序論：寫作是一種深度的自我表達(dá)。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)論文范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

市場(chǎng)環(huán)境的變化，是中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的直接原因。市場(chǎng)環(huán)境中的供求關(guān)系的變化、市場(chǎng)占有率的高低、原材料成本變化以及物流運(yùn)輸?shù)确矫娑紩?huì)影響中小企業(yè)的發(fā)展。在市場(chǎng)環(huán)境中，供求關(guān)系的變化直接影響企業(yè)的生產(chǎn)和銷售，使得企業(yè)資金回籠速度減慢、周期延長(zhǎng)，中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)增加；產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的根本保證，當(dāng)企業(yè)擁有較高的市場(chǎng)占有率時(shí)，企業(yè)資金回籠周期縮短，現(xiàn)金持有水平提高，有利于減輕企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，市場(chǎng)上原材料成本的上升以及物流成本的增加都將對(duì)中小企業(yè)的生產(chǎn)、銷售、運(yùn)輸成本增加，利潤低于預(yù)期值，甚至?xí)?dǎo)致企業(yè)虧損，加大財(cái)務(wù)工作的風(fēng)險(xiǎn)。

1.企業(yè)管理者的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱

中小企業(yè)的所有者和管理者對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)管理中存在的風(fēng)險(xiǎn)缺乏必要的認(rèn)知，大多數(shù)中小企業(yè)內(nèi)部尚未形成科學(xué)合理的財(cái)務(wù)管理制度，將財(cái)務(wù)管理工作定義為簡(jiǎn)單的成本核算、借貸記賬。致使企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作缺少監(jiān)控，資金來往較為混亂，產(chǎn)品銷售到資金回籠周期拉長(zhǎng)，降低了資金的使用效率，增加企業(yè)資金使用的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的缺失，使得中小企業(yè)對(duì)企業(yè)未來發(fā)展缺乏科學(xué)、合理的認(rèn)識(shí)和判斷，導(dǎo)致企業(yè)制定的發(fā)展戰(zhàn)略不能有效地實(shí)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展的目標(biāo)。

2.企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度的缺位

中小企業(yè)為了節(jié)約企業(yè)的管理成本，財(cái)務(wù)崗位人員相對(duì)較少，甚至?xí)?jì)、出納由一個(gè)人負(fù)責(zé)，并且所聘用的財(cái)務(wù)人員普遍存在學(xué)歷層次低、財(cái)務(wù)管理經(jīng)驗(yàn)有限、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄等特點(diǎn)，制約了中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)部監(jiān)督制度的建立。致使中小企業(yè)的財(cái)務(wù)工作中存在各種潛在的、不確定的風(fēng)險(xiǎn)，勢(shì)必會(huì)影響中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

3.企業(yè)籌融資渠道單一

由于中小企業(yè)融資渠道較為單一，中小企業(yè)的融資往往受制于國家金融政策、商業(yè)銀行信貸的變化。中小企業(yè)規(guī)模小、市場(chǎng)占有率偏低、財(cái)務(wù)管理制度的不健全，致使企業(yè)與商業(yè)銀行之間普遍存在信息不對(duì)稱，銀行為了避免信貸風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)中小企業(yè)的貸款制定了相對(duì)嚴(yán)格的審查制度，加劇了中小企業(yè)從商業(yè)銀行獲取貸款的難度；加之中小企業(yè)受制于自身發(fā)展的局限性，中小企業(yè)無法通過發(fā)行企業(yè)債券和上市進(jìn)行融資，資金的制約使得部分中小企業(yè)選擇其他風(fēng)險(xiǎn)性極高的債權(quán)性質(zhì)的融資方式，勢(shì)必增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、中小企業(yè)規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策分析

（一）增強(qiáng)企業(yè)管理者的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不斷深化，企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)由單一的市場(chǎng)占有率、產(chǎn)品銷售量和成本優(yōu)勢(shì)的競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展到企業(yè)管理理念、企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略等的軟實(shí)力的競(jìng)爭(zhēng)，因此增強(qiáng)企業(yè)管理者管理的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，樹立良好的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，有效的規(guī)避企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的風(fēng)險(xiǎn)，是現(xiàn)代中小企業(yè)成功的關(guān)鍵。并結(jié)合中小企業(yè)發(fā)展的實(shí)際，逐步提高財(cái)務(wù)工作人員的學(xué)歷水平，優(yōu)化財(cái)務(wù)工作的人員結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)財(cái)務(wù)工作人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，采取有效地財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范和控制方法將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分解、弱化和規(guī)避，盡可能地將企業(yè)的損失降低到最低程度。

（二）建立健全企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)督制度

當(dāng)前，在中企業(yè)的內(nèi)部幾乎很少建立符合企業(yè)實(shí)際的內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)督制度，財(cái)務(wù)工作的開展在很大程度上缺乏科學(xué)合理的監(jiān)控。因此，中小企業(yè)必須及時(shí)地建立起符合企業(yè)實(shí)際、符合相關(guān)法律法規(guī)的內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)督和控制制度，從企業(yè)的成本核算、資金流動(dòng)、投融資監(jiān)管等財(cái)務(wù)管理的各個(gè)方面著手，逐步健全和完善中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的監(jiān)督制度，實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)工作的全程監(jiān)控，為企業(yè)及時(shí)有效地規(guī)避和分解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)建立起必要的防范屏障，達(dá)到控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的。

（三）優(yōu)化企業(yè)資本的構(gòu)成

篇(2)

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè)，財(cái)務(wù)管理，創(chuàng)新，思路

自實(shí)施改革開放政策以來，我國中小企業(yè)迅速發(fā)展，并成為了國民經(jīng)濟(jì)體系中的一個(gè)重要組成部分。中小企業(yè)在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、方便人民生活、解決就業(yè)問題、促進(jìn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)以及推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新等諸多方面有著不可替代的重要作用。

1.現(xiàn)階段中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理中存在的問題

就現(xiàn)階段來說，我國大部分中小企業(yè)在開展財(cái)務(wù)管理工作時(shí)，采用仍是工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)期所使用的傳統(tǒng)管理模式，具有手段單一、方法滯后、內(nèi)容缺乏創(chuàng)新、管理理念較為陳舊、效率低下以及風(fēng)險(xiǎn)管理混亂等諸多缺點(diǎn)，總之，中小企業(yè)目前的財(cái)務(wù)管理較為落后，主要表現(xiàn)在下面幾個(gè)方面：第一，中小企業(yè)的財(cái)務(wù)信息披露無法充分滿足投資人對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)信息的需求；第二，對(duì)于中小企業(yè)來說，首先其財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)較為薄弱，沒有規(guī)范的進(jìn)行現(xiàn)金管理，在一定程度上降低了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)收益，其次資產(chǎn)保管不利，容易導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)嚴(yán)重流失，最后資金結(jié)構(gòu)配置具有一定的不合理性，資金回收較為困難，導(dǎo)致壞賬、呆賬的問題較多；第三，受到了企業(yè)發(fā)展階段的限制，在我國的中小企業(yè)中，大部分屬于家族性企業(yè)，在這些家族性企業(yè)中，大部分是家族中的人負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)管理工作，從而難以做好應(yīng)盡的職責(zé)；第四，目前中小企業(yè)所開展的財(cái)務(wù)管理工作，存在著管理模式僵化的問題，企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)管不嚴(yán)、職責(zé)不分，出現(xiàn)這種現(xiàn)象的原因在于中小企業(yè)經(jīng)營權(quán)、所有權(quán)的高度統(tǒng)一，此外，企業(yè)管理者沒有樹立現(xiàn)代化的財(cái)務(wù)管理觀念，管理思想較為落后，因此沒有在企業(yè)管理機(jī)制內(nèi)加入財(cái)務(wù)管理，從而導(dǎo)致財(cái)務(wù)管理沒有起到應(yīng)有的作用；第五，目前中小企業(yè)融資比較困難，中小企業(yè)的規(guī)模比較小、信用等級(jí)比較低，再加上我國沒有專門扶持中小企業(yè)的機(jī)構(gòu)，因此現(xiàn)階段中小企業(yè)的融資比較困難；第六，目前中小企業(yè)的資金短缺，投資能力比較弱，融資成本高、融資難度大，因此其貸款投資所占的比重比較大，這就在一定程度上提高了其投資風(fēng)險(xiǎn)。上述中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理方面的諸多問題，均會(huì)對(duì)中小企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營以及發(fā)展造成嚴(yán)重的影響，因此，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理與創(chuàng)新勢(shì)在必行。

2.中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新的思路

2.1財(cái)務(wù)信息披露的創(chuàng)新

中小企業(yè)的財(cái)務(wù)信息是否對(duì)外公開取決于企業(yè)是否具有社會(huì)影響力，對(duì)外公開的程度取決于企業(yè)社會(huì)影響力的大小。對(duì)于中小企業(yè)來說，信息披露不僅有助于維護(hù)其社會(huì)公眾利益，也有利于提高其社會(huì)信用。企業(yè)財(cái)務(wù)信息披露的創(chuàng)新，應(yīng)當(dāng)做到：首先，強(qiáng)調(diào)企業(yè)發(fā)展前景、盈利能力信息的披露，這樣的做法可以是一些真正具有良好發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)獲得投資者的青睞；其次，應(yīng)當(dāng)建立健全企業(yè)財(cái)務(wù)信息披露的途徑或渠道，方便社會(huì)公眾可以隨時(shí)查閱；最后，中小企業(yè)對(duì)外披露的信息必須接受審計(jì)，一般是會(huì)計(jì)師事務(wù)所，以在一定程度上使披露時(shí)間延長(zhǎng)。

2.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的創(chuàng)新

在當(dāng)今時(shí)代下，中小企業(yè)在財(cái)務(wù)管理方面所面臨的風(fēng)險(xiǎn)程度逐漸增加，風(fēng)險(xiǎn)種類也在逐漸增多，因此，中小企業(yè)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理與創(chuàng)新勢(shì)在必行。應(yīng)當(dāng)建立風(fēng)險(xiǎn)分析系統(tǒng)、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督系統(tǒng)，必要時(shí)可以采取合理的、有效措施規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的創(chuàng)新，可以從以下兩個(gè)方面入手：第一，中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)不斷完善財(cái)務(wù)管理信息系統(tǒng)，通過在財(cái)務(wù)管理中納入電算化進(jìn)程，實(shí)現(xiàn)更加高效、快捷的財(cái)務(wù)管理，以提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益；第二，應(yīng)當(dāng)建立并完善企業(yè)管理體制與信息處理系統(tǒng)，并要以財(cái)務(wù)管理為核心，從而做到對(duì)企業(yè)資金的有效控制，保證各項(xiàng)經(jīng)營活動(dòng)可以得到有效開展。

