所形成的并列分布方式處理非語言化的財務模式信息,達到預警企業財務風險的目標”),……};

IRc={SubConceptOf(財務風險預警定量模型,Z計分模型),SubConceptOf(財務風險預警定量模型,人工神經網絡模型),IsPartOf(Z計分模型,函數形式),IsPartOf(Z計分模型,參數指標),IsPartOf(人工神經網絡模型,模型算法),IsPartOf(人工神經網絡模型,輸入矩陣),……}。

三、財務風險預警知識管理系統框架

通過分析基于本體的財務風險預警知識模型及需求,本文提出財務風險預警知識管理系統框架如圖1所示。

基本的知識管理活動包括知識的創造、發現、存儲和應用,財務風險預警知識管理將這些活動整合為財務風險預警知識的獲取、財務風險預警知識的存儲與推理、財務風險預警知識的應用與預警三個主要過程。財務風險預警以企業經營績效為基礎,充分認識財務風險的本質并在更廣泛的領域內選擇相關的預警指標,通過綜合評價企業的財務狀況進行預警。本財務風險預警模型由獲利能力、償債能力、經濟效率和發展潛力四個方面的評價構成,獲利能力和償債能力是公司財務評價的兩大基本部分,而經濟效率高低又直接體現了公司的經營管理水平,公司的發展潛力尤其值得重視,公司理財的目標是財富最大化,良好的財務風險預警系統不應僅僅關注目前的運營狀況。在具體預警指標的選取方面,考慮到各指標間既能相互補充,又不重復,盡可能全面綜合地反映公司運營狀況,故每個預警模塊各取兩個最具代表性的指標。系統從定量和定性兩個角度利用財務本體知識對企業財務風險進行評價,本體風險評價模型利用本體推理與財務知識庫得出的各指標值,代入建立的財務風險綜合評價模型,進行風險評估,具體的評價模型可根據風險案例庫的匹配情況,選取合適的模型,如層次分析模型或模糊評價模型等。

在企業內外部信息集成與知識獲取部分,利用本體技術、知識集成技術、多種檢索技術,對財務風險預警知識進行數字化語義處理;系統按照本體論思想對知識進行分類標注,組織到知識庫中,形成財務風險預警領域概念集;這種框架便于實現本體知識獲取、存儲、檢索等功能,并方便財務風險預警知識集成、共享、發現和重用。本框架一方面從技術角度針對財務風險預警知識管理提出了全面的解決方案;另一方面,通過引入本體技術,本框架在一定程度上能夠使知識提供者和知識需求者之間盡可能無歧議地相互理解,并且能夠表達組織內知識提供者和知識需求者的原始思想。這將使得財務風險預警知識管理能夠更廣泛地應用于各種類型的組織中,為組織的財務風險管理在技術上提供支持。

企業財務風險管理是一項復雜的系統工程,隨著知識經濟時代的到來,信息革命和經濟全球化的進程日趨加快,財務風險預警知識系統研究有著廣闊的發展前景,日益被人們所關注。本文采用本體方法為財務風險預警領域知識建模,并提出基于本體的財務風險預警知識管理框架,但在財務風險預警知識表達與推理等方面需進一步研究。

【參考文獻】

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篇(2)

關鍵詞：財務風險；風險管理；風險防范

企業是以價值最大化為目的的經濟實體。要實現企業價值的最大化，其前提是要保證企業的存續，那么我們有必要對企業可能遭受損失的風險進行分析和控制。本文基于此點，將對企業的財務風險管理進行一定的探討和分析。

一、企業財務風險的概念及成因

要對企業財務風險進行管理，了解財務風險的定義以及企業財務風險產生的原因是基礎，本節將對財務風險的概念與形成原因進行闡述。

1.財務風險的定義

廣義的企業財務風險是指在企業的各項財務活動中，由于環境變化及其他難以預料的因素影響，使得企業的預期財務收益與最終實現收益存在差異的可能性，它涵蓋了企業生產經營的全過程。本文研究廣義的財務風險。

2.財務風險的成因

財務風險涵蓋企業生產經營的全過程，所以企業財務風險的產生原因也具有多樣性，但是我們需要注意的是，在財務風險產生原因當中，并非每次都只是某一種原因在單獨地起作用，也可能是多種原因共同影響所致。

它主要有三方面的因素：（1）政治因素的影響： 社會的政治因素包括政治制度、法律制度的變化都可能對企業財務產生影響；（2）外部因素的影響：市場供求變化、商品價格變化、競爭對手戰略調整都會對企業產生影響。另外，當企業的債務人死亡時，可能會使得債務不能如期收回，引起企業應收賬款回收的風險；（3）內部因素的影響：企業內部因素包括企業的管理水平與員工素質兩個方面。當企業的管理水平與員工素質較低時，企業財務管理應對經濟變化的能力就不足，企業的財務決策會發生失誤或者是財務執行發生失誤。

二、企業財務風險的特征及分類

只有對于財務風險的基本特征與其分類進行了解，才能更加深入地認識財務風險，對企業財務風險進行合理的管理與控制。

1.財務風險的特征

財務風險具有一定的特征---客觀性、廣泛性、不確定性、可控制性、兩面性。

2.財務風險的分類

企業財務風險存在于生產經營的各個階段。根據企業財務風險的來源，可以將財務風險分為如下幾種：

（1）經營風險

經營風險是指企業在生產過程中，原材料的提供、產品的生產、產品的銷售各個環節的不確定因素導致企業資金情況的變化，引發企業財務風險增大。

（2）投資風險

投資風險是指企業對某個項目或者是某項資產投入一定的資金后，因為市場對于項目的評估或者資產價值評價的變化，而導致最終的收益與預計產生一定差異的風險。

（3）籌資風險

籌資風險是指由于資金的供給與需求市場或者社會宏觀經濟環境的變化，影響企業的籌資成本、籌資能力等方面，從而導致企業已經籌集的資金或即將要籌集的資金給企業財務帶來不確定性。

三、企業財務風險管理的現狀

根據學者們之前的一些研究，對我國企業財務風險管理的現狀進行分析，發現我國企業財務風險管理還存在一些問題與不足之處。

1.沒有完善的財務風險管理機制，企業風險意識不足

企業財務風險管理需要建立一定的管理機制，目前很多企業的財務風險管理機制還不夠完善，企業的風險意識還不夠強。

不少企業的企業財務決策人員以及決策的執行人員風險意識較弱，給企業帶來財務風險。

2.沒有足夠的企業運營資金，過度依靠負債籌資來維持經營

資產是企業進行生產經營活動的基礎，資產=負債+所有者權益。所有者權益是企業的自有資金，可認為是沒有成本的，而負債則不同，需還本付息。所以如果企業負債過多，有較大的財務杠桿效應，在在經營不利或者是投資失誤的情況下，會加劇企業的財務風險。

3.沒有有效的財務監控制度，缺乏對企業財務風險的監控

當前，在財務監督與控制方面做的比較好的企業數量很少，大部分企業缺乏有效的財務監督與控制。但是加強企業財務風險的管理，沒有相應的財務監控制度作保證是難以實現的。

四、企業財務風險管理的策略

企業財務風險管理有多種策略，經常使用的有回避財務風險、控制財務風險、分散財務風險與轉移財務風險。

1.回避財務風險

企業在面對財務風險發生概率較大或者是財務風險一旦發生其損失額度較大的情況時，企業可以考慮回避這些財務風險。回避風險可以分為完全回避與選擇回避兩種。

2.控制財務風險

當企業已經面臨某些財務風險的時候，企業所應該想到的就是控制財務風險，即盡量降低財務風險發生的概率，或者盡量減少財務風險發生給企業帶來的損失程度。控制財務風險包含三個方面，一是控制風險發生的概率；二是控制風險發生的頻率；三是控制風險發生造成的損失程度。

3.分散財務風險

有些財務風險完全有自己承擔可能一旦發生損失值較大，會給企業造成很大影響，因而企業可以通過一些方法來分散財務風險。例如，通過企業經營的多樣化，企業投資的多樣化，利用相關較小的多種業務或多種投資方式與投資方向等使得企業整體的非系統風險實現下降，降低企業的財務風險。

4.轉移財務風險

企業在認識到財務風險對其造成的損失和影響后，可以采取一些措施將這些財務風險轉移給其他經濟體。主要包括保險轉移風險以及非保險轉移風險兩種方法。

五、企業財務風險管理的措施

要增強企業財務風險管理的能力，可以采取構建并加強加強企業的財務風險管理組織系統、財務風險管理預警系統、財務風險內部控制系統等手段來獲得。

1.財務風險管理組織系統

我國目前在在理論，比較缺乏財務風險管理的組織架構的研究。企業應建立專門負責財務風險管理的組織機構，配備專門的財務風險管理人員，他們對企業的財務風險管理的整個過程進行協調與具體規劃。

企業可構建如上圖所示的財務風險組織系統圖。在企業董事會下面可以設立財務風險管理委員會，財務風險管理委員會由財務風險管理部門主管以及其他業務部門的主管參與組成，專門負責企業日常的財務風險管理，并定期對企業董事會進行報告；在財務風險管理部下面再設立企業財務風險的風險管理部，由管理信息系統部、戰略部與監控部組成，他們主要負責企業的財務風險管理信息的收集、篩選、整理、傳遞與報告等工作，風險管理部門還需要與企業財務部門、研發部門、人事部門以及數據處理部門等進行積極的協作，及時掌握影響企業財務風險的各種數據及信息的變化，企業其他各部門也要積極配合好財務風險管理部門的工作，及時向財務風險管理部門報告變動資料。

2.財務風險管理預警系統

財務風險管理預警就是指通過定性或者定量對企業財務狀況進行分析，從而對企業財務風險管理提出警示，以便采取相應措施來應對財務風險。包括財務預警定性方法與財務風險定量方法。

（1）財務預警定性方法

定性預警分析主要通過對企業的財務狀況、整體狀況進行綜合分析，根據企業整體或者子部門所存在的風險因素進行風險嚴重性排序分類，從而及時對企業采取恰當措施。

（2）財務風險定量方法

財務風險的定量分析是指利用企業的財務數據等，運用概率論知識、統計知識和計量知識構建數學計量模型，對企業的財務性質進行量化處理，以數值表示的方式來表示企業的財務狀況。

3.財務風險內部控制系統

企業財務風險內部控制是指根據企業財務內部控制目標的實現過程中，運用先進的技術手段發揮會計技能控制財務風險的能力。

（1）建立高效的財務風險內控制度

建立起完善的企業財務內控制度就是對企業各部門、各崗位環節的職責以及行為進行規范，從而達到提高財務管理效率，促使企業資產不數增值。

（2）強化企業財務風險內控制度的實施力度

財務風險內控制度有效實施，需要各部門、各員工的共同努力，并有相對獨立于財務會計部門和相關業務管理部的人員對制度的設計的執行效果進行評價。

（3）提高企業財務從業人員的風險意識

企業內部會計控制是企業財務風險內部控制的主體，企業會計控制主要需要由會計專業人員來完成。企業要從以下幾個方面對企業的財務人員進行培訓。主要包括具有良好的會計政策的職業判斷能力、應具有在本單位組織和實施內部控制的能力、具有財務管理的能力。

參考文獻：

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關鍵詞：財務風險；防范；控制

中圖分類號： C29 文獻標識碼： A 文章編號：

一企業財務風險的概念及特征

(一)企業財務風險的概念

企業財務風險是企業財務活動中由于各種不確定因素的影響,使企業財務收益與預期收益發生偏離的可能性。企業財務活動的組織和管理過程中的某一方面和某個環節的問題,都可能促使這種風險轉變為損失,導致企業盈利能力和償債能力的降低。

(二)企業財務風險的特征

財務風險,是一種微觀經濟風險,是企業經營風險的集中體現。在企業財務管理工作中,只有充分了解財務風險的基本特征,才能采取針對性措施防范和控制。歸納起來,企業財務風險主要具有以下特征:

1、客觀性。財務風險的客觀存在性對于財務風險管理的意義有兩方面:一方面企業作為一個財務主體必然面臨財務風險,財務風險導致企業財務機制不穩定并可能帶來財務損失,因此必須對財務風險加以控制。另一方面企業作為一個財務主體必然面臨財務風險,完全消除財務風險是不現實的,因此,企業在確定財務風險控制目標時不能一味追求低風險甚至零風險,而應本著成本效益原則把財務風險控制在一個合理的、可接受的范圍之內。

2、不確定性。風險作為一種現象,其存在是客觀的、確定的,然而具體到某一事件,風險是否發生以及程度強弱又是不確定的。從風險的不確定性可以得出風險的可控制性,由于具體風險的發生和程度受有限因素的影響,如果對具體風險的相關因素充分了解并有效控制,則可以控制具體風險的發生和程度。

3、收益性和損失性。風險與收益是成正比的,即風險越大收益越高,風險越小收益越低。財務風險的存在促使企業改善管理,提高資金利用率。因而可以說,收益性與損失性是共存的,風險即意味著損失也孕育著機遇。

4、系統性。財務風險貫穿于企業財務活動的全過程,并體現在各種財務關系上,是財務系統各種矛盾的整體反映。

二、企業財務風險形成的原因

(一)企業財務管理的宏觀環境復雜多變

財務管理的宏觀環境包括經濟環境、法律環境、市場環境、社會文化環境、資源環境等因素。這些因素存在于企業之外,但對企業財務管理產生重大的影響。宏觀環境的變化對企業來說,是難以準確預見和無法改變的。宏觀環境的不利變化必然給企業帶來財務風險。

(二)企業資金結構不合理,內部財務關系不順

在我國,資金結構主要是指企業全部資金來源中權益資金與負債資金的比例關系。由于籌資決策失誤等原因,我國企業資金結構不合理的現象普遍存在。具體表現在負債資金占全部資金的比例過高。很多企業資產負債率達到30%以上。資金結構的不合理導致企業財務負擔沉重,償付能力嚴重不足,由此產生財務風險。