2.3財(cái)務(wù)管理手段的創(chuàng)新

隨著計(jì)算機(jī)技術(shù)的迅速發(fā)展以及互聯(lián)網(wǎng)的不斷普及，企業(yè)財(cái)務(wù)管理也在不斷向著網(wǎng)絡(luò)化的方向轉(zhuǎn)變。與桌面財(cái)務(wù)管理手段相比，網(wǎng)絡(luò)化財(cái)務(wù)管理手段的優(yōu)勢(shì)主要有：首先，在時(shí)間上，實(shí)現(xiàn)了核算的動(dòng)態(tài)化、實(shí)時(shí)化，從而使財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的時(shí)效性、價(jià)值得到了有效提高；其次，可以在很大程度上加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理工作的協(xié)同業(yè)務(wù)能力，并使其逐漸走向集中化；最后，其打破了距離的局限，實(shí)現(xiàn)了眾多遠(yuǎn)程功能，例如遠(yuǎn)程報(bào)賬、遠(yuǎn)程報(bào)表等。

2.4財(cái)務(wù)管理內(nèi)容的創(chuàng)新

對(duì)于中小企業(yè)來說，其財(cái)務(wù)管理主要包括兩個(gè)方面的財(cái)務(wù)管理，即企業(yè)管理者與企業(yè)投資者，而兩者具有不同的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，所以要對(duì)財(cái)務(wù)管理內(nèi)容進(jìn)行創(chuàng)新。第一，應(yīng)當(dāng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)分配活動(dòng)進(jìn)行創(chuàng)新。傳統(tǒng)財(cái)產(chǎn)管理模式下，占有生產(chǎn)資料的就可以享有對(duì)企業(yè)收益的分配權(quán)，在當(dāng)今知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代下，應(yīng)當(dāng)做到按“知”分配。第二，應(yīng)當(dāng)對(duì)企業(yè)投資活動(dòng)進(jìn)行創(chuàng)新。首先，在當(dāng)今知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代下，中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)把投資重點(diǎn)放在知識(shí)資產(chǎn)上；其次，在進(jìn)行投資活動(dòng)的過程中，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行可行性分析，以有效地對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制；最后，應(yīng)當(dāng)避免盲目性地進(jìn)行投資，進(jìn)行規(guī)范化改造，積極優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，并嚴(yán)格地、規(guī)范地根據(jù)現(xiàn)代化企業(yè)制度進(jìn)行投資運(yùn)作。第三，應(yīng)當(dāng)對(duì)企業(yè)融資活動(dòng)進(jìn)行創(chuàng)新。在當(dāng)今知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代下，企業(yè)擁有的知識(shí)資源是決定競(jìng)爭(zhēng)成敗的一個(gè)關(guān)鍵因素，因此，培育知識(shí)資本已經(jīng)成為中小企業(yè)目前一項(xiàng)具有重要意義的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)；中小企業(yè)在進(jìn)行融資的過程中，不僅應(yīng)當(dāng)重視物質(zhì)資本，也要重視知識(shí)資本，甚至某些情況下，知識(shí)資本要比物質(zhì)資本更重要。

結(jié)語：綜上所述，本篇論文主要分析了現(xiàn)階段中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理中存在的問題，并對(duì)中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新的思路進(jìn)行了分析與探討。在當(dāng)今知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代下，中小企業(yè)只有不斷加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新，才能得到健康持續(xù)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]吳立雪，李雨恩，陳南霖. 關(guān)于中小企業(yè)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新的探究[J]. 中國商貿(mào)，2012，19：114-115.

篇(3)

論文關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，問題及原因，理財(cái)活動(dòng)，財(cái)務(wù)關(guān)系

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的深入進(jìn)行，我國企業(yè)在改革和發(fā)展過程中面臨著越來越多、越來越復(fù)雜的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)經(jīng)營造成了極大的沖擊，并直接影響到整個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定。經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的高風(fēng)險(xiǎn)迫使企業(yè)必須識(shí)別所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，了解風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)以及風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生可能造成的損失后果，并在此基礎(chǔ)上制定與實(shí)施對(duì)自己最有效的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，盡量避免可能出現(xiàn)的不利后果，減少可能的損失，維持企業(yè)正常的經(jīng)營活動(dòng)。下面就企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問題及原因進(jìn)行探討。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在的問題

1、對(duì)于宏觀環(huán)境的變化的判斷不準(zhǔn)

對(duì)企業(yè)來說，是難以準(zhǔn)確預(yù)見和無法改變的，其不利變化必然給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。例如世界原油價(jià)格上漲導(dǎo)致成品油價(jià)格上漲，使運(yùn)輸企業(yè)增加了苛運(yùn)成本，減少了利潤，無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期的財(cái)務(wù)收益。外部環(huán)境變化可能為企業(yè)帶來某種機(jī)會(huì)財(cái)務(wù)關(guān)系，也可能使企業(yè)面臨某種威脅。財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)如果不能適應(yīng)復(fù)雜而多變的外部環(huán)境，必然會(huì)給企業(yè)則帶來困難。目前，我國許多企業(yè)建立的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，由于機(jī)構(gòu)設(shè)置不盡合理，管理人員素質(zhì)不高，財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度不夠健全，管理基礎(chǔ)工作不夠完善等原因，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)缺乏對(duì)外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力。具體表現(xiàn)在對(duì)外部環(huán)境不利變化不能進(jìn)行科學(xué)的預(yù)見，反應(yīng)滯后，措施不力，由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。二是在我國，資金結(jié)構(gòu)要是指企業(yè)全部資金來源，權(quán)益資金與負(fù)債資金的比例關(guān)系。由于籌資決策失誤等原因，我國企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象普遍存在，很多企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到30%以上，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償付能力嚴(yán)重不足，由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。三是企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系不順是我國企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的又一重要原因，尤其是集團(tuán)公司制的企業(yè)。企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級(jí)企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴(yán)重，資金的安全性、完熬性無法得到保證[6]。

2、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的。只要有財(cái)務(wù)活動(dòng)，就必然存在著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在現(xiàn)實(shí)工作我國許多企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性認(rèn)識(shí)不足，缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，認(rèn)為只要管好用好資金，就不會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。顯然財(cái)務(wù)關(guān)系，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的淡薄是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的重要原因之一。財(cái)務(wù)決策缺乏嚴(yán)肅性。財(cái)務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的又一重要原因。避免財(cái)務(wù)決策失誤的前提是財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化[7]免費(fèi)論文。目前，我國企業(yè)的財(cái)務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗(yàn)決策宏觀決策現(xiàn)象，由此而導(dǎo)致的決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，如在固定資產(chǎn)投資決策過程有的企業(yè)由于對(duì)投資項(xiàng)目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究，加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟(jì)信息不全面，不真實(shí)以及決策者個(gè)人素質(zhì)不高等原因，導(dǎo)致投資決策失誤頻繁發(fā)生，使投資項(xiàng)目不能獲得預(yù)期的收益，投資無法按期收回，為企業(yè)帶來巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3、 企業(yè)應(yīng)收賬款缺乏控制

從20世紀(jì)90年代起，我國市場(chǎng)已逐步由賣方市場(chǎng)轉(zhuǎn)變成為買方市場(chǎng)，企業(yè)普遍存在產(chǎn)品滯銷現(xiàn)象。一些企業(yè)為了增加銷量，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，大量采用賒銷方式銷信產(chǎn)品，導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收賬款大量增加，三角債在當(dāng)時(shí)一度成為企業(yè)的通病。一方面由于企業(yè)在賒銷過程對(duì)客戶的信用等級(jí)了解不夠，盲目賒銷，造成應(yīng)收賬款失控，相當(dāng)比例的應(yīng)收賬款長(zhǎng)期無法收回，直至成為壞賬。另一方面資產(chǎn)長(zhǎng)期被債務(wù)人無償占用，嚴(yán)重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及安全性，由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)[8]。四是企業(yè)存貨庫存結(jié)構(gòu)不合理，存貨周轉(zhuǎn)率不高。目前我國企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)，存貨所占比重相對(duì)較大，目_很多表現(xiàn)為超儲(chǔ)積壓存貨、存貨流動(dòng)性差。一方面占用了企業(yè)大量資金，另一方面企業(yè)必須為保管這些存貨支付大量的保管費(fèi)用財(cái)務(wù)關(guān)系，導(dǎo)致企業(yè)費(fèi)用上升，利潤下降。長(zhǎng)期庫存存貨，企業(yè)還要承擔(dān)市價(jià)下跌所產(chǎn)生的存貨跌價(jià)損失及保管不善造成的損失，由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在問題的原因

1、 企業(yè)的理財(cái)活動(dòng)與外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境不適應(yīng)

企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)是處于一定的環(huán)境之下，并受這些環(huán)境的制約，包括國民經(jīng)濟(jì)整體的形勢(shì)及行業(yè)景氣度，國家信貸以及外匯等政策的調(diào)整、銀行利率及匯率的波動(dòng)、通貨膨脹程度等等[5]。企業(yè)理財(cái)環(huán)境的變化莫測(cè)是企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部原因，因?yàn)檫@些因素存在于企業(yè)之外，其變化對(duì)企業(yè)來說，是難以預(yù)見和難以改變的，這必然影響到企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)，比如利率的變動(dòng)必然會(huì)產(chǎn)生利率風(fēng)險(xiǎn)，包括支付的利息過多的風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)生利息的投資發(fā)生虧損的風(fēng)險(xiǎn)和不能履行償債義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn);而中國企業(yè)大多財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)薄弱，缺乏市場(chǎng)觀念和對(duì)外部環(huán)境變化的適應(yīng)及應(yīng)變能力，面對(duì)外部環(huán)境不利變化不能進(jìn)行科學(xué)的預(yù)見，反應(yīng)滯后，措施不力，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)必然產(chǎn)生。

2、 企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂

企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂也是中國企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要原因。在中國，企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級(jí)企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴(yán)重，資金的安全性、完整性無法得到保證。在采購、生產(chǎn)、銷售、財(cái)務(wù)、市場(chǎng)預(yù)測(cè)等各環(huán)節(jié)之間缺乏統(tǒng)籌協(xié)調(diào)配合，造成應(yīng)收款項(xiàng)、存貨等資產(chǎn)損失嚴(yán)重。在進(jìn)行投資決策時(shí)不進(jìn)行深入市場(chǎng)調(diào)研和科學(xué)論證，盲目投資，形成不良資產(chǎn)或巨額損失。資本結(jié)構(gòu)缺乏科學(xué)規(guī)劃，籌資綜合成本高，造成負(fù)債比重加大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增高。