(三)財務決策缺乏嚴肅性

財務決策失誤是產生財務風險的又一重要原因。避免財務決策失誤的前提是財務決策的科學化。目前,我國企業的財務決策普遍存在著經驗決策及主觀決策現象,由此而導致的決策失誤經常發生,從而產生財務風險。如在固定資產投資決策中,有的企業由于對投資項目的可行性缺乏周密系統的分析和研究,加之決策所依據的經濟信息不全面、不真實以及決策者個人自身素質不高等原因,導致投資決策失誤頻繁發生。決策失誤使投資項目不能獲得預期的收益,投資無法按期收回,為企業帶來巨大的財務風險。

(四)企業賒銷比重大,應收賬款缺乏控制

從20世紀90年代起,我國市場已逐步由賣方市場轉變成為買方市場,企業普遍存在產品滯銷現象。一些企業為了增加銷量,擴大市場占有率,大量采用賒銷方式銷售產品,導致企業應收賬款大量增加,三角債在當時一度成為企業的通病。一方面由于企業在賒銷過程中,對客戶的信用等級了解不夠,盲目賒銷,造成應收賬款失控,相當比例的應收賬款長期無法收回,直至成為壞帳。另一方面資產長期被債務人無償占用,嚴重影響企業資產的流動性及安全性,由此產生財務風險。

三、企業財務風險的防范與控制

(一)提高企業對財務管理環境變化的適應和應變能力財務管理的宏觀環境雖然存在于企業以外,企業無法對其施加影響,但并不是說企業面對環境變化就無所作為。為防范財務風險,企業應對不斷變化的財務管理宏觀環境進行認真分析研究,把握其變化趨勢及規律,并制定多種應變措施,適時調整財務管理政策和改變管理方法,從而提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力,以此降低因環境變化給企業帶來的財務風險。

(二)提高財務決策的科學化水平,防止因決策失誤而產生的財務風險

財務決策的正確與否直接關系到財務管理工作的成敗,經驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防范財務風險,企業必須采用科學的決策方法。在決策過程中,應充分考慮影響決策的各種因素,盡量采用定量計算及分析方法并運用科學的決策模型進行決策。

(三)建立財務風險的全過程控制機制

1、事前控制。在對某一方案進行決策之前,既需要考慮獲得的收益,又要考慮風險因素。通過對財務風險及其原因的客觀分析,制定相應的管理措施,以保證風險發生時能有效地應對。

2、事中控制。對財務營運過程中的風險進行控制。通過健全各種規章制度來防范財務活動中的風險發生,運用分析方法,直接觀察、計算、監督財務風險狀況,及時調整財務活動,控制偏差并制定出新措施。

3、事后控制。首先,企業應及時總結風險管理的經驗,以財務風險分析資料作為評價、指導未來財務管理行為的依據,制定今后風險管理的方向和措施。其次,對于已發生的風險,要建立風險檔案,總結風險管理的經驗教訓,避免同類風險再次發生。

(四)用各種財務技術及財務策略,努力降低企業的財務風險

1、風險規避策略。財務風險規避是事先預測風險發生的可能性,分析和判斷風險產生的條件和影響程度,對那些風險程度超過企業風險承受能力,而且是很難掌握的財務活動予以回避。

風險規避策略具體有兩種情況:一種是在風險決策時,盡可能選擇風險較小或基本上沒有風險的方案,這實際上降低了風險發生的可能性及風險損失的程度;二是在風險方案的實施過程中,如果發現不利情況,應該及時調整方案或終止方案的實施。

2、風險預防策略。企業在風險無法回避或在從事某項財務活動必然會面臨某些風險時,首先考慮到的是采取事前的預防措施,即財務風險預防策略。它是指企業事先從制度、決策、組織和控制等方面來提高自身抵御風險的能力,并采取相應的措施,防止風險損失的發生。

3、風險分散策略。分散風險,主要指企業采取多角經營、多方投資、多方籌資、外匯資產多元化、吸引多方供應商、爭取多方客戶以分散風險的方式。

4、風險轉移策略。財務風險轉移是指通過某種手段把財務風險轉嫁給其它單位承擔的方法。主要有以下幾種方式:

(1)保險法。即企業事先向保險公司定期交納一定的保險費,當發生風險損失時,被保險企業可以從保險公司取得一定的經濟補償,從而風險由保險公司承擔,大大提高了企業的財務穩定性,可見,保險法的實質是將一部分風險轉移給了保險公司。這種方法是轉移風險的重要方式,一般要求企業財務人員通過權衡保險成本與可能獲得的效益,來決定是否選用保險法這一策略以轉移可能發生的風險損失。

(2)合同法。即在企業的財務活動中,通過簽訂有關合同,明確合同雙方在一定期限內的權利和義務,以便將一定的財務風險轉移出去。在委托代銷活動中,通過簽訂委托代銷合同,明確規定代銷單位應于代銷后及時或定期報送已銷售商品的清單,并將貨款凈額及時匯入企業,以及雙方所采取的代銷方式。尤其是在跨國經營的條件下,企業通常可以與銀行或外匯經紀公司以及證券公司等簽訂遠期外匯合約、外匯期貨合約、外匯期權合約,對外幣業務進行保值,以分散由于匯率變動帶來的匯率風險。

5、風險自留策略。當企業既不能避免財務風險的發生,也無法分散或轉移財務風險時,只能以自身的財力來承擔財務風險所造成的損失,采取財務風險自留策略。

6、風險共濟策略。企業應當與相互關聯的企業建立防止連鎖倒閉的共濟組織,每一位參加者自愿繳納一定數量的資金,當關系到企業倒閉不能收回欠款的債權時,可根據繳納金額的比重,以無利息、無抵押、無保證條件予以貸款,幫助企業渡過難關,避免企業倒閉余波的震蕩。

參考文獻

[1]張敦力.風險基礎財務管理研究[M].北京:中國財政經濟出版社,2002.

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企業作為營利性的經濟組織，在生產過程中就不可避免的會遇到來自各方面的風險和危機，這種風險具有客觀性、全面性、不確定性和收益與損失共存性，所產生的結果可能只表現出損失，沒有從風險中獲利的可能，也可能是帶來損失、獲利或是無損失也無獲利。概括來講，財務風險是企業在經營或財務活動中受到各種難以預計和控制因素影響造成企業實際收益與預計發生偏差而造成損失的可能性。

企業財務風險評價體系是指對將要進行的經濟活動，進行事先的收集整理相關經濟數據，并通過一系列的財務評價指標，運用統計學和數學的方法將其整理為數學模型，并且通過計算的數值展示財務風險指數對財務風險進行客觀化和量化的評價，預測和評估其中的風險，以避免給企業帶來重大經濟損失，或者獲得更多利益。財務風險評價體系主要是通過事前預測和控制管理來避免可能出現的財務危機，它能有效提高企業的運營能力和防范風險能力，改善外部運營環境，增強企業在市場中的競爭能力，保障企業的健康持續發展。同時，構建企業財務風險評價體系也是創建企業管理與控制理論和創建市場競爭體制的需求，企業可以通過財務風險評價體系不但可以對經營事項做出客觀評價，還可以全面加強財務監督管理，監測、預警、進而歸避企業風險，從而提高企業經濟效益。

二、企業財務風險的形成原因

其一是財務管理宏觀環境的復雜性。財務管理的宏觀環境包括經濟環境、社會文化環境和市場環境等因素，這些因素雖然存在于企業之外，但具有難以預測和不可更改性，一些不利變 化必然會帶來財務風險，對企業財務管理產生大的影響。

其二是財務風險意識淡薄，對風險管理缺乏科學性。財務風險只有產生并帶來損失才能引起人們注意，但此時為時已晚，我們需要的是先預測并防范，而非后治理。現實情況是很多企業財務管理人員素質較低，風險意識極為淡薄，決策形成時主觀隨意性和經驗決策較多，這種不客觀觀決策最容易導致財務決策失誤，加大企業財務風險。

其三是企業內部財務控制體系不完善。在一些企業中，財務風險控制體系問題較多，如資金管理混亂，應收賬款、存貨缺乏控制，利益分配不合理，企業內部財務關系混亂等，而對已有的制度在執行力度上也是嚴重不夠，這些現象導致企業資金流失嚴重，使用率也低，很容易加重企業財務負擔，加大產生財務風險的可能性。

三、構建財務風險評價體系

(一)各企業應加強對財務風險評估體系重要性的認識

隨著經濟全球化進程加快,企業生存環境也越來越嚴峻，面對的風險因素不斷增加，應更加重視構建財務風險評估體系，樹立企業財務風險意識，科學應對復雜經濟形勢,優化資本結構,保持資本的流動性。需要注意的是，財務風險意識的提高不僅限于企業管理層和財務部門，也是對全體員工的要求，企業領導確實在很大程度上決定著企業的發展與未來，員工執行力的培養也依賴于企業的領導階層，加強他們的風險意識有利于形成科學決策。但是，企業的經營發展和良性循環依賴的是全員人員的共同努力，通過領導的有效傳達和引導，促使員工也對財務風險評估的重要性有正確認識，才能從根本上防范和有效控制企業財務風險，從而達到財務風險的最優化控制。

(二)建立和健全企業短期財務風險預警指標體系，編制現金預算

企業在經營發展，財務風險也在不斷發生，對于企業的資金管理不容忽視，當企業應收賬款和存貨大幅減少時，企業相對具有較強的經營能力，相反則應引起高度警惕。因為應收款項、應付款項及存貨項目對企業的經營現金流量有很大的影響，這三項中的任何一項失衡，均會引起企業危機，如果想要避免產生警情就要讓這三個項目的增量間達到某種均衡。準確的現金流量預算可以很好的為企業提供預警信號，使其對問題進行早發現，早處理，避免企業產生的不必要損失。為此，企業可以將各具體目標加以匯總，并將預期效果計劃以數量化的方式加以表達，從而建立企業全面預算，并在全面預算之下預測未來現金收支的狀況，以周、旬、月、季、半年及一年為期，建立滾動式現金流量預算，構成一個較為完整的短期財務風險預警系統。

(三)構建企業長期財務預警系統，設立財務分析指標體系

雖然構建了短期財務風險預警指標體系，也不能忽視建立長期財務預警系統，這樣才能構成一個完整的財務預警系統。長期財務風險預警系統由償債能力、盈利能力、運營能力和發展潛力四個模塊構成，通過對這些量性財務指標的分析，可以判斷企業面臨的財務風險的大小。獲利能力和償債能力是企業財務評價的兩大基本部分，而經濟效率高低又直接體現了企業的經營管理水平。長期財務預警模型所需數據易于從一般的財務報表中獲得，具有較強的可操作性，因此不失為一種簡便、易行、有效的預警評價模型和方法。

(四)做好控制財務風險的預警處理系統工作

企業管理層在評估了財務風險的可能性和后果以及平衡成本效益之后，要選擇一系列策略使剩余風險處于期望的風險容限以內。財務風險預警系統正是控制財務風險的重要內容,決定著財務風險控制系統的運行質量。各企業應進行分類指導、重點監控、定期報告，通過對財務風險形成過程的分析，采用定性預警分析和定量預警分析相結合的方法,建立切實有效的防范財務風險預警機制,做到早發現、早啟動、早處理。首先要做好分類指導,重點監控,定期報告，企業可以根據自身情況對風險進行分類，如較大風險、重大風險、特大風險、一般風險等，并通過財務風險預警系統，對較大、重大和特大風險單位進行重點監控，并進行定期報告。其次要做好預警信息的收集和傳遞，信息的收集并不是簡單的信息采取，還包括對收集資料的加工處理、分析判斷和防范、處置措施等信息診斷，并開放信息來源，通過信息化系統及時掌握財務風險預警所需的各類資料，并加及分析上報。再次是建立定性和定量相結合的預警指標體系，定性指標主要包括經營活動現金凈流量出現負數、主要財務指標顯示財務狀況惡化和部分定量預警指標對財務風險進行預警監控；定量預警主要指標包括限定速動比率、已獲利息倍數、資產負債率等，企業可以根據自身實際情況對上述指標進行細化和量化，以滿足財務風險預警的質量要求,確保財務風險預警的準確性。最后要控制財務風險的應急處理，企業應結合實際情況，制訂出防止財務風險擴大的、具有針對性的應急處理措施,包括推遲或減少付款、加速貨款回收、擴大關聯貿易、實施資產重組、債務重組、尋求獲得新的投資、售后回租資產、根據經濟形勢和市場預測情況等。

(五)加強企業制度控制

財務風險的存在需要有制度加以規范和控制，制度控制具體應包括與風險事件相關的組織機構設置、人員配備及內控制度制定、完善等。企業應配置相應的預算管理、內部審計和監督部門，而相關人員特別是審計人員也要有真正的實權，不能讓職位形同虛設。除此之外，還要建立風險控制機構，企業內部控制制度也需要完善和嚴格執行，包括強化現金管理、加強全面預算管理、強化兩金占用管理以及嚴格成本費用控制等。只要加強制度控制才能提高企業抗風險能力，實現科學決策、科學管理，形成完整的決策機制、激勵機制和制約機制。

篇(5)

關鍵詞:中小企業;財務風險;控制

中圖分類號:F275文獻標志碼:A文章編號:1673-291X(2009)17-0091-02

經濟危機席卷全球背景下,盡管我國企業在國內龐大消費力的支撐下幸免于難,但對于那些對外導向的中小企業卻是一個致命的打擊。在這種新形勢下,中小企業財務風險控制不嚴的問題凸顯出來,“長三角”和“珠三角”地帶的中小企業紛紛倒閉便是例證。因此,在當前形勢下,如何加強中小企業財務風險的控制管理至關重要。