3、 內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控機(jī)制不健全

內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控是企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)中一個(gè)非常重要而且相當(dāng)獨(dú)特的系統(tǒng)，為使其更能充分發(fā)揮其職能作用，企業(yè)不僅應(yīng)該設(shè)置獨(dú)立的組織機(jī)構(gòu)，更重要的是要根據(jù)本企業(yè)的特點(diǎn)，建立起一套比較完整的、系統(tǒng)的、強(qiáng)有力的內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控制度，才能保證企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控系統(tǒng)的高效運(yùn)行。而中國企業(yè)大多沒有建立內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控機(jī)制。即使有，其財(cái)務(wù)監(jiān)督制度執(zhí)行也不嚴(yán)格，特別是有的企業(yè)管理與監(jiān)督合而為一，缺乏資產(chǎn)損失責(zé)任追究制度，對(duì)財(cái)經(jīng)紀(jì)律置若罔聞，難以進(jìn)行有效的約束，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)極易發(fā)生。

4、 企業(yè)理財(cái)人員缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

任何系統(tǒng)的運(yùn)行，人都是非常重要的條件，高素質(zhì)的理財(cái)人員，更是企業(yè)不可多得的財(cái)富。就目前的情況看，中國企業(yè)的理財(cái)人員受傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的影響和受專業(yè)教育的程度限制，其綜合素質(zhì)和業(yè)務(wù)素質(zhì)都有待提高，他們的理財(cái)觀念和理財(cái)方法，特別是職業(yè)道德和職業(yè)判斷能力，還不能在更大程度上適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的要求。

三、結(jié)束語

總之， 隨著我國改革開放以來，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)越來越多樣化，企業(yè)存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越來越復(fù)雜，在這種不斷變化的形勢(shì)下，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成有多種原因，面對(duì)這些不斷的變化的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題，企業(yè)應(yīng)該不斷的調(diào)整適時(shí)對(duì)策，加強(qiáng)內(nèi)部控制，才能有效的控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，適應(yīng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境。

參考文獻(xiàn)

[1]張其秀.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)辨與規(guī)避.同濟(jì)大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版)，2009（4）.

[2]陳海誼.中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理問題與對(duì)策.經(jīng)濟(jì)與管理研究，2007（4）.

[3]孫愛芬，沈中霞.中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理的現(xiàn)狀與對(duì)策.沿海企業(yè)與科技，2006（6）.

篇(4)

【關(guān)鍵詞】 新常態(tài)； 中小板上市公司； 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)； 財(cái)務(wù)預(yù)警； BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)

中圖分類號(hào)：F275.5 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1004-5937（2016）04-0055-04

一、引言

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是每一個(gè)企業(yè)從初創(chuàng)、成熟直至衰退的整個(gè)過程都無法消除的，企業(yè)的存在始終伴隨著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。若企業(yè)長(zhǎng)期存在過高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，不僅會(huì)增加企業(yè)的經(jīng)營負(fù)擔(dān)，也會(huì)使投資者失去信心，形成惡性循環(huán)，最終導(dǎo)致企業(yè)資金鏈斷裂，財(cái)務(wù)危機(jī)爆發(fā)。因此，如何及早地發(fā)現(xiàn)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并合理應(yīng)對(duì)，是企業(yè)良性運(yùn)轉(zhuǎn)的必要條件。

時(shí)下，新常態(tài)已是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)狀與趨勢(shì)。新常態(tài)下，中國經(jīng)濟(jì)增速放緩，企業(yè)面臨轉(zhuǎn)型升級(jí)，這一宏觀環(huán)境可能會(huì)增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。中小板上市公司是流通股本規(guī)模較小的公司，由于受到自身規(guī)模及管理水平的限制，對(duì)于經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的宏觀影響的反映更為敏感。因此，在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下建立適用于中小板企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)警模型，使企業(yè)在財(cái)務(wù)危機(jī)到來之前預(yù)先察覺，并及時(shí)采取措施，是中小板上市公司健康發(fā)展過程中需要解決的重要問題。

二、概念界定及文獻(xiàn)回顧

（一）經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的含義和特點(diǎn)

經(jīng)濟(jì)新常態(tài)一詞是主席2014年5月在河南考察時(shí)首次提出的，所謂“新”，就是有異于舊質(zhì)；“常態(tài)”，就是時(shí)常發(fā)生的狀態(tài)。新常態(tài)，就是一種不同于以往的、相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)，經(jīng)濟(jì)新常態(tài)意味著中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)與過去三十多年高速增長(zhǎng)期不同的新的階段。

中國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)新常態(tài)有以下主要特點(diǎn)，一是從高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為中高速增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)更趨平穩(wěn)；二是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化升級(jí)，發(fā)展前景更為穩(wěn)定，第三產(chǎn)業(yè)消費(fèi)需求正逐步成為主體，城鄉(xiāng)區(qū)域差距逐漸縮小，居民收入占比上升，發(fā)展成果惠及更廣民眾；三是從要素驅(qū)動(dòng)、投資驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)。中國經(jīng)濟(jì)新常態(tài)揭示了中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的新變化，體現(xiàn)了未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新趨勢(shì)。

（二）財(cái)務(wù)預(yù)警的含義

財(cái)務(wù)預(yù)警是指根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)指標(biāo)等因素的變化，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行檢測(cè)、診斷和報(bào)警的方法。具體而言，財(cái)務(wù)預(yù)警有廣義和狹義之分。廣義的財(cái)務(wù)預(yù)警是對(duì)所有可能引發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素進(jìn)行研究，只要發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在潛在風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)進(jìn)行預(yù)警。而狹義的財(cái)務(wù)預(yù)警是企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警，是對(duì)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不利、出現(xiàn)經(jīng)營虧損、甚至瀕臨破產(chǎn)等財(cái)務(wù)困境進(jìn)行預(yù)警。本文采用廣義的財(cái)務(wù)預(yù)警。

財(cái)務(wù)預(yù)警是企業(yè)的一種診斷工具，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)和診斷，防止?jié)撛诘呢?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)演變成為財(cái)務(wù)危機(jī)，起防患未然的作用。企業(yè)的管理者可以通過財(cái)務(wù)預(yù)警及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中存在的風(fēng)險(xiǎn)隱患，從而及早采取措施，保障企業(yè)良性運(yùn)轉(zhuǎn)；企業(yè)的投資者可以通過財(cái)務(wù)預(yù)警了解企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)狀況，合理做出投資決策；債權(quán)人可以利用財(cái)務(wù)預(yù)警對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行判斷，制定合理的信貸政策；政府監(jiān)督部門可以通過財(cái)務(wù)預(yù)警有效地監(jiān)督企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，從而對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行引導(dǎo)和控制；企業(yè)的關(guān)聯(lián)方等其他利益相關(guān)者也可以通過財(cái)務(wù)預(yù)警來了解企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而作出科學(xué)的決策。綜上，有效的財(cái)務(wù)預(yù)警模型對(duì)于企業(yè)各利益相關(guān)者都具有重要的意義。

（三）財(cái)務(wù)預(yù)警模型

財(cái)務(wù)預(yù)警始于1932年Fitzpartrick的單變量破產(chǎn)預(yù)警研究，此后，Altman（1968）運(yùn)用多元線性判定進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，建立了Z-Score模型，該模型對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)判斷具有很高的準(zhǔn)確率，至今仍有借鑒意義。多元線性判定模型要求破產(chǎn)和非破產(chǎn)兩組企業(yè)樣本自變量服從正態(tài)分布且協(xié)方差相等，為克服這些限制條件，Ohlson（1980）將多元邏輯回歸模型應(yīng)用于財(cái)務(wù)預(yù)警領(lǐng)域，通過條件概率來判斷企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。隨著信息技術(shù)的發(fā)展，人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)逐步被運(yùn)用到企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警中，Odom et al.（1990）運(yùn)用神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)對(duì)企業(yè)破產(chǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)，結(jié)果發(fā)現(xiàn)利用神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建的財(cái)務(wù)預(yù)警模型有較好的預(yù)測(cè)能力。人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型克服了統(tǒng)計(jì)方法上的局限性，并且有較強(qiáng)的容錯(cuò)能力和糾錯(cuò)能力，因此被很多學(xué)者認(rèn)可。

我國資本市場(chǎng)起步較晚，國內(nèi)對(duì)于財(cái)務(wù)預(yù)警的研究也相對(duì)較晚，研究方法大多是從借鑒國外相關(guān)研究開始。周首華等（1996）最早對(duì)Altman的Z分?jǐn)?shù)模型進(jìn)行了改進(jìn)，建立了F分?jǐn)?shù)模型，此后，也有學(xué)者利用Z計(jì)分模型對(duì)我國不同行業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)警進(jìn)行研究。朱洪婷（2015）、王宗勝等（2015）分別運(yùn)用Logistic模型對(duì)我國制造業(yè)上市公司進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)警研究，具有較好的預(yù)測(cè)效果。在我國首次提出建立神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)預(yù)警系統(tǒng)的是黃小原等（1995），研究結(jié)果表明基于神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的預(yù)警系統(tǒng)構(gòu)造簡(jiǎn)潔，使用方便，具有廣闊的應(yīng)用前景。此后，一些學(xué)者分別將BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用于我國不同行業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)預(yù)警中，均得到了較高的預(yù)測(cè)準(zhǔn)確率。

綜上所述，國內(nèi)外對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)警的研究已經(jīng)取得了不小的成果，而隨著證券市場(chǎng)的不斷發(fā)展和完善，對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)警的研究也越來越受到國內(nèi)外學(xué)者的重視。綜合國內(nèi)外學(xué)者的研究現(xiàn)狀，目前研究主要存在著以下不足：一是相關(guān)研究主要集中在機(jī)械制造業(yè)、房地產(chǎn)行業(yè)等主板上市公司，而對(duì)于中小企業(yè)的研究較少；二是學(xué)者在財(cái)務(wù)預(yù)警的研究中，大多數(shù)將研究對(duì)象分為ST公司和非ST公司進(jìn)行研究，而企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的形成是一個(gè)過程，簡(jiǎn)單地將企業(yè)分為此兩類來表示其財(cái)務(wù)狀況健康與否會(huì)略顯粗糙，可能會(huì)降低預(yù)警效果。鑒于此，本文將中小板企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為研究對(duì)象，在新常態(tài)背景下利用神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)對(duì)中小板企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)警。

三、BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)概述

根據(jù)以往學(xué)者的研究經(jīng)驗(yàn)，利用BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)警不要求樣本服從特定分布，克服了統(tǒng)計(jì)上的局限性，具有較強(qiáng)的容錯(cuò)性和糾錯(cuò)能力，并且對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確率較高，具有較好的預(yù)警效果，因此本文采用BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)警。

BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)是一種按照誤差逆?zhèn)鞑ニ惴ㄓ?xùn)練的多層前饋網(wǎng)絡(luò)，是目前應(yīng)用最為廣泛的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型之一，由信息的正向傳播和誤差的反向傳播兩個(gè)過程組成。BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)包括輸入層、中間層和輸出層，輸入層的神經(jīng)元負(fù)責(zé)接受外界的輸入信息，并傳遞給中間層，中間層負(fù)責(zé)內(nèi)部信息的處理，中間層的最后一個(gè)隱含層的信息經(jīng)進(jìn)一步處理后傳遞到輸出層，完成一次信息的正向傳播，由輸出層向外界輸出信息處理結(jié)果。當(dāng)實(shí)際輸出值與期望輸出不符時(shí)，則進(jìn)入誤差的反向傳播階段。誤差通過輸出層，按照誤差梯度下降的方式來修正各層的權(quán)值，向中間層、輸入層逐層反向傳播。如此循環(huán)往復(fù)的信息正向傳播和誤差的反向傳播過程，是神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)學(xué)習(xí)訓(xùn)練的過程，通過學(xué)習(xí)使各層權(quán)值不斷調(diào)整，此循環(huán)過程一直進(jìn)行到網(wǎng)絡(luò)輸出的誤差減少到可以接受的水平，或者達(dá)到預(yù)先設(shè)定的學(xué)習(xí)次數(shù)為止。BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型如圖1所示。

四、實(shí)證研究

（一）樣本選取與分類

1.樣本的選擇

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的意義在于預(yù)測(cè)公司未來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此對(duì)于預(yù)警數(shù)據(jù)的選擇既應(yīng)當(dāng)具有前瞻性，又要保證預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確度。鑒于此，本文利用2012年和2013年的財(cái)務(wù)指標(biāo)分別來預(yù)測(cè)中小企業(yè)板上市公司2014年的財(cái)務(wù)狀況。

本文研究的對(duì)象為中小企業(yè)板上市公司，截至2014年12月31日，在深圳證券交易所中小企業(yè)板塊上市的公司共有732家。鑒于本文在構(gòu)建模型時(shí)需要使用2012和2013年的數(shù)據(jù)，因此選擇2012年12月31日及以前上市的公司，共計(jì)701家，剔除金融業(yè)（3家）和數(shù)據(jù)不完整的公司（3家），本文選取695家中小企業(yè)板上市公司作為研究樣本。

2.樣本的分類

在以往關(guān)于財(cái)務(wù)預(yù)警的研究中，研究者通常將研究對(duì)象分成兩類，即根據(jù)公司是否被特殊處理來分類。這樣的分類方式意味著研究中認(rèn)為企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況只有健康和危機(jī)兩種狀態(tài)，而實(shí)際上企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的變化是一個(gè)漸變的過程。基于此，本文不采用將樣本企業(yè)分為ST公司和非ST公司兩類的配對(duì)分類方法，而是選擇采用聚類分析方法對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，將企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況分為從健康到重警五個(gè)等級(jí)。

根據(jù)中小板上市公司2014年的財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)，運(yùn)用SPSS軟件進(jìn)行兩步聚類分析，將聚類數(shù)量分成五類，統(tǒng)計(jì)結(jié)果見表1。

本文將中小企業(yè)板上市公司的財(cái)務(wù)狀況分成五個(gè)等級(jí)，分別為健康、良好、一般、輕警和重警，其中健康和良好狀況下公司面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小，需要繼續(xù)保持；處于一般狀況下公司可能存在風(fēng)險(xiǎn)隱患，應(yīng)給予適當(dāng)?shù)年P(guān)注；處于輕警狀況下公司存在一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，公司應(yīng)提高警惕，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題并采取適當(dāng)措施；而處于重警狀態(tài)下的公司可能即將面臨或者已經(jīng)面臨財(cái)務(wù)危機(jī)，公司應(yīng)當(dāng)立即采取應(yīng)對(duì)措施。

（二）指標(biāo)確定

預(yù)警模型中選用哪些指標(biāo)作為變量，對(duì)模型的預(yù)測(cè)效率和準(zhǔn)確率有很大的影響，本文從企業(yè)的償債能力、經(jīng)營能力、盈利能力和發(fā)展能力四個(gè)方面來選取預(yù)警體系中的財(cái)務(wù)指標(biāo)，構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系，詳見表2。

（三）參數(shù)確定

BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的參數(shù)影響了網(wǎng)絡(luò)的運(yùn)行效率和預(yù)測(cè)誤差，不同性質(zhì)的樣本適用的函數(shù)也不盡相同。本文根據(jù)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)相關(guān)設(shè)計(jì)的理論經(jīng)驗(yàn)和實(shí)際運(yùn)行時(shí)的不斷修正，最終選擇以下參數(shù)構(gòu)建適用于中小板上市公司財(cái)務(wù)預(yù)警的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型。本文構(gòu)建的BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)參數(shù)設(shè)置如表3所示。

（四）模型訓(xùn)練及檢驗(yàn)

本文運(yùn)用MATLAB程序?qū)σ陨蠘?gòu)建的BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行訓(xùn)練和檢驗(yàn)，將每一預(yù)測(cè)年度的695個(gè)樣本分成學(xué)習(xí)樣本和檢驗(yàn)樣本，其中由程序隨機(jī)選擇100個(gè)樣本作為檢驗(yàn)樣本，而用其余的595個(gè)樣本進(jìn)行訓(xùn)練。

由于神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)工具箱的自身特性，每一次初始化網(wǎng)絡(luò)時(shí)都是隨機(jī)的，并且在訓(xùn)練完成時(shí)的權(quán)值和閾值也不完全相同，網(wǎng)絡(luò)的誤差也會(huì)有所不同，因此每次運(yùn)行網(wǎng)絡(luò)得到的結(jié)果也會(huì)有所差異。為了避免網(wǎng)絡(luò)運(yùn)行結(jié)果的偶然性，本文將2012年和2013年兩個(gè)預(yù)測(cè)年度的程序分別運(yùn)行了20次，并對(duì)每一次的預(yù)測(cè)準(zhǔn)確率進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)，統(tǒng)計(jì)結(jié)果見表4和表5。

根據(jù)表4及表5提供的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型運(yùn)行結(jié)果統(tǒng)計(jì)可知，利用2012年的財(cái)務(wù)指標(biāo)構(gòu)建的預(yù)警模型，對(duì)檢驗(yàn)樣本檢驗(yàn)的準(zhǔn)確率基本上在64%至75%的區(qū)間浮動(dòng)，20次運(yùn)行的平均檢驗(yàn)準(zhǔn)確率為69.15%。利用2013年的財(cái)務(wù)指標(biāo)構(gòu)建的預(yù)警模型對(duì)檢驗(yàn)樣本財(cái)務(wù)狀況預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確率在75%至82%的區(qū)間浮動(dòng)，20次運(yùn)行的平均檢驗(yàn)準(zhǔn)確率為78.2%。可見利用本文構(gòu)建的BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況的預(yù)測(cè)具有較高的準(zhǔn)確率，且利用2013年財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)2014年公司財(cái)務(wù)狀況預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確率要高于利用2012年財(cái)務(wù)指標(biāo)的預(yù)測(cè)準(zhǔn)確率。

對(duì)比兩個(gè)模型的預(yù)測(cè)情況，利用2013年財(cái)務(wù)指標(biāo)預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確率高于2012年的預(yù)測(cè)準(zhǔn)確率，在對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行預(yù)測(cè)時(shí)，使用第（t-1）年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可以比使用第（t-2）年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)得到更為準(zhǔn)確的公司財(cái)務(wù)狀況。而在實(shí)際運(yùn)用該模型進(jìn)行公司財(cái)務(wù)狀況的預(yù)測(cè)時(shí)，可以分別使用預(yù)測(cè)年度前1年和前2年的財(cái)務(wù)指標(biāo)來進(jìn)行預(yù)測(cè)。即在提前2年時(shí)可以首先對(duì)公司2年后的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行預(yù)判，若預(yù)測(cè)出潛在風(fēng)險(xiǎn)可以提早予以關(guān)注，之后在提前1年時(shí)再次使用（t-1）年的預(yù)測(cè)模型對(duì)公司的預(yù)警進(jìn)行修正，對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行更為準(zhǔn)確的判斷，因此兩個(gè)模型結(jié)合使用可以達(dá)到更好的預(yù)警效果。

五、結(jié)論

本文運(yùn)用BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)對(duì)我國中小企業(yè)板上市公司財(cái)務(wù)狀況預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確率較高，表明這一預(yù)測(cè)模型對(duì)中小板上市公司具有較好的預(yù)測(cè)效果，模型具備一定的預(yù)測(cè)能力。雖然每一次運(yùn)行結(jié)果的準(zhǔn)確率不盡相同，但是結(jié)果準(zhǔn)確率的浮動(dòng)水平基本維持在一個(gè)可以接受的區(qū)間內(nèi)，因此該預(yù)測(cè)模型具有一定的穩(wěn)定性。綜上，本文構(gòu)建的財(cái)務(wù)預(yù)警模型對(duì)企業(yè)的管理者、投資者和其他利益相關(guān)者都具有一定的參考意義。

在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下，我國中小板上市公司面臨更多的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，管理者應(yīng)當(dāng)根據(jù)財(cái)務(wù)預(yù)警的結(jié)果，從以下方面防范企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：第一，適應(yīng)新常態(tài)的發(fā)展特征，重視企業(yè)的創(chuàng)新能力，逐步實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)；第二，將對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的檢查和預(yù)警視為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的常態(tài)化活動(dòng)，提高中小板企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平；第三，完善中小板上市公司的治理結(jié)構(gòu)，盡量避免家族式控股的狀況，保證企業(yè)決策的科學(xué)性；第四，提高管理人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，對(duì)于企業(yè)存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)能夠盡早發(fā)現(xiàn)，并及時(shí)采取應(yīng)對(duì)措施。中小板上市公司只有科學(xué)地防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，才可以在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下實(shí)現(xiàn)健康、可持續(xù)的發(fā)展。

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篇(5)

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施作為財(cái)務(wù)戰(zhàn)略過程的一部分，起著重要的作用。如果中小企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施過程出現(xiàn)問題，將直接影響到企業(yè)的相關(guān)戰(zhàn)略，也影響到企業(yè)的生存和發(fā)展，因此，必須注意財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施過程中存在的問題。

（一）企業(yè)缺乏財(cái)務(wù)控制觀念

經(jīng)過幾年的發(fā)展，我縣鋁型材、不銹鋼等產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展壯大，但由于財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施存在缺陷，企業(yè)中普遍存在資金管理不嚴(yán)的情況。有的企業(yè)資金使用缺少計(jì)劃安排、過量購置不動(dòng)產(chǎn)或者增加不必要的管理開支，造成無法應(yīng)付經(jīng)營急需，陷入財(cái)務(wù)困境。有的企業(yè)沒有建立嚴(yán)格的賒銷政策缺乏有力的催收措施從而造成資金回收困難，增大經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。有的中小企業(yè)的管理者，對(duì)原材料、半成品、固定資產(chǎn)等的管理不到位，甚至任用一些毫無財(cái)務(wù)管理知識(shí)的人進(jìn)行管理，造成資產(chǎn)浪費(fèi)嚴(yán)重。