一、財務風險的概念及其特征

所謂財務風險,是指企業在生產經營過程中,由于各種風險要素的存在,使得企業的資金及其運動呈現出不確定性,最終可能導致企業未來的財務收益與人們預期收益產生重大差異的一種財務活動。財務活動是企業生產經營活動的前提條件,是企業籌資、投資、銷經營環節上的資金使用與收回以及財務成果的實現與分配等一系列活動的有機統一,在這一系列活動中都可能存在風險。所以,對財務風險的研究必須從財務活動的全過程、從資金循環周轉運動的全過程和財務的總體觀念出發,最終聯系到財務損益上來。

財務風險作為企業客觀存在的一種經濟現象,表現出以下特征:(1)綜合性。企業財務是一個綜合性很強的概念,財務風險亦是如此,它涉及到企業資金運動的各個階段和經營管理的各個部門,是企業生產經營過程中各種矛盾的集中反映,是企業一切風險的綜合表現。(2)模糊性。財務風險形成的原因是模糊的,形成企業財務風險的因素是復雜多變的,企業對這些復雜多變的因素難以完全認識和把握,財務風險的未來結果也是模糊的,對企業來說,在最終財務損益未實現之前,都存在著兩種大的可能,即收益或損失。(3)巨大損益性。一般說來,企業的財務活動的結果與人們的計劃目標總是會出現差異的,當這種差異很小時,企業視為是正常的損益,但財務風險的損益是相對企業的承受能力而言,則是巨大的。有時,甚至是企業無法接受的。(4)補償性。財務風險的巨大損益性,要求我們合理的分配風險收益和分攤風險成本,并及時補償風險損失,以保持企業財務活動的連續性和穩定性,達到降低風險成本,擴大風險收益,提高經濟效益的目標。

二、中小企業財務風險控制存在的問題

目前,中小企業對我國國民經濟的發展起著舉足輕重的作用,然而,我國一些中小企業一方面忽視了財務管理的核心位置,使企業的經營管理受到了很大的局限,企業管理的作用沒有得到充分的發揮;另一方面,由于受到宏觀經濟環境和體制變化的影響,中小企業在加強財務管理方面受到了阻礙,主要存在以下幾個方面的問題:

(一)融資方面

中小企業受自身條件以及現行體制、政策影響,融資環境較差。首先,在發行股票和企業債券的籌資方式中,一是當前中小企業很難爭取到發行股票上市的機會,二是按規定非公司制企業不能發行企業債券,即使公司制企業可以發行債券,也往往因發行額度小而難以獲準。其次,在間接融資上,由于中小企業本身素質差、經營風險高、信用等級低等原因,往往難以滿足銀行等金融機構的貸款條件。再加上銀行貸款政策傾斜,手續繁雜,收費高,而財產拍賣、信用融資擔保、資產評估、信用評估等機制建設的滯后,更使中小企業實際上很難得到銀行的貸款。有的中小企業在進行固定資產投資時,因內部積累的有限性和外部籌資的困難性造成財力不足,就大量挪用生產經營活動所不可少的流動資金,導致資金結構失衡,流動資金不足,正常生產經營活動無法進行。因此,資金不足成為困擾中小企業發展的主要問題。

(二)投資方面

不少中小企業看到自己的產品滯銷,技術落后,設備老化,越來越深切地認識到新產品試制、技術開發是決定企業生存的重要環節,開始自覺地加快技術改造、設備更新和新產品開發的速度,上了許多投資項目。但其中一些企業由于決策失誤等原因導致了巨額投資的報酬率很低,并沒有達到預期效益。此外,中小企業投資行為盲目,投資效率不高。具體表現在企業盲目追求多元化經營。中小企業在盲目追求多元化發展的過程中,只看到多元化經營所帶來的分散風險的能力和將企業規模做大的虛榮的成就感,忽略了企業的擴張與其資金實力、技術開發、市場開拓及內部管理等方面存在的矛盾,同時也沒有看到多元化經營也可能導致財力的分散,即多項目、多風險。中小企業投資效率不高,正因為受其自身信息、資源、資金、技術等方面因素的制約,中小企業投資項目普遍存在技術含量低、產品檔次低、經濟效益不高、低水平重復建設等問題。

(三)管理模式僵化,管理觀念陳舊

一方面,中小企業相當一部分屬于私營企業,管理者就是經營者,這種模式給企業的財務管理帶來了負面影響。另一方面,管理者的管理能力和管理素質差,管理思想落后。導致財務管理薄弱,資產管理不嚴。具體表現為現金管理不嚴,造成資金閑置或不足;應收賬款周轉緩慢,造成資金回收困難;存貨控制薄弱,造成資金呆滯,重錢不重物。此外,中小企業內部控制制度缺失,導致其財務風險監控不力,嚴重影響管理水平的提高。

三、加強中小企業財務風險控制的對策

新形勢下,控制、防范和化解財務風險是確保企業在激烈的市場競爭中立于不敗之地的前提條件。針對前面所述及的中小企業財務風險控制過程中的問題,筆者認為,應該從以下幾個方面予以完善和加強中小企業財務風險控制。

(一)構建科學的投資決策體制

投資決策是中小企業面臨的一個重大課題。中小企業需在科學合理的投資模式下,加強項目投資的可行性研究和論證,不斷優化投資方案,同時,加強項目投資的評價和總結工作,搞好項目監理,加強項目投資實施過程中的控制和管理,總結項目投資的成功經驗,通過多種方案的不斷優化來進行新一輪的投資。具體而言,中小企業必須建立一個由專家、技術人員、管理者和職工代表參加的投資決策領導機構,這是企業進行正確投資決策的關鍵,必須有一支作風好、技術硬、懂管理、會經營、有創新能力的決策者隊伍。中小企業內部存在著多個決策主體,不同的決策主體具有不同的決策權限,必須合理界定這些主體之間的決策權限范圍,避免決策過程中產生“自作主張”的現象。

(二)加強中小企業資金運作風險的控制

為了提高資金周轉速度和資金的使用效益,節約資金成本,中小企業要搞好資金管理,企業的管理層和財務管理人員,甚至全體員工都要努力提高自己的素質技能,特別是財務管理人員的素質技能,努力提高管理水平,每個人都要從勞動者整體利益出發,盡職盡責,企業的管理層要遵守財務管理制度,科學決策。

首先,企業應核定資金的合理需要量。企業應以需要與節約兼顧為基本原則,采用先進合理的計算方法,確定資金的合理需要量。資金合理需要量,可以通過現金預算的編制來實現。現金預算的內容,包括現金收入、現金支出、現金多余或不足的計算以及不足部分的籌措方案和多余部分的利用方案等。其次,確定科學、合理的籌資方案。資金需要量確定后,就要確定如何來籌集所需資金,確定籌資方案。中小企業大多是非國營經濟,企業自主經營、自負盈虧,難免出現資金困難,資金不足的現象,可通過下列途徑解決:一方面從企業內部看,企業銷售時盡量采用現金銷售或采用訂單先收款后發貨方式,需要賒賬的盡量縮短賬期,及時催收賬款;減少庫存,盡快處理積壓物資,及時處理閑置、過時、未使用的固定資產;另一方面,拓寬融資渠道,以較低的資金成本從企業外部籌集資金。最后,加強現金管理。嚴格控制現金流入和流出,保證支付能力和償債能力,樹立“錢到哪里,管理就緊跟哪里”的觀念,將現金流量管理貫穿于企業管理的各個環節,高度重視企業的支付風險和資產流動性風險。嚴把現金的出入關口,對經營活動、投資活動和籌資活動產生的現金流量進行嚴格管理。