（二）企業(yè)缺乏戰(zhàn)略意識(shí)

由于目前我國經(jīng)濟(jì)機(jī)制的特殊性，大部分中小型企業(yè)是由創(chuàng)業(yè)者直接經(jīng)營，多為家族式、作坊式的企業(yè)，領(lǐng)導(dǎo)者想法對(duì)于企業(yè)發(fā)展具有決定作用，權(quán)力過分集中，決策過程簡(jiǎn)單。企業(yè)家往往在信息收集和論證不充分的情況下，對(duì)于事關(guān)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的戰(zhàn)略計(jì)劃輕易下結(jié)論，對(duì)于財(cái)務(wù)方面的決策也同樣如此。這種高度集中的決策機(jī)制，隨著企業(yè)的發(fā)展以及不確定因素的增多、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，己經(jīng)無法適應(yīng)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的需要。

（三）資金嚴(yán)重不足，影響企業(yè)戰(zhàn)略制定

目前，融資難、擔(dān)保難仍然是制約中小企業(yè)發(fā)展的最突出的問題。我縣中小企業(yè)大多數(shù)是非國有企業(yè)，而且大多數(shù)屬于發(fā)展的初期階段，負(fù)債過多、融資成本高、風(fēng)險(xiǎn)大，造成中小企業(yè)信用等級(jí)低，資信相對(duì)較差，從銀行貸款較為困難。另一方面，雖然目前國家有中小企業(yè)管理扶持機(jī)構(gòu)，提供中小型企業(yè)創(chuàng)新基金等資金支持，向中小企業(yè)提供一定的優(yōu)惠政策，但是扶持力度仍然較小，難以滿足多數(shù)企業(yè)發(fā)展的需要。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的意義

企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是戰(zhàn)略理論在企業(yè)財(cái)務(wù)管理方面的應(yīng)用與延伸，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)該是整個(gè)企業(yè)戰(zhàn)略的一個(gè)不可或缺的部分。關(guān)于財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)涵，目前理論界尚未形成統(tǒng)一的認(rèn)識(shí)，可是財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的定義有以下幾個(gè)共同點(diǎn)：1、企業(yè)資金的均衡的流動(dòng)；2、實(shí)現(xiàn)或加強(qiáng)企業(yè)的戰(zhàn)略、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；3、在企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境分析的基礎(chǔ)上制定的；4、具有全局性、長(zhǎng)期性和創(chuàng)造性；5、既反映了企業(yè)戰(zhàn)略的共性又有財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的個(gè)性。本人認(rèn)為以下定義比較全面：財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是為了謀求企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略要求和資金運(yùn)動(dòng)規(guī)律，在分析企業(yè)內(nèi)外環(huán)境因素的變化趨勢(shì)及其對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)影響的基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)未來財(cái)務(wù)活動(dòng)的發(fā)展方向、目標(biāo)以及實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的基本途徑和策略所做的全局性、長(zhǎng)遠(yuǎn)性、系統(tǒng)性和決定性的謀劃。這一定義既反映了財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的戰(zhàn)略共性，又勾畫出了財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的財(cái)務(wù)個(gè)性。

中小企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略關(guān)系到企業(yè)的投資、融資等多個(gè)領(lǐng)域，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略能否成功對(duì)企業(yè)而言起著至關(guān)重要的作用。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略過程包括財(cái)務(wù)戰(zhàn)略制定、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略控制與評(píng)價(jià)。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施在整個(gè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略過程中作為中間環(huán)節(jié)起著重要的作用：1、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施是財(cái)務(wù)戰(zhàn)略制定的延續(xù)。只有財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定才有意義。2、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施是財(cái)務(wù)戰(zhàn)略控制與評(píng)價(jià)的對(duì)象。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的控制與評(píng)價(jià)是對(duì)實(shí)施過程的總結(jié)，給予修改和完善。3、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施實(shí)施操作性強(qiáng)，在實(shí)施過程中因?yàn)槎喾N因素的影響，將增加成功的難度。因此，就需要對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施進(jìn)行科學(xué)的研究。

三、中小企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施的環(huán)境因素

從我國加入WTO以來的數(shù)年時(shí)間來看，隨著國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不斷變化，我縣企業(yè)所處的經(jīng)營環(huán)境也發(fā)生了重大的變化，特別是大量的中小型企業(yè)，由于經(jīng)營規(guī)模較小、資本和技術(shù)水平較低，自身實(shí)力有限，受到更加激烈的新一輪市場(chǎng)沖擊。提高自身經(jīng)營管理水平是中小企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的首要保證,而財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)管理的中心環(huán)節(jié)。完善、高效的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略對(duì)于企業(yè)的發(fā)展具有至關(guān)重要的作用。新經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)中小企業(yè)提出了更高的要求，可是目前中小企業(yè)普遍存在著

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)不明確，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施混亂的狀況，使企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于不利的地位。因此，在當(dāng)前新的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施必須考慮到以下的因素:

（一）金融市場(chǎng)環(huán)境變化的影響

我國加入WTO后逐步放松外資金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入的范圍和區(qū)域限制，使得越來越多的外資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入我國，這將對(duì)企業(yè)籌資投資產(chǎn)生極大的影響。一方面金融市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大、資金供給的增加和金融工具的不斷創(chuàng)新。為企業(yè)籌資、投資提供了多種可供選擇的組合方式。另一方面國內(nèi)外金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇促，使我國金融機(jī)構(gòu)建立現(xiàn)代企業(yè)制度的步伐進(jìn)一步加快，國家對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)管也將進(jìn)一步規(guī)范。無論什么性質(zhì)的企業(yè)在金融市場(chǎng)都將處于公平競(jìng)爭(zhēng)的地位，只能憑借其良好的經(jīng)濟(jì)效益、良好的市場(chǎng)前景與持續(xù)高速的增長(zhǎng)而獲得資金。因此，有效的規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、合理的爭(zhēng)取資金支持，將成為中小型企業(yè)制定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略時(shí)面臨的重要課題之一。

（二）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化的影響

隨著經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的變化，我國及世界的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)都會(huì)產(chǎn)生一定的變化，這必定會(huì)影響到我縣中小企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的方向及規(guī)模，而不同行業(yè)所受到的沖擊不同，面臨的機(jī)遇也不相同。位于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)當(dāng)中，以小作坊式進(jìn)行生產(chǎn)、資產(chǎn)素質(zhì)較差的中小型企業(yè)將逐漸被淘汰。一些有實(shí)力的中小企業(yè)為了強(qiáng)化其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，將會(huì)對(duì)企業(yè)進(jìn)行內(nèi)部結(jié)構(gòu)的調(diào)整或產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，甚至采取并購、重組等方式實(shí)施外部擴(kuò)張。這些都將迫使各類型的中小企業(yè)對(duì)包括財(cái)務(wù)戰(zhàn)略在內(nèi)的管理戰(zhàn)略做出重大調(diào)整。

四、促進(jìn)中小企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略有效實(shí)施的途徑

實(shí)施財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是加強(qiáng)中小企業(yè)管理，提高企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，規(guī)范建立現(xiàn)代企業(yè)制度的一項(xiàng)非常重要的工作。中小型企業(yè)應(yīng)當(dāng)迅速提升財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理水平，以適應(yīng)新的市場(chǎng)形勢(shì)，促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

（一）樹立戰(zhàn)略思想，更新企業(yè)財(cái)務(wù)觀念

樹立財(cái)務(wù)戰(zhàn)略思想對(duì)于企業(yè)尤其是中小企業(yè)的發(fā)展顯得尤為重要。企業(yè)的關(guān)鍵在管理，管理的核心在財(cái)務(wù)，有效的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略對(duì)于企業(yè)的發(fā)展具有指導(dǎo)的作用。中小企業(yè)當(dāng)中普遍存在著忽視財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的現(xiàn)象，在制定各種決策的時(shí)候具有一定的盲目性，在財(cái)務(wù)決策方而只是考慮現(xiàn)有資金的多少，很少有一個(gè)長(zhǎng)遠(yuǎn)可行的財(cái)務(wù)規(guī)劃。

由于資金的使用牽涉到企業(yè)內(nèi)部的方方面面，中小企業(yè)的經(jīng)營者應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)變觀念，充分認(rèn)識(shí)到管好、用好、控制好資金是關(guān)系到企業(yè)的各個(gè)部門、各個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)的大事。入世后，我國市場(chǎng)逐步開放，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略在企業(yè)發(fā)展中的核心地位更加突出。合理制定企業(yè)長(zhǎng)期和短期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，對(duì)企業(yè)發(fā)展具有積極的促進(jìn)作用。

（二）深化財(cái)務(wù)管理內(nèi)容，實(shí)施企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

實(shí)施企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，不僅僅是事后算賬、做賬、統(tǒng)計(jì)、結(jié)算，而是把財(cái)務(wù)資金的管理作為整個(gè)企業(yè)管理的核心，使之貫穿到生產(chǎn)經(jīng)營的每一個(gè)環(huán)節(jié)。從目前的實(shí)際狀況來看，中小型企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施工作處于較低水平，管理手段落后，在財(cái)務(wù)方面無法從大局上對(duì)企業(yè)經(jīng)營狀況子以把握。企業(yè)要提高管理水平，實(shí)施財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，就必須全面提升企業(yè)的財(cái)務(wù)管理層次。

企業(yè)應(yīng)當(dāng)以財(cái)務(wù)戰(zhàn)略部門為核心，擴(kuò)大財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容。除傳統(tǒng)的資金管理和財(cái)物管理外，還應(yīng)向金融風(fēng)險(xiǎn)管理、稅金管理、保險(xiǎn)管理方面拓展。將財(cái)務(wù)戰(zhàn)略滲透到采購、生產(chǎn)、銷售各個(gè)環(huán)節(jié)。通過不斷改進(jìn)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，挖掘生產(chǎn)活動(dòng)中的潛在價(jià)值，最大限度地為企業(yè)創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)效益。

同時(shí)還應(yīng)當(dāng)指出的是，企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略不僅要制定財(cái)務(wù)計(jì)劃，通過計(jì)劃將不確定因素確定下來，使企業(yè)產(chǎn)生應(yīng)對(duì)變化的機(jī)制，減少未來風(fēng)險(xiǎn)的影響，更重要的是要建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)模型，有預(yù)見地、系統(tǒng)地辨認(rèn)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，變被動(dòng)為主動(dòng)。

（三）改良財(cái)務(wù)管理手段，為財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施提供保障