(三)完善以預算控制為核心的財務控制體系

預算控制是一種系統的控制方法,用來分配企業的財務、實物及人力等資源,以實現企業既定的戰略目標。企業可以通過預算來監控戰略目標的實施進度,有助于控制開支,并預測企業的現金流量與利潤。通過層層編制財務預算,然后嚴格按照財務部門審核下達的預算執行,從而實現財務控制目標。預算控制是實現激勵機制和風險控制機制的基礎,它使企業具備風險自動預警功能,對企業的財務狀況進行監測,以及時對可能發生或已經發生的與預期不符的變化進行反映,研究出相應的對策和控制手段。

篇(6)

關鍵詞：負債經營 ；創業企業；大學生

中圖分類號：F271 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X （2015）20-0029-03

隨著近幾年大學畢業生就業壓力的日益增大，自主創業逐漸成為有夢想有激情的一部分大學畢業生的不二選擇。根據人力資源和社會保障部的統計，2012―2014年大學生的就業狀況不是很理想，所以許多大學生都選擇參加全國青年創新商業人才培養工程來實現就業。為鼓勵大學生創業，我國也推出了相應的扶持政策，如中小微企業扶持基金和青年創業引領計劃公益扶持基金。正因如此，大學生創業企業占有舉足輕重的地位。在如今國家大力扶持大學生創業企業的同時，該類企業也存在著自己的機遇和挑戰[1]。大學生創業企業的核心問題就是生存問題。資金是關系企業生存和發展的重要命脈。財務融資是大學生創業企業的一項重要方式。但是企業在使用負債經營這種財務杠桿的同時也增大了企業的財務風險。

本文通過分析大學生創業企業負債經營的缺點和潛藏的風險，提出相應的建議，希望能夠幫助大學生創業企業在負債經營的過程中學會應當怎樣規避風險，使大學生創業企業負債經營能趨利避害，進而達到其企業能夠穩定持久發展的目標。除此之外，通過對大學生創業企業負債經營的探討，可以給相關的政府部門提供相應的參考和依據。政府可以借助這些依據來制定扶持大學生創業的政策，并且為大學生創業提供優越的外在環境，進而促進大學生創業企業快速健康發展。

一、負債經營的概念及特點

1.負債經營的概念

負債經營，是企業因資金短缺而進行籌資，再將該資金用于生產經營。資金的短缺因素有很多，例如企業計劃新項目的開發、生產規模擴大或者僅僅是因為企業日常運營的需要。企業可以通過向銀行等金融機構或非金融機構借款，或者向租賃公司進行日融資租賃，亦或是借助發行債券或者股票來進行資金的籌集活動。通過負債經營這種現代企業的經營策略可以使企業的資產得到不斷的更新、增值或者補償[2]。負債經營可以解決企業的現金缺乏問題。在財務風險條件水平一定的情況下，為獲取經濟利益的最大化，可以利用借入的資金投入到大學生創業企業的生產經營中。

2.大學生創業企業的概念

大學生創業企業是指全日制的專科、本科和研究生在校學生或畢業群體所創立的企業，并且一般以盈利為目的。這種企業作為法人或者其他經濟組織，一般以小微企業為主，向市場提供服務或商品。在生產經營過程中運用各種生產要素，其中包括資本、勞動力和土地等，進行獨立核算和自主經營，并且自負盈虧。大學生創業企業是一類具有創新性的開拓性企業，并且具有較高的風險性和成長性。國家和各地方政府為了加強對大學生自主創業的支持力度出臺了很多優惠政策。這些優惠政策涉及融資、開業、稅收、創業培訓、創業指導等諸多方面[3]。大學畢業生在畢業后兩年內自主創業，到創業實體所在地的工商部門辦理營業執照，注冊資金（本）在50萬元以下的，允許分期到位，首期到位資金不低于注冊資本的10%（出資額不低于3萬元），1年內實繳注冊資本追加到50%以上，余款可在3年內分期到位[4]。

3.負債經營的特點及產生原因

負債經營，是商品經濟發展到一定階段的必然產物[5]。同時負債經營也是大學生創業企業在一定階段發展的必由之路。大學生創業企業不排除完全靠自有資金進行生產經營的，但是大多數大學生創業企業不具備這種條件。此外，完全使用自有資金來滿足企業的擴大和再生產是很難的，企業可能會因此喪失很多發展機會。負債經營在很大程度上具有和借雞下蛋相同的原理，其融資過程具有成本低、彈性豐富、速度快捷和風險較高的特點。負債經營的產生原因主要分為內在原因和外在原因。內在原因包括：第一，財務意識薄弱，管理能力不足；第二，企業規模較小，資金實力不足；第三，企業融資信譽不強。外在原因包括：第一，大學生創業企業市場競爭力薄弱；第二，融資渠道的局限性；第三，外部支持體系不健全，缺乏必要的政策支持。

二、大學生創業企業負債經營存在的問題

1.缺乏適度負債經營的觀念

當前，大學生創業企業由于缺少負債經營經歷和相應監管約束，很多企業一味地高負債，導致深陷嚴重的債務死角。一些運營者總是想充分使用負債經營途徑完善企業的經濟效益，最終造成債臺高筑。另一部分大學生創業企業的經營者過于規避風險而舍棄利用負債經營來快速發展企業的機會，進而延緩了企業的發展，甚至被后起之秀擠出競爭市場。大多數大學生創業企業在負債經營過程中存在欠缺調研和科學論證、人云亦云、盲目投資和債務目的不確定的問題，管理層欠缺適度負債的管理理念，風險防范意識弱，財務制度不科學。

2.籌資方式單一

大學生創業企業負債經營，無非是通過貸款和發行債券、融資租賃和商業信用等來實現[6]。由于大多數大學生創業企業的經營規模不大，按《公司法》規定，發行證券在條件上、額度上及用途上都受到諸多限制。利用融資租賃籌集資金購買設備，這種方式比借款靈活快速，并且籌集資金的限制條件較少，不過其成本要遠高于借款的利息費用。商業信用雖然容易取得，但是資金占用期限短、數量有限。目前，對大多數不進行風險融資的創業企業來說，向銀行等金融機構和非金融機構貸款，成為大學生創業企業實現負債經營最有效的路徑。在大學生創業企業進行貸款的過程中，貸款超過所需金額就會增加企業的財務費用和超出那部分資金的閑置，甚至在貸款期限到期時因負債過多而無法償還。相反，大學生創業企業也有可能因為不能及時足量地得到資金補充而使企業的業務運營出現問題，甚至破產。因此大學生創業企業在進行融資時應該量力而行。