中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)制度創(chuàng)新和管理創(chuàng)新，最大限度地減少財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施中的消極人為因素。目前中小企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略制定中存在著許多的不規(guī)范現(xiàn)象，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略具有隨意性，資金管理存在較大漏洞。今后中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)改善財(cái)務(wù)管理手段，在企業(yè)內(nèi)部建立統(tǒng)一管理、集中調(diào)度的資金使用制度。建立業(yè)務(wù)規(guī)范，使各項(xiàng)業(yè)務(wù)做到有章可循、有規(guī)可依，減少工作的隨意性。適當(dāng)加快企業(yè)信息化建設(shè)，建立財(cái)務(wù)信息管理系統(tǒng)，提高企業(yè)所獲信息的真實(shí)性，提高企業(yè)資金運(yùn)作的透明度，提高企業(yè)的資金使用效益，為財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施提供保障。

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篇(6)

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；償債能力；營運(yùn)能力

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念及產(chǎn)生原因

（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)使公司可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有廣義的定義和狹義的定義，投資理論學(xué)家把風(fēng)險(xiǎn)定義為損失的不確定性，這是風(fēng)險(xiǎn)的狹義定義。既可能為活動(dòng)主體帶來威脅，也可能帶來機(jī)會(huì)，這是廣義風(fēng)險(xiǎn)的概念。

（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因主要有企業(yè)內(nèi)部人員專業(yè)知識(shí)薄弱，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄。而外部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成原因就主要為外部市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的多變性與不穩(wěn)定性。使得企業(yè)無法適應(yīng)如此劇烈的變化，從而造成企業(yè)資金的流失等情況。

二、現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀

（一）企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理，負(fù)債資金比例過高

現(xiàn)代許多企業(yè)在進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營時(shí)，并沒有把資金按不用的時(shí)間和來源進(jìn)行調(diào)配，便會(huì)造成資金周轉(zhuǎn)不靈，這種問題的出現(xiàn)并不是企業(yè)資金不足，而是資金結(jié)構(gòu)出現(xiàn)問題。多元化的投資發(fā)展雖然能夠使企業(yè)占領(lǐng)更多領(lǐng)域，擴(kuò)大市場(chǎng)。同時(shí)也會(huì)導(dǎo)致營運(yùn)資金的短缺，若是企業(yè)的內(nèi)部資金管理結(jié)構(gòu)不健全，也能導(dǎo)致更多的資金流失，相應(yīng)的使企業(yè)陷入一個(gè)籌資，舉債的惡性循環(huán)。

（二）投資決策失誤

投資項(xiàng)目不能獲得預(yù)期的收益，導(dǎo)致了企業(yè)財(cái)務(wù)上的虧損。投資款項(xiàng)收不回，還要撥出一部分資金去維持已經(jīng)正常開發(fā)的項(xiàng)目。這明顯是由于投資者對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不足，決策失誤及盲目投資而為企業(yè)帶來巨大的經(jīng)濟(jì)利益損失。由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理混亂

企業(yè)的流動(dòng)資金無法及時(shí)收回。對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營與技術(shù)開發(fā)造成了很大的影響。為了增加銷售量而采取賒銷方式銷售產(chǎn)品的話，應(yīng)收賬款也會(huì)大量增加。同時(shí)，由于對(duì)客戶的信用等級(jí)了解不夠。產(chǎn)品的銷售一味的追求數(shù)量。就會(huì)產(chǎn)生大部分的應(yīng)收賬款無法收回，造成壞賬。對(duì)企業(yè)的資金流動(dòng)帶來巨大的損失。

（四）資金流入與流出的不合理

企業(yè)對(duì)于資金的流入與流出這一塊并沒有絕對(duì)的重視。公司不少的銷售人員為了擴(kuò)大銷售量，爭(zhēng)取效益。在對(duì)外銷售時(shí)，不惜賒銷倒掛，虛增銷售額。公司在外的資金無法收回，內(nèi)部的流出又日益嚴(yán)重。導(dǎo)致公司內(nèi)部資金結(jié)構(gòu)緊張，研發(fā)費(fèi)用就有所下降。使公司進(jìn)入一個(gè)籌資，舉債的惡性循環(huán)之中。

三、現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策

（一）提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和素質(zhì)水平

第一，財(cái)務(wù)管理人員必須始終堅(jiān)持將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范貫徹于企業(yè)的每一個(gè)環(huán)節(jié)中。樹立科學(xué)、正確、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)呢?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。第二，具備能夠發(fā)現(xiàn)、識(shí)別、分析財(cái)務(wù)信息的能力。掌握扎實(shí)、專業(yè)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)知識(shí)。提高自身的專業(yè)素養(yǎng)。第三，具有對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)見性。能夠在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)未發(fā)生或即將發(fā)生時(shí)提出積極，有效，科學(xué)的解決和預(yù)防方案。

（二）建立健全的內(nèi)部控制制度

1.建立有效的財(cái)務(wù)審批監(jiān)制制度

首先要建立開支審批制度，開發(fā)項(xiàng)目的資金經(jīng)批準(zhǔn)后才可啟動(dòng)，各個(gè)項(xiàng)目之間要分權(quán)管理。形成互相牽制。

2.對(duì)原料采購環(huán)節(jié)的控制

原材料采購環(huán)節(jié)是企業(yè)流失的主要途徑之一。對(duì)于材料采購不能采取主管經(jīng)理一把抓的制度。應(yīng)分設(shè)權(quán)力監(jiān)管部門。詳細(xì)到帳帳必查，使采購業(yè)務(wù)公開化，程序化。

3.對(duì)銷售環(huán)節(jié)的控制

第一，明確責(zé)任，誰的帳由誰管。業(yè)務(wù)員所放出去的債務(wù)與業(yè)務(wù)員自身的績(jī)效掛靠。第二，建立交易對(duì)象信譽(yù)系統(tǒng)，對(duì)于已經(jīng)發(fā)生的呆賬、壞賬的公司。應(yīng)在內(nèi)部進(jìn)行通報(bào)。中止以后與其進(jìn)行的任何交易。

（三）加強(qiáng)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)管理

營運(yùn)資金分流很大一部分企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)流量，所以如何把握正確、科學(xué)的營運(yùn)方式是至關(guān)重要的。企業(yè)發(fā)展的過程中免不了科學(xué)技術(shù)的革新，企業(yè)應(yīng)設(shè)置專門的技術(shù)監(jiān)管部門。提高研發(fā)資金使用的效益，正確處理現(xiàn)金流量戰(zhàn)略管理與企業(yè)持續(xù)發(fā)展之間的關(guān)系。

（四）合理安排資本結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)內(nèi)部對(duì)外界環(huán)境的適應(yīng)能力

首先要嚴(yán)把資金關(guān)，實(shí)行現(xiàn)金流量預(yù)算。對(duì)于較集中的巨額資金應(yīng)該及時(shí)管理，實(shí)時(shí)控制。對(duì)于企業(yè)資金的異動(dòng)情況要及時(shí)反饋，防范資金風(fēng)險(xiǎn)。建立健全的資金預(yù)算制度。加大債權(quán)債務(wù)的的清收和處理力度。確保往來賬項(xiàng)的準(zhǔn)確、完整性。

四、結(jié)束語

隨著我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不斷的改革與開發(fā)，企業(yè)必須樹立正確的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，善于把握周遭市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化。及時(shí)采取積極有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施。把由財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失盡可能的降到最低點(diǎn)。但在實(shí)際的工作中，許多觀念和方法尚未得到實(shí)踐。從而使本文的學(xué)術(shù)討論高于實(shí)際指導(dǎo)意義。時(shí)間有限，本文對(duì)尚多財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題還只是停留在淺層次的分析，但是仍希望這篇論文能給我國中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與防范起到一定的指導(dǎo)作用。

參考文獻(xiàn)：

篇(7)

【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)務(wù)制度 發(fā)展現(xiàn)狀 構(gòu)建

一、引言

企業(yè)財(cái)務(wù)制度是一項(xiàng)重要的內(nèi)部管理制度，是規(guī)范企業(yè)同各方面（政府、所有者、債務(wù)人、勞動(dòng)者等）經(jīng)濟(jì)關(guān)系的法律、法規(guī)、準(zhǔn)則以及辦法的總稱，是全社會(huì)各類型企業(yè)包括其相關(guān)利益主體在財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中，進(jìn)行組織財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理財(cái)務(wù)關(guān)系的原則和規(guī)范，它立足于維護(hù)公共利益， 保證社會(huì)穩(wěn)定， 治理經(jīng)濟(jì)秩序。隨著我國現(xiàn)代企業(yè)制度的逐步完善，企業(yè)財(cái)務(wù)制度日益凸顯其重要性，而企業(yè)日益面臨更加不確定性的財(cái)務(wù)環(huán)境、更多的風(fēng)險(xiǎn)因素、更為激烈的競(jìng)爭(zhēng)和生存發(fā)展的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理問題由此應(yīng)運(yùn)而生。眾所周知，企業(yè)經(jīng)營業(yè)績(jī)的好壞以與財(cái)務(wù)管理方法的科學(xué)性、合理性以及管理水平的高低直接相關(guān)，加強(qiáng)財(cái)務(wù)制度建設(shè)可以幫助企業(yè)完善風(fēng)險(xiǎn)管理，堵塞財(cái)務(wù)管理漏洞，避免損失浪費(fèi)。而我國傳統(tǒng)意義的企業(yè)財(cái)務(wù)制度已經(jīng)不適應(yīng)現(xiàn)今市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求，而且因傳統(tǒng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度存在的一些缺陷導(dǎo)致部分企業(yè)出現(xiàn)了嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)犯罪問題。因此，為促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)快速、健康的發(fā)展，必須進(jìn)一步完善企業(yè)財(cái)務(wù)制度，構(gòu)建更適合我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的企業(yè)財(cái)務(wù)制度。本文利用理論與實(shí)踐相結(jié)合的分析方法，在對(duì)我國企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)制度現(xiàn)狀分析的基礎(chǔ)上，提出在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的環(huán)境下，基于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)視角應(yīng)當(dāng)如何進(jìn)一步完善我國企業(yè)財(cái)務(wù)制度。

本文共分為四個(gè)部分。第一部分為引言，主要闡述了本論文的研究背景、研究意義、研究?jī)?nèi)容和研究方法。第二部分為理論分析，介紹了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有關(guān)概念、特征及功能。第三部分描述了我國企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度發(fā)展現(xiàn)狀，通過巨人集團(tuán)的案例指出目前我國財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度尚存在的問題。第四部分基于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)視角，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)制度的構(gòu)建提出了幾點(diǎn)設(shè)想。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的基本理論

（一）主要含義

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要指的是企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不恰當(dāng)導(dǎo)致了企業(yè)可能會(huì)喪失償還債務(wù)的能力，使得投資者預(yù)期的收益下降的風(fēng)險(xiǎn)，它是客觀存在的，是企業(yè)在財(cái)務(wù)管理過程中必須要面對(duì)的一個(gè)比較現(xiàn)實(shí)的問題，企業(yè)對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不可能完全的消除，只能夠采取有效的措施來控制降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）基本特征