3.資本結構不合理

資本結構，一般是指企業股權資本和債務資本兩者之間的比例。在企業籌資管理活動中，如何合理安排企業資金構成比例關系，確定最佳資本結構，是保證企業正常運行的關鍵。債務融資的作用具有兩面性，一方面增加了企業的財務費用，另一方面可以使企業的加權平均資金成本變低。所以，企業必須權衡財務風險與資成本的關系，確定最佳資本結構。大學生創業企業的最佳資本結構，是指在一定條件下，企業可以用最低綜合成本的資本結構獲得最大的企業價值。很多時候，企業的沉重財務負擔和不能及時償還債務等財務危機的發生都是因為其資本結構的不合理而導致的。如果一個企業的短期債務很多而長期債務很少，那么說明這個企業非常依賴銀行。當該企業對銀行的依賴超出某一水平時，一旦企業不能按約定償付借款，企業將因自身信譽不好而使企業的財務風險大大增加。

4.風險意識薄弱，預警機制不健全

在日益激烈的市場競爭中，對企業的風險預防要求變得越來越高。但是由于大學生涉世未深，致使其風險防范意識相對薄弱，有的甚至把財務風險管理直接忽略。由于大學生創業企業在設立初期且管理者經驗不足，在管理過程中直接省略了風險管理機構的設立，造成了企業不健全或者根本不存在的風險預警機制。風險管理的缺失是大學生創業企業在當今越來越激烈的市場競爭中最奪命的弱點，因此盡早建立企業自身的財務風險預警機制是非常必要的。因為我國剛剛進入社會主義市場經濟初期，還沒有制定出非常規范和成熟的市場經濟制度，也沒有全面確立完整的市場風險機制。完整的市場風險機制的理想狀態應該是：企業如果面對的風險較高，那么它所獲得的利潤也要相對較高，并且面對風險的各項預警機制要相對更完善。

三、解決對策

1.適度負債經營

大學生創業企業在資本市場日漸成熟、市場體系日益完善的有利環境下建立的，要對傳統經營觀念秉持取其精華去其糟粕的態度，在此基礎上借鑒成熟的現代管理理念，為企業更高更遠的發展提供動力。負債經營作為現代管理理念的成員之一，可幫助企業迅速籌集資金，捕捉市場時機，降低機會成本，為企業的穩定發展提供保障。但企業應選擇適應自己的籌資渠道，采取最經濟的方法舉借所需資金。首先要考慮經營策略，一個企業的富有程度不能簡單地看自有資金，還要看企業如何去運用社會借貸資本與償還債務的能力大小。企業選擇負債經營的前提條件應該是其借款利率低于息稅前利潤率。如果借款利率高于或者等于息稅前利潤率則不應該選擇借款的方式籌集資金，同時盡量降低當前債務規模，轉而選擇股權籌資的方式。

2.轉變經營觀念，多方融資

由于大學生創業企業在創業初期規模都比較小，融資結構比較簡單。在當前資本市場已經較為成熟的條件下，大學生創業企業融資的方式已經從單一的向銀行借入貸款，逐步走向擁有多種籌資渠道可供選擇。大學生創業企業可以根據自身資金需求量的多少、資金使用時間的長短和期望借款利率的多少來選擇不同的籌資方式。無論是選擇銀行金融機構或非金融機構借款，還是發行商業票據，亦或是引進資金或借助創業基金，都是大學生創業企業不錯的選擇。一個企業的負債償還能力直接與企業的負債率有關，企業負債率一般以資產負債率來表示。通常情況下，在積極的杠桿率前提下，企業的利潤與負債規模呈現正相關，資本利潤率也相應更高。這種配置對于所有者來說是夢寐以求的，因為企業用別人家的雞為自己產下了蛋，增加了企業的所有者權益。不過對于債權人而言，這無疑增大了其債權的回收風險。債權人為保障債務的安全，往往會提前收回貸款，企業可能會因此出現資金周轉困難。因此企業在做出籌集資金決策之前，應結合自身實力和自身需求充分估計資金籌集規模和方式，做到量體裁衣。

3.合理配置資金，優化資本結構

在市場經濟中，大學生創業企業必須保證合理的股權和債權的比例，使其自身的債務規模保持在相對穩定安全的水平，并且始終保持在自身有利控制的范圍內，為企業健康穩定的發展奠定堅實的基礎。假如一個企業的大部分資產都具有較強的安全性，同時擁有大量的應納稅所得額，那么該企業就可以使資產負債率保持比較高的水平。反之，如果企業的經營風險較高，為了降低其風險，就應該適當調整其負債規模，以降低資產負債率，優化資本結構。若企業零債務資本，其零籌資風險換來的是高資金成本和低收益。反之，企業的零股權資本的結果是零負債能力。大學生創業企業在創立初期受到規模限制和相對較低的財務風險承受能力限制，所以合理負債、完善資本結構就變得更重要。

4.樹立風險意識

大學生創業企業由于受到內部環境和外部環境變化的影響，在生產經營過程中不可避免地會發生理想與現實不一致的狀況，若企業不能未雨綢繆就會處處被突發狀況所牽制，最終被現實困難所打敗。所以，企業在對各項財務風險和非財務風險進行詳細了解和充分認識的基礎上，應創建符合自身企業特點的風險預警機制和風險應對機制。負債風險主要由企業負債規模過大或政策和市場等因素的不確定性引起的，所以企業應充分考慮本企業與行業特征，考慮各種影響因素，把握企業負債經營的規模與結構，分析相關財務指標，對企業的債務風險進行實時監控。因此，企業要建立一套完整的風險防范機制，對債務風險進行控制，當企業債務超過警戒線時，應采取相應措施調整其資本結構，力求將風險控制在可控范圍內。為了緩解大學生創業企業的還債壓力，企業要做好規劃，在各還款期限之間和還款金額方面設計一定的緩沖期。

結語

作為籌集資金的主要手段，負債經營也是大學生創業企業快速發展的必備選擇。企業負債經營的最終目的都是為了在最低綜合資金成本下獲得最大經濟效益，實現企業價值最大化。大學生創業企業采用負債經營方式可以在承擔風險的同時，在市場經濟發展中力求自身經濟影響，實現利潤最大化。同時，作為企業必須嚴格、科學地遵循財務原理，建立科學的財務管理體系，樹立風險意識，準確把握負債經營的尺度，控制好負債結構，強化資金管理與合理調度資金，保證及時足額償還債務。我國要切實深化金融改革和市場化改革，減少政府對市場經濟的干預，從而給予大學生創業企業與國有企業平等競爭的機會。

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Problems and Countermeasures of College Students' liability management in Enterprise

MA Wen-kang ，ZHANG Li-jing

（Economics and management college，Northeast Forestry University，Harbin 150040，China）

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（深圳新視界光電技術有限公司，廣東 深圳 518057）

摘　要：本文從國企集團概念、特征、企業集團財務管理模式類型、我國國企集團財務管理模式的現狀及問題的研究分析上，創新設計了集中式財務管理模式，對國企集團提升財務管理水平做了有效嘗試。