1.客觀性，風(fēng)險(xiǎn)是事物本身的不確定性，因此它具有一定的客觀性。

2.偶然性，風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生是必然的，然而對(duì)于一些特定的企業(yè)來講，它的發(fā)生確是偶然的，具有一定的不確定性。

3.可度量性，風(fēng)險(xiǎn)雖然無法消除，但是，人們?cè)趶氖仑?cái)務(wù)活動(dòng)之前，可以事先預(yù)知所要出現(xiàn)的一些可能性以及結(jié)果，通過一定的數(shù)學(xué)測(cè)定，讓財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的度量成為現(xiàn)實(shí)。

4.跟收益損失相連接，風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)帶給人們額外的損失，也會(huì)給人們帶來額外的收益，比如說，投資股票有風(fēng)險(xiǎn)，但是也有可能給投資者帶來超過資金時(shí)間價(jià)值的收益。

（三）企業(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的類型

1.籌資風(fēng)險(xiǎn)

在企業(yè)的擴(kuò)大生產(chǎn)過程中，為了解決短期的資金問題，一般需要通過多種手段向政府、社會(huì)及股東進(jìn)行籌資，但是在國內(nèi)現(xiàn)階段的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，如果企業(yè)在籌資過程中難以準(zhǔn)確把握資金的期限結(jié)構(gòu)和來源機(jī)構(gòu)，極有可能增加企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的風(fēng)險(xiǎn)。

2.投資風(fēng)險(xiǎn)

投資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在經(jīng)營與管理工作中，為了進(jìn)一步擴(kuò)展經(jīng)營范圍和提升經(jīng)濟(jì)效益，而在本行業(yè)或跨行業(yè)進(jìn)行資金投入的行為，但是在企業(yè)的投資活動(dòng)中，其財(cái)務(wù)成果的不確定性是普遍存在的。另外，由于部分企業(yè)的投資行為超出了自身的管控能力，而導(dǎo)致財(cái)務(wù)管理工作難以有序的展開，使企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)無形中加大。

3.現(xiàn)金流量及連帶財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)

在企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作中，現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)一般是指企業(yè)在現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)收益較為理想的情況下，因現(xiàn)金流量管理工作缺乏科學(xué)性、合理性，而引發(fā)的企業(yè)財(cái)務(wù)困難。而連帶財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)則是指企業(yè)以自己的固定資產(chǎn)、社會(huì)信譽(yù)等作為擔(dān)保，以保證另一個(gè)企業(yè)經(jīng)濟(jì)合同的順利簽訂，如果另一個(gè)企業(yè)屆時(shí)無法履行合同中的全部條款，則有可能導(dǎo)致本企業(yè)承擔(dān)連帶的償付義務(wù)，從而影響本企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作成果。

（四）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)形式

1.資金風(fēng)險(xiǎn)

獲利能力比較的低，經(jīng)濟(jì)效益不高，主要表現(xiàn)在成本費(fèi)用高，利率低，資產(chǎn)的收益水平比較差，投資回報(bào)率不高。

2.存貨風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)營本領(lǐng)不強(qiáng)，不良資產(chǎn)比例比較大，主要表現(xiàn)在企業(yè)的資產(chǎn)的質(zhì)量比較的差，沉積下來很多不好的債權(quán)和銷售不出去的積存貨物，使得資金的周轉(zhuǎn)率比較的低。

3.應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)

債務(wù)結(jié)構(gòu)不合理，主要表現(xiàn)在企業(yè)的短期債務(wù)資金應(yīng)該跟快速流動(dòng)資產(chǎn)保持相一致，主要應(yīng)用在流動(dòng)資產(chǎn)方面。

4.債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

資金不充足，缺乏償還債務(wù)的能力，主要表現(xiàn)在缺乏資金，過度的負(fù)債，信用等級(jí)不高，融資能力不強(qiáng)。

（五）企業(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的成因分析

1.外部因素

在企業(yè)的長(zhǎng)期經(jīng)營與管理活動(dòng)中，政府經(jīng)濟(jì)政策、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、法律環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境等外部宏觀環(huán)境的變化，都有可能成為引發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的外部因素。雖然從企業(yè)管理工作的角度進(jìn)行分析，以上因素都存在于企業(yè)之外，但是其對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的影響作用是不容忽視的。對(duì)于現(xiàn)代企業(yè)而言，外部宏觀環(huán)境的變化是難以準(zhǔn)確預(yù)見的，其所帶來的不利變化必然會(huì)增加企業(yè)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由此可見，外部宏觀環(huán)境的復(fù)雜性、多變性是導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的主要外部原因之一。

2.內(nèi)部因素

在企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作中，引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部因素主要表現(xiàn)在：主觀認(rèn)識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)控制能力、財(cái)務(wù)管理觀念、管理制度的制定與實(shí)施等方面。企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理貫穿于財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的全過程，也是企業(yè)總體經(jīng)營和管理工作的重要樞紐，因此，企業(yè)必須注重財(cái)務(wù)活動(dòng)與經(jīng)營決策的有機(jī)結(jié)合，在保證財(cái)務(wù)活動(dòng)有序開展和進(jìn)行的基礎(chǔ)上，增強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營決策的科學(xué)化、客觀化、合理化。由此可見，企業(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部因素主要來自于其經(jīng)營決策方案是否合理，并且綜合考慮兩者之間的協(xié)調(diào)性與相互影響。

三、我國企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度發(fā)展現(xiàn)狀

（一）案例：巨人集團(tuán)的興衰

巨人集團(tuán)，曾經(jīng)是一個(gè)紅遍全國的知名企業(yè)，歷經(jīng)不到2年就成為銷售額近4億元，利潤近5000萬元，員工達(dá)2000多人的大企業(yè)，同樣歷經(jīng)不到4年就如同泡沫式的破裂了。在過去幾年里，巨人集團(tuán)的成敗產(chǎn)生了各類的分析和論道，如有的歸因于決策失誤，有的說是管理失誤，還有的研究機(jī)構(gòu)將其定義為業(yè)務(wù)多元化問題等等。許多商界努力去避免類似情況的重演，可遺憾的是仍有許多企業(yè)步入后塵，如愛多、飛龍、秦池、三株等等。本文試圖以巨人集團(tuán)的興衰為例，對(duì)中小企業(yè)從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)視角對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)制度構(gòu)建中存在的問題加以分析和解答。巨人集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)源頭很多。巨人集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)源主要有主觀和客觀兩個(gè)方面。巨人集團(tuán)的衰敗，與其風(fēng)險(xiǎn)事件（如表一所示）

1.客觀方面是來源于企業(yè)集團(tuán)外部的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)難以控制和把握。一是國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境，如國際電腦公司引入的沖擊，使巨人集團(tuán)收到重創(chuàng)；二是自然偶發(fā)事件，如巨人集團(tuán)在1993年武斷的向房地產(chǎn)這一陌生領(lǐng)域進(jìn)軍，在施工打地基時(shí)碰上了斷裂帶，而且珠海兩次發(fā)大水將巨人大廈地基全淹，集團(tuán)不得不投入大量的資金應(yīng)對(duì)這一危機(jī)。三是國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，自1994年我國宏觀政策上增加調(diào)控，采取的是緊縮的財(cái)政和貨幣政策，緊縮銀根，地產(chǎn)降溫，而此時(shí)巨人大廈正在施工當(dāng)中，無疑導(dǎo)致了嚴(yán)重的損失。

2.主觀方面是指來源于企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的的風(fēng)險(xiǎn)，包括企業(yè)決策機(jī)制、經(jīng)營決策、內(nèi)部控制、資本結(jié)構(gòu)等。企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，也是本文研究的重中之重。

在現(xiàn)實(shí)中，有的企業(yè)不顧財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)追求融資財(cái)務(wù)效應(yīng)，而有的企業(yè)卻輕視財(cái)務(wù)杠桿，以零負(fù)債為榮。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下兩者都有可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)失敗。1996年的巨人大廈就是巨人集團(tuán)倒下的原因。巨人集團(tuán)的史玉柱一向以零負(fù)債為榮，以不求銀行自傲，在巨人營銷最輝煌的時(shí)期，每月市場(chǎng)回收款可達(dá)3000萬元到5000萬元，最高突破7000萬元。如此高的營業(yè)額和流動(dòng)額，他完全可以以結(jié)算為條件向銀行貸款來蓋巨人大廈，可是史玉柱卻始終拒絕走這一步棋，而是一味指望用保健品的利潤積累來蓋大廈，這無疑是造成巨人大廈財(cái)務(wù)危機(jī)的致命處。一家高速運(yùn)轉(zhuǎn)的企業(yè)所可能面臨的財(cái)務(wù)困難是多方面的，有可能是缺少流動(dòng)資金，有可能是無法籌集到持續(xù)擴(kuò)張的資本，還有可能是無法控制開支庫存和應(yīng)收款，這其中哪一項(xiàng)出現(xiàn)短暫的失衡，都可能造成致命的后果。當(dāng)這種危機(jī)爆發(fā)的時(shí)候，即便是一家銷售良好的企業(yè)，要在很倉促的時(shí)間內(nèi)籌措現(xiàn)金也從來不是件容易的事，而且代價(jià)是巨人的。當(dāng)巨人大廈的債權(quán)人出現(xiàn)信任危機(jī)時(shí)，按當(dāng)時(shí)的估計(jì)只需1000萬元，就可以繼續(xù)施工化解風(fēng)險(xiǎn)，而此時(shí)巨人集團(tuán)在全國各地的市場(chǎng)營銷還在運(yùn)轉(zhuǎn)，估計(jì)各地經(jīng)銷商欠巨人集團(tuán)的錢約有3億元左右，史玉柱估算屬于良性債權(quán)的資產(chǎn)至少有1.2億元。然而，由于新聞媒體的曝光，法院強(qiáng)制執(zhí)行要償還的債務(wù)硬性的，而手中的債權(quán)是彈性的，不具有及時(shí)的可償還性，支付危機(jī)當(dāng)然爆發(fā)。不久集團(tuán)集體崩盤，就是這1.2億元的良性債權(quán)也沒有收回。從某種意義上說，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)，對(duì)財(cái)務(wù)杠桿的不合理的利用在關(guān)鍵時(shí)候葬送了巨人集團(tuán)。

企業(yè)積極管理和應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵，在于評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)、量化風(fēng)險(xiǎn)，針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)根源要采取不同的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。巨人集團(tuán)每一次遇到危機(jī)時(shí)，都沒有對(duì)企業(yè)面臨的內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，沒有看清楚純粹風(fēng)險(xiǎn)損失有多大，如何把握機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)，而僅僅是跟進(jìn)社會(huì)上的熱點(diǎn)行業(yè)，盲目涉足多元化經(jīng)營，而導(dǎo)致現(xiàn)金流缺乏，同時(shí)缺乏危機(jī)意識(shí)，最終未能控制好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

（二）我國企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度存在的問題

隨著經(jīng)濟(jì)全球一體化的發(fā)展，特別是2008 年金融危機(jī)的發(fā)生，企業(yè)面臨的經(jīng)營環(huán)境日益復(fù)雜，暴露了我國企業(yè)客觀存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。目前我國企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的主要問題集中反映在組織系統(tǒng)、信息系統(tǒng)、預(yù)警系統(tǒng)和監(jiān)控系統(tǒng)上。具體來說表現(xiàn)為以下幾點(diǎn)：

1.沒有建立完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理組織系統(tǒng)

我國國有企業(yè)比重大，現(xiàn)階段國有獨(dú)資或控股企業(yè)還不能完全做到政企分開，在管理組織系統(tǒng)中沒有設(shè)置相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控職能部門，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息傳遞不到位，不能及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，在出現(xiàn)危機(jī)后，應(yīng)對(duì)措施不利，常常給企業(yè)帶來巨大的財(cái)務(wù)損失。而民營企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，較之其他性質(zhì)的企業(yè)更為突出，產(chǎn)生幾率更高，不良后果更大。針對(duì)此，很有必要由企業(yè)業(yè)主、相關(guān)業(yè)務(wù)部門、責(zé)任人共同形成一個(gè)多層次的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理組織系統(tǒng)架構(gòu)。但現(xiàn)階段，我國民營企業(yè)雖然能夠做到經(jīng)營者為其財(cái)務(wù)決策主體，但企業(yè)規(guī)模普遍偏小，組織結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單，不能應(yīng)對(duì)外部市場(chǎng)變化，常常出現(xiàn)重大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.缺少完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息系統(tǒng)

目前，我國尚未形成企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)信息標(biāo)準(zhǔn)和傳送渠道， 風(fēng)險(xiǎn)管理缺乏充分的信息支持。企業(yè)內(nèi)部缺乏對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)信息的統(tǒng)一認(rèn)識(shí)與管理， 風(fēng)險(xiǎn)信息的傳遞尚未有效的協(xié)調(diào)和統(tǒng)一， 對(duì)于具體風(fēng)險(xiǎn)， 缺乏量化和信息化的數(shù)據(jù)支持， 影響決策的效率和效果。在全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系執(zhí)行之前， 這些數(shù)據(jù)并沒有被統(tǒng)一集中地處理， 而是散落在各個(gè)業(yè)務(wù)流程或業(yè)務(wù)單元中。我國企業(yè)集團(tuán)中還在信息傳遞方面存在嚴(yán)重的不對(duì)稱問題，基于自身利益的考慮，企業(yè)集團(tuán)成員企業(yè)不能及時(shí)地和全面準(zhǔn)確地向集團(tuán)總部提供信息，這必將導(dǎo)致集團(tuán)的高層決策者難以獲取準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)信息，決策的科學(xué)性難以保證；更為嚴(yán)重的是，企業(yè)集團(tuán)甚至提供成員虛假信息，使得匯總起來的信息普遍失真，從而掩蓋了企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營狀況，集團(tuán)無法確定各成員的經(jīng)營行為是否符合集團(tuán)整體利益，使得集團(tuán)整體利益難以保障，給集團(tuán)價(jià)值創(chuàng)造帶來很大影響。

3.沒有建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理系統(tǒng)

我國大部分中小企業(yè)沒有建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，一些大企業(yè)在國家政策的指引下，雖然建立了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理系統(tǒng)，但大都沒有明確的機(jī)構(gòu)或人員，沒有系統(tǒng)化的風(fēng)險(xiǎn)信息傳遞渠道，大部分企業(yè)僅僅在財(cái)務(wù)報(bào)表分析中建立了償債能力和流動(dòng)性分析項(xiàng)目，然后將報(bào)表存檔、上報(bào)企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)、有關(guān)部門，沒有運(yùn)用定量分析和定性分析方法，觀察、計(jì)算、預(yù)測(cè)、評(píng)價(jià)、預(yù)警企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況。

4.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控系統(tǒng)不健全

目前我國的企業(yè)中普遍存在著監(jiān)控不力、內(nèi)部人控制等突出問題。企業(yè)監(jiān)控機(jī)構(gòu)因委托關(guān)系的存在而產(chǎn)生，集團(tuán)為了避免人道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，分別設(shè)立了相應(yīng)的監(jiān)控機(jī)構(gòu)：監(jiān)事會(huì)監(jiān)督董事，董事會(huì)所屬的審計(jì)委員會(huì)等機(jī)構(gòu)監(jiān)督總經(jīng)理。而在我國企業(yè)的實(shí)踐中，一方面，監(jiān)事會(huì)并沒有起到應(yīng)有的監(jiān)督作用，監(jiān)事會(huì)成員獨(dú)立性的缺乏使得監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督作用流于形式；另一方面，在我國，董事和管理層的交叉任職比較普遍，管理層利用交叉任職形成的內(nèi)部人控制現(xiàn)象屢見不鮮，管理與監(jiān)督合二為一，難以行使監(jiān)督職能。

四、基于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)視角的企業(yè)財(cái)務(wù)制度的構(gòu)建

（一）建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

作為一種低成本的診斷工具，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制能夠根據(jù)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的征兆進(jìn)行預(yù)測(cè)和診斷。當(dāng)對(duì)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理有威脅的狀況出現(xiàn)時(shí)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制能夠在第一時(shí)間發(fā)出預(yù)警，有助于企業(yè)集團(tuán)管理者和弦管財(cái)務(wù)人員及時(shí)財(cái)務(wù)措施防范風(fēng)險(xiǎn)，將財(cái)物損失控制在最小范圍內(nèi)。針對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，企業(yè)集團(tuán)的管理者和財(cái)務(wù)人員應(yīng)定期對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)進(jìn)行分析，根據(jù)分析結(jié)果及時(shí)處理不良資產(chǎn)，合理控制存貨，調(diào)整集團(tuán)戰(zhàn)略，控制資金投放規(guī)模。此外，還應(yīng)密切關(guān)注應(yīng)收款項(xiàng)和存貨等的周轉(zhuǎn)情況，加速企業(yè)集團(tuán)的資金變現(xiàn)能力和資金使用效率，盡量杜絕或減少壞賬。

（二）加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)監(jiān)督力度

企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)監(jiān)督的實(shí)質(zhì)是股東等所有利益相關(guān)者對(duì)集團(tuán)內(nèi)的財(cái)務(wù)情況進(jìn)行監(jiān)督，監(jiān)督重點(diǎn)是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)監(jiān)督是整個(gè)企業(yè)集團(tuán)運(yùn)營和管理尤其是財(cái)務(wù)工作的一種保證，因此，加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)監(jiān)督力度對(duì)企業(yè)集團(tuán)而言有著重要意義。具體措施主要有六點(diǎn)，參見表2。

（三）要加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)管理者和財(cái)務(wù)人員財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)

加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)管理者和財(cái)務(wù)人員風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)主要可通過以下幾種形式。首先，管理者和財(cái)務(wù)人員要密切留意當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)政策，并把握好其未來動(dòng)向。對(duì)政策變化，要及時(shí)調(diào)整企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略，避免財(cái)務(wù)危機(jī)。尤其要對(duì)國家產(chǎn)業(yè)政策、財(cái)稅政策、金融政策、投資政策等變化和趨勢(shì)加強(qiáng)關(guān)注力度。其次，要提早預(yù)防潛在的負(fù)面效應(yīng)，及時(shí)采取措施。負(fù)面效應(yīng)可能存在的方面主要是企業(yè)集團(tuán)資金籌集、項(xiàng)目投融資、經(jīng)營等方面。再者，對(duì)市場(chǎng)供求關(guān)系的把握要細(xì)致到微觀層面，嚴(yán)格控制成本支出的增加，預(yù)防資金危機(jī)。最后，生產(chǎn)和銷售要注意銜接，及時(shí)根據(jù)生產(chǎn)情況調(diào)整銷售策略，將“以銷定產(chǎn)”和“以產(chǎn)定銷”相結(jié)合。積極開拓銷售新渠道和新客戶，加速貸款回籠，提高集團(tuán)整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

（四）規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中抉擇財(cái)務(wù)管理目標(biāo)

1.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)中企業(yè)集團(tuán)要追求“合理的”利潤

無論人的意志如何，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)客觀存在，不會(huì)因此而轉(zhuǎn)移。幾乎對(duì)所有企業(yè)而言，追求利潤都是其一種本能。企業(yè)集團(tuán)之所以要規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，其實(shí)是為了更好更長(zhǎng)久的追求利潤，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)利潤最大化。然而，追求利潤這一動(dòng)機(jī)固然合理又現(xiàn)實(shí)，但是最求的利潤數(shù)額也要合理，不能無度。唯有將追求合理的利潤作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，企業(yè)集團(tuán)才能達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的最優(yōu)狀態(tài)。合理的利潤不僅不會(huì)淡化企業(yè)集團(tuán)的利益追求，也能使其不必冒過大的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)集團(tuán)倘若能夠?qū)κ袌?chǎng)宏觀環(huán)境、集團(tuán)獲利能力、償債能力、抵御風(fēng)險(xiǎn)能力，以及資金運(yùn)營能力等因素綜合考慮和決策，那么企業(yè)集團(tuán)將會(huì)具有強(qiáng)而有力的持續(xù)發(fā)展能力。此外，企業(yè)集團(tuán)在運(yùn)轉(zhuǎn)過程中，需要對(duì)各方具有不等利益的主體關(guān)系進(jìn)行平衡，將合理的利潤作為財(cái)管目標(biāo)，能夠?qū)娓鞣降臎_突進(jìn)行有效避免和緩解，從而能夠適當(dāng)減少集團(tuán)短期行為。

2.對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行決策時(shí)，企業(yè)集團(tuán)要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益做出正確權(quán)衡和決策，制定合理的資本利潤率

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有不確定性和可變性，使得企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)活動(dòng)總會(huì)存在兩種不同結(jié)果，即能夠?qū)崿F(xiàn)預(yù)期財(cái)務(wù)目標(biāo)和無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期財(cái)務(wù)目標(biāo)。通常，收益與風(fēng)險(xiǎn)成正比，收益越大風(fēng)險(xiǎn)也越大；反之，收益越小風(fēng)險(xiǎn)也通常較小。也正因?yàn)榇嬖谪?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此企業(yè)集團(tuán)要努力改善集團(tuán)經(jīng)營和管理，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益做出正確權(quán)衡和決策，提高資本利用效率。在面對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，集團(tuán)收益的多少直接取決于風(fēng)險(xiǎn)程度和管理者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的回避態(tài)度，而風(fēng)險(xiǎn)程度和管理者的風(fēng)險(xiǎn)回避態(tài)度又緊密相連。因此，企業(yè)集團(tuán)可采取多渠道融資和改變經(jīng)營模式等方式控制和分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，最大限度地?cái)U(kuò)大企業(yè)集團(tuán)的資本效益。

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