關鍵詞 ：國企；財務管理；模式；設計

中圖分類號：F275

文獻標志碼：A

文章編號：1000-8772（2014）16-0149-02

經過三十多年的改革發展，盡管我國國企數量不斷減少，大多國企已退出一般競爭性市場領域，但國企在重要領域、行業卻占據了絕對主導地位，其資產總值和產量逐年穩步增長。當前國企所暴露出來的弊端較多，比如產權不明晰、體制不靈活、經濟效益不高等。從微觀角度來看，財務管理模式更是存在諸多問題，比如企業集團財務管理過度分權或集權、缺乏統一財務管理體系、資金管理不科學、財務信息質量不高、財務監管缺失等。因此，筆者結合自身在國企財務的工作經歷，嘗試從財務管理模式設計上入手，希望探索出一條能促進國企快速發展的道路。

一、企業集團財務管理的概念及特征

1.國企集團概念

國有企業集團是企業集團的一種，其最大的不同在于它是由國家政府或地方政府投資或參與控制的企業集團。國企集團的特征主要有：規模大型化、經營多元化、組織機構多層化、集團管理職能多元化、控股股東為國有、集團和股份并存等。

2.企業集團財務管理的概念及特征

企業集團財務管理是指企業集團在經濟環境下，為保證集團整體戰略目標的實現，依據各種信息，對集團進行一系列財務管理活動的總稱。企業集團財務管理的特征主要有：管理目標雙重性、管理職能向資本運營管理轉變、管理內容決策化、管理活動體系化等。

3.企業集團財務管理模式

目前我國企業集團財務管理模式主要有集權式財務管理模式、分權式財務管理模式和相融式財務管理模式三種。

（1） 集權式財務管理模式是指“企業集團中的母公司對子公司的所有財務決策權都進行集中統一，子公司沒有財務決策權”。母公司對子公司對外投融資決策、資本增減變動決策、資金調配、收益分配、人員任免都有決定權，而子公司只享受少部分決策權，比如短期預算、日常收支管理等。

（2） 分權式財務管理模式與集權式管理模式對應，其將決策權分散于各個子公司，子公司擁有充分的財務管理權限，母公司對子公司以間接管理方式為主。

（3） 相融式財務管理模式則結合了集權式和分權式，其強調的是在分權的基礎上適度集權，因集權程度不同，又分為相對集中型和相對分散型。子公司一方面可以根據市場視自身情況不同，自主決策、自主經營、自負盈虧，另一方面集團母公司又對其保留著最高管理權和決策權。

二、我國國企集團財務管理模式的現狀及問題分析

1.我國國企集團財務管理模式現狀

隨著經濟體制的改革，我國國企逐漸退出一般競爭性行業，當前主要存在于石油、天然氣、電力、電信、建筑、礦產、軍工等壟斷性、關系國計民生的行業領域中，由于這種特殊性質，決定了國企集團的經營行為大多源于實現政府意圖，因此受政府控制的力度最大，現階段，我國國企集團在財務管理模式上大多采用的是相對集權式財務管理模式。

2.我國國企集團財務管理模式存在的問題

（1） 財權分配存在的問題：當前我國國企集團在財權分配上普遍存在過度集權或過度分權問題。過度集權主要表現在各子公司對于財務問題都需逐級上報至總部，子公司自主性被完全約束。過度分權則導致總部財務部形同虛設，下屬公司難以監控，集團難以整體調度資產、資金，子公司各自為政，集團總體目標難以實現。

（2） 財務控制存在的問題：財務控制缺乏一體化。由于自身未建立起完整貫通的母子公司財務控制體系，母公司無足夠的管理能力全局統一安排投資、融資活動。由于內部控制不完善，資金監控不力，擅自挪用專一資金，侵吞國有資產現象屢見不鮮，資金閑置，周轉不暢。

（3） 財務監督存在的問題：審計管理形式化。為應付上級考核，粉飾財務報表行為經常發生。內部審計部門和工作人員經濟利益完全受制于企業，內審部門無法保全權威性和專業性，內審人員專業素質不高也常導致審計質量不高。

三、國企集團集中式財務管理模式設計

1.設計的基本原則

（1）符合現代企業制度原則。國企集團要完善法人治理結構，加強董事會、監事會建設，建立健全的現代企業制度。

（2）效益最大化原則。任何一項改革都需要有相應代價，任何一項投入都希望得到最大化的產出，財務管理模式的重新再造，要有效評估成本效益。

（3）實現戰略目標原則。在優化設計財務管理模式時，盡可能長遠考慮企業集團發展目標、經營戰略，所做優化應能更好地幫助企業實現戰略目標。

2.集中式財務管理模式的概念及特征

集中式財務管理模式建立在相融式財務管理模式之上，通過強大的集團財務管理信息系統收集分析整個集團的財務信息，借助財務信息查詢權限設置及OA辦公系統，對整個集團公司資源和業務實行集中管理和控制，最終實現企業集團財務決策、核算、監督控制一體化。概念設計見圖1。

該模式的主要特征是：（1）財務信息高度集中。從各子公司業務源頭采集信息，減少了信息傳遞過程中的缺失，同時減少了財務信息處理人員，壓縮了管理幅度，實現了集團財務與基礎業務的集成連接。（2）資源集中調度。通過資金統一結算資金，實時掌控子公司資金動態及資金需求，通過集中調配，可有效降低資金成本。（3）權力集中監控。通過設置合理權限，借助強大的OA辦公系統及財務系統，可將重大決策高度集中，同時下放非重大決策，對執行情況可有效監控。

3.集中式財務管理模式實現途徑

（1） 完善集團公司法人治理結構。根據現代企業制度設計，完善國企集團法人治理結構，設立股東會、董事會、監事會，建立總經理負責制，理順體制。

（2） 設置合理的決策權限。根據公司章程設置不同職權，對下屬子公司下放合理權限，構建科學合理的相融式財務管理模式。

（3） 健全財務管理制度。發揮頂層設計作用，從源頭制定完備的財務管理制度，據實際情況適時修訂。

（4） 實施一體化財務戰略。集團制定公司總體戰略后，下屬公司必須嚴格遵循母公司意圖，落實經營目標，加強過程控制。

（5） 建立全面預算管理體系。自上而下建立全面預算管理體系，強化預算執行監督，強化資源分配，努力做到事前控制。

（6） 建立資金統一結算中心。通過設立結算中心或設立財務公司，強化資金周轉和統一調配，加強資金動態監控，提升資金使用效率。

（7） 建立財務風險預警機制。設置財務風險預警指標，動態測算指標情況，綜合評判，對出現警示情況的企業，及時分析原因，化解財務風險。

（8） 完善績效考核體系。推行EVA指標考核，倒逼子企業關注利潤與資金成本，考核結果與績效掛鉤。

（9） 強化內部審計監督。加大內部審計監督工作力度，強化過程審計，提高審計在企業中的地位和權威，增強審計人才素質。

（10） 建立強大的財務信息系統。該系統可以包括管理信息系統、決策支持系統、數據處理系統等。強化數據的及時、準確錄入，確保第一手信息正確。

參考文獻：

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